2.2.3.1. Hiệu quả sử dụng tổng tài sản
Để phân tích hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà ta đi tính toán cụ thể các chỉ tiêu theo bảng sau:
Bảng 2.13. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản
Đvt: triệu đồng
STT Chỉ tiêu 2011 2012 2013
1 Doanh thu thuần 637.219,5 676.798,4 737.575,1
2
Lợi nhuận trƣớc thuế và lãi
vay 27.001 29.182,2 31.731,3
3 Tổng tài sản bình quân 256.364,6 294.329,4 308.016,6
4
Hiệu suất sử dụng tổng tài
sản (4=1/3) 2,49 2,30 2,39
5 Hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA) (5=2/3) 0,1053 0,0991 0,1030
(Nguồn: BCTC của công ty Haihaco các năm 2011, 2012, 2013)
Qua bảng trên ta thấy, với cùng một đồng tài sản nhƣng năm 2011 tạo ra 2,49 đồng; năm 2012 tạo ra 2,3 đồng; năm 2013 tạo ra 2,39 đồng doanh thu thuần. Năm 2012 hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm từ 2,49 xuống còn 2,3 do năm 2012 so với 2011 doanh thu thuần và tổng tài sản bình quân đều tăng nhƣng mức tăng của tổng tài sản lớn hơn mức tăng của doanh thu thuần. Năm
50
2013 hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng từ 2,3 lên 2,39 do năm 2013 so với 2012 doanh thu thần và tổng tài sản bình quân đều tăng nhƣng mức tăng của tổng tài sản nhỏ hơn mức tăng của doanh thu thuần.
Hệ số sinh lời tổng tài sản của công ty năm 2011 là 10,53% tức là mỗi đồng tài sản mang lại 10,53 đồng lãi thuần. Năm 2012 ROA là 9,91%, mỗi đồng tài sản mang lại 9,91 đồng lãi thuần, giảm 5,9% so với năm 2011 do năm 2012 so với 2011 lãi thuần và tổng tài sản bình quân của công ty đều tăng nhƣng mức tăng của tài sản lớn hơn lãi thuần. Năm 2013 ROA của công ty là 10,3%, mỗi đồng tài sản mang lại 10,3 đồng lãi thuần, tăng 3,9% so với năm 2012 do năm 2013 so với 2012 lãi thuần và tổng tài sản bình quân của công ty đều tăng nhƣng mức tăng của tài sản nhỏ hơn lãi thuần.
2.2.3.2.Hiệu quả sử dụng TSNH
Để nghiên cứu hiệu quả sử dung TSNH ta tính toán một số chỉ tiêu theo bảng sau:
51
Bảng 2.14. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng TSNH
STT Chỉ tiêu Đơn vị tính 2011 2012 2013
1 Doanh thu thuần Triệu đồng
637.219,5 676.798,4 737.575,1
2 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng
20.250,8 21.886,6 23.791,5
3 TSNH bình quân trong kỳ Triệu đồng 164.997,1 185.109,5 202.209,9
4 Hiệu suất sử dụng TSNH (4=1/3) 3,86 3,66 3,65 5 Hệ số sinh lời TSNH (5=2/3) 0,1227 0,1182 0,1177 6 Giá vốn hàng bán Triệu đồng 544.347,9 573.561,7 602.642,3
7 Hàng tồn kho bình quân Triệu đồng
100.960,4 93.631,6 85.091,2 8 Vòng quay hàng tồn kho (8=1/7) Vòng 6,31 7,23 8,67
9 Số ngày của vòng quay hàng tồn kho (9=360/(8)) Ngày
57,0 49,8 41,5
10 Các khoản phải thu bình quân Triệu đồng
23.543,7 25.730,0 30.544,1
11 Vòng quay các khoản phải thu (=1/10) Vòng
27,07 26,30 24,15
12 Kỳ thu tiền bình quân (=(10/1)x360) Ngày
13,3 13,7 14,9 13 Nợ ngắn hạn bình quân Triệu đồng 99.561,3 110.402,3 117.209,2
14 Chỉ số thanh toán hiện hành (14=3/13)
1,657 1,677 1,725
15 Chỉ số thanh toán nhanh(15=(3-7)/13)
0,643 0,829 0,999
52
* Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Gồm các chỉ tiêu sau:
- Hệ số thanh toán hiện hành
Hệ số thanh toán hiện hành của công ty năm 2011 là 1,657 tức là 1,657 đồng TSNH đảm bảo thanh toán cho 1 đồng nợ. Năm 2012, hệ số này tăng lên 1,677 ( tăng 1,2% so với năm 2011). Năm 2013 hệ số này là 1,725 tăng 2,86% so với năm 2012. Hệ số thanh toán hiện hành tăng cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp tăng, nghĩa là doanh nghiệp luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ.
- Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh cho biết khả năng thanh toán thực sự của một doanh nghiệp. Hệ số thanh toán nhanh của công ty năm 2011 là 0,643; năm 2012 là 0,829; năm 2013 là 0,999. Hệ số thanh toán nhanh của công ty tăng lên do hàng tồn kho giảm, các tài sản ngắn hạn khác tăng làm tổng tài sản ngắn hạn tăng; đồng thời nợ ngắn hạn cũng tăng nhƣng mức tăng của nợ ngắn hạn nhỏ hơn TSNH. Tuy nhiên hệ số này các năm 2011, 2012 vẫn chƣa đạt mức 1 cho thấy công ty chƣa đáp ứng tối đa đƣợc các khoản nợ.
* Nhóm các chỉ tiêu hoạt động
- Vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay các khoản phải thu của công ty năm 2012 là 26,3 vòng giảm 1,4 vòng tƣơng ứng 5,17% so với năm 2011. Nguyên nhân do Doanh thu thuần và khoản phải thu bình quân năm 2012 đều tăng so với năm 2011 nhƣng mức tăng của doanh thu thuần lớn hơn mức tăng của các khoản phải thu bình quân.
Năm 2013 vòng quay các khoản phải thu là 24,15 vòng giảm 2,15 vòng tƣơng ứng 8,17% so với năm 2012. Nguyên nhân do Doanh thu thuần và khoản
53
phải thu bình quân năm 2013 đều tăng so với năm 2012 nhƣng mức tăng của doanh thu thuần lớn hơn mức tăng của các khoản phải thu bình quân.
- Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân của công ty trong ba năm 2011 là 13,3; năm 2012 là 13,7; năm 2013 là 14,9 ngày. Kỳ thu tiền của công ty ngắn là một dấu hiệu tốt cho thấy công ty không bị ứ đọng vốn trong khâu thanh toán.Kỳ thu tiền của công ty ngăn do doanh thu quá lớn só với các khoản phải thu bình quân.
- Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho là số lần hàng hoá trong kho bình quân đƣợc bán ra trong kỳ. Năm 2012 số vòng quay hàng tồn kho là 7,23 tăng 0,92 vòng tƣơng ứng 14,58% so với năm 2011. Năm 2013 số vòng quay hàng tồn kho là 8,67 tăng 1,44 vòng tƣơng ứng 19,92% so với năm 2012. Vòng quay hàng tồn kho tăng qua ba năm 2011, 2012, 2013 do doanh thu của doanh nghiệp tăng đồng thời hàng tồn kho bình quân của doanh nghiệp giảm. Đây là một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, giảm đƣợc vốn đầu tƣ cho hàng hoá dự trữ, rút ngắn đƣợc chu kỳ chuyển đổi hàng hoá dự trữ thành tiền mặt, giảm nguy cơ ứ đọng hàng hoá. Tuy nhiên vòng quay hàng tồn kho quá cao có thể dẫn tới nguy cơ doanh nghiệp không đủ hàng hoá cung cấp cho việc bán hàng, dẫn tới tình trạng cạn kho, mất khách hàng, ảnh hƣởng tới hoạt động của doanh nghiệp trong lâu dài.
Vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp cao một phẩn do đặc điểm của ngành sản xuất bánh kẹo, sản phẩm phải tiêu thụ nhanh. Đây là đặc thù riêng có của nghành và ảnh hƣởng đến các chỉ tiêu của doanh nghiệp nhƣ: vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quan, số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho…
- Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
54
năm 2011. Năm 2013 là 3,65 giảm 0,3% so với năm 2012. Hiệu suất sử dụng TSNH cho biết mỗi đơn vị giá trị TSNH sử dụng trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần. Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng cao.
