TIỂU LUẬN môn học phân tích tài chính doanh nghiệp khái quát tình hình tài chính và khả năng sinh lời trên vốn chủ của công ty cổ phần gang thép thái nguyên

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MƠN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH —————— BÀI THI TIỂU LUẬN Mơn học: Phân tích tài doanh nghiệp Họ tên sinh viên : Trần Thị Thanh Tâm Số thứ tự Lớp tín Lớp niên chế Mã đề Ngày thi HÀ NỘI – 2020 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MƠN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH —————— BÀI THI TIỂU LUẬN Mơn học: Phân tích tài doanh nghiệp Họ tên sinh viên : Trần Thị Thanh Tâm Số thứ tự Lớp tín Lớp niên chế Mã đề Ngày thi Cán coi thi: Điểm đánh giá A PHẦN MỞ ĐẦU ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Trong kinh tế thị trường với phát triển nhiều thành phần kinh tế nay, doanh nghiệp cố gắng giữ vững vị trí ln tìm biện pháp nhằm mở rộng thị trường Để làm điều đó, doanh nghiệp khơng phải nghiên cứu nhu cầu thị trường mà đồng thời phải đánh giá thực lực có qua cơng tác phân tích tài phân tích khả sinh lời vốn chủ Việc thường xuyên tiến hành công tác phân tích khơng ngừng hồn thiện cơng tác giúp nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài mà cịn nhận điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp nhằm làm hoạch định phương án hoạt động phù hợp tương lai Đồng thời đề xuất biện pháp hữu hiệu để ổn định nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh nâng cao hiệu kinh doanh ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU - Đối tượng nghiên cứu: thông tin, số liệu, tiêu Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty CP gang thép Thái Nguyên - Phạm vi nghiên cứu : tập trung nghiên cứu khái quát tình hình tài khả sinh lời vốn chủ Công ty cổ phần gang thép Thái Nguyên giai đoạn năm 2015 - 2016 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Phân tích khái qt tình hình tài để nắm rõ thực trạng tài đánh giá khả sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần gang thép Thái Nguyên Trên sở có đánh giá đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài để doanh nghiệp hoạt động hiệu KẾT CẤU TIỂU LUẬN - Phần I : Lý luạn vê phân tích khái quát tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu - Phân II Giơi thiẹu tông quan vê công ty - Phân III: Phân tích khái qt tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu B NỘI DUNG Phần I: Lý luận về phân tích khái qt tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu 1.1 Lý luận về phân tích khái qt tình hình tài 1.1.1 Mục đích phân tích - Cung câp cho chu thê quan lý tơng quan vê tình hình tài thơng qua: + Quy mơ tài chính: bao gơm quy mô tài san nguôn vôn, quy mô doanh thu lơi nhuạn, quy mơ dịng tiên Tư quy mơ đánh giá đuơc pham vi hoat đọng mưc đọ anh huơng cua doanh nghiệp mơi quan hẹ tài vơi bên liên quan , đánh giá đuơc vi thê cua doanh nghiệp ngành, lĩnh vưc + Cấu trúc tài chính: cua doanh nghiẹp thơng qua câu trúc tài san, câu trúc chi phí câu trúc cua dịng tiên Đó co sơ giúp chu thê quản lý đánh gía đuơc kha nang cân đơi vê tài cua doanh nghiệp thể mặt: cân đối tài sản nguồn vốn, cân đối doanh thu chi phí, cân đối tiền vào tiền Qua doanh nghiệp phát dâu hiẹu mât cân đôi tiêm ẩn rui ro tư mât đôi câu trúc Tư giúp doanh nghiệp tái câu trúc tài đam an toàn hiẹu qua cho hoat đọng tài cua doanh nghiệp + Khả năng sinh lời : Kha nang sinh lơi điêu kiẹn tôn tai phát triên đôi vơi doanh nghiệp Thông qua đánh giá khái quát khả sinh lơi chu thê quan lý thây đuơc hiẹu qua hoat đọng kinh doanh, hiẹu qua hoat đọng cua bọ máy quan tri doanh nghiẹp, sách bên doanh nghiệp Đó co sơ đê đánh giá đuơc sư gia tang vê quy mơ tài cho doanh nghiệp (Quy mơ vơn tư lơi nhuạn giư lai, quy mô lơi nhuạn, doanh thu,v,v ) ; đánh giá đuơc tiêm lưc sưc manh tài cua doanh nghiệp - Kêt hơp vơi thơng tin khác tư bên bên ngồi doanh nghiệp, có thê đua đánh giá so bọ nguyên nhân khách quan chu quan tác đọng đên sư thay