S NăNG NăH NăC AăDOANHăNGHI P
2.2.3. Chính sách tài tr tài sn ng nhn
TSNH c a công ty TNHH Th ng m i và S n xu t Trung Thành đ c tài tr t hai ngu n chính là ngu n v n huy đ ng t bên trong và ngu n v n huy đ ng t bên ngoài doanh nghi p. N u công ty huy đ ng đ c ngu n v n l n t nhi u ngu n khác nhau mà trình đ qu n lỦ và s d ng kém thì d d n đ n th t thoát v n, không có kh n ng hoàn tr . Ng c l i, n u công ty có nhu c u s d ng m t l ng v n nh t đ nh đ đ u t m r ng s n xu t kinh doanh mà không tìm đ c ngu n tài tr thích h p s nh h ng tr c ti p đ n k t qu ho t đ ng c a công ty. C th :
- Ngu năv năhuyăđ ngăt ăbênătrong
B ngă2.7. B ngăc ăc uăv n
n v : t đ ng
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
S ăti n T ătr ngă(%) S ăti n T (%) tr ngă S ăti n T ătr ngă(%)
V n t có 0,850 14,66 0,850 14,11 0 0
V n vay 2,640 45,56 2,046 33,98 (0,594) 87,51
NV ch TT 2,304 39,76 3,124 51,89 0,820 64,41
T ng 5,794 100 6,020 100 0,226 94
Nh năxét:
Qua b ng trên, ta th y t ng ngu n v n c a công ty khá cao và có s t ng lên trong 2 n m qua. N m 2011, t ng ngu n v n là 5,794 t đ ng đ n n m 2012 t ng lên 6,020 t đ ng, t ng 0,226 t đ ng so v i n m 2011. Nh v y, t ng v n tài tr cho TSNH c a công ty t ng lên, đi u này t o đi u ki n cho vi c nâng cao hi u qu s d ng TSNH c a công ty. Trong khi đó, c c u ngu n v n c ng có s thay đ i. V v n t có c a công ty không có s thay đ i trong 2 n m qua, n m 2011 và n m 2012, v n t có c a công ty v n là 0,850 t đ ng và chi m t tr ng t ng đ i th p, ch 14,66% trong t ng ngu n v n, cho th y ngu n v n t có c a công ty khá th p, t l an toàn trong vi c thanh toán c a công ty còn nhi u h n ch . Trong khi đó, v n vay c a công ty, ch y u là v n vay ng n h n chi m t tr ng khá cao và đang có xu h ng gi m. N m 2011, v n vay c a công ty là 2,640 t đ ng, chi m 45,56% trong t ng ngu n v n, đ n n m 2012 t ng lên 2,046 t đ ng, chi m t tr ng 33,98%, và gi m 0,5934 t đ ng so v i n m 2011. i u này cho th y, trong n m 2012, công ty đã gi m s ti n vay ng n h n, làm gi m s ti n lãi vay, t ng l i nhu n cho công ty. tuy nhiên, t tr ng c a vay ng n h n còn khá cao nên công ty c n có nh ng chính sách h p lỦ h n đ h n ch vay ng n h n. ngu n v n ch thanh toán chi m t tr ng khá cao trong t ng ngu n v n c a công ty và đang có xu h ng t ng. Ngu n v n ch thanh toán ch y u là các kho n chi m d ng nh : ph i tr ng i bán và ph i tr khác. N m 2011, ngu n v n ch thanh toán c a công ty là 2,304 t đ ng, chi m 39,76%, n m 2012 t ng lên 3,124 t đ ng, chi m 51,89% và t ng 0,820 t đ ng so v i n m 2011. Nh v y, công ty hi n đang có kho n chi m d ng v n khá l n t ng i bán đ tài tr cho TSNH, ngu n v n này khá n đ nh và không m t nhi u chi phí cho các kho n này, là ngu n tài tr khá t t cho công ty. tuy nhiên, vi c chi m d ng v n l n s gây ra b t l i cho công ty trong vi c ki m soát l ng v n đ u t cho TSNH. Vì v y, công ty c n có nh ng chính sách h p lỦ h n n a.
