H u h t các nghiên c u tr c đây đ u ch ra r ng nhân t quy m ô có tác
đ ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a doanh nghi p. Theo lý thuy t y nhi m thì chi phí y nhi m liên quan đ n s tách bi t gi a quy n s h u và quy n qu n lý doanh nghi p, và th ng xu t hi n các doanh nghi p l n. Chi phí y nhi m có xu h ng gia t ng theo quy mô c a doanh nghi p, vì v y đ gi m thi u chi phí y nhi m thì các doanh nghi p có quy mô l n th ng l a ch n vi c công b nhi u thông tin h n.
Theo nghiên c u c a Ahmed and Nicholls (1994, p.65) thì các doanh nghi p
có quy mô l n s cónh ng ngu n l c và kinh nghi m chuyên môn c n thi t đ th c
hi n báo cáo tài chính m t cách tinh vi h n và do đó công b thông tin nhi u h n
Bên c nh đó,nghiên c u c a L ang and L undholm (1993), và Mc K innon and
Dalimunthe (1993, p.39) thì l i cho r ng các doanh nghi p có quy mô l n có xu h ng phân tích nhi u h n các doanh nghi p có quy mô nh , do đó có th công b thông tin nhi u h n.
Quan đi m c a Wallace and Naser (1995, p.322) thì cho r ng quy mô lúc nào
c ng là m c tiêu cho s phát tri n và t ng tr ng c a doanh nghi p, chính vì th doanh nghi p luôn mu n thu hút ngu n v n đ u t bên ngoài và mu n th c hi n
đi u đó doanh nghi p c n công b nhi u thông tin h n.
2.1.2 Nhân t “Công ty ki m toán”
M c dù vi c l p và trình bày báo cáo tài chính hàng n m là trách nhi m c a
ng i qu n lý, tuy nhiên công ty ki m toán thuê ngoài có th nh h ng đáng k t i s l ng thông tin công b ra bên ngoài thông qua quá trình th c hi n ki m toán.
h n đ duy trì danh ti ng v ch t l ng cung c p d ch v ki m toán h n so v i công ty ki m toán quy mô nh . Trong nh ng tr ng h p thi t h i v danh ti ng, các công ty l n ch u thi t h i nhi u h n so v i các công ty nh .
T heo O w usu A nsah (1998) thì công ty ki m toán l n có nhi u khách hàng, do đó ít ph thu c vào nh ng khách hàng riêng l , nh ng khách hàng có th làm nh h ng t i tính đ c l p c a công ty ki m toán. Chính s đ c l p này, cho phép các công ty ki m toán l n có th nh h ng t i báo cáo tài chính nh m th a mưn nhu c u c a ng i s d ng, vì giá tr c a ki m toán viên m t ph n ph thu c vào cách ng i s d ng hi u đ c báo cáo ki m toán.
M t s nghiên c u tr c đây cho th y có m i quan h gi a quy mô doanh
nghi p ki m toán và công b thông tin c a công ty ví d Ahmed and Nicholls
(1994), D eA ngelo (1981b),và Singhvi and D esai (1971)
2.1.3 Nhân t “Lo i hình s h u”
Haniffa and Cooke (2002) tìm th y m i quan h thu n chi u gi a t l s h u n c ngoài và m c đ công khai t nguy n c a các công ty niêm y t t i Malaysia. H l p lu n r ng các công ty có v n đ u t n c ngoài càng cao thì có nhu c u công b thông tin càng nhi u. Các nhà đ u t n c ngoài s d ng các thông tin này nh ph ng ti n đ giám sát các ho t đ ng qu n lý.
T ng t nh v y, Singhvi (1968) th y r ng các công ty s h u b i đa s là v n đ u t n c ngoài thì ch t l ng công b thông tin cao h n là các công ty ch
đ c n m gi b i các nhà đ u t trongn c
H n n a, v i kho ng các đ a lý cách xa gi a ch s h u và qu n lý, ng i
qu n lý công ty có th có khuynh h ng t nguy n cung c p h n thông tin trong
báo cáo th ng niên. Nh v y, s h u ng i n c ngoài có th là m t y u t quy t đ nh quan tr ng v m c đ công b thông tin c a công ty.
2.1.4 Nhân t “ òn b y tài chính”
T heo nghiên c u c a A hm ed and N icholls (1994) v vi c công b thông tin
là ngu n l c ch y u cho ngu n v n công ty, và các công ty có t tr ng các kho n
n l n trong b ng cân đ ik toán thì th ng công b thông tin nhi u h n trong báo
cáo th ng niên.
H n n a, các công ty nh v y có xu h ng chu n b thông tin chi ti t đ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
nâng cao c h i đ c nh n ngu n đ u t t các t ch c tài chính. Nhi u nghiên c u
khác nhau đư tìm th y m t quan h cùng chi u gi a đòn b y và m c đ công b
thông tin ví d nh : Malone et al (1993), N aser (1998)
S hi n di n c a các kho n n trong c c u ngu n v n c a doanh nghi p s
làm t ng mâu thu n gi a bên y nhi m và bên đ c y nhi m (Jensen and
Meckling, 1976). Vì v y, nhà qu n lý s cung c p thêm nhi u thông tin đ c ng c ni m tin c a các ch n , đi u này làm gi m chi phí giám sát c a các ch n và gi m b t kh n ng kho n n b thu h i.