đơi vê quy mơ tài Ví dụ: Bộ Lao động - thương binh xã hội có báo cáo nhanh tình hình ảnh hưởng dịch bệnh viêm đường hô hấp cấp virus corona liên quan tới lĩĩ̃nh vực lao động, người có công xã hội Theo báo cáo này, đến ngày 12-2, ảnh hưởng dịch bệnh viêm đường hô hấp cấp virus Corona, tổng số 180.000 doanh nghiệp 30 tỉnh, thành phố có 322 doanh nghiệp tạm dừng hoạt động, 553 doanh nghiệp giảm quy mô thu hẹp sản xuất kinh doanh - Dư báo đua đê xuât kiên nghi giúp doanh nghiệp không ngưng gia tang vê quy mơ tài chính, tái câu trúc tài đê tao sưc manh sư ơn đinh vê tình hình tài cũng nhu gia tang kha nang sinh lơi 1.1.2 Vềề̀ chỉ tiêu phân tích a Phân tích khái quát quy mơ tài doanh nghiệp  Quy mơ vốn  Tổng tài sản = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn vốn - Cơ sở liệu : Bảng cân đối kế toán - Ý nghĩĩ̃a : Xác định quy mô doanh nghiệp lớn, vừa hay nhỏ + Quy mô vôn < 10 tỷ : siêu nhỏ + 10 tỷ ≤ quy mô vốn < 50 tỷ : nhỏ + 50 tỷ ≤ quy mô vốn ≤ 100 tỷ : vừa + Quy mô vốn 100 tỷ : lớn - Năng lực cạnh tranh, khả hoạt động doanh nghiệp thị trường  Vốn chủ sở hữu = Nguồn vốn – Nợ phải trả - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán - Ý nghĩĩ̃a: + Vốn chủ sở hữu cao mức độ tự chủ doanh nghiệp cao, mức độ đảm bảo nghĩĩ̃a vụ bên vững ngược lại + Đánh giá sách huy động vốn, mức độ sử dụng địn bẩẩ̉y tài doanh nghiệp ( nợ nhiều địn bẩẩ̉y cao) + Nếu vốn chủ sở hữa > nợ phải trả : mức độ sử dụng địn bẩẩ̉y tài thấp làm giảm rủi ro tài doanh nghiệp khơng tận dụng hội khuyếch đại ROE hoạt động có hiệu ngược lại  Quy mô doanh thu, thu nhập, lợi nhuận  Luân chuyển = DTTbh + DTTC + TNk - Cơ sở số liệu : Báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a: + Cho biết kết ban đầu mà doanh nghiệp tạo kỳ từ hoạt động bán hàng, hoạt động tài hoạt động khác + Phạm vi hoạt động, tính chất ngành nghề sở xác định hiệu suất sử dụng vốn , trình độ quản trị hoạt động cúa nhà quản trị doanh nghiệp  Lợi nhuận trước thuế lãi vay = EBT + I = LCT – Chi phí ( ngoại trừ I, T ) - Cơ sở số liệu : Báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a: Cho biết quy mô lợi nhuận doanh nghiệp khơng tính đến yếu tố : nguồn gốc hình thành vốn tình hình thực nghĩĩ̃a vụ doanh nghiệp với nhà nước  Lợi nhuận sau thuế = LNTT - Thuế TNDN= LCT – Tổng chi phí - Cơ sở số liệu : Báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a : + Phản ánh kết sau hoạt động sản xuất kinh doanh dành cho chủ sở hữu + Là sở đánh giá khả ănng sinh lời doanh nghiệp  Quy mơ dịng tiền  Tiền vào (IF) = IF0 + IFi + IFf - Cơ sở số liệu: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ trực tiếp - Ý nghĩĩ̃a : Cho biết số tiền doanh nghiệp tạo kỳ, tạo sức mạnh tài cho doanh nghiệp Tiền vào lớn tạo sức mạnh tài vững vàng cho doanh nghiệp  Lưu chuyển tiền thuần(NC)=NC0 + NCi + NCf = Tổng tiền vào – Tổng tiền - Cơ sở số liệu: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Ý nghĩĩ̃a : Tiền đầu kì + Lưu chuyển tiền = Tiền cuối kì + Lưu chuyển tiền > : Tiền cuối kì > Tiền đầu kì — tăng dự trữ tiền — tăng khả toán — doanh nghiệp tự cân đối dòng tiền + Lưu chuyển tiền < : Tiền cuối kì < Tiền đầu kì — giảm dự trữ tiền — giảm khả tốn — doanh nghiệp khơng tự cân đối dịng tiền b Phân tích khái qt cấu trúc tài doanh nghiệp  Cấấ́u trúc tài sảả̉n  Hệ số tự tài trợ (Ht) = V ố nchủ sở h ữu =1 −Nợ phảả̉ i trảả̉ T ổngtài s ảả̉ nTổ ng tài sảả̉ n = Hệ số nợ (Hn) - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán - Ý nghĩĩ̃a: đồng tài sản tài trợ đồng vốn chủ sở hữu + Ht cao — sử dụng nhiều vốn chủ để tài trợ cho tài sản — mức độ tự chủ tài lớn ngược lại + Ht > 0,5: VC > 0,5TS — VC > NPT — Doanh nghiệp độc lập tài + Ht < 0,5: VC > 0,5TS — VC < NPT — Doanh nghiệp phụ thuộc tài + Ht = 0,5: VC = NPT — Doanh nghiệp có sựu cân tài  Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) = Nguồn v ốn dài h ạn = Nợ dài h ạn+V ố n chủ sở h ữ u Tài sảả̉ n dài h ạnTài sảả̉n dài h n - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán - Ý nghĩĩ̃a: đồng tài sản dài hạn tài trợ đồng nguồn vốn dài hạn + Htx >1 : NVDH > TSDH : NVDH thừa để tài trợ cho TSDH, phần thừa sử dụng để tài trợ tài sản ngắn hạn — sách tài trợ đảm bảo an tồn, ổn định tài thường có chi phí sử dụng vốn cao + Htx < : NVDH < TSDH : NVDH không đủ để tài trợ tài sản dài hạn, phần thiếu hụt phải sử dụng nguồn vốn ngắn hạn — sách tài trợ mạo hiểm, khơng đảm bảo an tồn, ổn định tài Nếu tài trợ nhiều rủi ro cao  Cấấ́u trúc chi phí, kết quảả̉ kinh doanh Hệ số chi phí ( Hcp) = - Cơ sở số liệu : Báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a: Để tạo 1đ luân chuyển cần bỏ đồng tổng chi phí Hcp phản ánh trình độ quản trị chi phí Hcp nhỏ trình độ quản trị chi phí tốt + Hcp = động kinh doanh bị lỗ + Hcp < — CP < LCT — LNST > — hoạt động kinh doanh lãi  Cấấ́u trúc dòng tiền: T dòng ti ềnthu vào (IF) Hệ số tạo tiền (Htt) = T dòng tiền chira (OF ) - Cơ sở số liệu : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Ý nghĩĩ̃a : đồng chi thu đồng tiền vào + Htt > 1: IF > OF — IF OF > — tăng dự trữ tiền + Htt < 1: IF < OF — IF OF < — giảm dự trữ tiền c Phân tích khái quát khả sinh lời doanh nghiệp  Sinh lờờ̀i hoạt động : Hệ số khả sinh lời ròng hoạt động (ROS) = Lợ i nhu ậ n sauthu ế = Hcp Luân chuyển thu ầ n - Cơ sở số liệu : Báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a : Trong đồng luân chuyển doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận sau thuế + ROS phản ánh trình độ quản trị hoạt động , trình độ quản trị chi phí ROS cao trình độ quản trị hoạt động tốt ngược lại + ROS > Hcp < → Lãi + ROS < Hcp > → Lỗ  Sinh lờờ̀i kinh tế  Hệ số khả sinh lời ròng vốn kinh doanh tài sản ROA = - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a : đồng TSbq tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng LNST  Hệ số khả sinh lời kinh tế (cơ bản) vốn kinh doanh tài sản BEP = - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a : đồng tài sản bình quân tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế  Sinh lờờ̀i tài  Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu ROE = - Cơ sở số liệu : Bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh - Ý nghĩĩ̃a : đồng vốn chủ bình quân tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận sau thuế  Hệ số thu nhập cổ phần thường EPS = Lợi nhuận sauthuế −Cổ tức cổ phiếu ưuđãi Cổ phiếu thườờ̀ng bìnhqn 1.1.3 Phương pháp phân tích a Phân tích khái qt quy mơ tài doanh nghiệp - So sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc - Căn độ lớn tiêu để đánh giá quy mơ tài - Căn vào biến động tiêu để đánh giá biến động quy mơ tài Chỉ tiêu TS VCSH Chỉ tiêu LCT EBIT LNs IF NC b Phân tích khái quát cấu trúc tài doanh nghiệp - So sánh tiêu kỳ phân tích kỳ gốc - Căn độ lớn tiêu để đánh giá cấu trúc tài - Căn vào biến động tiêu để đánh giá thay đổi cấu trúc tài Chỉ tiêu Cuối kỳ Đầu kỳ Chênh lệch ROE = a/b a/ LNST b/ Sc Ht Hđ SVlđ Hcp ROE (Ht) ROE (Hđ) ROE (SVlđ) ROE (Hcp) Tổng hợp Phân II Giới thiẹu tơng quan về cơng ty 2.1 Tóm tắt q trình hình thành phát triển của cơng ty Cơng ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên (TISCO), tiền thân Công ty Gang thép Thái Nguyên, thành lập năm 1959, khu Công nghiệp Việt Nam có dây chuyền sản xuất liên hợp khép kín từ khai thác quặng sắt đến luyện gang, luyện thép cán thép Hằng năm, Tisco đóng góp vào ngân sách tỉnh Thái Nguyên 300-500 tỷ đồng, góp phần giải việc làm cho gần 6.000 lao động trực tiếp Trụ sở công ty đặt tại: Phường Cam Giá, TP Thái Nguyên, Tỉnh Thái Nguyên Vốn điều lệ cơng ty theo đăng kí 1.840.000.000.000, vốn điều lệ thực góp đến ngày 31/12/2017 1.840.000.000.000, tương đương 184.000.000 cổ phần, mệnh giá cổ phần 10.000 đồng Ngày 29/11/1963, mẻ gang Công ty lị đánh dấu mốc son quan trọọ̣ng cơng xây dựng phát triển Công ty cũĩ̃ng ngành luyện kim Việt Nam Ngày 29/9/2007, Công ty CP Gang thép Thái Nguyên khởi công thưc dự án mở rộng sản xuất giai đoạn đánh dấu mốc phát triển quan trọọ̣ng