- Ngu năv năhuyăđ ngăt ăbênăngoƠi
Ngu n v n huy đ ng t bên ngoài công ty th ng g m hai ph n chính đó là ngu n v n vay và ngu n v n ch thanh toán hay còn g i là ngu n v n huy đ ng t các kho n n ph i tr trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
- Ngu n v n vay
C n c vào ho t đ ng th c t c a công ty TNHH Th ng m i và S n xu t Trung Thành thì ngu n v n vay c a công ty ch y u là vay ng n h n t i các ngân hàng th ng m i, không có kho n vay dài h n. Vay ng n h n c a công ty chi m t tr ng khá cao trong t ng n ph i tr và đang có xu h ng gi m trong 2 n m. Nãm 2011, vay ng n h n c a công ty là 2,640 t đ ng đ n nãm 2012, gi m xu ng còn 2,046 t đ ng,
gi m 0,594 t đ ng so v i n m 2011. Nguyên nhân là do, vi c vay ng n h n t i các ngân hàng th ng m i th ng có lãi su t cao nên làm t ng chi phí cho công ty, gi m l i nhu n, trong khi đó, các kho n v n chi m d ng t ng i bán và các kho n v n ch thanh toán khác l i không m t chi phí tr lãi nên đang đ c công ty s d ng và chi m d ng nhi u h n.
- V n l u đ ng ròng
B ngă2.8. V năl uăđ ngăròng
n v : t đ ng
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
Tài s n ng n h n 5,657 5,916 0,259
N ng n h n 4,927 5,145 0,218
V n l u đ ng ròng 0,729 0,771 0,41
(Ngu n: S li u tính toán đ c t b ng cân đ i k toán n m 2011 và 2012)
Nh năxét:
Qua b ng trên ta th y v n l u đ ng ròng c a công ty trong 2 n m qua khá cao, cho th y TSNH c a công ty đ đ m b o cho các kho n n ng n h n đ n h n tr . Trong 2 n m qua, v n l u đ ng c a công ty có xu h ng t ng lên. Vi c v n l u đ ng ròng d ng t o cho công ty kh n ng thanh toán t t c ng nh nâng cao uy tín c a công ty trên th tr ng. Cùng v i vi c m r ng s n xu t kinh doanh, ngu n v n đ u t vfao công ty t ng lên đi u này làm cho tài s n ng n h n c a công ty t ng lên nhanh chóng, cùng v i s t ng lên c a TSNH là m c t ng c a n ng n h n. Tuy nhiên, t c đ và quy mô ít h n so v i TSNH nên v n l u đ ng ròng c a công ty v n t ng cao. Nh v y, có th th y, công ty đã có nh ng chính sách h p lỦ trong vi c nâng cao ch t l ng và hi u qu s d ng TSNH đ đ m b o kh n ng thanh toán, nâng cao hi u qu và uy tín c a công ty trên th tr ng. Tuy nhiên, vi c t ng n ng n h n lên quá cao s đ ng ngh a v i vi c TSNH không đ bù đ p và hoàn tr các kho n n ng n h n, vì v y, công ty c n có nh ng bi n pháp đ gi m thi u các kho n n ng n h n, nâng cao hi u qu s d ng TSNH và t ng l i nhu n cho công ty.
