3. Thi tl p mô hình SVAR:
3.2. Các bin trong mô hình:
Vi c thi t l p mô hình SVAR trong bài nghiên c u th hi n s th t là Vi t Nam là m t n n kinh t nh , đ m t ng đ i, vì v y các cú s c bên ngoài có th là m t tác nhân quan tr ng. V n đ quy t đ nh là bao nhiêu bi n s đ c đ a vào mô hình. Bài nghiên c u s d ng mô hình c nh nh Brischeto và Voss (1999) và Berkelmans (2005) bao g m 2 bi n đ i di n cho khu v c bên ngoài, và 5 bi n cho khu v c n i đ a. Trong khi m t mô hình SVAR l n h n, ch ng h n mô hình 11 bi n trong nghiên c u Dungey và Pagan (2000), s cho phép m t s t ng tác t t h n, m t mô hình k l ng h n v i nhi u b c t do h n thì có v d c l ng và b n v ng h n. Tuy nhiên, m t mô hình v i quá nhi u bi n có th d n đ n m t k t qu sai l ch do các h n ch , t ng quan gi a các bi n này. Chính vì th , v n đ c a ng i l p mô hình là c n xây d ng m t mô hình v i ít nh t s bi n có th nh ng v n th hi n đ c đ y đ nh ng tác đ ng quan tr ng c a chúng. Trong tr ng h p Vi t Nam, mô hình SVAR b y bi n d ng nh là m t s th a hi p t t gi a nh ng đánh đ i mà v n có th ph n ánh đ c nh ng tác đ ng quan tr ng c a kinh t v mô.
Vai trò c a khu v c n c ngoài đ c ph n ánh qua ch s giá hàng hóa th gi i th c (WCOMMO) và GDP Hoa K th c (USGDP). Khu v c trong n c: GDP th c Vi t Nam (GDP), t l l m phát theo quý (INF), tín d ng
th c (CRED), lãi su t ng n h n 3 tháng VND (IRATE) và t giá th c đa ph ng hi u d ng (REER).
Giá hàng hóa th gi i đ c đ a vào vì nó ch a đ ng thông tin v chu k kinh t th gi i. S có m t c a bi n giá hàng hóa đ c cho r ng s giúp gi i quy t “price puzzle” trong ↑ARs. Giá hàng hóa th hi n k v ng c a nhà làm chính sách v l m phát t ng lai, nh là nhân t ch u trách nhi m cho s xu t hi n c a “price puzzle”. Các bài nghiên c u VAR qu c t đã ph n ánh giá hàng hóa qua nhi u cách khác nhau. Suzuki (2004) đ a vào giá hàng hóa th gi i, trong khi Dungey và Pagan(2000) đ a bi n t l th ng m i (term of trade) vào v i vai trò t ng t . T i Vi t Nam, Tr n Ng c Th và Nguy n H u Tu n (2013) s d ng bi n giá d u, Nguy n Th Liên Hoa và Tr n ng D ng (2013) s d ng bi n giá d u và giá g o. Tuy nhiên, theo Ph m Th Anh (2008) chính sách tr giá x ng d u trong giai đo n nghiên c u c a tác gi t 01/1994 đ n tháng 06/2008 làm cho n n kinh t Vi t Nam trong ng n h n t ng đ i đ c l p v i cú s c giá d u th gi i.
Nhi u bài nghiên c u th y r ng chu k kinh t toàn c u là m t tác nhân quan tr ng đ n ho t đ ng kinh t trong n c. GDP Hoa K đ c đ a vào mô hình vì nó đ c xem nh bi n s đ i di n cho n n kinh t th gi i và đ ng th i là đ i tác th ng m i l n c a Vi t Nam. Trong khi GDP Hoa K thì đ c s d ng trong các bài nghiên c u VAR qu c t g n đây đ đ i di n cho ho t đ ng n n kinh t th gi i, nh Dungey và Pagan (2000), Suzuki (2004), lãi su t liên bang Hoa K c ng đ c s d ng (Brischetto và Voss 1999), Tr n Ng c Th và Nguy n H u Tu n (2013).
Vi c xem GDP là bi n đ i di n c a ho t đ ng trong n c đ c xem là chu n m c. Do khó kh n trong vi c thu th p s li u GDP theo tháng, quý, m t vài bài nghiên c u tr c s d ng bi n s n l ng công nghi p đ thay th .
Tuy nhiên vi c s d ng bi n s n l ng công nghi p có m t s h n ch nh t đnh, làm nh h ng đ n k t qu nghiên c u.9 Vì v y bài nghiên c u s d ng s li u GDP thay vì s n l ng công nghi p và đánh đ i b ng vi c ch có th s d ng m t c m u nh vì s li u GDP theo quý c a Vi t Nam không có s n trong th i gian dài.
L m phát đ c s d ng, theo Dungey và Pagan (2000), Zaidi và Fisher (2010), thay cho m c giá nh c a Brischetto và Voss (1999). Không có bi n danh ngh a trong mô hình nên s thay đ i m c giá có v là bi n h p lý h n khi t ng tác v i các bi n th c và lãi su t danh ngh a.
Tín d ng n i đ a là m t trong các kênh mà chính sách ti n t có th nh h ng lên s n l ng. ây c ng là m t m c tiêu quan tr ng c a NHNN hàng n m theo ch đ o c a chính ph . S c n thi t đ a bi n tín d ng vào mô hình d a trên k t lu n theo nghiên c u v vai trò c a kênh tín d ng theo Le và →ade (2008) và Camen (2006). Camen (2006) đ xu t nên xem xét vai trò c a kênh tín d ng b ng ph ng pháp S↑AR.
Lãi su t đ c đ a vào mô hình nh là công c d n đ u c a chính sách ti n t . Bài nghiên c u s d ng bi n lãi su t VND k h n 3 tháng theo nghiên c u Tr n Ng c Th và Nguy n H u Tu n (2013).
T giá h i đoái th c đ c xem nh th c đo quan tr ng c a đi u ki n kinh t . Sims (1992) đ ngh đ a vào bi n t giá có th giúp gi i quy t “price puzzle”. Le và →ade (2008) c ng s d ng bi n này, trong khi Tr n Ng c Th và Nguy n H u Tu n (2013), Nguy n Th Liên Hoa và Tr n ng D ng
9
Fung (2002) ki m đnh mô hình SVAR cho m t s qu c gia châu Á. S n l ng
công nghi p đ c s d ng trong mô hình tuy nhiên k t qu thì không nh t quán và không
(2013) s d ng t giá danh ngh a đa ph ng, m t s bài nghiên c u khác s d ng t giá song ph ng USD/↑ND. T giá th c hi u d ng đ c tính b ng m t r t giá c a t p 20 các n c có l ng giao d ch th ng m i (c nh p kh u và xu t kh u) l n nh t v i Vi t Nam đ th hi n ph n ánh m i quan h r ng h n khi t ng tác v i các bi n th c khác.