NHNN đã ban hành một số văn bản pháp quy để thiết lập một hành lang pháp lý cho các giao dịch phái sinh ngoại hối, tạo điều kiện thuận lợi cho các NHTM, các nhà đầu tư, các DN XNKẦtrong lĩnh vực kinh doanh ngoại hối và phòng ngừa rủi ro.
1.1. Quy định về công cụ ngoại hối kỳ hạn và hoán đổi
Công cụ ngoại hối kỳ hạn là công cụ ngoại hối phái sinh đầu tiên được phép triển khai tại Việt Nam. Công cụ ngoại hối kỳ hạn và hoán đổi chắnh thức ra đời từ khi NHNN ban hành Quy chế hoạt động giao dịch hối đoái kèm theo Quyết định số 17/1998/QĐ-NHNN7 (Quyết định 17) ngày 10/01/1998[3]. Theo Quy chế này, NHNN chỉ cho phép các TCTD được cung cấp các công cụ hối đoái giao ngay, kỳ hạn và hoán đổi cho các khách hàng. Cũng theo quy chế này thì tỷ giá kỳ hạn được xác định bằng cách lấy tỷ giá giao ngay cộng với một biên độ giao động tùy theo kỳ hạn của hợp đồng kỳ hạn.
http://svnckh.com.vn 37 Đến ngày 28/05/2004, Thống đốc NHNN ra Quyết định số 648/2004/QĐ-NHNN đồng ý bỏ các điểm kỳ hạn, cho phép các NHTM xác định tỷ giá kỳ hạn trên cơ sở chênh lệch lãi suất cơ bản giữa VND (do NHNN công bố) và USD (do Fed công bố). Quyết định này còn quy định lại về thời gian công cụ kỳ hạn và hóan đổi so với trước đây. Theo đó, thời gian giao dịch giữa các loại ngoại tệ với nhau sẽ được phép thực hiện theo thông lệ quốc tế và giữa đồng Việt Nam với ngoại tệ lên mức 3-165 ngày. Quyết định này đã đưa cách thức tắnh tỷ giá kỳ hạn và thời gian giao dịch của các NHTM Việt Nam tiến gần hơn với thông lệ quốc tế và là bước tiến quan trọng cho sự phát triển của thị trường ngoại hối Việt Nam. [5]
1.2. Quy định về công cụ ngoại hối quyền chọn
Ngày 10/11/2004, Thống đốc NHNN đã ký Quyết định số 1452/2004/QĐ-NHNN về công cụ hối đoái của các TCTD thay thế cho Quyết định 17. Quyết định này cho phép các TCTD được thực hiện các công cụ quyền chọn ngoại tệ (bao gồm giao dịch giữa các ngoại tệ) mà không cần phải xin phép NHNN. Đồng thời, các TCTD có thể tự thỏa thuận với khách hàng về kỳ hạn của công cụ quyền chọn, và không cần các giấy tờ chứng minh mục đắch sử dụng công cụ quyền chọn. Quyết định này thực sự là một cải cách lớn thủ tục hành chắnh đối với các NHTM và tạo điều kiện thuận lợi cho các DN XNK cũng như ngân hàng trong việc thực hiện các công cụ ngoại hối phái sinh. [5]
Đến ngày 18/04/2005, NHNN đã có công văn số 326/NHNN-QLNH cho phép ngân hàng Á Châu (ACB) được phép triển khai thắ điểm công cụ quyền chọn giữa ngoại tệ và VND. Theo công văn này, NHNN đã đưa ra những quy định cụ thể về các loại ngoại tệ, cơ sở tắnh phắ quyền chọn, thời hạn giao dịch, đối tượng giao dịchẦnhững quy định này là cơ sở để triển khai
http://svnckh.com.vn 38 thực hiện thắ điểm công cụ quyền chọn giữa ngoại tệ và VND tại các NHTM khác.