2008 2009 2010 Doanh thu 146,629 162,747 179,308 TSC u kì 9,699 11,674 11,409 TSC cu i kì 11,674 11,409 13,021 Bình quân TSC 10,687 11,542 12,215 Vòng quay TSC 13.72 14.10 14.68 3.5.3. Phân tích c c u tài chính 3.5.3.1. Phân tích t s n B ng 3.10 : T s n so v i t ng tài s n n m 2008- 2010 VT: tri u ng 2008 2009 2010 T ng n 120.152 141.658 183.031 T ng TS 151.496 193.301 244.847 T s n so v i t ng TS 79,31% 73,28% 74,75% Nhìn chung doanh nghi p có t ng n nh h n so v i t ng tài s n, t ng n chi m m t t l l n trong t ng tài s n. T s n so v i t ng tài s n n m 2009 gi m 6,03% do t ng n ch t ng 17,90% còn t ng tài s n t ng 27,59%. N m 2010 t s này t ng 1,47% do t ng n t ng 29,21% trong khi ó t ng tài s n t ng 26,67%.
T s này qua các n m trên 50% cho th y công ty s d ng n tài tr cho tài s n, kh n ng t ch v tài chính th p và kh n ng không còn c vay n cao. Nh v y tình hình tài chính c a công ty quá ph thu c vào n vay.
3.5.3.2. Phân tích t s t tài tr
B ng 3.11 : T s t tài tr c a doanh nghi p 2008- 2010
VT: tri u ng
2008 2009 2010
VCSH 31.344 51.643 61.815
T ng ngu n v n 151.496 193.301 244.847
T s t tài tr 20,69% 26,72% 25,25%
N m 2008 v n ch s h u chi m 20,69% t ng ngu n v n c a công ty nh ng n n m 2009 thì t ng 6,03% do v n ch s h u t ng 64,76% còn ngu n v n ch t ng
27,59%. N m 2010 t s t tài tr gi m 1,47% do v n ch s h u t ng 19,7% ngu n v n t ng 26,67%. Nhìn chung thì kh n ng t ch v tài chính c a công ty không cao và quá ph thu c vào ngu n tài tr bên ngoài. V n ch s h u chi m 25% n 75% t ng ngu n v n cho th y c c u ngu n v n m c báo ng và m c r i ro trong kinh doanh khó có th ki m soát c. Công ty c n có nh ng bi n pháp nâng cao t s t tài tr .
3.5.3.3. Phân tích t s trang tr i lãi vay
B ng 3.12 : T s trang tr i lãi vay c a doanh nghi p 2008- 2010VT: tri u ng VT: tri u ng
2008 2009 2010
EBT 10.783 4.213 3.697
Chi phí lãi vay 1.374 1.670 4.844
EBIT 12.157 5.883 8.540
T s trang tr i lãi vay 8,85 3,52 1,76 Nhìn chung l i nhu n tr c thu và chi phí lãi vay luôn l n h n so v i chi phí lãi vay cho th y kh n ng trang tr lãi vay t l i nhu n ho t ng s n xu t kinh doanh. N m 2009 t s trang tr i lãi vay gi m 5,33 do l i nhu n tr c thu và chi phí lãi vay gi m 51,61%, chi phí lãi vay t ng 21,54%. L i nhu n c a công ty gi m trong khi chi phí lãi vay t ng làm t s trang tr i lãi vay gi m sút, cho th y l i nhu n t ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty ang có xu h ng không tr lãi vay ngân hàng.