Dự án với tổng mức đầu tư gần 4.000 tỷ VNĐ Công ty đăng ký giao dịch cổ phiếu TISCO sàn giao dịch chứng khoán chưa niêm yết UPCOM khai trương chao sàn ngày 24/03/2011 Công suất sản xuất thép cán đạt 1.000.000 tấn/năm, với 03 nhà máy sản xuất thép cán bao gồm: Nhà máy Cán thép Lưu Xá, Nhà máy Cán thép Thái Nguyên Công ty Cổ Phần Cán thép Thái Trung (là Công ty TISCO) Doanh thu hàng năm TISCO đạt 9.000 tỷ VNĐ - Công ty CP Gang thép Thái Nguyên có đăng ký số ngành nghề kinh doanh sau đây: + Khai thác, tuyển chọọ̣n, thu mua: Quặng sắt, than, quặng Quắc zít, nguyên liệu phi quặng (đất đá thải, đất chịu lửa); + Sản xuất, mua bán: Gang, thép sản phẩẩ̉m chúng; Than cốc sản phẩẩ̉m luyện cốc; Các sản phẩẩ̉m hợp kim Ferô; Vật liệu chịu lửa; Vật liệu xây dựng; Đất đèn; hồ điện cực; Axetylen; ô xy loại khí cơng nghiệp; + Xây lắp cơng trình dân dụng, đường dây trạm điện, cơng trình giao thơng đường sắt, đường có liên quan đến cơng trình cơng nghiệp luyện kim khai thác mỏ luyện kim; + Tư vấn xây dựng cơng trình mỏ, luyện kim cơng trình liên quan; + … 2.2 Đặc điểm củỉ̉a ngành nghềề̀ kinh doanh Là ngành công nghiệp nặng sở quốc gia, có tiềm lực tài mạnh, có quy mơ hoạt động quốc tế Có thể mở rộng đầu tư sang ngành sản xuất dịch vụ có hiệu kinh tế xã hội cao Một số tiêu bình quân ngành: EPS= 0,2 ngàn PE= 53,4 lần ROE= 2% P/B= 107% Hệ số nợ= 81% ROA=0%, ROS= 0% Những thuận lợi khó khăă̆n thị trườờ̀ng nước nước  Thuậậ̂n lợi: Nền kinh tế vĩĩ̃ mô ổn định, vốn đầu tư công lớn tiền đề tốt cho tăng trưởng ngành Năm 2018, so với kỳ năm 2017, mặt giá thép Việt Nam cao khoảng 15%, trì mức khoảng 13 triệu đồng/tấn, nhờ hưởng lợi từ sách cắt giảm sản lượng thép Trung Quốc kéo dài Đồng thời, giữ mức ổn định khoảng từ 60 đến 70 USD/tấn giá nguyên liệu quặng sắt tạo thuận lợi cho doanh nghiệp (DN) thép nước phát triển Ngành thép trì đà tăng trưởng khoảng 20% năm 2019 so với năm 2018, thép cuộn cán nguội tăng 5%, sản xuất thép xây dựng tăng 10%, tôn mạ, sơn phủ mầu tăng 12%, thép ống hàn tăng 15%, nhiều sản xuất thép cuộn cán nóng tăng mạnh với 154%, theo báo cáo Bộ Công thương  Khó khăn: Sức ép cạnh tranh nước có có cơng nghiệp thép phát triển đặt thách thức trình hội nhập quốc tế Ngành thép Ấn Độ, Trung Quốc, Nga hẳn nguồn vốn, tay nghề lao động, công nghệ đại, kinh nghiệm quản lí Đây yếu tố tạo bất lợi chất lượng sản phẩẩ̉m, giá gây khó khăn cho doanh nghiệp nước, nguy thị phần với sản phẩẩ̉m thép nhập khẩẩ̉u Ngay thị trường nước, cạnh tranh gay gắt với thép nhập khẩẩ̉u cũĩ̃ng ngày gia tăng Theo số liệu Tổng cục Hải quan, năm 2018, nước ta nhập khẩẩ̉u 13,53 triệu sắt thép loại, trị giá 9,89 tỷ USD, dù giảm 9,8% lượng, lại tăng 9% trị giá so với năm 2017 Khó khăn từ xu hướng bảo hộ giới gia tăng, chiến thương mại Mỹĩ̃ - Trung chưa có hồi kết, giá nguyên liệu tiếp tục bất ổn có tác động đến ngành thép Việt Nam Những năm gần đây, tốc độ tăng trưởng xuất khẩẩ̉u thép Việt Nam đẩẩ̉y mạnh khiến nhiều nước ý, xem xét áp dụng biện pháp phòng vệ thương mại (PVTM) để bảo vệ ngành sản xuất nước Đáng ý, từ chủ nghĩĩ̃a bảo hộ thương mại bắt đầu nhen nhóm trở lại cũĩ̃ng khiến ngành thép Việt Nam giảm khả xuất khẩẩ̉u bị vướng nhiều vụ kiện PVTM Phân III: Phân tích KQ tình hình tài phân tích khả sinh lời VCSH 3.1.Phân tích KQ tình hình tài a Phân tích khái qt quy mơ tài củỉ̉a doanh nghiệp Bảả̉ng 1: Bảả̉ng phân tích khái quát quy mơ tài doanh nghiệp ( Đvt: triệu đồng) Chỉ tiêu TS VCSH Chỉ tiêu LCT EBIT LNST (Ngn : tác giả tính dưa vào B01 B02 cua Công ty CP Gang thép Thái Nguyên năm 2016,năă̆m 2015, năă̆m 2014)  KHÁI QUÁT: Nhìn chung doanh nghiệp có quy mơ lớn Dựa vào bảng phân tích khái qt quy mơ tài doanh nghiệp năm 2016 so với năm 2015 tăng vốn, tài sản,doanh thu, dòng tiền Đặc biệt LNST doanh nghiệp tăng mạnh, chứng tỏ cơng tác quản trị chi phí doanh nghiệp tốt — Doanh nghiệp mở rộng hoạt động kinh doanh, thuận lợi cho việc mở rộng quan hệ tài chính, lợi ích bên liên quan tăng  CHI TIẾT - Tài sảả̉n : cuối