K t l un ch ng 1
2.2.4 Chính sách phí d ch v
Phí d ch v đ c BIDV xác đ nh theo t ng giao d ch c th trên c s th a thu n v i doanh nghi p phát hành. C n c xác đ nh phí d a vào: s l ng và lo i d ch v BIDV cung c p (cung c p nhi u d ch v thì phí càng cao ho c d ch v có m c trách nhi m ràng bu c cao nh b o lãnh phát hành s có phí cao h n d ch v t v n và đ i lý phát hành), x p h ng tín d ng c a doanh nghi p phát hành (theo h th ng x p h ng tín d ng n i b c a BIDV, x p h ng tín d ng càng cao thì phí th p h n x p h ng tín d ng th p), t ng kh i l ng phát hành (kh i l ng phát hành càng cao thì phí càng th p), đi u ki n th tr ng (đi u ki n th tr ng thu n l i thì kh n ng phát hành thành công càng cao nên phí d ch v th p h n và ng c l i). Nhìn chung, phí d ch v phát hành trái phi u doanh nghi p c a BIDV t ng đ i c nh tranh v i các t ch c tín d ng khác, v i m c phí kho ng t 1,5% - 3%/giá tr trái phi u phát hành đ i v i gói d ch v g m t v n/đ i lý phát hành+thuê t v n lu t+b o lãnh phát hành+đ ng ký l u ký trái phi u. M c này t ng đ i c nh tranh so v i m c phí các t ch c tín d ng khác v i gói d ch v t ng đ ng kho ng t 2,0% - 3%/giá tr trái phi u phát hành.
2.2.5 L i ích c a vi c cung ng d ch v phát hành trái phi u doanh nghi p:
i v i khách hàng: s d ng d ch v phát hành trái phi u c a BIDV, khách hàng s t n d ng đ c các u th c a BIDV góp ph n quan tr ng vào vi c thành công c a đ t phát hành trái phi u:
Th nh t, khách hàng t n d ng đ c v th c a BIDV trên th tr ng tài chính Vi t Nam:
- BIDV có m ng l i phân ph i và h th ng khách hàng đa d ng v i h n 100 chi nhánh c p 1 t i 64 t nh thành trên c n c;
- BIDV có nhi u kinh nghi m th m đ nh d án; BIDV có uy tín, kh n ng và đi u ki n th c hi n t v n, thu x p phát hành trái phi u c a Quý doanh nghi p nhanh chóng, hi u qu ;
- BIDV là ngân hàng ch đ nh thanh toán duy nh t t i Vi t Nam trên th tr ng ch ng khoán nói chung và trái phi u nói riêng. Công ty Ch ng khoán BIDV là công ty ch ng khoán đ u tiên t i Vi t Nam v i n n t ng các nhà đ u t r ng l n;
- BIDV cung c p các d ch v khép kín: t t v n, thu x p phát hành, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán, b o lãnh phát hành, b o lãnh thanh toán, d ch v đ i lý đ ng ký l u ký, gi và qu n lý tài kho n trái phi u;
- BIDV có các d ch v đa d ng, ch t l ng cao, đ c bi t là trong các ho t đ ng kinh doanh ti n t , kinh doanh ch ng khoán, qu đ u t , h tr đ c l c cho công tác phát hành trái phi u c a doanh nghi p;
- i ng cán b c a BIDV chuyên nghi p, t n tâm và nhanh nh y, am hi u th tr ng.
Th hai, BIDV có uy tín, nhi u kinh nghi m t v n, thu x p phát hành trái phi u doanh nghi p
- BIDV là t ch c đ u tiên phát hành trái phi u doanh nghi p t i Vi t Nam;
- BIDV c ng là t ch c đ u tiên niêm y t trái phi u trên th tr ng ch ng khoán;
- N m 2006, BIDV là doanh nghi p đ u tiên c a Vi t Nam phát hành thành công trái phi u doanh nghi p theo chu n m c và thông l qu c t : Có đ nh h ng tín nhi m c a Moody’s; Ki m toán qu c t báo cáo tài chính trong 10 n m liên t c; Phát hành trái phi u theo hình th c d ng s ; K h n t i 20 n m
l n đ u tiên đ c phát hành t i Vi t Nam...); c t p chí Finance Asia trao gi i “Trái phi u n i t t t nh t Vi t Nam n m 2006”;
- BIDV đã t v n thu x p phát hành thành công cho các T ng Công ty nh Petrolimex, EVN, T ng Công ty Sông à và g n đây nh t là T ng Công ty Vinaconex, Công ty CP Vincom.
