... 3CHCHCHCHƯƠƯƠƯƠƯƠNGNGNGNG1:1:1:1:CCCCƠƠƠƠSSSSỞỞỞỞLLLLÝÝÝÝLULULULUẬẬẬẬNNNNVVVVỀỀỀỀNNNNỢỢỢỢCCCCÔÔÔÔNGNGNGNG1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmvvvvààààđặđặđặđặccccđđđđiiiiểểểểmmmmccccủủủủaaaakhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngng1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmnnnnợợợợccccôôôôngngngngvvvvààààkhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngng1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmnnnnợợợợccccôôôôngngngngTrướchết,nợcôngliênquanchặtchẽđếnthâmhụtngânsáchnhànước.Thâmhụtngânsáchlàkhicáckhoảnthuvàongânsáchchínhphủkhôngđủđểbùđắpnhữngkhoảnchira.Nhưvậy,ngânsáchthâmhụt,nhànướcphảitàitrợbằngnhiềucáchkhácnhau.Nợcônglàkhoảnnợmàchínhphủcủamộtquốcgiaphảichịutráchnhiệmchitrảkhoảnnợđó.Hiểutheonghĩarộnghơn,nợcôngkhôngchỉbaogồmnhữngkhoảntiềnmànhànướcchínhthứcđivaymàcòncảnhữngkhoảnnợtiềmtàngđốivớidânchúngnhưcáckhoảnlươnghưu,khoảntrợcấpbảohiểmxãhộihaycáckhoảnnợdocáctổchức,côngtyđượcnhànướcbảolãnh.Cónhiềucáchtiếpcậnvềnợcông,trongđó,theongânhàngthếgiới(WB),nợcôngđượchiểulànghĩavụcủabốnnhómchủthểsau:+Nợcủangânhàngtrungương+Nợcủachínhphủtrungươngvàcácbộ,banngành+Nợcủacáccấpchínhquyềnđịaphương+Nợcủacáctổchứcđộclậpmàchínhphủsởhữutrên50%vốnhaysựphêduyệtngânsáchphảithôngquachínhphủ,chínhphủlàngườichịutráchnhiệmtrảnợkhitổchứcđóvỡnợ.TheoquanđiểmcủaQuỹtiềntệquốctế(IMF),nợcôngđượchiểulànợcủakhuvựctàichínhcôngvànợcủakhuvựcphitàichínhcông.Trongđó,khuvựctàichínhcôngbaogồmcáctổchứctiềntệtrựcthuộcnhànước,cáctổchứcphitiềntệ,cácdoanhnghiệpquốcdoanh.Khuvựcphitàichínhcôngbaogồmchínhphủ,chínhquyềnđịaphươngvàcácdoanhnghiệpphitàichínhcủanhànước.TheoluậtquảnlýnợcôngcủaViệtNam,nợcôngbaogồmnợchínhphủ,nợđượcchínhphủbảolãnhvànợcủachínhquyềnđịaphương.Trongđó:4Nợchínhphủlàcáckhoảnnợphátsinhtrongcáckhoảnvaytrongnước,nướcngoàiđượckýkết,pháthànhnhândanhnhànước,chínhphủhoặccáckhoảnvaykhácdobộtàichínhkýkết,pháthành,ủyquyềnpháthànhtheoquyđịnhcủaphápluậtđượcnhànướcthôngqua.Tuynhiên,nợcôngkhôngbaogồmkhoảnnợmàngânhàngnhànướcpháthànhđểthựchiệnchínhsáchtrongtừngthờikỳ.Nợđượcchínhphủbảolãnh:làkhoảnnợdodoanhnghiệp,tổchứctàichính,tíndụngvaytrongnướcvànướcngoàidướisựbảolãnhcủachínhphủ.Nhưvậy,nếunhưcáctổchứcnàykhôngtrảđượcnợthìchínhphủsẽphảiđứngratrảnợthaythế.Dovậy,đâyđượccoinhưmộtkhoảnnợcôngtiềmẩn.Nợcủachínhquyềnđịaphương:làkhoảnnợdoủybannhândântỉnh,thànhphốtrựcthuộctrungươngkýkết,pháthànhhoặcđượcủyquyềnpháthành.Tấtcảcáckhoảnnợnàyphảiđượcnhànướcphêduyệt.Nhưvậy,qua3nhậnđịnhcủaQuỹtiềntệthếgiới,NgânhàngthếgiớivàcủaViệtNam,nợcôngđượchiểumộtcáchkháiquátnhấtlàtổngkhoảntiềndonhànướcđivayhoặcbảolãnhđivaytrongnướcvànướcngoàinhằmtàitrợchocáckhoảnthâmhụtngânsáchvàcáchoạtđộng.Dùởtrênphươngdiệnnàocũngphảnánhtráchnhiệmcủanhànướctrongviệcchitrảcáckhoảnnợnày.Tuynhiên,ởViệtNam,nợcôngcònlàmộtkháiniệmhếtsứcmớimẻ.LuậtquảnlýnợcôngcủaViệtNamhẹphơnsovớithônglệquốctếkhiViệtNamchưatínhđếnkhoảnlươnghưuphảitrảvàcácloạitrợcấpxãhộikhác.Đểphảnánhnợcôngmộtcáchhợplývàhiệuquả,hầuhếtcácquốcgiatrênthếgiớiđềusửdụngtỉlệnợcôngtrênGDP.Nợcônggópphầngiảiquyếtnguồnvốncủachínhphủtrongviệcđầutưxâydựngcơsởhạtầng.Bêncạnhđó,nợcônggópphầnthuhútkhoảntiềnnhànrỗitrongdâncư,khuyếnkhíchnhândântiếtkiệm,tăngđầutư.Thôngquaviệchuyđộngvốnnày,nhànướccóđượckhoảntiềnnhànrỗinàyđểđầutưnhằmđemlạihiệuquảkinhtếchocảkhuvựctưvàkhuvựccông.Nợcôngcòntậndụngđượcnguồnvốncủanướcngoàivàoxâydựngđấtnướccũngnhưthúcđẩyhoạtđônghợptácsongphươnggiữacácnước.Phânloạinợcông5Căncứvàomụcđíchcủakhoảnvay:+Vayđểbùđắpthâmhụtngânsách:việcchínhphủđivaynợđểtàitrợchothâmhụtngânsáchlànhucầuthiếtyếucủacácquốcgiakhinguồnthutrongnướckhôngđủđểtrangtrảichonhữngnhucầuchithiếtyếu.Trongtrườnghợpnày,chínhphủcóthểpháthànhthêmtiềnhoặcvaytiền.Việcpháthànhthêmtiềnthườngđểlạihậuquảlênlạmphátnênđâylàbiệnphápkhôngcólợichonềnkinhtếnếubịlạmdụngquánhiều.Hơnthếnữa,việcpháthànhthêmtiềnkhiếnchodânchúngnghĩrằngthunhậpvàmứcsốngthựcsựtănglêndẫnđếntăngtiêudùngvàgiảmtiếtkiệm,đầutư.Trênthựctế,việctăngpháthànhtiềnkhôngphảnánhđúngsứckhỏecủanềnkinhtếđó.Bởisứckhỏecủanềnkinhtếphụthuộcvàotổnggiátrịsảnphẩmmànótạora.Cóthểthấy,khithâmhụtngânsách,nhànướcsẽsửdụngphươngtiệnđầutiênlàvaynợ.Trướchết,chínhphủsẽvaynợtrongnướcvànếunhưtiếptụccầntiềnhoặccầutráiphiếuchínhphủtrongnướcđãcạnkiệtth chính phủsẽđivaynướcngoài.Tuynhiên,vaynợnướcngoàicũngảnhhưởngđếnyếutốtỷgiátrongngắnhạnvàtrongdàihạn.Nhưvậy,bấtcứkhoảnvaynợnàocũnglàmảnhhưởngđếncácchỉsốkinhtếvĩmôcủaquốcgiađó.Vaytàitrợcácdựánkinhtếxãhội:mộtquốcgiamuốncómộtnguồnvốnlớnmàthungânsáchkhôngthểđápứngđượccầnđếnvaynợ.Cáckhoảnvaynàythườnglàcáckhoảnvaydàihạn.Lãisuấtvàgốccủakhoảnvaynàyđượctrảbằngnguồnthutrongtươnglaibaogồmnguồnthutừngânsáchvànguồnthut chính dựánđượcđầutưtừnguồnvốnđivayđó.