- Tiền tồn đầu kỳ 1.325 5.181 13.751
- Tiền tồn cuối kỳ 5.181 13.751 8.670
Cỏc khoản thu của Cụng ty chủ yếu từ hoạt động kinh doanh và cú xu hướng tăng dần, từ 99.552 triệu đồng (chiếm 99,79 % cỏc khoản thu ngõn quỹ của Cụng ty năm 2008) lờn 109.531 triệu đồng (99,60 % năm 2009) và 369.531 triệu đồng (99,80 % năm 2010). Trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2010, Cụng ty đó chi cho hoạt động tài chớnh một lượng tiền tương đối lớn từ 61.273 triệu đồng (năm 2008) đến 180.738 triệu đồng (năm 2010).
Nhỡn chung tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty được quản lý tương đối tốt, đỏp ứng được nhu cầu thanh khoản, trỏnh được rủi ro. Nhưng lượng tiền mặt trong ngõn quỹ cũn lớn, nếu cú những chớnh sỏch để tận dụng được lượng tiền đú thỡ sẽ giỳp cho Cụng ty tăng được lợi nhuận.
2.2.3.2. Một số chỉ tiờu tài chớnh được Cụng ty phõn tớch.
Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty giỳp nhà quản lý tài chớnh thấy được cỏc nột cơ bản trong “Bức tranh tài chớnh”, từ đú giỳp nhà quản lý hiểu rừ hơn tỡnh hỡnh hoạt động tài chớnh của Cụng ty
mỡnh. Cỏc nhà phõn tớch tài chớnh tại Cụng ty đó tiến hành phõn tớch một số chỉ tiờu tài chớnh đặc trưng như cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh khoản, khả năng hoạt động và khả năng sinh lời.
• Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng thanh khoản.
Nguồn vốn tài trợ chủ yếu cho cỏc hoạt động của Cụng ty là nợ ngắn hạn. Vỡ thế mà, nhà phõn tớch tài chớnh của Cụng ty rất quan tõm tới nhúm chỉ tiờu này và họ đó tiến hành phõn tớch hai chỉ tiờu: khả năng thanh toỏn hiện hành và khả năng thanh toỏn nhanh.
Bảng 2.9. Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng thanh toỏn.
Đơn vị: lần
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Khả năng thanh toỏn hiện hành 1,63 1,42 1,34
Khả năng thanh toỏn nhanh 0,84 0,75 0,59
Một cỏch tổng quỏt, khả năng thanh toỏn của Cụng ty cú chiều hướng giảm xuống trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2010. Sở dĩ như vậy là do Cụng ty cú chớnh sỏch nõng cao cơ sở hạ tầng nờn đó dành một khoản lớn cho việc đầu tư vào mạng lưới thụng tin nõng cấp tài sản cố định.
Khả năng thanh khoản hiện hành của Cụng ty năm 2008 là 1,63 lần, giảm xuống 1,42 lần năm 2009 và cũn 1,34 lần năm 2010. Nhưng nhỡn chung, khả năng thanh toỏn hiện hành vẫn cú khả năng đỏp ứng được cỏc khoản nợ khi tới hạn.
Khả năng thanh toỏn nhanh luụn lớn hơn 0,5 trong trường hợp nếu tất cả cỏc khoản nợ tới hạn cú nhu cầu thanh toỏn ngay thỡ Cụng ty vẫn cú khả năng chi trả. Khả năng thanh toỏn nhanh trong giai đoạn này cao nhất là 0,48 (năm 2008), vẫn nhỏ hơn 1. Điều này cho thấy lượng vốn bằng tiền của Cụng ty khụng quỏ lớn, Cụng ty sử dụng vốn hiệu quả.
Nhỡn chung, khả năng thanh toỏn của Cụng ty là tương đối khả quan. Nhà quản lý Cụng ty khụng phải bận tõm nhiều tới việc hoàn trả cỏc khoản nợ tới hạn.
• Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng hoạt động
Nhúm chỉ tiờu này phản ỏnh hiệu quả sử dụng từng bộ phận cấu thành nguồn của Cụng ty. Nhà phõn tớch tài chớnh của Cụng ty đó phõn tớch nhúm chỉ tiờu này trờn một số chỉ tiờu sau:
Bảng 2.10. Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng hoạt động.
