Được thành lập ngày 08/06/2007, PVFC Land mới chính thức đi vào hoạt động được hơn 3 năm và đang trong quá trình từng bước hình thành và thiết lập vị trí, xây dựng thương hiệu trong lĩnh vực Bất động sản với hoạt động chủ yếu là đầu tư xây dựng dự án khu đô thị, toà nhà văn phòng.
Từ năm 2008 đến nay, ngành nghề chủ yếu mang lại doanh thu chính cho công ty là hoạt động tư vấn và kinh doanh bất động sản, đầu tư tài chính; nguồn thu nhập của chủ yếu là từ các lĩnh vực như Kinh doanh Bất động sản, Ủy thác quản lý vốn, Lãi tiền gửi ngân hàng, kinh doanh chứng khoán,... .
Bảng 2.2 : Kết quả hoạt động SXKD của Công ty năm 2007 - 2010
Đvt: triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 +/- so với năm 2007 (%) Năm 2009 +/- so với năm 2008 (%) năm 2010 +/- so với năm 2009 (%) 1 Tổng tài sản 509.434 1.158.059 127,32 1.378.776 19,06 1.027.244 -25,49
2 Doanh thu thuần - 576 576 11.206 1845,49 27.807 148,14
3 Doanh thu hoạt
động tài chính 8.640 39.298 354,83 87.529 122,73 239.686 173,83 4 Lợi nhuận từ hoạt
động SXKD 5.766 12.009 108,27 3.222 -73,17 203.700 6222,16
5 Lợi nhuận khác 324 12 -96,29 20.188 168,133 -51 -100,25
6 Lợi nhuận kế toán
trước thuế 6.090 12.020 97,37 23.411 94,77 203.649 769,88 7 Lợi nhuận sau thuế
của PVFC Land(*) 4.385 8.655 97,37 19.314 123,15 152.737 690,80
8 Tỷ lệ cổ tức (%) - - - 5 5 11 120
Nguồn: Báo cáo tài chính kiểm toán của PVFC Land các năm 2008 - 2010
Nhìn vào tổng quan kết quả kinh doanh từ năm 2007 – 2010 của công ty có thể thấy công ty có những bước tăng trưởng vượt bậc qua các năm.
Năm 2007, do mới thành lập từ tháng 8 nên nguồn doanh thu chính của công tư thu được chủ yếu là từ hoạt động đầu tư tài chính thông qua hình thức Ủy thác đầu tư hoặc góp vốn trực tiếp như Ủy thác đầu tư tại Tổng Công ty Tài chính cổ
phần Dầu khí Việt Nam, Ủy thác quản lý vốn tại Công ty cổ phần Đầu tư và Tư vấn Tài chính Dầu khí và góp vốn vào liên doanh với Công ty cổ phần Hoàng Liên ...
Từ năm 2008 trở đi, tổng tài sản của công ty tăng lên nhanh chóng và ổn định do bắt đầu đi vào triển khai các hoạt động đầu tư bất động sản lớn. Tuy nhiên, phần lớn doanh thu vẫn tập trung vào mảng đầu tư tài chính của công ty
Năm 2009, lợi nhuận khác của công ty tăng lên đột biến ( 168,133% so với năm 2008) khiến là do giá trị thương quyền mà PVFC Land nhận được từ các đối tác cho dự án 160 Trần Quang Khải ( hơn 18.504 tỷ đồng). Phần còn lại hơn 1 tỷ là phí thu được từ bán hồ sơ cho các Nhà thầu , phí thu làm thủ tục chuyển nhượng dự án 43 Mạc Đĩnh Chi và một số nguồn thu nhập khác,…Các hoạt động đầu tư dự án bất động sản của công ty bắt đầu triển khai mạnh ở khu vực phía Bắc (Hải Phòng, Thanh Hoá) và trên địa bàn Hà Nội và Hồ Chí Minh. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động SXKD năm 2009 giảm so với năm 2008 do: Năm 2009, doanh thu hoạt động tài chính tăng 122% so với năm 2008 đồng thời chi phí tài chính năm 2009 rất lớn là 74,2 tỷ chiếm 85% doanh thu tài chính năm 2009, bằng 550% chi phí tài chính năm 2008. Do đó lợi nhuận từ hoạt động SXKD năm 2009 giảm 73% so với năm 2008.