Đốivớicácquốcgiađangpháttriển,việcvayvốnlàvôcùngquantrọngđểxâydựngcơsởhạtầng,kíchthíchkinhtếpháttriển.Tuynhiên,cácquốcgiacũngnênlưuýđếnviệcvaynợvàtínhtoánđếnnguồntrảnợ.Bởitrênthựctế,córấtnhiềuquốcgiakhôngthểtrảđượcgốcvàlãicáckhoảnnợkhiđáohạn,dẫnđếntìnhtrạngvỡnợcủachínhphủ.+CăncứvàođiềukiệncủakhoảnvayKhoảnvaythươngmạiquốctế:đâylànhữngkhoảnvaytừcácthểchếtàichínhtrênthếgiớihoặccácquốcgiakhácmàkhôngcóbấtcứưuđãinào.Cáckhoảnvaynàydựatrênyếutốcungcầutiềntệtrênthịtrườngsẽảnhhưởngđếnlãisuấtchovay.Vớiđiềukiệnđó,cácbênđivaynếunhưchấpnhậnmứclãisuấtđưarasẽđượcvaynợ.Nhưvậy,khoảnvaythươngmạiquốctếgiốngnhưviệckinh6doanhtiềntệgiữacácngânhàngthươngmạicácnướcvớinhau.Đồngthời,bênđivaycũngkhôngbịràngbuộcbởicácđiềukiệnkhácngoàiđiềukiệnphảitrảlãivàgốcđúnghạn.Vìđâylàkhoảnvaymangtínhchấtthươngmạinênviệcđàmphánhoãnnợcũngnhưgiảmnợlàkhóxảyra.Vayưuđãicủachínhphủ:LàkhoảnvaycủacácthểchếtàichínhnhưIMF,WBtàitrợchocácquốcgiađangpháttriểnnhằmkíchthíchsựpháttriểnkinhtếcủanhữngquốcgianàycũngnhưtrongcôngcuộcxóađóigiảmnghèotrêntoàncầu.Cáckhoảnvaynàyđượcưuđãichoquốcgiađượcvaytrênphươngdiệnlãisuất,thờigianđáohạn,thờigianânhạn.ODA(OfficialDevelopmentAssitance)làkhoảnvaycủakhốinướccácquốcgiapháttriểnOECDdànhchocácnướcđangpháttriển.Đặcđiểmcủakhoảnvaynàybaogồm2phần:phầnchokhôngvàphầnđượchưởnglãisuấtthấphoặckhôngcólãisuất.Bêncạnhđó,thờihạncủakhoảnvaythườngkéodàitừ25đến40năm,thờigianânhạntừ8-10năm.Nhưvậy,khoảnvaynàymangtínhviệntrợl chính. Tuynhiên,nhữngquốcgiamuốncóđượckhoảnvaynàycầnnhượngbộmộtsốquyềnlợicũngnhưđiềukiệnchocácquốcgiacấpvốn.Trênthựctế,khoảnvaynàyđangcóxuhướnggiảmxuốngvàkhôngổnđịnh,phânphốikhôngđồngđềugiữacácquốcgia.+CăncứvàothờihạncủakhoảnvayNợngắnhạn:cáckhoảnnợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntừ1nămtrởxuốngNợtrunghạn:cáckhoảnnợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntừ1đến10nămNợdàihạn:nợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntrên10năm.