PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ TÀI SẢN

.c om PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ TÀI SẢN Phân tích khái quát cấu tài sản nguồn vốn Phân tích biến động nguồn vốn sử dụng vốn Phân tích cân tài Doanh nghiệp Phân tích chu kỳ vốn lưu động an th Nội dung, đặc điểm ý nghĩa Bảng CĐKT cu u du o ng co ng Đánh giá tiềm lực kinh tế Doanh nghiệp Đánh giá nguồn tài trợ, khả tài DN Nghiên cứu tính hợp lý huy động vốn sử dụng vốn Bảng Cân đối kế tốn Thuyết minh báo cáo tài Các thơng tin kinh tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bảng CĐKT báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp hình thái tiền tệ thời điểm định Tất tiêu bảng phản ánh tiền c om Phản ánh cấu tài doanh nghiệp thời điểm xác định ng - Phản ánh toàn giá trị tài sản có DN thời điểm lập báo cáo theo cấu tài sản hình thức tồn trình kinh doanh - Phản ảnh tồn nguồn hình thành tài sản có DN vào thời điểm lập báo cáo - Các tài sản xếp theo khả khoản giảm dần - Các loại nguồn vốn xếp theo tính ổn định tăng dần an NGUỒN VỐN cu u du o ng th TÀI SẢN co Kết cấu Bảng CĐKT chia thành hai phần Tổng tài sản DN tổng nguồn hình thành tài sản thời điểm lập báo cáo Các tiêu BCĐKT thể tiền BCĐKT phản ánh tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm Giá trị tài sản trình bày theo giá gốc Số liệu BCĐKT số liệu tổng hợp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Về mặt kinh tế Về mặt pháp lý - Số liệu phần tài sản cho phép nhà phân tích đánh giá tổng quát quy mô kết cấu tài sản DN - Số liệu phần tài sản thể giá trị tài sản có mà DN có quyền quản lý sử dụng để sinh lời - Số liệu phần nguồn vốn phản ánh nguồn tài trợ cho tài sản DN - Phần nguồn vốn thể trách nhiệm nghĩa vụ DN việc sử dụng vốn chủ nợ chủ sở hữu c om BCĐKT cung cấp thơng tin tổng hợp tình hình huy động vốn sử dụng vốn DN, giúp đánh giá thực trạng tài DN ng co Nắm tiêu phản ánh cấu trúc tài sản, nguồn vốn Mục đích phân tích an Xác định nhân tố tác động đến cấu tài sản th Phân tích tính độc lập ổn định nguồn vốn Hai nhóm tiêu phân tích Giá trị loại tài sản Giá trị loại nguồn vốn Tổng giá trị nguồn vốn cu u Cơ cấu nguồn vốn = Tổng giá trị tài sản ng = du o Cơ cấu tài sản Tỷ trọng tài sản cố định = Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ trọng TSCĐ - Đặc trưng kinh tế: loại hình sản xuất kinh doanh, ngành kinh doanh - Đặc điểm tổ chức sản xuất kinh doanh: địa bàn kinh doanh rộng hay hẹp - Qui mô hoạt động doanh nghiệp - Chính sách đầu tư - Chính sách khấu hao CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tỷ trọng khoản = phải thu Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ trọng khoản phải thu - Qui mô kinh doanh doanh nghiệp - Phương thức bán hàng DN - Chính sách tín dụng: kỳ hạn tín dụng, định mức tín dụng khách hàng c om - Công tác thu hồi nợ DN ng 10 co Tỷ trọng hàng tồn = kho an Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ trọng hàng tồn kho th - Qui mơ kinh doanh doanh nghiệp - Loại hình sản xuất kinh doanh đặc thù sản phẩm 11 cu u du o - Hiệu quản lý hàng tồn kho ng - Tính thời vụ sách dự trữ DN Tỷ trọng đầu tư tài = Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ trọng đầu tư tài - Qui mơ hoạt động - Mức độ sách đầu tư DN 12 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt = Tỷ trọng tài sản cố định Tỷ trọng khoản phải = thu Tỷ trọng hàng tồn kho = Tỷ trọng tiền = Tỷ trọng đầu tư tài = Tỷ trọng tài sản ngắn hạn khác = c om ng 