Đặc biệt, năm 2010, lợi nhuận PVFC Land thu được lên tới 203.700 triệu đồng (tăng tới 63 lần so với năm 2009) là nhờ khoản thu từ việc chuyển nhượng Dự án Nam An Khánh: hơn 71 tỷ đồng (sau khi phân chia lợi nhuận với PVFC 50:50).
Lợi nhuận sau thuế qua các năm tăng dần từ 8.65 tỷ (2008) tới 19.31 tỷ(2009) và 152.73 tỷ(2010) cho thấy tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu tăng trưởng cao hàng năm.
Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu của Công ty qua các năm (2008 - 2010)
Đơn vị: đồng
Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Bán hàng và cung cấp dịch vụ 575.669.079 1,44 11.206.198.591 9,40 27.807.294.392 3,80 Ủy thác quản lý vốn 35.369.713.891 88,68 84.207.750.092 70,62 3.195.831.132 0,69 Lãi tiền gửi ngân hàng 2.412.221.472 6,05 3.321.491.638 2,78 16.196.374.748 3,50
Lãi HĐ tài chính khác - - - - 239.686.947.088 92,01
Kinh doanh CK 1.516.192.788 3,80 - - -
Khác 11.910.495 0,03 20.513.047.547 17,20 2.545.818 0,00
Tổng 39.885.707.725 100 119.248.487.868 100,00 231.436.364.441 100,00
Nguồn: Các Báo cáo tài chính kiểm toán PVFC Land năm 2008 – 2009 và quý I năm 2010
- Các khoản ủy thác quản lý vốn được ghi nhận trên cơ sở hợp đồng ủy thác và các thỏa thuận chuyển vốn ủy thác đầu tư. Trong thời kỳ 2007 -2009, Công ty có 2 Hợp đồng ủy thác quản lý vốn được ký kết với Công ty cổ phần Đầu tư và Tư vấn Tài chính Dầu khí và Tổng Công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam. Có thể nhận thấy rằng Doanh thu từ ủy thác quản lý vốn này tăng trưởng đều qua các năm. Đến năm 2010, công ty chỉ còn 1 hợp đồng ủy thác quản lý vốn tại PVFC nên doanh thu từ nguồn này giảm mạnh.
- Năm 2010 đánh dấu bước tăng trưởng vượt bậc về doanh thu trong lĩnh vực đầu tư các dự án bất động sản khi công ty thực hiện chuyển nhượng thành công các dự án mới hoàn thành và kinh doanh các dự án bất động sản mới.
- Bán hàng và cung cấp dịch vụ chính là phần doanh thu từ đầu tư bất động sản đầu tư.
Một số chỉ số tài chính của công ty
Bảng 2.4: Chỉ số về khả năng sinh lời
STT Chỉ số 2008 2009 2010
1 Lợi nhuận gộp/ doanh thu
thuần (%) 100 10.7 65.5
2 Lợi nhuận trước lãi, thuế, khấu
hao/ doanh thu thuần (%) 4432 848 827
3 Lợi nhuận trước thuế/ doanh
thu thuần (%) 2088 209 732
4 Lợi nhuận sau thuế/ Tài sản dài
hạn (%) 0.85 2.3 10
Chỉ số về khả năng sinh lời của công ty qua các năm có sự cải thiện qua các năm chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty ngày càng có hiệu quả.
