P. Tổ chức hành
2.2.3.1 Phõn tớch cấu trỳc nguồn vốn của cụng ty
BẢNG 3: CÁC CHỈ TIấU VỀ CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CỦA CễNG TY
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Nợ phải trả 39.867 63.611 74.439
2. Nguồn vốn chủ sở hữu 6.573 7.128 8.853
3. Nguồn vốn tạm thời 39.618 62.954 73.263
4. Nguồn vốn thường xuyờn 6.827 7.249 9.608
5. Tổng nguồn vốn 46.439 70.739 83.292
6. Tỷ suất nợ 86 90 89
7. Tỷ suất tự tài trợ 14 10 11
8. Tỷ suất nguồn vốn thường xuyờn 15 11 12
9. Tỷ suất nguồn vốn tạm thời 85 89 88
Phõn tớch cấu trỳc nguồn vốn ta ỏp dụng cỏc cụng thức sau: Nợ phải tra Tỷ suất nợ = x 100% Tổng nguồn vốn Nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ = x 100% Tổng tài sản
Nguồn vốn thường xuyờn
Tỷ suất nguồn vốn thường xuyờn = x 100% Tổng tài sản
Trong đú: Nguồn vốn thường xuyờn = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Nguồn vốn tạm thời
Tỉ suất nguồn vốn tạm thời = X 100% Tổng nguồn vốn
Trong đú: Nguồn vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn Tỷ suất nợ + Tỷ suất tự tài trợ = 100%
Qua bảng 3 ta thấy, vào cuối năm 2009, toàn bộ tài sản của cụng ty được tài trợ 90% bằng nguồn vốn vay nợ và 10% bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ suất nợ tăng so
với năm 2008 và ở mức trờn 80% thể hiện tớnh tự chủ về tài chớnh của doanh nghiệp rất thấp. Tỷ suất nợ này thể hiện một rủi ro cao trong tài chớnh của cụng ty, vốn sủ dụng cho kinh doanh phụ thuộc rất nhiều vào bờn ngoài dẫn đến phải mang gỏnh nặng phải trả cỏc khoản nợ. Cựng với tỷ suất nợ lớn, nguồn vốn tỷ suất tạm thời ở trờn mức 85% thể hiện doanh nghiệp chịu ỏp lực rất lớn trong thanh toỏn nợ ngắn hạn, tớnh ổn định trong tài trợ cũn rất thấp khụng đỏp ứng nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Một trong những nguyờn nhõn dẫn đến tỡnh hỡnh này là quy mụ của doanh nghiệp tăng quỏ nhanh mà chủ yếu là vay nợ chứ khụng huy động thờm vốn chủ sở hữu. Cụng ty cần cú chớnh sỏch tăng nguồn vốn huy động để đảm ảo nguồn vốn thường xuyờn cú tỷ trọng cao hơn để giảm bớt ỏp lực cỏc khoản vay…Tổng tài sản cuối năm 2009 tăng 52.33% so với cuối năm 2008 trong khi vốn chủ sở hữu trong thời gian tương ứng chỉ tăng 8.45% nờn doanh nghiệp phải huy động một lượng vốn từ cỏc ngõn hàng và từ cỏc tổ chức khỏc.
Qua năm 2010, ta thấy tỷ suất nợ của cụng ty cú giảm nhưng khụng đỏng kể, từ 90% xuống 89%. Tỷ xuất này vẫn cũn rất cao nờn tớnh tự chủ về tài chớnh của doanh nghiệp rất thấp, vốn sử dụng cho kinh doanh vẫn phụ thuộc rất nhiều từ bờn ngoài. Cựng với tỷ suất nợ, tỷ suất nguồn vốn tạm thời chỉ giảm đi 1% so với năm 2009, tương ứng với tỉ lệ 88% thể hiện doanh nghiệp chịu nhiều ỏp lực trong thanh toỏn nợ ngắn hạn, tớnh ổn định trong tài trợ cũn rất thấp.