2.1.5 Nhân t “L i nhu n”
Nhân t l i nhu n đ c xem xét trong nghiên c u c a r t nhi u tác gi tr c đây, đa s các tác gi đ u tìm th y m i quan h thu n chi u gi a l i nhu n và m c
đ công b thông tin t nguy n ví d nh Singhvi (1968), Singhvi and D esai
(1971), W allace and N aser (1995), R affournier (1995).
C ác công ty có l i nhu n l n h n thì th ng ch us quan tâm nhi u c a các
c quan nhà n c, và d b can thi p pháp lý h n, do đó, các công ty này có th
ph i công b thông tin chi ti t h n trong báo cáo th ng niên c a chúng đ gi i
thích cho các ho t đ ng tài chính và đ gi m chi phíchính tr .
Thêm vào đó, lý thuy t y nhi m cho r ng các nhà qu n lý c a các công ty
có l i nhu nl n h n có th mu n công b thêm nhi u thông tinnh m nâng cao giá
tr c a công ty, đi u này đ ng ngh a v i vi c giá tr h đ c t ng lên trong th
tr ng lao đ ng c nh tranh.
2.1.6 Nhân t “H i đ ng qu n tr ”
Nhân t “H i đ ng qu n tr ” đ c s d ng nhi u trong các nghiên c u v các
et al (2006) tìm th y m i quan h gi a nhân t “h i đ ng qu n tr ” và m c đ công b thông tin.
Có hai quan đi m t n t i liên quan đ n m i quan h gi a nhân t “h i đ ng qu n tr ” và m c đ công b thông tin. Quan đi m th nh t cho r ng quy mô h i đ ng qu n tr nh thì vi c chia s thông tin gi a các thành viên, vi c x lý thông tin s d dàng và nhanh chóng h n. Tuy nhiên, quan đi m th hai thì l i cho r ng H i đ ng qu n tr có quy mô l n h n, có n n t ng ki n th c r ng h n đ th c hi n nhi m v c v n, do đó có th th c hi n vai trò giám sát, c v n t t h n, và công b thông tin nhi u h n.
2.1.7 Nhân t “T l thành viên không đi u hành trong H QT”
Nhi u nghiên c u tr c đây đư ch ra r ng, t l các thành viên không đi u
hành trong H QT có nh h ng t i m c đ công b thông tin nh nghiên c u c a C hen and Jaggi (2000) và nghiên c u c a Haniffa and C ooke (2002).
Theo các nghiên c u c a Byrd and Hickman (1992) thì giá c phi u có ph n
ng tích c c v i các s ki n quan tr ng khi có s ghi nh n v s chi ph i c a các thành viên không đi u hành trong H QT. Theo đó, t l thành viên không đi u hành có th c i thi n đ c xung đ t gi a ng i y nhi m và ng i đ c y nhi m, và đi u này đ c th c hi n b ng cách công b thêm các thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên
Q ua vi c thu th p các nghiên c u tr c đây, tác gi nh n th y r ng, hi n nay
các nhân t nh h ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n đ c tìm th y đa
s các nghiên c u đó là các nhân t v đ c đi m chung c a doanh nghi p, các nhân t thu c v c c u s h u và các nhân t v qu n tr doanh nghi p. T uy v y, ch a có nghiên c u nào t ng h p các y u t c a ba đ c đi m trên trong nghiên c u các nhân t nh h ng m c đ công b thông tin t nguy n V i t N am . C hính vì v y (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
ng i vit đ a ra mô hình nghiên c u g m 7 nhân t , thu c 3 đ c đi m trên.
+ c đi m qu n tr doanh nghi p: g m 3 nhân t là T l thành viên không đi u hành, y ban ki m toán
+ c đi m chung công ty: g m 3 nhân t là Q uy m ô, l i nhu n, đòn b y tài chính, công ty ki m toán
+ C c u s h u: là nhân t L o i hình s h u
Nh v y, m ô hình nghiên c u đ c đ a ra nh trong hình 2.1
Hình 2.1 Mô hình các nhân t tác đ ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n
Ngu n: Tác gi trình bày d a trên mô hình nghiên c u
2.2 Thi t k nghiên c u: 2.2.1 Các gi thi t nghiên c u 2.2.1 Các gi thi t nghiên c u
T t ng quan lý thuy t liên quan đ n v n đ công bô thông tin t nguy n, và t mô hình nghiên c u đư xây d ng, tác gi rút ra các gi thi t nghiên c u sau:
H1: Quy mô c a doanh nghi p có tác đ ng thu n chi u đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
Ch s công b thông tin t nguy n T l thành viên không đi u hành trong H QT Q uy m ô Công ty ki m toán Lo i hình s h u ònb y tài chính L i nhu n H i đ ng qu n tr
H2: Công ty ki m toán có nh h ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
H3: Lo i hình s h u nh h ng thu n chi u đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
H4: òn b y tài chính c a doanh nghi p có tác đ ng thu n chi u đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
H5: L i nhu n c a doanh nghi p có tác đ ng thu n chi u đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
H6: Quy mô h i đ ng qu n tr có nh h ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p.