13 = Vốn chủ sở hữu Tổng giá trị tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 14 cu u du o Hệ số nợ = vốn chủ sở hữu Tổng giá trị tài sản an Tỷ suất tự tài trợ Nợ phải trả th = ng Tỷ suất nợ co Phân tích tính độc lập tài Doanh nghiệp Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ Tỷ suất nguồn vốn = thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên Tổng nguồn vốn Trong đó, nguồn vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn CSH Tỷ suất nguồn Nguồn vốn tạm thời vốn tạm thời = Tổng nguồn vốn Trong đó, nguồn vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn 15 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt CÁC CHỈ TIÊU VỀ CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CỦA C.TY ST QUA BA NĂM (ĐVT: triệu đồng) 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 10 Nợ phải trả Nguồn vốn CSH Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên Tổng nguồn vốn Tỷ suất nợ Tỷ suất tự tài trợ Tỷ suất nợ VCSH Tỷ suất NVTX Tỷ suất NV tạm thời 3.341 4.852 2.671 5.765 3.626 5.854 2.551 2.219 1.898 5.642 8.193 40,78 59,22 68,86 68.86 31,14 6.217 8.436 31,66 68,34 46,33 73,70 26,30 7.582 9.480 38,25 61,75 61,94 79,98 20,02 c om co Mục đích phân tích ng 16 - Đánh giá xu hướng thay đổi cấu tài sản, cấu nguồn vốn an - Đánh giá mục đích sử dụng vốn hợp lý hay khơng - Lập bảng phân tích sử dụng vốn nguồn vốn 17 cu u du o - Nhận xét bảng phân tích Các bước thực ng - Căn vào BCĐKT rút gọn, lập bảng kê sử dụng vốn nguồn vốn th - Tìm hiểu nguồn vốn huy động để tài trợ cho tài sản tăng lên kỳ BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN RÚT GỌN TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn V Tài sản dài hạn khác NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn - Vay ngắn hạn - Nợ phải trả II Nợ dài hạn B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác CuuDuongThanCong.com 31/12/2005 31/12/2006 8.436 9.480 190 600 204 780 5.000 442 172 1.408 2.278 700 3.436 150 2.496 8.436 2.671 2.219 2.000 219 452 5.765 5.565 200 4.200 320 20 1.506 2.186 168 5.280 126 4.200 9.480 3.626 1.898 1.000 898 1.728 5.854 18 5.759 95 https://fb.com/tailieudientucntt Bước 1: Lập bảng kê sử dụng vốn nguồn vốn Mục đích lập: thấy tình hình sử dụng vốn nguồn vốn tạo kỳ Nguyên tắc phân định nguồn vốn sử dụng vốn: Nguồn vốn Sử dụng vốn Ví dụ: — Giảm nợ vay — Mua thu hồi lại cổ phiếu phát hành — Lỗ ròng sau thuế — Chi trả cổ tức…… c om — Tăng nợ vay — Khấu hao chi phí khơng tiền khác — LN ròng sau thuế — Phát hành cổ phiếu…… ng 19 BẢNG KÊ SỬ DỤNG VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA C.TY ST 31/12/05 31/12/06 (ĐVT: triệu đồng) SD Vốn Ng Vốn TÀI SẢN II III IV V Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác th I an A TÀI SẢN NGẮN HẠN III IV 20 cu u V Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác du o II ng B TÀI SẢN DÀI HẠN I co Bước 1: Lập bảng kê sử dụng vốn nguồn vốn Bước 1: Lập bảng kê sử dụng vốn nguồn vốn BẢNG KÊ SỬ DỤNG VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA C.TY ST (Tiếp theo) (ĐVT: triệu đồng) 31/12/05 31/12/06 SD Vốn Ng Vốn NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ „ „ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn B VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng mức biến động nguồn vốn sử dụng vốn „ „ 21 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bước 2: Lập bảng phân tích sử dụng vốn nguồn vốn Sử dụng vốn: Nguồn vốn: Cần tiền