Nhìn vào số liệu trên cho ta thấy cả ba năm Công ty đều có cơ cấu vốn rủi ro khi mà Công ty chiếm dụng được vốn từ bên thứ ba lớn hơn toàn bộ nhu cầu vốn
2.2.3.2. Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán ngắn hạn:
Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán chỉ ra rằng hệ số khả năng thanh toán tổng quát giảm nhưng vẫn lớn hơn mức tiêu chuẩn (là 1). Đây là một dấu hiệu không tốt lắm, cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp đang cần được cải thiện. Khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh cũng đang theo chiều hướng đó.
Hệ số KNTT nợ ngắn hạn thể hiện doanh nghiệp có thể hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các tài sản ngắn hạn khác có khả năng chuyển hóa thành tiền.
Lê Thị Thùy Duyên Lớp : TCDNA – K11
Chuyên đề tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
Hệ số khả năng thanh toán cao sẽ tạo được sự tin cậy đối với nhà cung cấp khi cho doanh nghiệp hưởng tín dụng thương mại. Vậy mà hệ số này của doanh nghiệp cả ba năm đều ở mức thấp nhưng vẫn có thể chấp nhận được.
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán của Công ty
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu 2011 2010 2009
11. Tài sản ngắn hạn 12.553.237.328 9.885.968.948 11.096.201.932 12. Tiền và TĐ tiền 4.279.345.640 2.260.501.602 2.751.690.350 13. Đầu tư tài chính ngắn hạn 7.325.822.548 7.200.000.000 8.000.000.000
14. Khoản phải thu 576.349.002 0 171.608.328
15. Hàng tồn kho 0 0 0 16. Tài sản ngắn hạn khác 371.720.138 425.467.346 172.903.254 17. Nợ ngắn hạn 4.805.767.290 2.062.978.158 1.078.284.222 18. Hệ số KNTT tổng quát 2,43 4,18 2,53 19. Hệ số KNTT nợ ngắn hạn 2,61 4,79 10,29 20. Hệ số KNTT nhanh (tương đối) 2,54 4,59 10,13 21. Hệ số KNTT nhanh (tức thì) 2,42 4,59 9,97
(Nguồn: BCTC Công ty TNHH Kỹ thuật Công nghiệp Daietsu năm 2009, 2010, 2011)
+ Thứ nhất, về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: năm 2011, hệ số KNTT nợ ngắn nạn của Công ty chỉ là 2,61 nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo thanh toán bởi 2,61 đồng tài sản ngắn hạn. Trong cả 3 năm thì hệ số này đều lớn hơn 1 chứng tỏ công ty có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, trong 3 năm gần đây hệ số này đang giảm dần và để đảm bảo an toàn của cán cân thanh toán lâu dài, cần phải nâng hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn lên cao hơn.
+ Thứ hai, hệ số khả năng thanh toán nhanh tương đối: hệ số này của Công ty lớn hơn tỷ số về khả năng thanh toán nhanh thông thường (là 1), nhưng giảm dần qua ba năm, điều này có thể là do đặc thù của Công ty là đào tạo lao động là chủ
Lê Thị Thùy Duyên Lớp : TCDNA – K11
Chuyên đề tốt nghiệp Học Viện Ngân Hàng
yếu, không có hàng tồn kho nên hệ số KHTT nhanh tương đối gần với giá trị của hệ số KNTT nợ ngắn hạn. Năm 2010, Công ty không có các khoản phải thu ngắn hạn, điều này dẫn đến hệ số KNTT nhanh tương đối bằn với hệ số KNTT nợ ngắn hạn. Để tránh tình trạng không thanh toán được nợ ngắn hạn khi đến hạn, Công ty cần có chính sách cải thiện khả năng thanh toán nhanh tương đối.
+ Thứ ba, hệ số khả năng thanh toán tức thời: Từ bảng số liệu trên cho thấy, hệ số KNTT nhanh tức thì của Công ty đang giảm mạnh qua ba năm nhưng vẫn lớn hơn mức tiêu chuẩn về an toàn thanh toán (0,5). Điều này cho thấy khả năng thanh toán bằng tiền của Công ty đang giản nhưng vẫn trong tầm kiểm soát được. Công ty vẫn có thể đáp ứng ngay được yêu cầu thanh toán ngay các khoản nợ đến hạn trong kỳ báo cáo. Tuy nhiên, nếu hệ số thanh toán nhanh mà quá cao cũng không tốt, hệ số này của Công ty đã vượt quá 1, thì tình hình thanh toán của Công ty khả quan nhưng vốn bằng tiền quá nhiều sẽ dẫn tới vòng quay vốn lưu động thấp và hiệu quả sử dụng vốn không cao. Như vậy, Công ty cần phải cân đối hệ số khả năng thanh toán nhanh sao cho vẫn đảm bảo thanh toán ngay các khoản nợ trong kỳ mà không bị ứ động vốn bằng tiền.
Qua phân tích ta nhận thấy, tỷ trọng của nợ ngắn hạn ngày càng chiếm ngày càng nhiều trong tổng số nợ phải trả, kết hợp với phương phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cũng như khả năng thanh toán các khoản vay ngắn hạn kém. Như vậy, rủi ro về khả năng thanh toán là không ảnh hưởng nhiều tới hoạt động kinh doanh của Công ty. Tỷ trọng của nợ vay ngắn hạn ngày càng lớn tức là tỷ trọng của nợ dài hạn và tỷ trọng của nợ khác chiếm trong tổng số nợ ngày càng nhỏ.