CHUYÊN đề PHÂN TÍCH tài CHÍNH DOANH NGHIỆP NIÊM yết

CHUYÊN ĐỀ: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT Báo cáo tài  Gồm báo cáo ◦ ◦ ◦ ◦  Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh BCTC Tập hợp báo cáo tài nêu phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh vị tài doanh nghiệp, sở để người sử dụng dự báo lợi nhuận cổ tức tương lai Cung cấp thơng tin hữu ích cho người định - - - Quy mơ doanh nghiệp Doanh nghiệp có tăng trưởng? Doanh nghiệp làm tiền hay hao hụt tiền? Doanh nghiệp có cấu tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn nào? Doanh nghiệp chủ yếu vay ngắn hạn hay vay dài hạn? Doanh nghiệp phát hành trái phiếu hay CP năm qua? Chi phí sử dụng vốn nhiều hay ít? Bảng cân đối kế tốn Thể tranh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm cụ thể BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31/12/20XX TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Thuyết minh 31/12/20XX 01/01/20XX 100 Tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Mã số 200 Đầu tư tài dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản (270=100+200) 270 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31/12/20XX NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ Mã số 300 Thuyết minh 31/12/20XX 01/01/20XX I I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả cho người bán Thuế phải nộp NN Phải trả công nhân viên… I Nợ dài hạn Vay dài hạn Phải trả dài hạn khác B VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 Vốn đầu tư chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phối Tổng nguồn vốn 430 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN Ngày 31/12/20XX Tài sản ngắn hạn ◦ Tiền ◦ Đầu tư tài ngắn hạn ◦ Các khoản phải thu ◦ Tồn kho ◦ TSNH khác Tài sản dài hạn ◦ TSCĐ hữu hình ◦ TSDH vơ hình ◦ TSDH th dài hạn ◦ Bất động sản đầu tư ◦ Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ phải trả Nợ ngắn hạn ◦ Phải trả cho người bán ◦ Nợ tích lũy ◦ Vay ngắn hạn ◦ Nợ ngắn hạn khác Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu ◦ Vốn đầu tư chủ sở hữu ◦ Thặng dư vốn cổ phần ◦ Lợi nhuận để lại Nợ vốn chủ sở hữu Các định tài Bảng cân đối kế toán Tài sản ngắn hạn ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ Tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Tồn kho QĐ TSNH khác QTTS Tài sản dài hạn ◦ ◦ ◦ ◦ TSCĐ hữu hình, vơ hình TSDH th dài hạn Bất động sản đầu tư QĐ Đầu tư tài ĐT dài hạn Tổng tài sản Ngaøy 31/12/20XX Nợ phải trả Nợ ngắn hạn ◦ ◦ ◦ ◦ Các khoản phải trả Nợ tích lũy Vay ngắn hạn Nợ ngắn hạn khác Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu ◦ Vốn đầu tư chủ SH ◦ Thặng dư vốn cổ phần ◦ Lợi nhuận để lại QĐ NGUỒN VỐN QĐ PHÂN PHỐI LN Nợ vốn chủ sở hữu Bảng cân đối kế toán Phản ánh tổng giá trị tài sản tổng nợ vốn chủ sở hữu thời điểm định  Phương trình kế tốn: Tổng TS = Tổng nợ + Vốn CSH  BCĐKT trình bày theo trình tự “Tính khoản giảm dần”  ◦ Một TS có tính khoản tài sản dễ chuyển thành tiền ◦ Một khoản nợ có tính khoản: khoản nợ ưu tiên toán trước  Nguyên tắc kế toán: Nguyên tắc giá gốc - Nguyên tắc thận trọng Quá khứ - Tương lai  Giá trị sổ sách – giá thị trường  Ví dụ: AGF (Cty xuất thủy sản An Giang) Ngày 31/12/2019 VỐN CHỦ SỞ HỮU Ngày 31/12/2020 298.959.746.271 620.611.674.951 78.875.780.000 128.592.880.000 124.711.953.400 385.506.013.400 - Các quỹ 57.279.124.695 82.867.395.446 - Lợi nhuận giữ lại 36.584.160.625 22.136.658.554 - Nguồn vốn đầu tư XDCB 1.508.727.551 1.508.727.551 Nguồn kinh phí quỹ khác: 1.355.855.891 1.129.323.270 - Quỹ khen thưởng, phúc lợi 1.244.855.891 1.038.197.470 111.000.000 91.125.800 Trong đó: Vốn chủ sở hữu: - Vốn (góp) chủ sở hữu - Thặng dư vốn phát hành cổ phiếu - Nguồn kinh phí (Nguồn: www.hsx.vn) 10 ROS ROS Vòng quay TS Số nhân VCSH Vòng quay TS 84 Biến động ROE kết biến động: Khả sinh lợi đồng doanh thu (ROS) - Khả tạo doanh thu đồng vốn (TS) sử dụng kinh doanh DN (Vòng quay TS) - Đòn cân nợ doanh nghiệp - 85 ROS & Vòng quay tài sản ROS: phản ánh khả sinh lời  Vòng quay tài sản: phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản  Đơi ROS vịng quay TS vận động ngược