3.5.4. Phân tích t s l i nhu n
3.5.4.1. L i nhu n g p trên doanh thu
B ng 3.13: L i nhu n g p trên doanh thu 2008- 2010
VT: tri u ng
2008 2009 2010
L i nhu n g p 41.499 52.558 49.774
Doanh thu thu n 146.629 162.747 179.308 L i nhu n g p trên doanh thu 28,30% 32,29% 27,76% T s l i nhu n g p trên doanh thu cho bi t m t ng doanh thu thu n t o ra c bao nhiêu l i nhu n g p. N m 2009, t s l i nhu n g p trên doanh thu là 32,29%, t ng 3,99% so v i n m 2008 do doanh thu n m 2009 ch t ng 10,10% trong khi l i nhu n g p t ng 26,65%. N m 2010 t s này gi m xu ng còn 27,76%. i u này có ngh a c 100 ng doanh thu s mang n cho công ty 27,76 ng l i nhu n. T s này không n nh qua các n m ch ng t công ty ang g p v n trong vi c quanr lý chi phí giá v n hàng bán, công ty c n chú tr ng nhi u h n.
3.5.4.2. ROS
B ng 3.14: L i nhu n g p trên doanh thu 2008- 2010
VT: tri u ng
2008 2009 2010
L i nhu n ròng 10.783 4.213 3.697
Doanh thu thu n 146.629 162.747 179.308
ROS 7,35% 2,59% 2,06%
T s l i nhu n trên doanh thu cho bi t bình quân m t ng doanh thu thu n t o ra c bao nhiêu l i nhu n ròng. T ng t nh t s l i nhu n g p trên doanh thu, n m 2009, ROS c a công ty gi m 4,76% còn 2,59% so v i 2008 do doanh thu t ng m c 10,10% còn l i nhu n l i gi m 60,93%. T s này l i ti p t c gi m 0,53% trong n m 2010, ch còn 2,06%. i u này cho th y m i 100 ng doanh thu s t o ra cho công ty m t kho n l i nhu n ròng là 2,06 ng. T s này gi m qua các n m là m t d u hi u áng quan tâm, doanh thu t ng nh ng l i nhu n l i gi m cho ta th y công ty
ang m t ki m soát các kho n chi phí.
3.5.4.3. ROE B ng 3.15: L i nhu n ròng trên v n c ph n 2008- 2010 VT: tri u ng 2008 2009 2010 L i nhu n ròng 10.783 4.213 3.697 V n c ph n u kì 25.447 31.344 51.643 V n c ph n cu i kì 31.344 51.643 61.815 Bình quân v n c ph n 28.395 41.494 56.729 ROE 37,97% 10,15% 6,52%
T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u cho bi t bình quân m t ng v n ch s h u t o ra bao nhiêu ng l i nhu n ròng. ng trên góc c ông, ây là t s quan tr ng nh t. N m 2008 t s này là 37,97%. N m 2009 có s gi m m nh xu ng còn 10,15% và n m 2010 gi m còn 6,52%. N m 2010 do l i nhu n ròng gi m 12,25%, ng th i v n c ph n l i t ng 36,72% nên ROA n m này gi m xu ng ch còn 6,52%. i u này có ngh a v i bình quân m i 100 ng v n ch s h u c a công ty t o ra 6,52 ng l i nhu n dành cho c ông. Nhìn chung m c sinh l i trên v n ch s h u c a doanh nghi p không cao cho th y công ty s d ng ng v n không hi u qu , kh n ng thu h i v n c a các c ông th p.
CH NG 4.
K T LU N VÀ KI N NGH
4.1. ÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TYAPAVE APAVE
4.1.1. Th c tr ng v tình hình tài chính c a công ty APAVE
Sau khi ã phân tích tình hình tài chính c a công ty ch ng 2 em nh n th y th c tr ng tài chính các n m c a công ty nh sau:
- V tài s n: T ng tài s n và ngu n v n n m 2008 là 151.496 tri u ng, n m 2009 là 193.301 tri u ng, n m 2010 là 244.847 tri u ng. Nh v y, t ng tài s n và ngu n v n có nh ng bi n ng n nh qua các n m. N m 2009 t ng so v i n m 2008 là 41.805 tri u ng t c 27,06%, và n n m 2010 l i t ng so v i 2009 là 51.545 tri u ng t c 26,67%. - V tài s n l u ng và u t ng n h n: N m 2009 t ng so v i 2008 là 33.318 tri u ng t c 24,10%, n m 2010 t ng so v i 2009 là 36.036 tri u ng t c 21,0%. - V tài s n c nh và u t dài h n: N m 2009 t ng so v i n m 2008 là 8.487 tri u ng t c 64,20%, n m 2010 t ng so v i n m 2009 là 15.510 tri u ng t c 71,45%. - V n ph i tr : N m 2008 là 120.152 tri u ng, n m 2009 là 141.658 tri u ng, n m 2010 là 183.031 tri u ng. N m 2009 gi m so v i n m 2008 là 21.056 tri u ng t c 17,90%, n m 2010 t ng so v i n m 2009 là 41.373 tri u ng t c 29,21%. - V ngu n v n ch s h u: N m 2008 là 31.344 tri u ng, n m 2009 là 51.643 tri u ng, n m 2010 là 61.815 tri u ng. N m 2009 ngu n v n ch s h u t ng so v i n m 2008 là 20.299 tri u ng t c 64,76%, n m 2010 t ng so v i n m 2009 là 10.172 tri u ng t c 19,70%.