Th ba, BIDV có kh n ng t v n và cung c p d ch v qu n lý ngu n v n phát hành trái phi u; t v n, cung c p d ch v qu n lý v n t m th i nhàn r i t phát hành trái phi u. BIDV đ c Vinashin u thác t v n qu n lý ngu n v n 750 tri u USD t ngu n phát hành trái phi u Chính ph l n đ u ra th tr ng qu c t .
i v i BIDV: vi c cung ng d ch v phát hành trái phi u doanh nghi p mang l i nhi u l i ích cho BIDV:
- T o ra giá tr gia t ng l n, góp ph n nâng cao các ngu n thu t phí d ch v c a BIDV v i chi phí đ u t th p, r i ro không cao. D ch v này đem l i cho BIDV ngu n thu phí d ch v khá t t (trung bình kho ng t 1,2%/giá tr trái phi u phát hành, trong khi giá tr trái phi u phát hành th ng t 300 t đ ng/l n tr lên nên s ti n thu phí khá cao), góp ph n t o n n t ng thu nh p n đ nh cho ngân hàng, gi m b t s ph thu c vào thu nh p t ho t đ ng tín d ng v n ch a đ ng r t nhi u r i ro. Ph n l n các d ch v liên quan đ n phát hành trái phi u thì BIDV (ngo i tr b o lãnh phát hành và b o lãnh thanh toán n g c/lãi trái phi u) ch đóng vai trò nhà t v n, trung gian môi gi i gi a nhà đ u t (ng i mua) và t ch c phát hành (ng i bán) nên r i ro phát sinh h u nh không cao. Ngoài ra, đ cung c p d ch v này, h u nh s d ng nhân l c là chính, s l ng nhân s tham gia c ng không nhi u, không c n đ u t nhi u h th ng máy móc thi t b , ph n m m, duy trì s d tài kho n ti n g i t i các ngân hàng khác nh các d ch v thanh toán, kinh doanh ngo i h i nên chi phí đ u t th p.
- Góp ph n xây d ng hình nh và kh ng đ nh v th c nh tranh c a BIDV trên th tr ng trái phi u Vi t Nam. D ch v phát hành trái phi u doanh nghi p là
m t s n ph m tài chính cao c p, m t s n ph m đ c thù c a lo i hình ngân hàng đ u t . Vi c phát tri n s n ph m trên s góp ph n t o d ng th ng hi u BIDV trên th tr ng tài chính ngân hàng Vi t Nam, v i đ nh h ng là m t ngân hàng đ u t đúng ngh a, h ng đ n hình nh m t t p đoàn tài chính ngân hàng hàng đ u Vi t Nam.
- Góp ph n làm đa d ng, phong phú s n ph m - d ch v c a BIDV, giúp thu hút đ c nhi u khách hàng m i đ n v i BIDV đ ng th i gi đ c các khách hàng truy n th ng.
- Thông qua vi c làm đ i lý t v n, thu x p phát hành trái phi u cho khách hàng, BIDV s t o d ng đ c quan h v i nhi u qu đ u t , nhi u t ch c đ u t góp ph n t o ngu n đ i tác ti m n ng cho các ho t đ ng c a BIDV v sau.
- M t l i ích khác đ i v i BIDV khi cung ng d ch v phát hành trái phi u là kh n ng thu hút ngu n ti n g i ngày càng nhi u h n. Khi BIDV cung ng d ch v phát hành trái phi u thì ngu n ti n thu đ c t bán trái phi u ph i đ c chuy n v tài kho n ti n g i c a t ch c phát hành m t i BIDV. Trong th i gian t ch c phát hành ch a s d ng ho c ch a s d ng h t ngu n ti n phát hành trái phi u thì đó là ngu n v n nhàn r i mà BIDV có th huy đ ng cho ho t đ ng kinh doanh c a mình. Ngoài ra, khi doanh nghi p s d ng ngu n ti n t phát hành trái phi u thì BIDV có c h i thu thêm phí thông qua các d ch v tài kho n nh thanh toán, chuy n ti n…
2.2.6 ánh giá tình hình th c hi n d ch v trên t i BIDV đ n 30/09/2009:
2.2.6.1 V các d ch v cung c p:
Hi n BIDV đang cung c p h u h t các d ch v liên quan đ n phát hành trái phi u doanh nghi p nh d ch v t v n, thu x p phát hành, d ch v đ i lý phát hành trái phi u, b o lãnh phát hành, đ i lý l u ký và thanh toán trái phi u, đ i lý gi và qu n lý tài kho n và các d ch v gia t ng khác. Tuy nhiên, m t trong nh ng u đi m c a BIDV đ i v i các t ch c tín d ng khác là BIDV có th cung c p d ch v tr n gói trong m t th ng v phát hành trái phi u doanh nghi p t khâu t v n, thu
x p b o lãnh phát hành, chào bán trái phi u cho đ n d ch v đ ng ký l u ký trái phi u và làm đ i lý thanh toán g c/lãi trái phi u khi đ n h n. H u h t các th ng v phát hành trái phi u doanh nghi p mà BIDV đã t v n, thu x p phát hành đ u đ c BIDV cung c p d ch v tr n gói nh trên.
2.2.6.2 Nh ng k t qu đ t đ c:
Tính đ n th i đi m 30/09/2009, BIDV đã t v n, thu x p phát hành trái phi u thành công cho trên 20 doanh nghi p v i t ng giá tr trái phi u phát hành trên 10.000 t đ ng. Riêng t đ u n m 2009 đ n nay BIDV đã t v n phát hành thành công trên 3.000 t đ ng trái phi u cho các doanh nghi p.
