% Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền 1 Các khoản phải thu dài hạn 13.581.291 61 28.049.053 71 14.468.212 51 14.467.762 2 Tài sản cố định 7.612.673 34 6.661.509 17 5.184.372 18 (951.164)
3 Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 680.500 3 0 0 0 0 (680.500)
4 Tài sản dài hạn
khác 297.742 1 4.642.596 12 8.828.134 31 4.344.854
Tổng vốn cố định 22.172.206 100 39.353.158 100 28.480.718 100 17.180.952
Bảng 2.5: Cơ cấu vốn cố định của công ty
ĐVT: nghìn đồng
(Nguồn:Bảng cân đối kế toán của Công ty trong các năm 2009, 2010, 2011)
Hồ Thị Hải – Lớp K44H5 GVHD: PGS.TS.Lê Thị Kim Nhung
2.3.2.3. Tình hình sử dụng vốn lưu động của Công ty
Cơ cấu vốn lưu động của công ty chủ yếu được cấu thành bởi: vốn bằng tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản lưu động khác. Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động của công ty giúp chúng ta hiểu được lượng vốn lưu động mà công ty sử dụng là bao nhiêu, sử dụng vào mục đích gì và đã hợp lý chưa để từ đó tìm ra các biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng VKD nói chung và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng.
Qua bảng số liệu trên ta thấy vốn lưu động tăng liên tục qua các năm và kết cấu vốn lưu động có sự thay đổi. Phải thu ngắn hạn và hàng hóa tồn kho chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng vốn lưu động của công ty. Năm 2009 hàng hóa tồn kho là 13.214.871 nghìn đồng chiếm 47% tổng vốn lưu động, sang năm 2010 đã tăng lên 58% so với 2009 và chiếm 61% tổng vốn lưu động. Tuy nhiên hàng tồn kho đã giảm đi vào năm 2011 với tốc độ giảm là 22% tương úng 4.515.951 nghìn, chiếm tỷ trọng 39% tổng vốn lưu động. Điều này là do năm 2011 DN không có nguồn tài chính dồi dào để có lượng dự trữ tốt do lãi suất ngân hàng quá cao trong thời gian qua.
Tất cả các DN đều cần một lượng tiền mặt dự trữ nhất định cho việc kinh doanh. Việc dữ trữ tiền mặt cũng chứa đựng trong nó hai vấn đề: tính lợi ích và tính rủi ro. Nếu chấp nhận tính lợi ích cao, lượng tiền dự trữ ít thì rủi ro lớn. Và ngược lại nếu dự trữ tiền mặt lớn thì rủi ro thấp nhưng tính sinh lời không cao bởi lượng tiền nhàn rỗi không được đưa vào kinh doanh và không có khả năng sinh lời. Trong trường hợp này thì lượng tiền mặt của công ty có xu hướng tăng lên qua các năm. Tỷ trọng tiền mặt trong tổng vốn lưu động năm 2009, 2010 lần lượt là 6% và 5% nhưng đã tăng lên vào năm 2011 và chiếm 15% tổng vốn lưu động. Lượng tiền mặt tăng lên và chiếm tỷ trọng lớn hơn như vậy chứng tỏ vốn được đưa vào kinh doanh ít nhưng lại giảm bớt khó khăn cho công ty về khả năng thanh toán các khoản nợ phải trả.
Hồ Thị Hải - Lớp K44H5 GVHD: PGS.TS.Lê Thị Kim Nhung
T
T Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh
2009/2010 So sánh So sánh 2010/2011 Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền TL % Số tiền TL % 1 Tiền và các khoản
tương đương tiền 1.698.972 6 1.858.793 5 6.200.645 15 159.821 9 4.341.852 234
2 Phải thu ngắn hạn 12.907.310 46 10.288.049 30 18.506.651 44 -2.619.261 (20) 8.218.602 80
3 Hàng tồn kho 13.214.871 47 20.814.699 61 16.298.748 39 7.599.828 58 (4.515.951) (22)
4 Tài sản ngắn hạn
khác 306.531 1 1.092.378 3 1.136.508 3 785.847 256 44.130 4
Tổng vốn lưu động 28.127.684 100 34.053.919 100 42.142.552 100 5.926.235 21 8.088.633 24
Bảng 2.6: Cơ cấu vốn lưu động của công ty
ĐVT: nghìn đồng (Nguồn:Bảng cân đối kế toán của Công ty trong các năm 2009, 2010, 2011)
Hồ Thị Hải - Lớp K44H5 GVHD: PGS.TS.Lê Thị Kim Nhung
Các khoản phải thu giảm xuống vào năm 2010 nhưng đã tăng mạnh trong 2011 và vẫn còn ở mức cao chứng tỏ vốn của công ty đang bị chiếm dụng, nợ đọng dây dưa khó đòi. Do đó công ty bị thiếu vốn phải đi vay hoặc chiếm dụng vốn của đơn vị khác, gánh thêm phần chi phí về các khoản tiền vay làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty.