- V k t qu ho t ng s n xu t kinh doanh: T ng doanh thu n m 2008 là 146.629 tri u ng, n m 2009 là 162.856 tri u ng và n m 2010 là 179.356 tri u ng. Doanh thu giai o n 2008- 2010 t ng n nh
S b tình hình tài chính c a công ty ta nh n th y: Nhìn chung tình hình tài chính c a công ty trong giai o n 2008- 2010 khá n nh. Bên c nh ó nh ng nguy c ti m tàng nh kh n ng thanh toán ngay các kho n n n h n c a công ty còn th p do công ty còn ng v n và hàng t n kho nhi u, các kho n ph i thu gia t ng ch ng t công ty ch a chú ý n vi c thu h i các kho n ph i thu, ch a có bi n pháp h u hi u làm gi m l ng v n b chi m d ng, hi u qu s d ng v n ch a cao, kh n ng sinh l i c a v n còn th p.
Tuy nhiên, nh ng nh n nh trên ch là s b , có nh ng k t lu n chính xác v tình hình tài chính c a công ty trong 3 n m liên t c c n ph i ti n hành phân tích m t cách chi ti t các s li u trên các báo cáo tài chính, bên c nh ó c n có thêm các thông tin c n thi t nh : thông tin v th tr ng u vào, u ra, c i m kinh t k thu t, quy trình công ngh , các s li u trung bình c a nghành và kh o sát các công ty cùng nghành khác. Tuy v y, em c ng xin a ra m t s gi i pháp cho v n v ho t ng tài chính c a công ty nh sau:
4.1.2. K t lu n và gi i pháp v ho t ng tài chính c a côngty APAVE ty APAVE
Qua ph n phân tích chi ti t th c tr ng tài chính c a công ty APAVE trong 3 n m liên ti p 2008, 2009, 2010 ta nh n th y tình hình tài chính c a công ty còn khá nhi u b t c p, òi h i qu n tr công ty c n có nh ng gi i pháp t c th i c ng nh lâu dài cho v n tài chính c a công ty cho n m tài chính ti p theo.
Nh ng v n v tài chính mà công ty còn t n ng n cu i n m 2010, qua phân tích các v n ã c nh n th y và c n có nh ng gi i pháp cho nh ng t n
ng này nh sau:
V tình hình thanh kho n: ây là v n n i c m nh t c a công ty trong nh ng
n m qua và c bi t là vào cu i n m 2009. T tr ng c a các kho n ph i thu ng n h n chi m t tr ng quá l n trong t ng s ngu n v n c a công ty. i u này ph n ánh m t th c tr ng là công ty ch a ki m soát t t các kho n ph i thu. Nh v y, công ty s g p r t nhi u khó kh n v tình hình tài chính và r i ro v tài chính c a công ty s t ng lên. Qua phân tích ta nh n th y, t tr ng c a n ng n h n chi m r t l n trong t ng s n ph i tr . K t h p v i ph n phân tích kh n ng thanh toán c ng nh kh n ng thanh toán t c th i c a công ty là r t th p. Do v y, công ty không có kh n ng thanh toán các kho n vay ng n h n. Nh v y, r i ro v kh n ng thanh toán là r i ro nh h ng nghiêm tr ng t i ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty, th m chí công ty còn b phá s n. T tr ng c a n vay ng n h n l n t c là t tr ng c a n dài h n và t tr ng c a n khác chi m trong t ng s n là nh .
