Nếu giá và tỷ lệ P/E của một công ty thay đổi trong tương lai gần thì là bởi vì các điều kiện, các sự kiện, tâm lý
và lãi tiếp tục tăng.
Cuối cùng, tỷ lệ P/E của một cổ phiếu sẽ đạt đến đỉnh điểm nhưng điểu này thường chỉ xảy ra khi mức độ trung bình của thị trường chung đang lên đến đỉnh điểm và bắt đầu suy giảm rõ rệt. Đó cũng có thể là dấu hiện cho thấy cổ phiếu chuẩn bị mất động lực tăng lãi. Sự thực là những eổ phiếu có
tỷ lệ P/E cao sẽ bán chạy hơn, đặc biệt là các cổ phiếu trong
lĩnh vực kỹ thuật cao. Giá cả của cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao có
thể tạm thời tăng cao hơn so với giá thực tế, nhưng các cổ.
phiếu có tỷ lệ P/E thấp cũng có thể như vậy.
Các ví dụ về cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao lại có
Trong các tình huống mà các công ty nhỏ nhưng có tốc độ
tăng trưởng cao có những sản phẩm hoàn toàn mới thì đường như tỷ lệ P/E cao có thể thực sự rất thấp. Ví dụ:
« Xerox bán thu lãi 100 lần vào năm 1960 trước khi tăng
lên 3300% về giá (từ õ USD lên 170 USD).
+ Syntex bán thu lãi 4õ lần vào tháng 7/1963 trước khi tăng lên 400%.
+ _Genentech bán thu lãi 900 lần vào tháng 11/1985 trước khi tăng lên 300% chỉ sau đó ð tháng
+ America Online bán thu lãi hơn 100 lần vào tháng 11/1994 trước khi nó tăng lên một con số kỷ lục là 14.900% từ năm
1994 lên đến đỉnh điểm vào tháng 12/1999.
Những công ty này tung ra những sản phẩm hoàn toàn mới: Máy photocopy đùng mực khô đầu tiên, thuốc ngừa thai
đạng viên, sử dụng thông tin về gen để phát triển các loại
thuốc thần kỳ mới và truy cập vào thế giới Internet hoàn
toàn mới. Vào những thời điểm đó nếu bạn có thành kiến với
các loại cổ phiếu mà bạn cho là có tỷ lệ P/E quá cao thì chắc
chắn bạn đã bỏ lỡ thời cơ được sở hữu các loại cổ phiếu này
trước khi chúng có giá tăng vọt. Do đó, bạn phải luôn tránh không nên có thành kiến với các cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao
trong các thị trường đầu cơ giá lên.
Đừng bán các cổ phiếu có tỷ lệ P/E cqo ngay squ khi muq
Vào tháng 6/1992 khi thị trường cổ phiếu đang ở giai đoạn giá thấp nhất, một nhà đầu tư ở Beverly Hills lao vào văn