- Nhịp độ phát triển của các chu kỳ kinh tế
2.2.3.Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả phân tích tài chính Công ty TNHH Đầu tư XNK Minh Châu
13. Tổng lợi nhuận trước thuế 1.537 1.229 1
2.2.3.Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả phân tích tài chính Công ty TNHH Đầu tư XNK Minh Châu
TNHH Đầu tư XNK Minh Châu
2.2.3.1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Bảng 2.7: Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán của Công ty năm 2007 đến 2009
(Đơn vị: triệu đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007Năm 2008 Năm 2009
1. Tài sản ngắn hạn 8.233 10.838 13.412
2. Hàng tồn kho 2.969 6.212 7.924
3. Nợ ngắn hạn 5.446 7.530 8.682
Khả năng thanh toán hiện hành (1/3) (lần) 1,51 1,44 1,54 Khả năng thanh toán nhanh (1-2)/3 (lần) 0,97 0,61 0,63
(Nguồn: Phòng tài chính Công ty TNHH Đầu tư XNK Minh Châu)
Khả năng thanh toán hiện hành của công ty trong 3 năm đều lớn hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toán hiện hành là tốt. Tuy nhiên, tỷ số khả năng thanh toán hiện hành có xu hướng giảm dần từ năm 2007 xuống 2008 và tăng trở lại vào năm 2009. Khả năng thanh toán nhanh ba năm đều nhỏ hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh là chưa tốt. Công ty cần cải thiện khả năng thanh toán nhanh trong thời gian tới bằng cách nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho.
2.2.3.2. Chỉ tiêu về khả năng hoạt động
Bảng 2.8 : Các chỉ tiêu về khả năng hoạt động của Công ty năm 2007 đến 2009
(Đơn vị: triệu đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007Năm 2008 Năm 2009
1. Doanh thu 26.869 35.895 84.421
2. Tiền và chứng khoán ngắn hạn 244,139 500,452 4.575
3. Các khoản phải thu 4.692 3.547 771,932
5. Tài sản cố định (NG) 1.330 1.342 1.381
6. Tài sản 9.168 11.707 14.267
Tỷ số vòng quay tiền (vòng) (1)/(2) 110,1 71,7 18,5 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (vòng) (1)/(4) 9 5,8 10,7 Kỳ thu tiền bình quân (ngày) (3)*360/(1) 62,9 35,6 3,3 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (lần) (1)/(5) 20,2 26,7 61,1 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (lần) (1)/(6) 2,9 3,1 5,9 Tỷ số vòng quay vốn lưu động
(Nguồn: Phòng tài chính Công ty TNHH Đầu tư XNK Minh Châu)
Để đánh giá khả năng hoạt động, công ty tiến hành phân tích các chỉ tiêu về khả năng hoạt động (bảng 2.8) như sau:
- Vòng quay tiền: Vòng quay tiền của công ty trong năm 2007(110,1) là khá cao, tuy nhiên tỷ số này lại giảm nhanh vào các năm sau(năm 2008 còn 71,7 vòng; năm 2009 giảm xuống còn 18,5 vòng). Vòng quay tiền giảm nhanh do tài khoản tiền tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng doanh thu. Để cải thiện tỷ số vòng quay tiền trong thời gian tới, công ty cần chú trọng vấn đề quản lý ngân quỹ.
- Vòng quay hàng tồn kho: Vòng quay hàng tồn kho cho biết khả năng quản lý dự trữ của công ty. Trong hai năm 2007 đến 2008, vòng quay hàng tồn kho của công ty có xu hướng giảm dần từ 9 vòng năm 2007 xuống 5,8 vòng năm 2008. Điều này cho thấy, hàng tồn kho tăng, trong khi doanh thu của công ty tăng không tương xứng cho thấy khả năng tiêu thụ hàng hoá của công ty chưa tốt trong những năm này. Tuy nhiên, sang năm 2009, vòng quay hàng tồn kho của công ty tăng mạnh lên 10,7 vòng. Điều này chứng tỏ, doanh thu của công ty tăng mạnh, hàng tồn kho tăng nên khả năng tiêu thụ hàng hóa của công ty tốt. Công ty cần tiếp tục phát huy để tăng nhanh vòng quay của hàng tồn kho trong những năm tới.
- Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình quân của công ty đang có xu hướng giảm dần qua các năm, năm 2007 là 62,9 ngày. điều này chứng tỏ vốn của công ty đang bị chiếm dụng khá nhiều. Mặc dù vậy, kỳ thu tiền bình quân của công ty năm 2008 giảm xuống còn 35,6 ngày. Kỳ thu tiền bình quân của công ty năm 2008 đã được cải thiện nhưng vẫn còn ở mức cao, nhất là đối với các doanh nghiệp thương mại, do đó công ty cần có kế hoạch đẩy nhanh việc thu hồi các khoản phải thu, nhằm đẩy nhanh vòng quay của vốn. Do năm 2009 công ty đã tiến hành thu các khoản thu hợp lý làm các khoản phải thu của công ty giảm mạnh dẫn tới kỳ thu tiền bình quân giảm xuống chỉ còn 3,3 ngày. Đây là một dấu hiệu tốt công ty cần phát huy.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty là khá cao. Một đồng tài sản cố định đầu tư vào kinh doanh tạo ra 61,1 đồng doanh thu năm 2009. Tuy nhiên, đây không phải là điều quá bất ngờ vì do đặc điểm kinh doanh của công ty chủ yếu là thương mại do đó tỷ trọng tài sản cố định rất thấp. Tỷ trọng tài sản cố định thấp làm cho hiệu suất sử dụng tài sản cố định có giá trị cao.