năm 2016 9.984.541 triệu đồng tăng lên so với đầu năm 41.321 triệu đồng với tỷ lệ tăng 0,42%, cho thấy doanh nghiệp có quy mơ vốn lớn Quy mô vốn mở rộng tưởng đối chậm sở để trì lực cạnh tranh công ty, khả hoạt động công ty thị trường; tạo điều kiện cho công ty nâng cao lực sản xuất - Vốn chủ sở hữu: ngày 31/12/2016 2.776.148 triệu đồng tăng lên so với ngày 31/12/2015 182.626 triệu đồng với tỷ lệ tăng 7,04% Ta thấy vốn chủ sở hữu tăng nhanh so với tài sản — cho thấy sách huy động vốn công ty năm tăng huy động vốn chủ , giảm huy động nợ phải trả — làm tăng mức độ tự chủ tài chính, giảm rủi ro tài chính, giảm sử dụng địn bẩẩ̉y tài chính, nhiên khơng tận dụng hội khuyếch đại ROE công ty hoạt động kinh doanh có hiệu - Luân chuyển : năm 2016 8.548.084 triệu đồng tăng lên so với năm 2015 742.347 triệu đồng với tỷ lệ tăng 9,51% cho thấy luân chuyển tương đối lớn có xu hướng mở rộng nỗ lực công ty CP Gang thép Thái Nguyên công tác tiêu thụ sản phẩẩ̉m Luân chuyển năm cấu thành tăng lên chủ yếu doanh thu từ hoạt động bán hàng — Luân chuyển đánh giá bền vững - EBIT : năm 2016 384.214 triệu đồng tăng lên so với năm 2015 196.969 triệu đồng với tỷ lệ tăng 105,19% Tốc độ tăng EBIT lớn tốc độ tăng luân chuyển — việc sử dụng chi phí tiết kiệm hiệu Bên cạnh đó, giá vốn hàng bán cao - Lợi nhuận sau thuế: năm 2016 203.212 triệu đồng tăng lên so với năm 2015 8.182 triệu đồng với tỷ lệ tăng 2383,65% Ta thấy LNST năm 2016 tăng mạnh so với năm 2015 xóa hết lỗ lũĩ̃y kế Nguyên nhân LNST lớn đột biến công ty áp dụng kỹĩ̃ thuật vào sản xuất làm giảm chi phí tiêu hao, đồng thời tăng tỷ lệ trộn quặng Limonit vào công nghệ luyện gang làm hạ giá thành sản phẩẩ̉m, tăng hiệu sản xuất Ngồi ra, cơng ty con- CTCP cán thép Thái Trung kinh doanh có hiệu quả, cơng ty khơng phải trích lập dự phịng giảm giá đầu tư dài hạn — KẾT LUẬN : Như quy mơ DN có xu hướng mở rộng, cơng tác quản trị chi phí doanh nghiệp tốt Tuy nhiên Công ty CP Gang thép Thái Nguyên cần có biện pháp nâng cao cơng tác quản trị chi phí tăng doanh thu tương xứng với tiềm doanh nghiệp, tương xứng với tốc độ vốn — GIẢI PHÁP: - Tăng cường, giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh, xác định mức chi phí cho phận, nâng cao tay nghề, trịnh độ khoa họọ̣c kỹĩ̃ thuật - Tăng cường công tác thu hồi nợ, tránh làm vốn ứ động rủi ro vốn b Phân tích khái quát quy mơ tài củỉ̉a doanh nghiệp Bảả̉ng 2: Bảả̉ng phân tích khái quát cấấ́u trúc doanh nghiệp Chỉ tiêu Ht Htx Chỉ tiêu Hcp (Nguôn : tác giả tính dưa vào B01 B02 cua Cơng ty CP Gang thép Thái Nguyên năm 2016,năă̆m 2015)  KHÁI QT: Nhìn chung cấu trúc tài DN tương đối ổn định  CHI TIẾT : - Ht : cuối năm 2016 0,2780 lần tăng lên so với đầu năm 0,0172 lần với tỷ lệ tăng 6,59% có nghĩĩ̃a thời điểm cuối năm 2015: đồng tài sản tài trợ 0,2608 đồng VCSH đến cuối năm 2016: đồng tài sản tài trợ 0,2780 đồng VCSH Nguyên nhân làm cho Ht tăng lên VCSH năm tăng nhanh tổng tài sản — sách huy động vốn công ty CP Gang thép Thái Nguyên tăng hoạt động từ VCSH, giảm huy động NPT — tăng tính tự chủ cho cơng ty Tuy nhiên hai thời điểm Ht nhỏ 0,5 cho thấy công ty bị phụ thuộc tài - Htx: cuối năm 2016 1,0083 lần giảm so với đầu năm 0,0159 lần với tỷ lệ giảm 6,55% có nghĩĩ̃a thời điểm cuối năm 2015: đồng TSDH tài trợ 1,0242 đồng NVDH đến cuối năm 2016: đồng TSDH tài trợ 1,0083 đồng NVDH, nguyên nhân làm cho Htx giảm NVDH giảm TSDH tăng Htx hai thời điểm lớn 1, chứng tỏ NVDH thừa để tài trợ cho TSDH, công ty sử dụng phần thừa để tài trợ cho TSNH — sách tài trợ đảm bảo an tồn, ổn định tài chi phí sử dụng vốn cao - Hcp: cuối năm 2016 0,9762 lần giảm so với đầu năm 0,0227 lần với tỷ lệ giảm 2,27% có nghĩĩ̃a thời điểm cuối năm 2015: để tạo đồng LCT cần bỏ 0,9989 đồng chi phí, đến cuối năm 2016: để tạo đồng LCT cần bỏ 0,9762 đồng chi phí Nguyên nhân làm cho Hcp giảm LCT tăng 9,51% tổng chi phí cũĩ̃ng tăng 7,02% độ tăng LCT lớn tốc độ tăng tổng chi phí cho thấy việc sử dụng chi phí cơng ty năm có xu hướng giảm dần