H7: T l thành viên không đi u hành trong H QT có tác đ ng thu n chi u đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các doanh nghi p
2.2.2 Cách th c đo l ng các nhân t trong mô hình
2.2.2.1 o l ng các nhân t đ c l ptrong mô hình
Nhân t “Quy mô”
Nhân t quy mô đ c nhi u tác gi nghiên c u và đo l ng b ng nhi u cách khác nhau. Meek et al (1995) đo l ng quy m ô b ng t ng doanh thu trong n m c a doanh nghi p. A postolou (2000) và B arako (2006) thì đo l ng quy mô b ng t ng tài s n.
Trong nghiên c u này, tác gi l a ch n đo l ng quy mô b ng tài s n, vì doanh thu c a các doanh nghi p ph thu c vào nhi u y u t trong đó có chi n l c kinh doanh, tình hình kinh t … trong khi đó bài nghiên c u ch kh o sát d li u trong n m 2013 nên cho r ng không th s d ng d li u doanh thu trong m t n m đ đo l ng quy mô doanh nghi p
Nhân t “Công ty ki m toán”
Các công ty ki m toán đ c chia làm hai lo i: công ty ki m toán l n (big4) và công ty ki m toán nh (non big4). C n c đ c phân lo i d a vào doanh thu c a các công ty ki m toán. Doanh thu các công ty ki m toán tính t i th i đi m 31/12/2012 đ c th hi n trong hình 2.2
Hình 2.2 Top 10 công ty ki m toán có doanh thu cao nh t (th i đi m 31/12/2012)
Ngu n: http://www.vacpa.org.vn
Nhân t “Công ty ki m toán” đ c đo l ng trên c s bi n đ nh danh, các công ty ki m toán thu c Big4 đ c nh n giá tr là 1, các công ty ki m toán không
thu c Big4 s đ c nh n giá tr là 0. Cách th c đo l ng này đ c s d ng trong
nhi u nghiên c u tr c đây nh nghiên c u c a Firth (1979), B arako (2006).
Nhân t “Lo i hình s h u” (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
c đo b ng t l c ph n đ c s h u b i c đông n c ngoài trên t ng s
c ph n c a doanh nghi p. Cách th c đo l ng t ng t đ c s d ng trong nghiên
c u tr c đây c a B arako (2006)
Nhân t “ òn b y tài chính”
Trong các nghiên c u tr c đây, Meek el al (1995) đo l ng nhân t “đòn
b y tài chính” b ng t l n ph i tr trên v n ch s h u, còn B arako (2006) thì
đo l ng b ng t ng n ph i tr trên t ng tài s n. Trong bài nghiên c u này, tác
gi l a ch n đo l ng “đòn b y tài chính” b ng t l n ph i tr trên t ng tài s n.
Nhân t “L i nhu n”
Trong nghiên c u này, tác gi đo l ng l i nhu n doanh nghi p b ng t s l i nhu n trên v n ch s h u ROE (th hi n kh n ng sinh l i c a m t đ ng v n ch s h u), cách th c đo l ng này c ng đ c áp d ng trong nghiên c u c a B arako (2006)
Nhân t “H i đ ng qu n tr ”
Nhân t h i đ ng qu n tr s đ c đo l ng b ng s l ng thành viên trong h i đ ng qu n tr .
Nhân t “H i đ ng qu n tr ”
Nhân t “t l thành viên không đi u hành” đ c đo l ng b ng s thành viên không đi u hành trong H QT trên t ng s thành viên trong H QT. Cách th c đo
l ng này đ c s d ng trong nghiên c u c a B arako (2006)
Nh v y, nghiên c u đư xây d ng cách th c đo l ng các nhân t tác đ ng
trong mô hình nghiên c u. Các nhân t này g m hai nhóm: nhóm thang đo đ nh
danh và nhóm thang đo đ nh l ng. Nhóm thang đo đ nh danh g m có nhân t công ty ki m toán, nhóm thang đo đ nh l ng g m có các nhân t : quy mô, l i nhu n, đòn b y tài chính, lo i hình s h u, t l thành viên không đi u hành trong H QT,
quy mô H QT. H th ng các nhân t đ c tóm t t trong b ng 2.1
B ng 2.1: Tóm t t các nhân t tác đ ng
Bi n đ c l p Cách th c đo l ng Ngu n thông tin
Q uy m ô Logarit t nhiên c a t ng Tài s n Báo cáo th ng niên
Công ty ki m toán
N u công ty ki m toán thu c Big4 nh n giá tr 1 và ng c l i nh n giá tr 0
Báo cáo th ng niên
Lo i hình s h u
T l c ph n đ c n m gi b i cá nhân, t ch c n c ngoài trên t ng s c ph n
òn b y tài chính T l n ph i tr trên t ng tài s n Báo cáo th ng niên
L i nhu n ROE (l i nhu n trên v n ch s
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});