1. 1 Khái nim xác x ut không tr đ cn ca khách hàng doanh nghi p:
1.2.4.3 Mô hình đi ms Z
Mô hình d báo xác su t phá s n hay xác su t không tr đ c n c a khách hàng đ c giáo s ng i M Edward. Alman, tr ng kinh doanh Leonard N.Stern, thu c tr ng i h c New Yorkphát tri n vào n m 1968. Mô hình đ c đánh giá là d báo đ c m t cách t ng đ i chính xác các công ty s b phá s n trong vòng 2 n m thông qua vi c xác đ nh h s Z ậ core. Z ậcore k t h p 5 t s tài chính khác nhau v i các tr ng s khác nhau d a trên phân tích bi t s b i MDA.
Mô hình 1: i v i doanh nghi p ngành s n xu t đư c ph n hóa Các bi n t X1-X4 đ u tính b ng giá tr ph n tr m.
Z = 0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.0064X4+0.999X5.
Các bi n t X1-X5 không tính b ng giá tr ph n tr m.
Z = 1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.61X4+0.999X5
Trong đó
X1: V n luân chuy n /T ng tài s n X2: L i nhu n gi l i/T ng tài s n X3: EBIT/T ng tài s n
X4: Giá tr th tr ng c v n ch s h u/T ng tài s n
X5: Doanh thu/T ng tài s n
N u Z>2.99: doanh nghi p an toàn, ch a có nguy c v n cao
N u 1.8<Z>2.99: doanh nghi p n m trong vùng c nh báo, có nguy c có nguy c v n
N u Z< 1.8: doanh nghi p n m trong vùng nguy hi m, có nguy c v n cao. Mô hình 2: i v i DN ngành s n xu t ch a c ph n hóa
Z = 0.717X1+0.0847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5
N u Z>2.9: doanh nghi p an toàn, ch a có nguy c v n cao
N u 1.23<Z>2.9: doanh nghi p n m trong vùng c nh báo, có nguy c có nguy c v n
N u Z< 1.23: doanh nghi p n m trong vùng nguy hi m, có nguy c v n cao Mô hình 3: i v i DN khác
Z = 6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4
N u Z>2.6: doanh nghi p an toàn, ch a có nguy c v n cao
N u 1.2<Z>2.6: doanh nghi p n m trong vùng c nh báo, có nguy c có nguy c v n
N u Z< 1.2: doanh nghi p n m trong vùng nguy hi m, có nguy c v n cao
Sau nhi u n m phát tri n mô hình, k t h p v i phân lo i trái phi u c a S&P,
Altman đư c i ti n thành mô hình Z’’ đi u ch nh Mô hình 4: áp d ng v i t t c doanh nghi p
Z’’ =3,25 +6,56X1+3,26X2 +6,72X3+1,05X4.
N u Z’’>5,85 doanh nghi pn m trong vùng an toàn, ch a có nguy c phá s n. N u 4,15< Z’’ <5,85 doanh nghi p n m trong vùng c nh báo, có th có nguy c phá s n.
N u Z’’<4,15 Doanh nghi p n m trong vùng nguy hi m, nguy c phá s n cao
M c dù ch s Z” khá t ng đ ng v i k t qu x p h ng c a S&P nh ng ch a ph i là tuy t đ i. Mô hình này đ c s d ng khá t t th tr ng M và các n c trên th gi i nh ng Vi t Nam c ng c n ph i có s nghiên c u đi u ch nh.
Nh v y, v i s Z càng cao thì ng i vay có xác su t không tr đ c n càng th p và ng c l i. i u này là m t c n c khách quan đ qua đó x p h ng các
KHDN theo m c đ nguy c v n . i m s Z là th c đo khá t ng h p v xác xu t không tr đ c n c a khách hàng.
V i mô hình này, ngân hàng và khách hàng có th đo l ng và so sánh c th đi m Z cho t ng kho n vay. Ngoài ra, s bi n đ ng c a đi m s Z đư d báo kh n ng chuy n đ i h ng tín nhi m c a khách hàng.