Hiệu suất sử dụng TSNH của công ty giảm do doanh thu thuần và TSNH bình quân qua 3 năm đều tăng nhƣng mức tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn mức tăng của tài sản ngắn hạn. Chỉ tiêu này giảm nhẹ cho thấy hiệu quả sử dụng TSNH của công ty đang có chiều hƣớng giảm.
* Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời
Hệ số sinh lời TSNH của công ty năm 2012 là 11,82% giảm 3,7% so với năm 2011. Năm 2013 là 11.77% giảm 0,4% so với năm 2012. Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của TSNH. Nó cho biết mỗi đơn vị giá trị TSNH có trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị LNST. Các doanh nghiệp đều mong muốn chỉ số này càng cao càng tốt vì nhƣ vậy đã sử dụng đƣợc hết giá trị của TSNH.
Hệ số sinh lời TSNH cảu công ty qua 3 năm có xu hƣớng giảm là do lợi nhuận sau thuế và TSNH bình quân qua 3 năm đều tăng nhƣng mức tăng của lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn mức tăng của tài sản ngắn hạn.
2.2.3.3.Hiệu quả sử dụng TSDH
Để phân tích hiệu quả sử dụng TSDH của công ty Haihaco, ta đi tính toán một số chỉ tiêu nhƣ sau:
55
Bảng 2.15. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng TSDH
Đvt: triệu đồng
STT Chỉ tiêu 2011 2012 2013
1 Doanh thu thuần 637.219,5 676.798,4 737.575,1
2 Lợi nhuận sau thuế 20.250,8 21.886,6 23.791,5
3 TSDH bình quân trong kỳ 91.367,5 109.219,9 105.278,6 4 TSCĐ bình quân trong kỳ 53.931,4 49.171,7 45.838,6 5 Hiệu suất sử dụng TSDH (5=1/3) 6,97 6,20 7,01 6 Hệ số sinh lời TSDH (6=2/3) 0,2216 0,2004 0,2260 7 Hiệu suất sử dụng TSCĐ (7=1/4) 11,82 13,76 16,09
(Nguồn: BCTC của công ty Haihaco các năm 2011, 2012, 2013)
* Hiệu suất sử dụng TSDH:
Chỉ tiêu này cho biêt cứ một đồng TSDH sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Năm 2012 so với 2011 doanh thu thuần tăng lên 39.578,9 triệu đồng tƣơng ứng tăng 6,2% và TSDH bình quân tăng 1.635,8 triệu đồng tƣơng ứng tăng 8% do đó làm hiệu suất sử dụng TSDH giảm từ 6,97 xuống 6,20 tƣơng ứng giảm 11%. Năm 2013 so với 2012 doanh thu thuần tăng lên 60.776,79 triệu đồng tƣơng ứng tăng 9% và TSDH bình quân giảm 3.941,3 triệu đồng tƣơng ứng giảm 3,6% do đó làm hiệu suất sử dụng TSDH tăng từ 6,20 lên 7,01 tƣơng ứng tăng 13,06%.
* Hệ số sinh lời TSDH:
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của TSDH. Nó cho biết mỗi đơn vị giá trị TSDH có trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế.
56
Năm 2011, hệ số sinh lời TSDH của doanh nghiệp là 0,2216 tức là mỗi đồng tài sản dài hạn sử dụng trong kỳ tạo ra 0,2216 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2012 chỉ tiêu này là 0,2004 giảm 0,0212 tƣơng ứng 9,6% so với năm 2011. Năm 2013 chỉ tiêu này là 0,2260 tăng 0,0256 tƣơng ứng 12,77% so với năm 2013.
* Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
Hiệu suất sử dụng TSCĐ của công ty năm 2011 là 11,82 tức là 1 đồng TSCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra 11,82 đồng doanh thu thuần. Năm 2012 là 13,76 tăng 1,94 tƣơng ứng 16,4%. Năm 2013 là 16,09 tăng 2,33 tƣơng ứng 16,93% so với năm 2012. Chỉ tiêu này tăng qua 3 năm cho thấy hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp ngày càng lớn.