để làm gì? Tiền lấy từ đâu? ) Tăng tài sản ) Giảm tài sản có ) Trả nợ vay ) Tăng nợ vay ) Chi quỹ, cổ tức ) Tăng nguồn vốn c om Căn vào bảng kê sử dụng vốn nguồn vốn, lập bảng phân tích sử dụng vốn nguồn vốn theo nguyên tắc sau: ng 22 BẢNG PHÂN TÍCH SỬ DỤNG VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA C.TY ST Sử dụng vốn Số tiền Nợ ngắn hạn Nguồn kinh phí quỹ Tổng sử dụng vốn th du o ng I Tăng tài sản Các khoản phải thu ngắn hạn Tài sản cố định Các khoản đầu tư dài hạn Tài sản dài hạn khác II Giảm nguồn vốn Tỷ trọng (%) an (triệu đồng) co Bước 2: Lập bảng phân tích sử dụng vốn nguồn vốn cu u 23 Bước 2: Lập bảng phân tích sử dụng vốn nguồn vốn BẢNG PHÂN TÍCH SỬ DỤNG VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA C.TY ST Nguồn vốn Số tiền Tỷ trọng (triệu đồng) (%) I Giảm tài sản Tiền tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Các khoản phải thu dài hạn II Tăng nguồn vốn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 24 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mục đích phân tích - Đánh giá tính hiệu huy động vốn sử dụng vốn - Đánh giá an toàn khả tốn - Đánh giá sách tài trợ DN - Phân tích cân tài dài hạn Nội dung phân tích c om - Phân tích cân tài ngắn hạn co ng 25 Vốn lưu động ròng phần chênh lệch tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn ng th an (1) VLĐR = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn 26 u du o (2) VLĐR = Nguồn vốn thường xuyên – Tài sản dài hạn cu Hai cơng thức tính vốn lưu động rịng Các trường hợp cân tài dài hạn Trường hợp 1: Vốn lưu động rịng âm Ư Nguồn vốn thường xuyên < Tài sản dài hạn Trường hợp 2: Vốn lưu động rịng Ư Nguồn vốn thường xuyên = Tài sản dài hạn Trường hợp 3: Vốn lưu động rịng dương Ư Nguồn vốn thường xun > Tài sản dài hạn 27 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt TSNH TSDH Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên không đủ đáp ứng cho nhu cầu đầu tư tài sản dài hạn Doanh nghiệp dùng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho tài sản dài hạn Chịu áp lực lớn toán nợ ngắn hạn Ư Cân tài trường hợp đánh giá .c om Trường hợp Trường hợp an TSDH Nguồn vốn thường xuyên Doanh nghiệp không cần sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho tài sản dài hạn th Nguồn vốn tạm thời Ư Cân tài trường hợp dễ bị phá vỡ ng TSNH Nguồn vốn thường xuyên vừa đủ đáp ứng cho nhu cầu đầu tư tài sản dài hạn co ng 28 29 cu u du o DN rơi vào trường hợp qui mô hoạt động tăng lên Trường hợp TSNH Nguồn vốn tạm thời TSDH Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên đủ để đáp ứng cho nhu cầu đầu tư tài sản dài hạn mà tài trợ phần cho tài sản ngắn hạn Ö Cân tài trường hợp đánh giá tốt an tồn 30 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 10 Phân tích VLĐR qua nhiều kỳ có trường hợp sau Trường hợp 1: VLĐR liên tục âm giảm qua nhiều năm Ư Nhìn chung, cân tài dài hạn DN Trường hợp 2: VLĐR liên tục dương tăng qua nhiều năm Ư Nhìn chung, cân tài dài hạn DN tốt Trường hợp 3: VLĐR có tính ổn định c om Ư Cân tài dài hạn DN giai đoạn ổn định ng 31 Các tác động làm tăng VLĐR co Các nhân tố ảnh hưởng đến biến động VLĐR Các tác động làm giảm VLĐR Tăng TSDH đầu tư trực tiếp - Tăng đầu tư gián tiếp du o ng -Tăng 32 cu u Giảm TSDH - Nhượng bán, lý TSCĐ - Thu hồi đầu tư tài - Nhượng bán chứng khoán DH - Tăng khấu hao TSCĐ th an Tăng nguồn vốn thường xuyên Giảm nguồn vốn thường xuyên - Tăng nguồn vốn chủ sở hữu - Giảm nguồn vốn chủ sở