Có th th y r ng đây là m t mô hình có đ tin c y khá cao đ c th c hi n trên c s đ nh l ng c th v các nhân t nh h ng. V i mô hình này đư mang
l i nhi u u th , c th là: k thu t đo l ng r i ro tín d ng t ng đ i đ n gi n, mô
hình đi m s Z đư s d ng ph ng pháp phân tích khác bi t đa nhân t đ l ng hoá xác su t không tr đ c n c a KHDN nên đư kh c ph c đ c các nh c đi m c a ph ng pháp đ nh tính, do đó góp ph n tích c c trong vi c ki m soát r i ro tín d ng t i các NHTM, đư góp ph n tích c c trong vi c ki m soát r i ro t i các ngân hàng đ i v i t ng doanh nghi p vay v n, cótính nh t quán, khách quan, không ph thu c vào Ủ ki n ch quan c a các cán b tín d ng.
Tuy nhiên, mô hình này ph thu c nhi u vào cách phân lo i nhóm khách hàng vay có r i ro và không có r i ro. M t khác, mô hình đòi h i h th ng thông tin đ y đ c p nh t c a t t c các KHDN. Yêu c u này là r t khó th c hi n trong đi u ki n n n kinh t th tr ng không đ y đ .
Nh c đi m c a mô hình này là ph thu c vào m c đ chính xác c a ngu n thông tin thu nh p và kh n ng d báo c ng nh trình đ phân tích c a cán b tín d ng.
1.3 S ăc năthi tăph i căl ngăxácăsu tăkhôngătr đ căn ăc aăkháchăhƠngă doanhănghi pt iăngơnăhƠngăth ngăm i
c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN t i các NHTM đư tr nên ph bi n trên th gi i, nh t là các n c phát tri n, c l ng r t đa d ng, có th tùy theo t ng ngân hàng, t ng thành ph , uy tín c a doanh nghi p. Th c t trong nhi u n m qua cho th y, khi n n kinh t th gi i có v n đ ho c r i vào kh ng ho ng thì công tác c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN là r t quan tr ng. c l ng này đòi h i ph i d báo và đánh giá chính xác. Trên th gi i, công vi c này đ c th c hi n b i m t s t ch c đánh giá chuyên nghi p, các NHTM s d ng k t qu này đ cho vay và đ u t . Tuy nhiên, khi kh ng ho ng x y ra, các k t qu c l ng c a các t ch c này l i không ph n ánh đúng tính ch t c a doanh
nghi p đ c đánh giá. M t s nghiên c u ch trích các t ch c tham gia c l ng đánh giá kh n ng tr n c a KHDN không d báo đ c cu c kh ng ho ng tài chính Châu Á giai đo n 1997-1998 hay s ki n t p đoàn Enron n p đ n xin phá s n ch sau 4 ngày đ c đánh giá là kh n ng tr n t t.
y ban Basel khuy n khích các NHTM t xây d ng và phát tri n các mô hình c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN đ ph c v cho công tác qu n tr r i ro. Theo quan đi m c a y ban Basel, s y u kém trong h th ng ngân
hàng c a m t qu c gia, dù là qu c gia phát tri n hay đang phát tri n đ u có th đe d a đ n s n đ nh tài chính trong n i b qu c gia đó và trên toàn th gi i. Khi
khách hàng không tr đ c n không ch nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh c a
NHTM mà còn nh h ng đ n th ng hi u và uy tín c a NHTM. Tr ng h p s l ng KHDN không tr đ c n chi m t tr ng l nlàm cho NQH, n x u t ng cao, NHTM còn đ i m t v i r i ro thanh kho n khi không th thu h i các kho n n , không đ ngu n v n đ tr ng i g i ti n, nhi u tr ng h p nghiêm tr ng có th d n đ n vi c NHTM kinh doanh thua l và phá s n. Nh v y, các NHTM ti n hành
c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN càng khoa h c và hi u qu thì càng gi m thi u đ c r i ro tín d ng.
Thông qua vi c thu th p thông tin đ ph c v cho quá trình c l ng xác su t không tr đ c n có th đánh giá c b n v m c đ r i ro c a KHDN, sàng l c đ c nhóm khách hàng t t đ ph c v cho vi c ra quy t đ nh tín d ng ho c c p tín d ng v i đi u ki n c th . ng th i, đây c ng là c s đ ngân hàng t p trung vào các khách hàng có xác su t không tr n m c t ng đ i cao đ có bi n pháp qu n lỦ tín d ng hi u qu . Do đó, vi c c l ngxác su t không tr n c a KHDN là r t quan tr ng trong khâu th m đ nh cho vay KHDN t i các NHTM, đ ng th i là công c h tr cho NHTM trong vi c duy trì và phát tri n m t c c u KHDN b n v ng, t đó phát tri n m ng l i khách hàng có uy tín và ch t l ng, phát tri n chi n l c marketing nh m h ng t i khách hàng có ít r i ro.