Hcp hai thời điểm đầu năm cuối năm nhỏ — LNST > — hoạt động kinh doanh cơng ty có lãi — KẾT LUẬN : Như cấu trúc doanh nghiệp ổn định nhiên công ty bị phụ thuộc tài — GIẢI PHÁP: - Có giải pháp để tăng vốn chủ sở hữu để tăng mức độ tự chủ công ty - Tiếp tục giám sát hoạt động chi phí, xây dựng chi phí theo định mức, nâng cao tay nghề máy móc để tăng lợi nhuận cơng ty, khả sinh lời kỳ tới c Phân tích khái quát khảỉ̉ năă̆ng sinh lờề̀i củỉ̉a doanh nghiệp Bảả̉ng 3: Bảả̉ng phân tích khái quát KNSL doanh nghiệp Chỉ tiêu ROS BEP ROA ROE (Ngn : tác giả tính dưa vào B01 B02 cua Công ty CP Gang thép Thái Nguyên năm 2016,năă̆m 2015)  KHÁI QUÁT: Theo dõi bảng phân tích ta thấy công ty CP gang thép Thái Nguyên có sinh lời mức sinh lời năm 2016 cao năm 2015  CHI TIẾT : - ROS: cuối năm 2016 0,0238 lần tăng lên so với đầu năm 0,0227 lần với tỷ lệ tăng 2167,96% có nghĩĩ̃a thời điểm cuối năm 2015: đồng LCT công ty thu 0,0010 đồng LNST đến năm 2016: đồng LCT cơng ty thu 0,0238 đồng LNST Nguyên nhân làm cho ROS tăng tốc độ tăng LNST lớn tốc độ tăng LCT LNST năm 2016 tăng so với năm 2015 chi phí tài giảm — Doanh nghiệp tăng huy động vốn chủ sở hữu - BEP: cuối năm 2016 0,0386 lần tăng lên so với đầu năm 0,0180 lần với tỷ lệ tăng 87,48% có nghĩĩ̃a năm 2015 với đồng TSbq tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 0,0206 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay, đến năm 2016 tạo 0,0386 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Nguyên nhân BEP tăng EBIT tăng 105,19% TSbq tăng 9,45% - ROA: cuối năm 2016 0,0204 lần tăng lên so với đầu năm 0,0195 lần với tỷ lệ tăng 2169,23% có nghĩĩ̃a với đồng TSbq tạo 0,0009 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2015 0,0204 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016 Nguyên nhân ROA tăng năm 2016 tài sản LNST tăng TSbq tăng chậm LNST Mức sinh lời tạo năm 2016 cao so với năm 2015 Chính sách sử dụng vốn doanh nghiệp hiệu tạo thu nhập cao - ROE: cuối năm 2016 0,0757 lần tăng lên so với đầu năm 0,0719 lần với tỷ lệ tăng 1876,33% có nghĩĩ̃a với đồng VCbq tạo 0,0038 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2015 0,0757 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016 Nguyên nhân ROE tăng năm 2016 vốn chủ LNST tăng VCbq tăng chậm LNST Doanh nghiệp huy động nguồn vốn thị trường để tài trợ cho tăng trưởng doanh nghiệp : Tháng 12/2016 ông Nguyễn Thành Thực đầu tư vào Công ty CP Gang thép Thái Nguyên 100 tỷ đồng ứng với 5% vốn điều lệ công ty trở thành cổ đông lớn — KẾT LUẬN : Nhìn chung khả sinh lời cơng ty CP gang thép Thái Nguyên năm 2016 tăng cao so với năm 2015, tất tiêu tăng — GIẢI PHÁP: Tiếp tục trì nâng cao cơng tác quản trị chí phí, đầu tư sử dụng vốn cách hợp lý 3.2.Phân tích khảỉ̉ năă̆ng sinh lờề̀i vốố́n chủỉ̉ ( ROE ) Bảả̉ng 4: Bảả̉ng phân tích khảả̉ năă̆ng sinh lờờ̀i VCSH Chỉ tiêu ROE a/ LNST b/ Sc Ht Hđ SVlđ Hcp ROE (Ht) ROE (Hđ) ROE (SVlđ) ROE (Hcp) (Ngn : tác giả tính dưa vào B01 B02 cua Công ty CP Gang thép Thái Nguyên năm 2016,năă̆m 2015)  KHÁI QUÁT: Theo dõi bảng phân tích ta thấy công ty CP gang thép Thái Nguyên ( TIS) ta thấy ROE năm 2016 0,0757 lần cho biết năm 2016 với đồng VCSH tạo 0,0757 đồng lợi nhuận sau thuế ROE năm 2015 0,0038 So với năm 2015 ROE năm 2016 tăng 0,0719 lần với tỷ lệ tăng 1876,33% ROE 2016 Từ bảng ta thấy so với doanh nghiệp ngành năm 2016, ROE TIS thấp — vị thế, tiềm lực sức mạnh tài TIS thị trường chưa cao  CHI TIẾT: - Ht : cuối năm 2016 0,2780 lần tăng lên so với đầu năm 0,0172 lần với tỷ lệ tăng 6,59% có nghĩĩ̃a thời điểm cuối năm 2015: đồng tài sản tài trợ 0,2608 đồng VCSH đến cuối năm 2016: đồng tài sản tài trợ 0,2780 đồng VCSH Ht có tác động ngược chiều với ROE, có nghĩĩ̃a Ht tăng ROE giảm Trong điều kiện yếu tố khác không đổi Ht làm cho ROE giảm 0,0002 lần — Ht có tác động tích cực đến ROE, làm cho ROE tăng Nguyên nhân khách quan đặc thù doanh nghiệp, doanh nghiệp thuận lợi việc tiếp cận nguồn vốn, thu hút thêm nhà đầu tư Nguyên nhân