Dựa vào các giả thiết trên, các mô hình áp dụng trong nghiên cứu như sau:
Mô hình tácđộngcủa cấu trúc vốn đến tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Mô hình 1: Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn tác động đến tỷ suất sinh lợi trên vốn
chủ sở hữu (ROE)
ROEi,t= β0+ β1STDi,t+ β2LTDi,t+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 2: Tổng nợ tác động đến tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROEi,t= β0+ β1TDi,t + β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 3: Nợ ngắn hạn và dài hạn năm t-1 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên
vốn chủ sở hữu năm t (ROEt)
ROEi,t= β0+ β1STDi,t-1+ β2LTDi,t-1+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 4: Tổng nợ năm t-1 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
năm t (ROEt)
ROEi,t= β0+ β1TDi,t-1+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t + Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 5: Nợ ngắn hạn và dài hạn năm t-2 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên
vốn chủ sở hữu năm t (ROEt)
ROEi,t= β0+ β1STDi,t-2+ β2LTDi,t-2+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 6: Tổng nợ năm t-2 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
năm t (ROEt)
Mô hình tácđộng của cấu trúc vốn đến tỷ suất sinh lợi trên tài sản(ROA) Mô hình 1: Nợ ngắn hạn và dài hạn tác động đến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài
sản (ROA)
ROAi,t= β0+ β1STDi,t+ β2LTDi,t+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 2: Tổng nợ tác động đến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản(ROA)
ROAi,t= β0+ β1TDi,t+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 3: Nợ ngắn hạn và dài hạn năm t-1 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên
tổng tài sản năm t (ROAt)
ROAi,t= β0+ β1STDi,t-1+ β2LTDi,t-1+β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 4: Tổng nợ năm t-1 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản năm
t (ROAt)
ROAi,t= β0+ β1TDi,t-1+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Mô hình 5: Nợ ngắn hạn và dài hạn năm t-2 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên
tổng tài sản năm t (ROAt) (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
ROAi,t= β0+ β1STDi,t-2+ β2LTDi,t-2+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+εi,t
Mô hình 6: Tổng nợ năm t-2 tác động đến tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản năm t (ROAt)
ROAi,t= β0+ β1TDi,t-2+ β3SIZEi,t+ β4SGi,t+ β5AGi,t+ Β6EFFi,t+ εi,t
Trong đó:
i: Công ty thứ i (i = 1,2…,90)
t: Thời gian năm thứ t (t = 1,2…,5)
β0, β1… β6: Hệsốhồi quy (β0: Tung độgốc, β1… β6 : Hệsốgóc)
ε: Sai số
ROA: Tỷsuất sinh lợi trên tổng tài sản
ROE: Tỷsuất sinh lợi trên vốn chủsởhữu
STD: Tỷsốnợngắn hạn trên tổng tài sản
LTD: Tỷsốnợdài hạn trên tổng tài sản
TD: Tỷsốtổng nợtrên tổng tài sản
Size: Quy mô công ty
AG: Chỉ số tăng trưởng tài sản SG: Chỉ số tăng trưởng doanh thu