hữu - Tăng nợ dài hạn - Giảm nợ dài hạn Hãy tính tốn phân tích cân tài dài hạn công ty ST qua năm (ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu 10 Nguồn vốn CSH Nguồn vốn thường xuyên Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tốc độ tăng nguồn vốn TX Tốc độ tăng vốn CSH (%) Tốc độ tăng TSDH (%) Tỷ suất tự tài trợ TSDH (%) VLĐR Tỷ lệ VLĐR/ TSNH 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 4.852 5.642 5.765 6.217 5.854 7.582 3.868 4.325 3.436 5.280 5.000 4.200 CuuDuongThanCong.com 33 https://fb.com/tailieudientucntt 11 Các khái niệm liên quan Nhu cầu VLĐ : nhu cầu dự trữ hàng tồn kho tài sản bị chiếm dụng trinh toán sau trừ khoản phải trả ngắn hạn Nhu cầu = Giá trị + Các khoản – Các khoản VLĐ HTK phải thu phải trả c om Ö an th DN cần sử dụng nguồn vốn dài hạn vay ngắn hạn để tài trợ cho phần chênh lệch NHU CẦU VLĐ DƯƠNG 35 cu u du o CÁC KHOẢN PHẢI THU Các khoản DN chiếm đóng khơng đủ để bù đắp nhu cầu HTK khoản phải thu phát sinh chu kỳ kinh doanh CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ ng HÀNG TỒN KHO co ng 34 SƠ ĐỒ 3.4: NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG ÂM HÀNG TỒN KHO CÁC KHOẢN PHẢI THU NHU CẦU VLĐ ÂM CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ Các khoản DN chiếm đóng khơng đủ để bù đắp nhu cầu HTK khoản phải thu phát sinh chu kỳ kinh doanh mà thừa DN sử dụng nguồn vốn chiếm dụng thừa để tài trợ đầu tư ngắn hạn 36 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 12 TT Các tiêu Đầu năm 2005 Cuối năm 2005 Tăng (giảm) + 700 TS NGẮN HẠN 10,750 11,450 CK NỢ PHẢI TRẢ 2,900 3,900 NV DÀI HẠN 19,000 21,200 TS DÀI HẠN 16,500 18,000 TIỀN + tương đương tiền 1,000 1,500 NHU CẦU VLĐ c om ng 37 an th Đầu Số ngày luân chuyển HTK + ng Dự trữ Số ngày thu tiền bán hàng 38 cu u Chu kỳ hoạt động = Sản xuất du o Đầu vào co Chu kỳ hoạt động Doanh nghiệp Chu kỳ vốn lưu động chu kỳ vốn tài trợ cho chu kỳ hoạt động Doanh nghiệp Chu kỳ VLĐ = Chu kỳ hoạt động - Số ngày trả tiền mua hàng Chu kỳ VLĐ = Số ngày luân + Số ngày thu - Số ngày trả chuyển HTK tiền bán hàng tiền mua hàng Chu kỳ hoạt động doanh nghiệp Số ngày luân chuyển hàng tồn kho Số ngày mua chịu Số ngày bán chịu Chu kỳ vốn lưu động 39 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 13 Số ngày luân chuyển hàng tồn kho = Số ngày luân chuyển hàng tồn kho khoảng thời gian từ công ty mua hàng đến sản phẩm tiêu thụ c om Ý nghĩa tiêu: cho biết trung bình vịng quay hàng tồn kho ln chuyển ngày co ng 40 an Số ngày thu tiền bán hàng = th Số ngày thu tiền bán hàng khoảng thời gian từ công ty bán hàng đến thu tiền bán hàng 41 cu u du o ng Ý nghĩa tiêu: cho biết trung bình vịng quay thu tiền bán hàng luân chuyển ngày Số ngày trả tiền mua hàng = Số ngày trả tiền mua hàng khoảng thời gian từ DN mua hàng trả tiền cho người bán Ý nghĩa tiêu: cho biết trung bình vịng quay trả tiền mua hàng luân chuyển ngày 42 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 14 Hãy tính tốn phân tích chu kỳ vốn lưu động công ty ST qua năm (ĐVT: triệu đồng) 10 .c om 43 ng 22.800 co an th 700 20.500 32.000 ng 2.331 1.030 du o 2006 u 2004 2005 Chỉ tiêu 2.550 2.424 Hàng tồn kho 830 Khoản phải thu khách hàng 1.000 1.030 900 Khoản phải trả người bán 19.000 18.500 GVHB Doanh thu 25.500 30.000 Doanh số mua hàng 18.650 19.700 Số ngày luân chuyển HTK Số ngày thu tiền bán hàng Số ngày trả tiền mua hàng Chu kỳ vốn lưu động cu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 15