Tuy r ng vi c c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN không đ m b o tuy t đ i ch t l ng tr n c a KHDN và đo l ng chính xác r i ro tín d ng trong t ng lai, nh ng ho t đ ng này là m t đòi h i c n thi t, không ch nh h ng đ n doanh nghi p, NHTM c p tín d ng cho khách hàng mà còn tác đ ng đ n n n kinh t c a m t qu c gia.
1.4 Các nghiênăc uătrênăth ăgi iăv ă căl ngăxácăsu tăkhôngătr ăđ căn ăc aăkháchăhƠngădoanhănghi pt iăngơnăhƠngăth ngăm i kháchăhƠngădoanhănghi pt iăngơnăhƠngăth ngăm i
Vlachos và Tolias, đư báo cáo nghiên c u t i h i ngh V n trù h c t i Balkan
n m 2003 v ng d ng logic m trong d báo kh n ng không tr n c a KHDN. Nh m m c đích so sánh k t qu v i mô hình đi m s Z c a Altman, nghiên c u ch xem xét 5 ch s tài chính mà Altman đư đ a ra tr c đó. D li u bao g m 129 doanh nghi p trong giai đo n 1975-1982, trong đó có 65 doanh nghi p r i vào tình tr ng ki t qu , không tr đ c n . D li u s d ng đ d báo là báo cáo tài chính c a n m cu i cùng tr c khi doanh nghi p tuyên b phá s n. K t qu thu đ c ngoài s mong đ i c a tác gi khi d báo chính xác 100%, t t h n h n so v i các mô hình đ nh l ng ch đ t kho ng 85%. M c dù, nghiên c u ch n l a trên các
doanh nghi p đư phá s n, nên s ng u nhiên ch a tuy t đ i. Tuy nhiên, đây c ng là m t nghiên c u có tính ng d ng r ng rưi t i các ngânhàng Indonesia.
Yildiz và Akkoc (2010) đư th c hi n nghiên c u xác su t không tr đ c n KHDN Th Nh K . Cu c kh ng ho ng tài chính toàn c u đư cu n đi khá nhi u doanh nghi p y u kém. Do v y, đánh giá kh n ng không tr đ c n c a KHDN tr nên c c k c n thi t trong h th ng ngân hàng. Nghiên c u xem xét d li u 55 khách hàng, ch n l c 24 ch tiêu t 36 ch tiêu tài chính, v i m c Ủ ngh a th ng kê là 5%. Th c nghi m so sánh d a trên 2 ph ng pháp: mô hình h i quy tuy n tính và hàm phi tuy n tính. K t qu cho th y s d ng ph ng pháp này có kh n ng d báo đúng 90,91%.
Korol và Korodian (2011) ti n hành nghiên c u, đánh giá kh n ng không tr n c a KHDN d a trên báo cáo tài chính c a 132 doanh nghi p có c phi u niêm y t trên th tr ng ch ng khoán(trong đó có 25 doanh nghi p đư phá s n) đ d báo trong 1, 2 và 3 n m t i. K t qu d báo t ng t nh mô hình Z ậcore c a Altman.
Nh v y, trong th tr ng bi n đ ng nhanh, ph c t p, thông tin đa d ng nh hi n nay thì vi c nh n bi t kh n ng không tr đ c n s giúp ngân hàng có nh ng quy t đ nh t t h n trong công tác cho vay. Do đó, vi c c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN càng đ c phát tri n r ng rưi và nghiên c u sâu r ng nh m gi m thi u r i ro trong h th ng ngân hàng và góp ph n đem l i n n tài chính lành m nh cho m i qu c gia.