B ng 2.2: M t s th ng v phát hành trái phi u l n do BIDV t v n, thu x p phát hành thành công tính đ n th i đi m 30/09/2009.
STT T ch c phát hành Hình th c d ch v
chính phát hành Th i gian phát hành Giá tr (t đ ng) 1 T ng Công ty D u khí
Vi t Nam B o lãnh thanh toán 09/2003 300
2 T ng Công ty i n l c Vi t Nam: + t 1 + t 2 T v n phát hành, b o lãnh phát hành, b o lãnh thanh toán 06/2005 11/2006 200 500
3 T ng Công ty Sông à T v n phát hành Quí
3/2006 260 4 T ng Công ty CP Xu t nh p kh u và Xây d ng Vi t Nam – Vinaconex. T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 09/2007 1.000 5 Công ty CP Vincom T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 10/2007 1.000 6 T ng Công ty Công nghi p Tàu th y Nam Tri u T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 12/2007 300 7 Công ty CP Du l ch và
Th ng m i Vinpearl T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán
2008
8 Công ty CP Hoàng Anh
Gia Lai T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán
2008 1.000
9 Cty CP Eurowindow
Holding T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 2008 500 10 Công ty TNHH Xây d ng S n xu t Th ng m i Tài nguyên T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 11/2008 270 11 Công ty TNHH Th ng m i D ch v Khách s n Tân Hoàng Minh
T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 2009 800 12 Công ty TNHH Th ng m i và du l ch Trung D ng T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 2009 300 13 T ng Công ty u t Phát tri n Nhà và ô Th (HUD) T v n, b o lãnh phát hành, thanh toán, đ i lý phát hành, đ i lý thanh toán 2009 500
Ngu n: t ng h p t các báo cáo n i b c a BIDV trong các n m 2007, 2008, 2009. BIDV đã cung ng d ch v phát hành trái phi u thành công t t đ p cho nhi u T p đoàn, T ng công ty l n t i Vi t Nam nh T p đoàn D u khí qu c gia Vi t Nam, T p đoàn i n l c Vi t Nam, T ng Công ty CP Xu t Nh p kh u và Xây d ng Vi t Nam, Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai…H u h t các đ t phát hành trái phi u doanh nghi p do BIDV t v n đ u nh n đ c s quan tâm t các t ch c đ u t , các qu đ u t l n và kh i l ng trái phi u đ t mua th ng l n h n kh i l ng trái phi u chào bán. BIDV g n nh đ c xem là t ch c t v n phát hành trái phi u doanh nghi p có uy tín và kinh nghi m nh t trong s các t ch c tín d ng Vi t Nam trên th tr ng hi n nay. BIDV còn là m t trong s ít các t ch c có th t v n, thu x p phát hành trái phi u theo tiêu chu n châu Âu t i Vi t Nam do nh n đ c s tr giúp, chuy n giao kinh nghi m t các t ch c tài chính hàng đ u trên th gi i hi n
nay nh Citibank, HSBC, ANZ. Vi c phát hành trái phi u theo tiêu chu n Châu Âu s giúp trái phi u c a Doanh nghi p có th chào bán d h n cho các nhà đ u t qu c t , c ng nh t o đi u ki n thu n l i cho trái phi u có th đ ng ký niêm y t trên th tr ng c ng nh d dàng đ c giao d ch trên th tr ng th c p.
Do đi u ki n cung c p d ch v phát hành trái phi u c a BIDV t ng đ i khó kh n, ch nh ng doanh nghi p có tình hình ho t đ ng kinh doanh t t, n ng l c tài chính m nh m i đáp ng đ c các đi u ki n trên. Ví d , doanh nghi p ph i đ c x p h ng AA tr lên theo h th ng x p h ng n i b c a BIDV m i đ c cung c p d ch v . Theo h th ng x p h ng n i b c a BIDV, các doanh nghi p đ c x p h ng tín nhi m theo các th h ng t cao đ n th p là AAA, AA, A, BBB đ n CCC, CC, C và D, trong đó h ng AAA, AA là nhóm doanh nghi p x p h ng t t nh t, có tình hình tài chính lành m nh, có k t qu kinh doanh t t và v ng m nh trong th i gian t 3 đ n 5 n m t i. Các doanh nghi p mà BIDV đã cung c p d ch v phát hành trái phi u là nh ng doanh nghi p hàng đ u, r t có uy tín trên th tr ng. ng th i h u h t các đ t phát hành trái phi u do BIDV t v n thu x p di n ra trong b i c nh th tr ng thu n l i nên các đ t phát hành trái phi u đ u th c hi n thành công, BIDV h u nh không ph i th c hi n ngh a v bao tiêu s trái phi u không tiêu th h t trong các th ng v mà BIDV b o lãnh phát hành. Tuy nhiên, trong n m 2008 BIDV đã có m t tr ng h p cung ng d ch v phát hành trái phi u không thành công cho Công ty CP Xây d ng và KD a c Hòa Bình. Nguyên nhân là do tình hình th tr ng tài chính đ u n m 2008 b t đ u lâm vào khó kh n, ch ng khoán b t