ĐặcđiểmnợcôngTrướchếtcầnphânbiệtnợcôngvớinợquốcgia.Nợquốcgialàtoànbộcáckhoảnnợphảitrảcủamộtquốcgiabaogồmhaibộphậnlànợcủanhànướcvànợcủatưnhân.Nhưvậy,nợcônglàmộtbộphậncủanợquốcgia.Cónhiềucáchtiếpcậnkhácnhaunhưngnợcôngcónhữngđặcđiểmchungnhưsau:+Nợcônglàkhoảnnợràngbuộctráchnhiệmcủanhànước7Khácvớicáckhoảnvaynợthôngthường,khingườiđivaychỉphảitrảcáckhoảnnợdomìnhđứngravay,nợcôngđượcxácđịnhlàmộtkhoảnnợm chính phủphảicótráchnhiệmtrongviệcchitrảkhoảnnợđó.Tráchnhiệmchitrảđượcthểhiệndưới2gócđộ:trựctiếpvàgiántiếp.Trướchết,đólàcáckhoảnnợdochínhphủhoặccáccơquantrựcthuộcchínhphủtrựctiếpđivaytrongnướcvànướcngoàinhằmtàitrợchocáckhuvựccông.Bêncạnhđó,khinhànướcđứngrabảolãnhchomộtđơnvị,tổchứcnàotrongnước,thìkhoảnnợđócũngthuộctráchnhiệmcủachínhphủnếunhưdoanhnghiệpđókhôngcókhảnăngtrảnợ.Nợcônglàhệquảcủaviệcnhànướctiếnhànhvayvốnđểtàitrợchothâmhụtngânsáchlũykế.Thựcchấtcủanợcônglàdoviệcmấtcânđốigiữathu,chingânsách.Cáckhoảnthuít,cáckhoảnchinhiềudẫnđếnngânsáchthâmhụtliêntụcquacácnăm.Đểtàitrợchocáchoạtđộngkinhtế,xãhội,chínhphủphảităngcườngđivaynợ.+Nợcôngbaogồmbabộphận:trongnước,nướcngoàivàcácthểchếtàichínhquốctế.Cáckhoảnvaytrongnướclàcáckhoảnvaytừngườichovaytrongnước.Đốivớicáckhoảnvaynợtrongnước,chínhphủcóthểpháthànhtráiphiếuđểtàitrợchokhoảnvay.Tráiphiếupháthànhbằngnộitệđượccoilàkhôngcórủirotíndụngvìtrongtrườnghợpchínhphủkhôngcókhảnăngđểtrảlãivàgốccủakhoảnvay,chínhphủcóthểtăngthuế,hoặcthậmchíintiềnđểtàitrợchokhoảnnợnày.Nhưvậy,việcđivaytrongnướcdễdàngvànguycơvỡnợcũngkhôngcaosovớiviệcđivaynướcngoàiĐốivớicáckhoảnvaynướcngoàilàcáckhoảnvaytừngườichovayngoàinước:việchuyđộngđượccáckhoảnvaynướcngoàiphụthuộcvàorấtnhiềuyếutố.Trongđó,uytínvàkhảnăngtàichínhcủaquốcgiađólà2yếutốquantrọng.Cầutráiphiếupháthànhbằngngoạitệcũngphụthuộcvàongoạitệcóphảilàđồngtiềnmạnhhaykhông.Bêncạnhđó,việcvaynợngoàivớitráiphiếupháthànhbằngngoạitệcũnglàmộtphươngtiệntíndụngcórủiro.Nguyênnhânlàbởichínhphủcóthểkhanhiếmnguồnngoạitệđểchitrả,vàngườinắmgiữtráiphiếuphảiđốimặtvớirủirotỷgiáhốiđoái.Ngoàira,vaynợnướcngoàitrựctiếptừcácthểchếtàichínhquốctếnhưIMF,Ngânhàngthếgiới(WB) ... Córấtnhiềucácquốcgiatrênthếgiớiđãquáchútrọngđếnchitiêudùngmàđặcbiệtlàchichoquânsự.Nhữngkhoảnchinàythườngrấtlớngâytốnkémchongânsáchnhànước.121.2.1.2.C1.2.1.2.C1.2.1.2.C1.2.1.2.CááááccccngungungunguồồồồnnnnthuthuthuthuchochochochongngngngâââânnnnssssááááchchchchnhnhnhnhàààànnnnướướướướccccttttăăăăngngngngchchchchậậậậmmmmhhhhơơơơnnnnnhunhunhunhuccccầầầầuuuuchichichichiCácnguồnthuvềngânsáchbaogồmcácnguồnthuthườngxuyênvềthuế,phívàlệphí.Nếunhưcóthâmhụtngânsáchxảyra,nhànướcsẽthựchiệncácnguồnthukhácđểbùvốnvềchongânsách.Cáchoạtđộngchủyếulàđixinviệntrợtừnướcngoài,đivayvàcuốicùnglàbáncáctàisảnthuộcsởhữunhànước.