Đơn vị: lần
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Vũng quay dự trữ 7,82 7,91 6,82
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 93,95 73,28 53,79 Hiểu suất sử dụng tài sản lưu động 3,56 3,56 3,55
Vũng quay dự trữ là một chỉ tiờu quan trọng để đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Cụng ty, phản ỏnh một đồng hàng tồn kho sẽ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu. Vũng quay dự trự cú xu hướng tăng từ 7,82 lần (năm 2008) lờn 7,91 lần (năm 2009) nhưng lại giảm xuống 6,82 lần (năm 2010). Năm 2010 vũng quay dự trữ giảm do lượng hàng tồn kho quỏ lớn (79.186 triệu đồng) so với hai năm trước và doanh thu là 520.200 triệu đồng.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định giảm dần từ năm 2008 đến năm 2009, do tài sản cố định cú xu hướng tăng nhanh hơn so với sự tăng của doanh thu (xõy dựng cửa hàng 136 Nguyễn Lương Bằng mất 825 triệu đồng, mua mỏy photo, mỏy vi tớnh, mỏy lắc siờu õm… khoảng 200 triệu đồng)
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động tương đối ổn định qua cỏc năm và nú phản ỏnh một đồng tài sản lưu động thỡ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu. Như vậy với một đồng tài sản lưu động, Cụng ty đưa vào hoạt động thỡ tạo ra 3,56 đồng doanh thu.
• Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng sinh lời.
Nhúm chỉ tiờu phản ỏnh khả năng sinh lời được Cụng ty đặc biệt quan tõm, nú phản ỏnh tổng hợp nhất hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như hiệu quả quản lý của Cụng ty. Trong nền kinh tế thị trường đặc biệt là sau hiệp định thương mại Việt - Mỹ, Cụng ty phải đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh khụng chỉ trong nước mà cũn ở nước ngoài nờn hoạt động kinh doanh cú hiệu quả là yờu cầu đầu tiờn đặt ra cho Cụng ty.
Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng sinh lời của Cụng ty được nghiờn cứu gồm:
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn tài sản
Bảng 2.11. Cỏc tỷ lệ phản ỏnh khả năng sinh lời
Đơn vị: phần trăm (%)
Chỉ tiờu Năm2008 Năm 2009 Năm 2010
Lợi nhuận trước thuế trờn doanh thu 0,66 0,89 0,86 Lợi nhuận trước thuế trờn tài sản 2,23 2,79 2,84 Lợi nhuận sau thuế trờn vốn chủ sở hữu 3,64 6,06 6,66
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn tài sản cú chiều hướng tăng dần từ năm 2008 đến năm 2009 và giảm xuống trong năm 2010. Năm 2009 doanh thu tăng so với năm 2008 là 24,9% và lợi nhuận trước thuế tăng 70% so với năm 2008. Do đú tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn doanh thu tăng từ 0,66% (năm 2008) lờn 0,89% (năm 2009) và tỷ suất lợi nhuận trờn tài sản tăng từ 2,33% (năm 2008) lờn 2,97% (năm 2009). Năm 2010, doanh thu tăng 17,99% so với năm 2009, lợi nhuận tăng 14,9% nhưng tỷ suất trước thuế giảm là do: chi phớ tăng nhanh, tỷ giỏ ngoại tệ biến động (+) 3,8% làm cho chớ phớ hoạt động tài chớnh tăng. Mặt khỏc, kho GSP được đưa vào sử dụng đó làm phỏt sinh một số chi phớ mới như chi phớ lói vay, tiền điện…
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn chủ sở hữu phản ỏnh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu và đõy là chỉ tiờu được cỏc nhà đầu tư đặc biệt quan tõm khi họ quyết định đầu tư vào doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn chủ sở hữu cú chiều hướng tăng dần từ 3,64% (năm 2008) đến 6,06% (năm 2009) và 6,66% (năm 2010). Điều này cho thấy vốn chủ sở hữu của Cụng ty được sử dụng ngày càng hiệu quả hơn.
Tỡnh hỡnh hoạt động phõn tớch tài chớnh của Cụng ty được thể hiện đầy đủ trờn “Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh”. Dựa vào Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh của Cụng ty, nhà quản lý đưa ra cỏc quyết định tài chớnh.
Bảng tổng hợp kết quả phõn tớch tài chớnh tại Cụng ty.
Bảng 2.12. Cỏc tỷ lệ tài chớnh phõn tớch tại Cụng ty.
Đơn vị: phần trăm (%).
Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1) Khả năng thanh toỏn