chủ quan VCSH năm tăng nhanh tổng tài sản — sách huy động vốn cơng ty CP Gang thép Thái Nguyên tăng hoạt động từ VCSH, giảm huy động NPT — tăng tính tự chủ cho công ty - Hđ: năm 2016 0,3892 lần cho biết năm 2016 bình quân đồng vốn kinh doanh có 0,3892 đồng số vốn lưu động So với Hđ năm 2015 0,3378 lần Hđ năm 2016 tăng lên 0,0517 lần với tỷ lệ tăng 15,296% Hđ có tác động chiều với ROE Trong điều kiện yếu tố khác không đổi Hđ làm cho ROE tăng 0,0005 lần — Hđ có tác động tích cực đến ROE Ngun nhân khách quan đặc thù doanh nghiệp, thị trường thép nước ngày mở rộng, sách Nhà nước …Nguyên nhân chủ quan sach đầu tư tăng tỷ trọọ̣ng đầu tư tài sản ngắn hạn, giảm đầu tư dài hạn - SVlđ: năm 2016 2,2029 vòng cho biết năm 2016 vốn lưu động doanh nghiệp quay 2,2029 vòng So với SVlđ năm 2015 2,5384 lần SVlđ năm 2016 giảm xuống 0,3355 lvòng với tỷ lệ giảm 13,22% Svlđ có tác động chiều với ROE Trong điều kiện yếu tố khác không đổi SVlđ làm cho ROE giảm 0,0005 lần — SVlđ có tác động tích cực đến ROE Nguyên nhân khách quan đặc thù doanh nghiệp Nguyên nhân chủ quan TSNHbq năm 2016 so với năm 2015 tăng 805359,5 triệu đồng thướng ứng với 26,19 %; LCT tăng 742,347 triệu đồng ứng với tỷ lệ 9,51% Tốc độ tăng LCT chậm tốc độ tăng TSNHbq cho thấy năm 2016 công ty chưa sử dụng hợp lý vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh - Hcp: năm 2016 0,9762 lần cho biết năm 2016 bình quân đồng LCT doanh nghiệp phải bỏ 0,9762 đồng chi phí So với Hcp năm 2015 0,9989 lần Hcp năm 2016 giảm xuống 0,0227 lần với tỷ lệ giảm 2,27% Hcp có tác động ngược chiều với ROE Trong điều kiện yếu tố khác không đổi Hcp làm cho ROE tăng 0,0701lần — Hcp có tác động tiêu cực đến ROE Nguyên nhân khách quan yếu tố đầu vào doanh nghiệp giá vốn hàng bán cao Nguyên nhân chủ quan LCT tăng 9,51% tổng chi phí cũĩ̃ng tăng 7,02% độ tăng LCT lớn tốc độ tăng tổng chi phí — KẾT LUẬN : Qua phân tích ta thấy cịn tồn nhiều nguyên nhân tác động tiêu cực đến khả sinh lời doanh nghiệp giá vốn hàng bán khác cao, sách phân bổ vốn lưu động chưa hợp lý, công tác quản trị phải thu chưa thực cao — bị chiếm dụng vốn lớn — GIẢI PHÁP : - Giải phóng hàng tồn kho, nâng cao máy móc thiết bị, có sách marketing quảng cáo hiệu - Đẩẩ̉y nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động: nâng cao uy tín, nâng cao chất lượng sản phẩẩ̉m, đa dạng hình thức bán hàng, thay đổi sách phù hợp với khách hàng, có sach đầu tư hợp lý - Giám sát hệ số chi phí, đảm bảo quản lý loại chi phí cách tốt 3.3.Đánh giá chung về uu điêm hạn chê a Ưu điểm - So với năm 2015, kết doanh thu lợi nhuận sau thuế TIS có cải thiện đáng kể Cụ thể, mức tăng doanh thu đạt 8.466.527 triệu đồng - mức cao vòng bốn năm trở lại Trong đó, lợi nhuận sau thuế tăng 2383,65% so với năm 2015 Nhờ lợi nhuận cải thiện, số sinh lời công ty tăng mạnh so với năm trước đó: ROS, ROA, ROE tăng - Việc áp thuế tự vệ mặt hàng thép xây dựng phủ tạo điều kiện cho sản xuất nước phát triển, sản xuất kinh doanh thuận lợi hơn, năm 2016 TIS có lãi xóa lỗ lũĩ̃y kế năm trước - Cơng tác quản trị chi phí tốt - Đồng thời hoạt động năm 2016 công ty thuận lợi nêndoanh nghiệp hồn nhập trích lập dự phịng khoản đầu tư vào cơng ty theo quy định nên góp phần làm cho tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng đáng kể b Hạn chế - Giá vốn hàng bán cao khiến biên lợi nhuận gộp giảm lợi nhuận sau thuế giảm - sách phân bổ vốn lưu động chưa hợp lý - TIS bị phụ thuộc tài - Đặc thù ngành gang thép ngành cơng nghiệp nặng nên chu kì sản xuất dài, phải khấu hao lớn giảm lợi nhuận - Do ngành công nghiệp nặng nên gây ô nhiễm môi trường 3.4 Đềề̀ xuất giải pháp - Tích cực đào tạo đội ngũĩ̃ cán khoa họọ̣c kỹĩ̃ thuật, khoa họọ̣c quản lý công nhân lành nghề sở bồi dưỡng vật chất thích đáng cho cơng nhân Nâng cao trình độ quản lý cần lưu tâm đến vai trò quản lý kỹĩ̃ thuật, bán hàng, nhân sự… - Không ngừng cải tiến máy móc đại giúp thải mơi trường lượng chất thải - Tăng hoạt động huy động vốn từ VCSH, giảm huy động