Ởđâyđềcậpđếnnguồnthuchongânsáchnhànướclàthuế,phívàlệphí.Khoảnthutừthuế,phí,lệphílàkhoảnthuchính,thườngxuyênvàmứcđộổnđịnhphụthuộcvàchínhsáchthuếcủanhànướctrongtừngthờikỳ.Nếunhưchínhphủápdụngchínhsáchtàikhóamởrộng,tăngcườngchitiêuchínhphủ,giảmnguồnthuvàongânsáchbằngviệcgiảmthuếnhằmkíchthíchnềnkinhtếpháttriển.Ngượclại,nếuchínhphủmuốnápdụngchínhsáchtàikhóathắtchặt,cácnguồnthutừthuế,phí,lệphísẽtănglên,cáckhoảnchitiêugiảmđi.Dođó,trongtừngthờikỳ,cácquốcgiasẽápdụngcácchínhsáchtàikhóakhácnhauvàcácnguồnthutừngânsáchcũngvìthếmàkhôngổnđịnh.Trongtrườnghợpchínhphủápdụngchínhsáchtàikhóamởrộngsẽlàmthâmhụtngânsáchcàngnghiêmtrọnghơnkhicáchoạtđộngthukhôngđápứngnhucầucủacáchoạtđộngchitiêu.Bêncạnhchínhsáchtàikhóaảnhhưởngđếnnguồnthucủachínhphủ,thìcácnhântốảnhhưởngđếnthungânsáchcònbaogồmGDP,tỷsuấtdoanhlợitrongnềnkinhtế,tiềmnăngtàinguyênthiênnhiêncủađấtnước.+NhântốGDPbìnhquânđầungười:chỉtiêunàyphảnánhmứcđộtăngtrưởngkinhtếcủamộtquốcgia,khảnăngtiếtkiệmvàđầutưcủacảnềnkinhtế.NếuGDPbìnhquânđầungườicủamộtquốcgiacaothìcáckhoảnthuvềngânsáchquốcgiađócũngcaotươngứng.Bởikhiđó,ngườidânsẵnsàngchochitrảnhiềuhơnđốivớinghĩavụhơnlànhữngquốcgiacóGDPbìnhquânđầungườithấp.Nhưvậy,đâylàmộtchỉtiêuquantrọngảnhhưởnglớnđếnnguồnthungânsáchcủamộtquốcgia.TronggiaiđoạnkinhtếgiảmsútkéotheosựsụtgiảmvềGDPbìnhquânđầungườisẽkéotheosựsụtgiảmvềthungânsách.Ngượclại,kinhtếpháttriểnluônlànhữngtínhiệutốtchochínhphủcủamỗiquốcgia.+Tỷsuấtdoanhlợitrongnềnkinhtế:đâylàchỉtiêuphảnánhhiệuquảđầutưpháttriểntrongnềnkinhtế.NếunhưtỷsuấtdoanhlợicàngcaokhiếnchoGDPbìnhquânđầungườicủaquốcgiađócàngcao.Vìvậy,tỷsuấtdoanhlợicàngcaothìTRTRTRTRƯỜƯỜƯỜƯỜNGNGNGNGĐẠĐẠĐẠĐẠIIIIHHHHỌỌỌỌCCCCNGONGONGONGOẠẠẠẠIIIITHTHTHTHƯƠƯƠƯƠƯƠNGNGNGNGKHOAKHOAKHOAKHOATTTTÀÀÀÀIIIICHCHCHCHÍÍÍÍNHNHNHNHNGNGNGNGÂÂÂÂNNNNHHHHÀÀÀÀNGNGNGNG ... Córấtnhiềucácquốcgiatrênthếgiớiđãquáchútrọngđếnchitiêudùngmàđặcbiệtlàchichoquânsự.Nhữngkhoảnchinàythườngrấtlớngâytốnkémchongânsáchnhànước.121.2.1.2.C1.2.1.2.C1.2.1.2.C1.2.1.2.CááááccccngungungunguồồồồnnnnthuthuthuthuchochochochongngngngâââânnnnssssááááchchchchnhnhnhnhàààànnnnướướướướccccttttăăăăngngngngchchchchậậậậmmmmhhhhơơơơnnnnnhunhunhunhuccccầầầầuuuuchichichichiCácnguồnthuvềngânsáchbaogồmcácnguồnthuthườngxuyênvềthuế,phívàlệphí.Nếunhưcóthâmhụtngânsáchxảyra,nhànướcsẽthựchiệncácnguồnthukhácđểbùvốnvềchongânsách.Cáchoạtđộngchủyếulàđixinviệntrợtừnướcngoài,đivayvàcuốicùnglàbáncáctàisảnthuộcsởhữunhànước.Ởđâyđềcậpđếnnguồnthuchongânsáchnhànướclàthuế,phívàlệphí.Khoảnthutừthuế,phí,lệphílàkhoảnthuchính,thườngxuyênvàmứcđộổnđịnhphụthuộcvàchínhsáchthuếcủanhànướctrongtừngthờikỳ.Nếunhưchínhphủápdụngchínhsáchtàikhóamởrộng,tăngcườngchitiêuchínhphủ,giảmnguồnthuvàongânsáchbằngviệcgiảmthuếnhằmkíchthíchnềnkinhtếpháttriển.Ngượclại,nếuchínhphủmuốnápdụngchínhsáchtàikhóathắtchặt,cácnguồnthutừthuế,phí,lệphísẽtănglên,cáckhoảnchitiêugiảmđi.Dođó,trongtừngthờikỳ,cácquốcgiasẽápdụngcácchínhsáchtàikhóakhácnhauvàcácnguồnthutừngânsáchcũngvìthếmàkhôngổnđịnh.Trongtrườnghợpchínhphủápdụngchínhsáchtàikhóamởrộngsẽlàmthâmhụtngânsáchcàngnghiêmtrọnghơnkhicáchoạtđộngthukhôngđápứngnhucầucủacáchoạtđộngchitiêu.Bêncạnhchínhsáchtàikhóaảnhhưởngđếnnguồnthucủachínhphủ,thìcácnhântốảnhhưởngđếnthungânsáchcònbaogồmGDP,tỷsuấtdoanhlợitrongnềnkinhtế,tiềmnăngtàinguyênthiênnhiêncủađấtnước.+NhântốGDPbìnhquânđầungười:chỉtiêunàyphảnánhmứcđộtăngtrưởngkinhtếcủamộtquốcgia,khảnăngtiếtkiệmvàđầutưcủacảnềnkinhtế.NếuGDPbìnhquânđầungườicủamộtquốcgiacaothìcáckhoảnthuvềngânsáchquốcgiađócũngcaotươngứng.Bởikhiđó,ngườidânsẵnsàngchochitrảnhiềuhơnđốivớinghĩavụhơnlànhữngquốcgiacóGDPbìnhquânđầungườithấp.Nhưvậy,đâylàmộtchỉtiêuquantrọngảnhhưởnglớnđếnnguồnthungânsáchcủamộtquốcgia.TronggiaiđoạnkinhtếgiảmsútkéotheosựsụtgiảmvềGDPbìnhquânđầungườisẽkéotheosựsụtgiảmvềthungânsách.Ngượclại,kinhtếpháttriểnluônlànhữngtínhiệutốtchochínhphủcủamỗiquốcgia.+Tỷsuấtdoanhlợitrongnềnkinhtế:đâylàchỉtiêuphảnánhhiệuquảđầutưpháttriểntrongnềnkinhtế.NếunhưtỷsuấtdoanhlợicàngcaokhiếnchoGDPbìnhquânđầungườicủaquốcgiađócàngcao.Vìvậy,tỷsuấtdoanhlợicàngcaothìTRTRTRTRƯỜƯỜƯỜƯỜNGNGNGNGĐẠĐẠĐẠĐẠIIIIHHHHỌỌỌỌCCCCNGONGONGONGOẠẠẠẠIIIITHTHTHTHƯƠƯƠƯƠƯƠNGNGNGNGKHOAKHOAKHOAKHOATTTTÀÀÀÀIIIICHCHCHCHÍÍÍÍNHNHNHNHNGNGNGNGÂÂÂÂNNNNHHHHÀÀÀÀNGNGNGNG...