K TăLU NăCH NGă1
Ch ng 1 đư trình bày c s lỦ lu n v c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN, nghiên c u c a các tác gi n c ngoài v c l ng xác su t không tr đ c n c a KHDN, t đó làm t o ti n đ đ v n d ng vào phân tích, đánh giá các k t qu nghiên c u vi c c l ng xác su t không tr đ c n c a khách hàng doanh nghi p t i Ngân hàng TMCP Công Th ng Vi t Nam ậ Chi nhánh B n Tre.
CH NGă 2 TH Că TR NG Că L NGă XÁCă SU Tă
KHÔNGă TR ă Că N ă C Aă KHÁCH HÀNG DOANH
NGHI Pă T Iă NGỂNă HÀNGă TH NGă M Iă C ă PH N
CÔNGăTH NGăVI TăNAMăậ CHIăNHÁNHăB NăTRE
2.1ăGi iăthi uăv ăNgơnăhƠngă th ngă m iăc ăph n CôngăTh ngăVi tăNamă ậ ChiănhánhăB năTre
2.1.1ăL chăs ăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri n
Tên ti ng Anh: Vietnam Bank For Industry And Trade
Tên trong n c: Ngân hàng TCMP Công Th ng Vi t Nam Tên giao d ch: Ngân hàng TCMP Công Th ng Vi t Nam
Tên vi t t t b ng ti ng Anh: Vietinbank
Slogan: Nâng giá tr cu c s ng.
Ngân Hàng TMCP Công Th ng Vi t Nam đ c thành l p t n m 1988 sau khi
tách ra t Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam. Là NHTM l n, gi vai trò quan tr ng, tr c t c a ngành n
Công ty h ch toán đ c l p là Công ty Cho thuê Tài chính, Công ty Ch ng khoán Công th ng, Công ty Qu n lỦ N và Khai thác Tài s n,
Công ty Chuy n ti n toàn c u, Công ty VietinAviva và 05 đ n v s nghi p là Trung tâm Công ngh Thông tin, Trung tâm Th , Tr ng ào t o và phát tri n ngu n nhân l c, nhà ngh Bank Star I và nhà ngh Bank Star II - C a Lò. Là thành viên sáng l p và là đ i tác liên doanh c a Ngân hàng Indovina. Sau h n 25 n m ho t đ ng, Vietinbank đ t đ c nh ng thành t utiêu bi u nh :
+ t i h n 90
qu cgia và vùng lưnh th trên toàn th gi i.
+ Là thành viên c a Hi p h i ngân hàng Vi t Nam, Hi p h i ngân hàng Châu Á,
Hi p h i Tài chính vi n thông Liên ngân hàng toàn c u (SWIFT), T ch c Phát hành và Thanh toán th Visa, Master qu c t .
+ Là ngân hàng tiên phong trong vi c ng d ng công ngh hi n đ i và th ng m i đi n t t i Vi t Nam, đáp ng yêu c u qu n tr và kinh doanh.
Ngân hàng TMCP Công Th ng Vi t Nam - Chi nhánh B n Tre là m t trong 151 chi nhánh c a Ngân hàng TMCP Công Vi t Nam, đ c thành l p theo Quy t đ nh s 41/NH-Q ngày 24/06/1998 c a Th ng đ c Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam v i nhi m v v a xây d ng c s v t ch t, c ng c t ch c và ho t đ ng ngân hàng. Ngân hàng đ t tr s t i 142 Nguy n ình Chi u Ph ng 2, Tp. B n Tre, t nh B n
Tre.
M c tiêu c a chi nhánh là phát tri n ậ an toàn ậ b n v ng. Trong đó, ph n đ u thành ngân hàng d n đ u v thu phí d ch v . Chính vì v y, chi nhánh đư v đang đa d ng hóa các nghi p v kinh doanh, hi n đ i hóa công ngh ngân hàng, t ng b c kh ng đ nh v th trên th tr ng, phát tri n n ng đ ng, hi u qu .
T n m 1998 đ n nay, do đ t đ c nhi u thành tích trong ho t đ ng kinh
doanh, Ngân hàng TMCP Công Th ng Vi t Nam ậ Chi nhánh B n Tre liên t c đ c Ngân hàng Công th ng Vi t Nam công nh n là m t trong nh ng chi nhánh xu t s c trong h th ng Vietinbank. N m 1998 đ c Th t ng chính ph t ng b ng khen. N m 1999 đ c Ch t ch n c t ng th ng Huân ch ng lao đ ng