NPT, tạo niềm tin để thu hút thêm vốn từ nhà đầu tư - Xem xét lại danh mục đầu tư để đảm bảo phù hợp với tình hình kinh doanh ngành ganh thép - Tăng tốc độ luân chuyển VLĐ sở phân phối quản trị loại vốn: vốn tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho hợp lý đẩẩ̉y mạnh hoạt động marketing quảng cáo sản phẩẩ̉m giúp số lượng tiêu thụ hàng hóa tăng cao C KẾT LUẬN Đổi hội nhập kinh tế quốc tế mở hội thách thức doanh nghiệp nói chung Cơng ty CP Gang thép Thái Ngun nói riêng Vì địi hỏi thân cơng ty, doanh nghiệp phải xác định phương hướng, mục tiêu hoạt động cũĩ̃ng phát huy tối đa hiệu nguồn lực có sẵn nhằm đạt hiệu kinh doanh cao Bên cạnh đó, cũĩ̃ng cần phân tích khái qt tình hình tài để có nhìn đắn, tồn diện ưu nhược điểm doanh nghiệp, từ phát huy ưu điểm hạn chế nhược điểm Trong q trình phân tích khái qt tình hình tài phân tích khả sinh lời VCSH Công ty CP Gang thép Thái Nguyên, thời gian nghiên cứu có hạn cũĩ̃ng hạn chế mặt kiến thức, kinh nghiệm thực tế nên đánh giá tiểu luận em chưa sát thực cịn mang tính chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu khơng tránh khỏi thiết sót Vì vậy, em mong nhận nhận xét, góp ý từ thầy cô! Em xin trân thành cảả̉m ơn! PHỤ LỤC Trích BCTC Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên ( Đvt: trđ ) Bảả̉ng cân đối kế toán CHỈ TIÊU TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiềề̀n khoản tương đương tiềề̀n 1.Tiền Các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi Tài sản thiếu chờ xử lý IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản khác phải thu Nhà nước B - TÀI SẢN DÀI HẠN I- Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khác II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹĩ̃ kế Tài sản cố định vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mòn luỹĩ̃ kế IV Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang V Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Dự phịng giảm giá đầu tư tài dài hạn VI Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ thuê tài ngắn hạn Phải trả người bán ngắn hạn Người mua trả tiền trước ngắn Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả ngắn hạn Doanh thu chưa thực ngắn hạn Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác Dự phòng phải trả ngắn hạn 10 Quỹĩ̃ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn Chi phí phải trả dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ th tài dài hạn Dự phịng phải trả dài hạn B - VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu - Cố phiếu phổ thơng có quyền biểu Cổ phiếu quỹĩ̃ Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹĩ̃ đầu tư phát triển Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - LNST chưa phân phối lũĩ̃y cuối năm trước - LNST chưa phân phối năm TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Báo cáo kết quảả̉ hoạt động kinh doanh 10 11 Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu vềề̀ bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuậậ̂n gộp vềề̀ bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuậậ̂n từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuậậ̂n khác 14 Tổng lợi nhuậậ̂n kế tốn trướớ́c thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 17 Lợi nhuậậ̂n sau thuế thu nhậậ̂p doanh nghiệp (Nguôn : tác giả tính dưa vào B01 B02 cua Cơng ty CP Gang thép Thái Nguyên năm 2016,năă̆m 2015) ... III: Phân tích khái qt tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu B NỘI DUNG Phần I: Lý luận về phân tích khái qt tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu 1.1 Lý luận về phân. .. Phân tích khái qt tình hình tài để nắm rõ thực trạng tài đánh giá khả sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần gang thép Thái Nguyên Trên sở có đánh giá đề xuất giải pháp cải thiện tình hình tài. .. để doanh nghiệp hoạt động hiệu KẾT CẤU TIỂU LUẬN - Phần I : Lý luạn vê phân tích khái quát tình hình tài phân tích khả sinh lời vốn chủ sở hữu - Phân II Giơi thiẹu tông quan vê công ty - Phân