3. PH NG PHÁP VÀ DL IU NGHIÊN CU 26 U
3.1.2 Ki mđ nh nhân qu Granger
xác đnh s tác đ ng qua l i gi a ch s giá ch ng khoán và các bi n kinh t v mô, chúng ta s d ng ki m đnh nhân qu Granger. N u chu i th i gian c a các bi n là không d ng, I(1) và không có đ ng liên k t, các bi n s đ c chuy n sang I(0) b i sai phân b c nh t và có th áp d ng ki m đnh nhân qu Granger theo ph ng trình sau:
Xt = ax + x,i Xt-i + x,i Yt-i + x,t (2)
Yt = ay + y,i Yt-i + y,i Xt-i + y,t (3)
Trong đó: Xt và Yt là sai phân b c nh t c a các chu i th i gian c a các bi n không d ng. Tuy nhiên, n u m t bi n không d ng và đ ng liên k t, ki m đnh nhân qu Granger đ c s d ng d a trên ph ng trình sau:
Xt = ax + x,i Xt-i + x,i Yt-i + xECTx,t-i + x,t (4)
Yt = ay + y,i Yt-i + y,i Xt-i + yECTy,t-i + y,t (5)
Trong đó: x và y là các nhân t hi u ch nh sai s , đo l ng t c đ đi u ch nh sai s c a Xt và Yt trong m i quan h cân b ng dài h n.
Gi thuy t ph đnh c a ph ng trình (2) và (4): H0: x,i = 0, có ngh a là các bi n tr Y không t n t i trong ph ng trình h i quy. T ng t nh v y, gi thuy t ph đnh c a ph ng trình (3), (5): H0: y,i = 0, bi n tr X không t n t i trong ph ng trình h i quy. F-test đ c s d ng đ ki m đnh các gi thuy t trên. N u các tr th ng kê F tính đ c v t quá giá tr t i h n c a F m c ý ngh a đã ch n, thì ta bác b
giＶ thiｘt không.