Về tài sản lưu động khác năm 2010 tăng 785.847 nghìn đồng với tốc độ tăng là 256%. Sang năm 2011 tốc độ tăng giảm đi, tăng 44.130 nghìn với tốc độ tăng là 4% so với năm 2010. Nguyên nhân của việc này là do công ty đã quản lý tốt các khoản nợ tạm ứng, thế chấp, kỹ quỹ, ký cược.
2.3.2.4. Tình hình các khoản phải thu và nợ phải trả của công ty
Đối với hoạt động kinh doanh thì việc phát sinh các khoản công nợ là một tất yếu khách quan. Tuy nhiên cần phải biết được mức độ hợp lý của các khoản phải thu và công nợ phải trả. Nếu công nợ phải thu của công ty lớn hơn lượng vốn chiếm dụng được của các công ty khác thì dẫn đến giảm một lượng vốn đưa vào kinh doanh. Ngược lại nếu công nợ phải thu của công ty quá nhỏ tức là khoản tín dụng công ty cung cấp cho khách hàng bị bó hẹp thì sẽ làm mất đi một tập khách hàng và điều ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động SXKD của công ty.
Tương tự, đối với các khoản phải trả lớn thì công ty có thêm một lượng vốn để kinh doanh nhưng lại làm giảm khả năng tự chủ về tài chính của công ty và ngược lại nếu giảm công nợ phải trả thì công ty sẽ tự chủ về tài chính nhưng lại không tận dụng được một khoản tín dụng.
Như vậy việc cân bằng giữa công nợ phải thu và công nợ phải trả của công ty ở mức hợp lý là một việc rất quan trọng và khó khăn giúp công ty có thể chủ động trong hoạt động kinh doanh của mình từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng VKD.
Dựa vào bảng số liệu 2.7 ta có thể thấy các khoản phải trả của công ty có xu hướng ngày càng tăng. Tốc độ tăng nhanh của các khoản phải trả làm gia tăng gánh nặng nợ nần cho công ty. Vì vậy công ty phải có biện pháp điều chỉnh để không ở
Hồ Thị Hải - Lớp K44H5 GVHD: PGS.TS.Lê Thị Kim Nhung
trong tình trạng vay nợ quá nhiều dẫn đến mất khả năng thanh toán. Năm 2009, khoản phải trả là 33.641.662 nghìn, năm 2010 tăng 2.310.864 nghìn đồng so với năm 2009, với tốc độ tăng là 7% và năm 2011 tăng 22.731.348 nghìn đồng so với năm 2010, với tốc độ tăng là 63%. Sự tăng lên nhanh chóng của khoản phải trả chủ yếu là do số tiền phải trả nội bộ tăng cao. Bên cạnh đó các khoản phải trả người bán cũng có xu hướng tăng đều qua các năm. Vay ngắn hạn giảm là một tín hiệu tốt.
Xét về cơ cấu các khoản phải thu của công ty thì tổng khoản phải thu của công ty tăng lên chủ yếu do khoản trả trước người bán tăng lên và tăng lên với tốc độ lớn năm 2011. Khoản phải thu khách hàng và phải thu nôi bộ ngắn hạn cũng có xu hướng tăng trong khi các khoản phải thu ngắn hạn khác giảm.
Con số chênh lệch giữa các khoản phải thu và các khoản phải trả có xu hướng tăng lên. Trong 3 năm các khoản phải trả của công ty đều lớn hơn phải thu chứng tỏ công ty đã tận dụng được một khoản tiền nợ từ bên ngoài để kinh doanh. Tuy nhiên cần duy trì sự chênh lệch giữa phải thu và phải trả một cách hợp lý để tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng quá lớn hay khoản phải trả quá cao gây sức ép về thanh toán cho công ty.
Bảng 2.7: Tình hình các khoản phải thu và khoản nợ phải trả của công ty
ĐVT: nghìn đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011