Do v y, bi n pháp a ra ây là công ty c n có gi i pháp chuy n m t ph n n vay ng n h n thành n vay trung và dài h n( n u có th ). Vay ng n h n trong công ty ch y u là vay ng n h n t ngân hàng nên công ty có th gia h n n nh ng kho n n h n tr . Nh ng bi n pháp này s làm gi m m t ph n gánh n ng n n n, gánh n ng r i ro thanh toán cho công ty tr c m t. Bên c nh ó, qua phân tích v các kho n n ph i thu, ta th y công ty c ng b chi m d ng m t l ng v n khá l n, các kho n ph i thu c a công ty chi m t tr ng l n trong t ng tài s n, trong ó c bi t là các kho n ph i thu theo ti n khách hàng h p ng xây d ng. Vì v y, công ty c n ph i có các bi n
pháp thu h i n ng, có bi n pháp khuy n khích khách hàng thanh toán ti n úng h n. Các bi n pháp này s giúp công ty thanh toán các kho n n n n m t cách t t nh t, ng th i góp ph n làm lành m nh hoá tình hình ho t ng tài chính c a công ty.
V nhóm các ch tiêu ph n ánh s bi n ng v c c u tài s n c a công ty:T
tr ng c a tài s n l u ng và u t tài chính ng n h n chi m trong t ng tài s n c a công ty là khá l n, ph n ánh s m r ng quy mô ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty nh ng bên c nh ó t tr ng c a ti n chi m trong t ng s tài s n l u ng và u t tài chính ng n h n là quá nh , i u này gây khó kh n l n cho quá trình ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty, th m chí không m b o cho quá trình ho t ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p c ti n hành liên t c. i u này d n n vi c s d ng kém hi u qu v n kinh doanh c a doanh nghi p.
Do v y, công ty c n có ngay bi n pháp b sung thêm l ng ti n m t m c v a ph i m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh c n nh, liên t c.
T tr ng c a hàng t n kho:T tr ng hàng t n kho chi m t l không nh trong
t ng s tài s n l u ng và u t tài chính ng n h n, ph n ánh m c t n kho c a công ty là khá l n, hàng t n kho t n ng nhi u.
Công ty c n chi ti t t ng lo i m t hàng t n kho, xác nh rõ nguyên nhân và tìm m i bi n pháp gi i quy t d t i m các m t hàng t n ng, nh m thu h i v n, góp ph n cho v n s d ng v n có hi u qu h n. Công ty c n k t h p v i ch u t y m nh ti n xây d ng các công trình ang thi công nh m a l ng hàng t n kho l n vào s n xu t kinh doanh.
V t tr ng tài s n c nh và u t tài chính dài h n:T tr ng c a tài s n c
nh và u t tài chính dài h n trong công ty gia t ng hàng n m ch ng t c s v t ch t k thu t c a công ty ngày càng c t ng c ng và quy mô n ng l c s n xu t kinh doanh c a công ty ngày càng c m r ng.
Công ty c n phát huy h n n a trong vi c u t máy móc thi t b hi n i nh m c nh tranh t t h n trong môi tr ng c nh tranh kh c li t nh hi n nay và trong t ng lai. Bên c nh ó công ty c ng v n ch a s d ng tài s n c nh thuê tài chính. ôi khi s d ng lo i tài s n này phát huy hi u qu r t l n, gi m b t c m t l ng v n l n khi ph i mua nh ng tài s n giá tr l n không th c s c n thi t. L ng v n ó dùng vào u t l nh v c khác mang l i hi u qu cao h n cho công ty.
V nhóm các ch tiêu ph n ánh ngu n t tài tr c a công ty: Qua phân tích ta