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Đối với công ty, chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng tài sản có ý nghĩa cao hơn hiệu suất sử dụng tài sản cố định bởi nó phản ánh đầy đủ khả năng hoạt động kinh doanh của công ty.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty năm 2007 là 2,9; năm 2008 là 3,1 và năm 2009 là 5,9. Như vậy, hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty đang tăng dần qua các năm, thể hiện ở mỗi đồng tài sản công ty đầu tư mang lại ngày càng nhiều doanh thu. Tuy nhiên, để đánh giá chính xác hơn hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty, công ty phân tích kỹ hơn khả năng sinh lời.
2.2.3.3. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Bảng 2.9: Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của Công ty năm 2007 đến 2009 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
(Đơn vị: triệu đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1. Lợi nhuận sau thuế 1.107 885,135 1.409
2. Doanh thu 26.869 35.895 84.421
3. Tài sản 9.168 11.707 14.267
4. Vốn chủ sở hữu 3.722 4.177 5.585
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm (1)/(2) 0,041 0,025 0,017 Doanh lợi tổng TS (ROA) (1)/(3) 0,12 0,076 0,099 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) (1)/(4) 0,3 0,21 0,25
(Nguồn: Phòng tài chính Công ty TNHH Đầu tư XNK Minh Châu) - Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm của công ty giảm dần qua các năm, năm 2007 là 0,041; năm 2008 tăng lên 0,025 và năm 2009 lại giảm xuống còn 0,017. Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm cho biết năm 2009 cứ 1 đồng doanh thu thì tạo ra 0,017 đồng lợi nhuận. Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm của công ty như vậy là thấp so với các doanh nghiệp trong cùng ngành và chưa phản ánh đúng thực lực của công ty.
- Doanh lợi tổng tài sản
Doanh lợi tổng tài sản của công ty không ổn định, năm 2007 là 0,12; năm 2008 giảm xuống 0,076 nhưng năm 2009 lại tăng lên 0,099. Tỷ số doanh lợi tổng tài
sản nếu kết hợp với tỷ số hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho thấy cho thấy khả năng sinh lợi của tài sản công ty là tương đối tốt những vẫn vần cải thiện nhanh trong thời gian tới.
- Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Doanh lợi vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu được công ty hết sức quan tâm khi bỏ vốn đầu tư vào kinh doanh. Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu là mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.
Doanh lợi vốn chủ sở hữu của công ty không ổn định, năm 2009 chỉ đạt 0,25 tức là cứ mỗi đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh thì mang lại 0.25 đồng lợi nhuận.
2.2.3.4. Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả phân tích tài chính của Công ty - Thời gian hoàn thành phân tích
Phân tích tài chính được thực hiện ở công ty vào cuối mỗi năm tài chính, do các cán bộ của phòng Tài chính thực hiện dưới sự chỉ đạo của kế toán trưởng.
Quá trình phân tích được thực hiện khá nhanh, thông thường kéo dài khoảng một tuần. Trong đó, khâu mất thời gian nhất là thu thập thông tin, thời gian 1 tuần đối với việc phân tích tài chính cả công ty là khá nhanh, đáp ứng được yêu cầu của ban giám đốc trong việc ra các quyết định quản lý.
Ngoài ra, khi có nhu cầu về phân tích tài chính, như trước mỗi lần đi vay, công ty đều tiến hành phân tích cụ thể tình hình khả năng thanh toán, phân tích các khoản phải thu, phải trả... Những lần phân tích này đều được tiến hành rất nhanh, chỉ 1 đến 2 ngày.
Như vậy, về mặt thời gian phân tích tài chính công ty đã thực hiện khá tốt, cung cấp thông tin kịp thời về tình hình tài chính cho ban Lãnh đạo công ty ban hành các quyết định phục vụ cho công tác quản lý.
- Chi phí phân tích
Về mặt chi phí, công ty chưa có nguồn kinh phí cụ thể dành riêng cho việc phân tích tài chính. Việc phân tích được thực hiện bởi các nhân viên của Phòng Tài chính của công ty, do đó chi phí của việc phân tích tài chính chỉ được ước lượng gián tiếp thông qua chi phí trả lương cho các nhân viên, các chi phí khác phục vụ cho việc phân tích, xử lý thông tin như giấy tờ, máy tính... Những chi phí này được hạch toán trong chi phí hoạt động kinh doanh mà không hạch toán cụ thể cho việc
- Quy trình phân tích
Quy trình phân tích của công ty đã đủ các bước cơ bản nhưng mỗi bước do các phòng khác nhau thực hiện nên còn tách biệt chưa hợp lý, có một số các chỉ tiêu phân tích còn cho kết quả chưa chính xác.