Bảng 2.5: Cơ cấu nguồn vốn và tài sản
STT Chỉ tiêu 2008 2009 2010 1 Tổng nguồn vốn 1.158.058.884.149 1.378.776.203.945 1.027.244.087.685 - Nợ ngắn hạn 238.307.786.260 509.610.252.261 237.998.890.820 - Nợ dài hạn 407.979.097.449 340.718.014.875 211.045.107.102 - Vốn CSH 511.772.000.440 528.447.936.809 578.200.089.763 2 Tổng tài sản 1.158.058.884.149 1.378.776.203.945 1.027.244.087.685 * Tài sản NH 129.194.932.407 564.707.437.824 514.666.246.193
- Tiền và tương đương tiền 77.365.197.612 105.262.404.423 10.342.795.111 - Đầu tư tài chính NH 0 328.000.000.000 54.135.000.000 - Phải thu ngắn hạn 45.825.600.963 114.220.103.947 179.883.039.493 - Hàng tồn kho 3.022.807.647 13.454.593.371 262.335.800.407 - Tài sản NH khác 2.981.326.185 3.770.336.083 7.969.611.182 * Tài sản dài hạn 1.028.863.951.742 814.068.766.121 512.577.841.492 - Tài sản cố định 50.245.296.639 306.335.413.526 112.994.038.725 - Đầu tư BĐS 0 33.096.384.348 40.727.298.225
- Đầu tư tài chính dài hạn 977.814.813.905 474.441.198.985 358.479.302.274 - Tài sản dài hạn khác 803.841.198 195.769.262 377.202.268
Nhận xét:
Về tổng tài sản: Tổng tài sản của công ty năm 2010 giảm đi so với năm 2008 và 2009 là do công ty có sự chuyển nhượng 1 số dự án ( Nam An Khánh, Lam Kinh – Thanh Hoá...); điều này chứng tỏ tốc độ tăng trưởng trong hoạt động sản xuất
kinh doanh của công ty được mở rộng với quy mô lớn.
Công ty vẫn coi đầu tư tài chính là hoạt động sinh lợi nhuận nên khoản đầu tư vào lĩnh vực này chiếm một tỷ lệ khá lớn.
Về nguồn vốn: Xem xét cơ cấu nợ ngắn hạn và nợ dài hạn so với tổng nguồn vốn có thể thấy tỷ lệ nợ so với tổng nguồn giảm đi đáng kể chứng tỏ công ty đã sử dụng tối đa các nguồn vốn từ các khoản trả chậm khác mà không phải chịu chi phí vốn (năm 2010 chỉ chiếm 44.19% tỷ trọng trong tổng nguồn vốn). Trong khi đó, nguồn vốn CCSH tăng từ 43.89% năm 2008 tới 58.38% năm 2010 cho thấy nguồn vốn tự có tham gia vào hoạt động của công ty qua các năm có sự tăng trưởng và chiếm tới trên ½ tổng nguồn vốn bình quân hàng năm. Điều này cho thấy công ty hoàn toàn chủ động về nguồn trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Bảng 2.6: Chỉ số về tăng trưởng
STT Chỉ số 2008 2009 2010
1 Doanh thu thuần 575.669.079 11.206.198.591 27.807.294.392 2 Doanh thu HĐTC 39.298.128.151 87.529.241.730 239.686.947.088 3 Tăng trưởng về doanh thu (%) so
với năm trước 247.6% 271%
4 Tăng trưởng về lợi nhuận sau thuế
(%) so với năm trước 8.654.737.069 223.1% 419%
5 Tăng trưởng tổng nợ phải trả (%)
so với năm trước 646.286.883.709 131.5% 48.5%
Chỉ số tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận có sự tăng trưởng cao hàng năm chứng tỏ việc quản lý và sử dụng nguồn vốn linh hoạt và hiệu quả tình hình tài chính lành mạnh.
2.2 Phân tích thực trạng hoạt động đầu tư dự án tại công ty PVFC Land