chiều  ◦ Phụ thuộc vào Chiến lược kinh doanh? Một ngành khơng địi hỏi phải đầu tư nhiều vào TS (thì tiêu doanh thu/tài sản thường cao) thường chấp nhận lời (lãi ròng /doanh thu thấp) ◦ Một ngành đòi hỏi phải đầu tư nhiều vào TS (thì tiêu doanh thu/tài sản thường thấp) thường đòi hỏi lời nhiều (lãi ròng /doanh cao) 86 Một số vấn đề phân tích tỷ số TC        Doanh nghiệp đa ngành Lạm phát Tính thời vụ Phương pháp khấu hao, phương pháp tính giá trị hàng tồn kho, Dùng số bình quân hay thời điểm Số liệu lịch sử Kỹ thuật làm đẹp BCTC Các tỷ số tài cho câu trả lời, giúp nhà quản trị có câu hỏi 87 Nội dung phân tích Phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn 88 Báo cáo nguồn sử dụng ngân quỹ Là tóm tắt thay đổi vị tài doanh nghiệp từ thời điểm đến thời điểm khác → gọi báo cáo thay đổi vị tài doanh nghiệp  Là báo cáo bắt buộc hồ sơ kiểm toán doanh nghiệp từ năm 1989 Mỹ  Nguyên tắc  Nguồn Sử dụng nguồn Tài sản + Nguồn vốn + 89 Trong kỳ, DN tạo nguồn ngân quỹ từ đâu? So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần TS, giảm → Nguồn ngân quỹ tạo từ việc giảm TS  So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần NV, tăng→ Nguồn ngân quỹ tạo từ việc tăng nguồn vốn  90 Trong kỳ, DN sử dụng ngân quỹ vào việc (sử dụng ngân quỹ)? So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần TS, tăng→ ngân quỹ sử dụng để tăng TS  So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần NV, giảm → ngân quỹ sử dụng để giảm nguồn vốn  91 Bảng cân đối kế toán TÀI SẢN 2020 200 2018 Khoản phải thu 100 458 Khoản phải trả 152 140 Hàng tồn kho 220 550 Cộng nợ ngắn hạn 402 270 Cộng tài sản ngắn hạn 520 1.010 Vốn chủ sở hữu 800 1.028 Tài sản cố định (ròng) 920 850 Lợi nhuận giữ lại 238 Tiền mặt Trong đó, Ngun giá (giá gốc) Khấu hao tích lũy Tổng cộng NỢ VÀ VỐN Vay ngân hàng 2020 2018 250 130 562 Cộng vốn chủ sở hữu 1.038 1.590 1000 970 -80 -120 1.440 1.860 Tổng cộng 1.440 1.860 92 TÀI SẢN Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho CK-ĐK N/SD NỢ VÀ VỐN -198 N Vay ngân hàng 358 SD Khoản phải trả 330 TSCĐ (rịng) Trong đó, LN giữ lại -30 -40 N/SD -120 SD -12 SD 228 324 N N SD Vốn CSH Nguyên giá KH tích lũy CK-ĐK N N 93 Bảng kê nguồn sử dụng ngân quỹ Nguồn ngân quỹ Giảm tiền mặt tồn quỹ Khấu hao Giảm nguyên giá TSCĐ Tăng vốn chủ sở hữu Tăng Lợi nhuận giữ lại Tổng cộng Sử dụng ngân quỹ Tăng khoản phải thu Tăng hàng tồn kho Giảm vay ngân hàng Giảm khoản phải trả Tổng cộng 198 40 30 228 324 820 358 330 120 12 820 94 Chỉ tiêu “LN giữ lại” bị ảnh hưởng tiêu “Lợi nhuận ròng” tiêu “Chia cổ tức” → Căn vào Báo cáo Kết kinh doanh ĐIỀU CHỈNH BẢNG KÊ NGUỒN VÀ SỬ DỤNG NGÂN QUỸ 95 Nguồn ngân quỹ Lợi nhuận ròng 354 Sử dụng nguồn Chia cổ tức 30 Nguồn ròng Tăng LN để lại 324 96 Bảng kê nguồn sử dụng ngân quỹ sau điều chỉnh Nguồn ngân quỹ Giảm tiền mặt tồn quỹ 198 23,29% Khấu hao 40 4,71% Giảm nguyên giá TSCĐ 30 3,53% Tăng vốn chủ sở hữu 228 26,82% LN ròng 354 41,65% Tổng cộng 850 Sử dụng ngân quỹ Tăng khoản phải thu 358 42,12% Tăng hàng tồn kho 330 38,82% Giảm vay ngân hàng 120 14,12% Giảm khoản phải trả 12 1,41% Chia cổ tức 30 3,53% 97 Tổng cộng 850 Ý nghĩa phân tích bảng Nguồn sử dụng ngân quỹ -Cho kê thấy tầm nhìn hoạt động tài để xem xét kế hoạch mở rộng khứ tương lai tác động chúng với khả toán -Đánh giá khả tài trợ, từ bên ngồi hay từ bên Có thể sử dụng tỷ số cổ tức thu nhập -Phán đốn mở rộng có nhanh q hay khơng, hay khả tài trợ có bị hạn chế hay không? -Là sở cho việc hoạch định kế hoạch tài trợ trung hạn dài hạn ... dụng BCTC doanh nghiệp để phân tích đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, làm sở để định hợp lý 48 Đối tượng thực phân tích BCTC • Bản thân doanh nghiệp •Các đối tượng bên ngồi doanh nghiệp 49... hình tài trợ doanh nghiệp đảm bảo cân chưa đảm bảo ổn định • VLC < Tình hình tài trợ doanh nghiệp đảm bảo cân giá trị, không đảm bảo cân thời gian Tình hình tài trợ doanh nghiệp mạo hiểm doanh nghiệp. .. để tài trợ cho tài sản dài hạn •VLC > Tình hình tài trợ doanh nghiệp đảm bảo cân ổn định tài 17 Báo cáo kết kinh doanh 18 Báo cáo kết kinh doanh Năm 20XX 1 .Doanh thu 2.Các khoản giảm trừ 3.Doanh