ĐỀ THI MƠN TÀI CHÍNH CƠNG TY LỚP MFB1 Lớp: Cao học Tài Ngân hàng khóa (MFB1) Học viên tham khảo sách giáo khoa ko tham khảo tài liệu khác làm Câu 1: Bố bạn cho bạn số tiền Bạn lựa chọn ba cách nhận tiền: (1) Nhận 1000 USD bây giờ; (2) Nhận 12.000 USD vào thời điểm 12 năm sau; (3) Nhận 25.000 USD vào thời điểm 25 năm sau Giả sử bạn kiếm tỷ suất sinh lợi 11% số tiền nhận Bạn nên chọn cách nhận tiền nào? Câu 2: Là nhân viên phụ trách danh mục đầu tư Gidobank, bạn quan tâm đến đầu tư vào cổ phiếu thị trường OTC Thông tin từ công ty chứng khoán SSI cho biết tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng đầu tư cổ phiếu CPH thị trường OTC 30% với độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận 25% Để cắt giảm rủi ro bạn tạo lập danh mục đầu tư sau: Trị giá danh mục tỷ đồng 60% đầu tư cổ phiếu CPH, lại đầu tư cổ phiếu SAM có tỷ số lợi nhuận 18,5% độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận 5% Biết hệ số tương quan tỷ suất lợi nhuận SAM CPH 0,2125 Hãy xác định: a.Tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư nên b Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư nên Danh mục đầu tư có giúp bạn giảm thiểu rủi ro so với đầu tư toàn vào cổ phiếu CPH hay không? Thể chỗ nào? Câu 3: Công ty RM chuyên sản xuất xuất bếp ga Giá bán trung bình sản phẩm 500$ chi phí biến đổi đơn vị sản phẩm 350$ Chi phí cố định trung bình hàng năm 180.000$ a.Sản lượng hịa vốn cơng ty mấy? b.Công ty phải đạt mức doanh thu để có sản lượng hịa vốn? c.Tính độ bẩy hoạt động (DOL) mức sản lượng sản xuất tiêu thụ 5000 đơn vị sản phẩm d.Giải thích ý nghĩa độ bẩy hoạt động tính câu c cho biết độ bẩy hoạt động điểm hòa vốn so với độ bẩy hoạt động mức sản lượng câu c? Câu 4: Biết tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro 5% tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư thị trường 17% Ngoài ra, beta ba cổ phiếu ước lượng sau: Cổ phiếu Beta A 0,75 B 0,90 C 1,40 Sử dụng mơ hình CAPM, ước lượng tỷ suất lợi nhuận yêu cầu cổ phiếu Nếu công ty đầu tư vào danh mục đầu tư gồm cổ phiếu A, B, C theo tỷ trọng 50%, 30% 20%, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư bao nhiêu? ĐỀ THI MÔN TÀI CHÍNH CƠNG TY LỚP MFB2 Câu 1: câu 12 trang 189 Câu 2: Là nhân viên phụ trách danh mục đầu tư Gidobank, bạn quan tâm đến đầu tư vào cổ phiếu thị trường OTC Thông tin từ cơng ty chứng khốn SSI cho biết tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng đầu tư cổ phiếu CPH thị trường OTC 30% với độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận 25% Để cắt giảm rủi ro bạn tạo lập danh mục đầu tư sau: Trị giá danh mục tỷ đồng 60% đầu tư cổ phiếu CPH, cịn lại đầu tư cổ phiếu SAM có tỷ số lợi nhuận 18,5% độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận 5% Biết hệ số tương quan tỷ suất lợi nhuận SAM CPH 0,2125 Hãy xác định: a.Tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư nên b Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư nên Danh mục đầu tư có giúp bạn giảm thiểu rủi ro so với đầu tư toàn vào cổ phiếu CPH hay không? Thể chỗ nào? Câu 3: EBIT Nikko dòng tiền vơ hạn có giá trị hàng năm triệu USD Chi phí sử dụng 100% vốn chủ sở hữu sau thuế công ty 15% thuế suất thuế thu nhập cơng ty 35% Chi phí sử dụng nợ 10% Nikko có 10 triệu USD nợ cấu vốn công ty Hỏi: a.Giá trị công ty công ty Nikko bao nhiêu? b.Chi phí sử dụng vốn trung bình Nikko bao nhiêu? c.Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu Nikko bao nhiêu? Câu 4: Biết tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro 5% tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư thị trường 17% Ngoài ra, beta ba cổ phiếu ước lượng sau: Cổ phiếu Beta A 0,75 B 0,90 C 1,40 Sử dụng mơ hình CAPM, ước lượng tỷ suất lợi nhuận yêu cầu cổ phiếu Nếu công ty đầu tư vào danh mục đầu tư gồm cổ phiếu A, B, C theo tỷ trọng 50%, 30% 20%, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư bao nhiêu? ĐỀ THI MƠN TÀI CHÍNH CƠNG TY LỚP MFB3 (90 phút, sinh viên sử dụng sách làm bài) Câu 1: Bạn sở hữu trái phiếu công ty Petrovietnam Trái phiếu bạn mua ngày 29/05/2009 với giá 105 triệu đồng có nội dung sau: Mệnh giá: 100 triệu đồng Ngày phát hành: 29/05/2008 Ngày đáo hạn: 29/05/2018 Lãi suất trái phiếu: 12%/năm Khi liên hệ Cơng ty chứng khốn Viễn Đông, bạn biết lãi suất phi rủi ro dựa sở đấu thầu tín phiếu kho bạc 12% trái phiếu Petrovietnam có mức bù rủi ro khoảng 3% Dựa vào thông tin thông tin giả định khác (nếu cần), bạn định: 1.Giá bán trái phiếu bao nhiêu? (Giả sử ngày định giá ngày bạn làm thi) 2.Với giá bán này, bạn kiếm tỷ suất lợi nhuận phần trăm? Nếu bạn không bán trái phiếu mà giữ đáo hạn phải tỷ suất lợi nhuận đầu tư bạn phần trăm? (khơng cần xác định xác, cần trình bày cách tính) Câu Cơng ty bạn xem xét đầu tư vào loại cổ phiếu AGF STB Khi liên hệ công ty chứng khốn ACBS bạn biết số thơng tin sau: -Lãi suất phi rủi ro dựa sở đấu thầu trái phiếu phủ 13% -Cổ phiếu STB có mức bù rủi ro khoảng 7% cổ phiếu AGF có mức bù rủi ro 9% -Năm cổ phiếu AGF trả cổ tức 3.000 đồng cổ phiếu STB không trả cổ tức -ACBS cho biết thêm nhà đầu tư kỳ vọng cổ tức AGF có tốc độ tăng trưởng không đổi mức 10% năm đầu, sau tốc độ tăng trưởng cổ tức giảm 6% cho năm sau Cổ phiếu STB có EPS 5.000 đồng tỷ số PR nghành ngân hàng 10 Dựa vào thông tin ACBS cung cấp thông tin giả định khác (nếu cần), bạn xác định tư vấn cho giám đốc công ty bạn giá mua hai cổ phiếu nên bao nhiêu? Câu 3: Lớp ko học chương Câu 4: Nội lực Ngoại lực hai công ty giống hệt phương diện, ngoại trừ Nội lực công ty khơng có vay nợ Ngoại lực cơng ty có vay 60 tỷ đồng phát hành trái phiếu với lãi suất 12% Giả sử giả định lý thuyết MM thỏa mãn, khơng có thuế thu nhập công ty thuế thu nhập cá nhân, EBIT 40 tỷ đồng chi phí sử dụng vốn cổ phần công ty Nội lực 25% a.Theo lý thuyết MM giá trị công ty Nội lực giá trị công ty Ngoại lực bao nhiêu? b.Chi phí sử dụng vốn cổ phần Nội lực Ngoại lực bao nhiêu? c.Dựa vào chi phí sử dụng cổ phần công ty Ngoại lực xác định câu b, xác định giá trị thị trường vốn cổ phần công ty Ngoại lực Qua đó, kiểm chứng lại kết tính tốn câu a d.Chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC) hai công ty Nội lực Ngoại lực bao nhiêu? e.Giả sử giá trị công ty Nội lực 155 tỷ đồng giá trị công ty Ngoại lực 165 tỷ đồng, dựa vào lý thuyết MM, bạn giải thích xem chuyện xảy ra? ... cổ phiếu Nếu công ty đầu tư vào danh mục đầu tư gồm cổ phiếu A, B, C theo tỷ trọng 50%, 30% 20%, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư bao nhiêu? ĐỀ THI MÔN TÀI CHÍNH CƠNG TY LỚP MFB3 (90... sau thuế công ty 15% thuế suất thuế thu nhập công ty 35% Chi phí sử dụng nợ 10% Nikko có 10 triệu USD nợ cấu vốn công ty Hỏi: a.Giá trị công ty công ty Nikko bao nhiêu? b.Chi phí sử dụng vốn trung... cổ phiếu Nếu công ty đầu tư vào danh mục đầu tư gồm cổ phiếu A, B, C theo tỷ trọng 50%, 30% 20%, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng danh mục đầu tư bao nhiêu? ĐỀ THI MƠN TÀI CHÍNH CƠNG TY LỚP MFB2 Câu