2.2.4.Phân tích các ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng TSNH c a Công ty Trách Nhi m H u H n Th ng M i Và S n Xu t Trung Thành
có th hi u rõ h n v hi u qu s d ng TSNH c a công ty c n t p trung phân tích các ch tiêu c b n đ t đó th y đ c ch t l ng qu n lỦ và s d ng TSNH c a công ty, các ch tiêu c th là:
- Ch ătiêuăv ăkh ăn ngăsinhăl i
Thông qua phân tích kh n ng thanh toán c a công ty TNHH S n xu t và
Th ng m i Trung Thành cho th y đ c tình hình v tài chính c a công ty ch a
th t s t t. Và đ hi u rõ h n v hi u qu s d ng TSNH c n phân tích kh n ng
sinh l i c a TSNH đ qua đó th y đ c hi u qu s d ng TSNH c a công ty là t t
hay không. C th :
B ngă2.9.ăCh ătiêuăđánhăgiáăkh ăn ngăsinhăl iăTSNH
n v : L n
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
TSNH (t đ ng) 5,656 5,916 0,259
L i nhu n sau thu (t đ ng) 0,016 0,010 (0,006)
Kh n ng sinh l i TSNH 0,003 0,002 (0,001)
(Ngu n: S li u tính toán đ c t báo cáo tài chính n m 2011 và 2012)
Nh năxét:
L i nhu n là m c đích cu i cùng c a quá trình kinh doanh. L i nhu n càng cao, doanh nghi p càng kh ng đ nh v trí và s t n t i c a mình. Song n u ch đánh giá qua ch tiêu l i nhu n thì nhi u khi k t lu n v ch t l ng kinh doanh có th b sai l m b i có th s l i nhu n này ch a t ng x ng v i l ng v n và chi phí b ra, l ng tài s n đã s d ng. Ch tiêu kh n ng sinh l i c a TSNH cho bi t kh n ng sinh l i trên m i đ ng tài s n ng n h n c a công ty. N m 2012, ch tiêu này đ t 0,002 l n gi m 0,001 so v i con s 0,003 l n c a n m 2011. Nguyên nhân là do l i nhu n sau thu c a công ty gi m t 0,16 t đ ng n m 2011 xu ng còn 0,010 t đ ng n m 2012, đ ng th i TSNH n m 2012 l i t ng 0,259 t đ ng, t ng ng 4,59% so v i n m 2011. Nãm 2012, do n n kinh t ch u nh h ng n ng n c a cu c kh ng ho ng kinh t nên ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty c ng h n ch theo, m c dù doanh thu c a n m 2012 t ng cao h n so v i n m 2011 nh ng giá v n hàng bán l i t ng m nh do công ty
th c hi n chính sách gi m giá hàng hóa đ bán h t l ng hàng còn t n kho c a nãm 2011 trong khi đó chi phí đ s n xu t ra hàng hóa này l i cao h n r t nhi u, vì v y mà doanh thu t ng nh ng m c t ng l i th p h n m c t ng c a giá v n hàng bán nên l i nhu n t vi c bán hàng là không có th m chí là -0,282 t đ ng, cùng v i s gi m sút v l i nhu n g p t bán hàng hóa là s gi m sút c a l i nhu n sau thu . Vì v y, kh
n ng sinh l i c a công ty c ng nh h ng theo. Ch tiêu này đ t giá tr nh cho th y công ty s d ng tài s n ng n h n ch a đem l i hi u qu cao.
- Ch ătiêuăv ăhi uăsu tăs ăd ngătƠiăs n
Tài s n ng n h n là tài s n quan tr ng c a công ty, chi m t tr ng khá cao trong t ng tài s n. Vì v y, tài s n ng n h n đ c s d ng hi u qu đ ng ngh a v i vi c hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty c ng đ c nâng cao. ợ hi u rõ h n v hi u qu s d ng TSNH c a Công ty TNHH S n xu t và Th ng m i Trung M i, ta đi sâu vào phân tích chính sách qu n lỦ TSNH c a Công ty, c th
B ngă2.10. Ch ătiêuăđánhăgiáăhi uăsu tăs ăd ngătƠiăs n
n v : L n
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
TSNH (t đ ng) 5,656 5,916 0,260
Giá tr hàng t n kho (t đ ng) 1,095 1,537 0,442
Giá v n hàng bán (t đ ng) 9,703 12,599 2,896
Hi u su t s d ng TSNH 1,75 2,08 0,33
Vòng quay hàng t n kho (l n) 8,86 8,20 (0,66)
Th i gian luân chuy n hàng
t n kho trung bình (ngày) 41,18 44,52 3,33
(Ngu n:s li u tính đ c t báo cáo tài chính n m 2011 và 2012)
Nh năxét:
Hi u su t s d ng TSNH: ch tiêu này cho bi t 1 đ ng TSNH t o ra bao nhiêu
đ ng doanh thu thu n. th c hi n m c tiêu là t i đa hóa giá tr tài s n c a ch s h u, v n đ tài s n tr thành m t trong nh ng n i dung quan tr ng trong qu n lỦ tài chính. S d ng tài s n m t cách có hi u qu giúp cho quá kinh doanh ti n hành bình th ng v i hi u qu kinh t cao nh t, t đó nâng cao n ng l c c nh tranh cho doanh nghi p và làm t ng giá tr tài s n c a ch s h u. Công ty TNHH Th ng m i và S n xu t Trung Thành là doanh nghi p có c c u tài s n mà TSNH chi m t tr ng r t cao vì v y ch tiêu hi u su t s d ng tài s n là m t ch tiêu quan tr ng đánh giá ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. T k t qu trên cho th y trong n m 2011 c 1 đ ng
TSNH t o ra 1,75 đ ng doanh thu thu n, sang đ n n m 2012 ch tiêu này t ng lên 0,33
đ ng đây là m t k t qu khá t t cho th y hi u qu s d ng TSNH c a công ty t t. N m 2012, sau nhi u n m xây d ng và phát tri n th ng hi u c a mình, công ty đã thành công trong vi c mang s n ph m c a mình đ n v i ng i tiêu dùng trên c n c, vì v y trong n m này, doanh thu t vi c bán hàng hóa c a công ty t ng lên khá nhi u, t 9,923 t đ ng n m 2011 t ng lên 12,316 t đ ng, t ng 2,394 t đ ng so v i n m 2011, trong khi đó, TSNH c a công ty t ng lên r t ít t ng t 5,657 t đ ng n m 2011 t ng
lên 5,916 t đ ng, t ng 0,260 t đ ng th p h n m c t ng c a doanh thu. Vì v y, v i
vi c s d ng ít TSNH h n công ty đã t o ra doanh thu cao h n, cho th y kh n ng s
d ng và qu n lỦ TSNH c a công ty r t t t, doanh thu t ng kéo theo chi phí gi m nên
l i nhu n t đó c ng t ng lên.
2.3. ánhăgiáăth cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngăTSNHăc aăCôngătyăTráchăNhi măH uă H năTh ngăM iăVƠăS năXu tăTrungăThƠnh
2.3.1.K t qu đ t đ c
Tuy m i đ c thành l p vào n m 2008 nh ng Công ty TNHH Th ng m i và S n xu t Trung Thành đã thu đ c nh ng thành công nh t đ nh trong ho t đ ng kinh doanh. i v i m t doanh nghi p còn non tr đây là đi u đáng ghi nh n và c n ph i phát huy. V i đ i ng cán b , nhân viên có trình đ chuyên môn, nhi t huy t v i công vi c công ty nhanh chóng thích nghi v i s thay đ i c a th tr ng b ng cách th c đa d ng hóa các m t hàng s n ph m v gi y v i m ng l i kinh doanh r ng kh p th tr ng trong n c. Công ty đã t o l p đ c h thông khách hàng th ng xuyên, truy n th ng và n đ nh. Trong th i gian qua công ty đã không ng ng c g ng và n l c v n lên tr thành m t trong nh ng đ n v hàng đ u trong ngành s n xu t và kinh doanh gi y. Có th nói, n n kinh t th tr ng đã t o đi u ki n cho công ty m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tuy nhiên, m c đ c nh tranh gi a các DN ngày càng tr nên gay g t h n. i u này đã đ t ra thách th c l n bu c công ty ph i xây d ng cho mình m t chi n l c phù h p. Nh ng n m qua, công ty đã đ t đ c m t s k t qu đáng khích l nh tình hình qu n lỦ và s d ng TSNH có nhi u chuy n bi n tích c c nh :
Hi u su t s d ng TSNH khá t t và có ti n tri n qua các n m.
Các kho n ph i thu đ c qu n lỦ hi u qu h n nh có chính sách tín d ng h p lỦ giúp rút ng n th i gian thu ti n.
L ng nguyên v t li u t n kho t ng giúp doanh nghi p đáp ng nhu c u trong t ng lai, chu n b t t h n v i nh ng đ n đ t hàng phát sinh đ t xu t, đ m b o dây chuy n s n xu t ho t đ ng liên t c.
i v i m t doanh nghi p có l ng TSNH chi m t tr ng l n nh Công ty TNHH Th ng m i và S n xu t Trung Thành thì hi u qu s d ng TSNH đóng vai trò r t quan tr ng trong hi u qu kinh doanh c a công ty. Vì v y mà nh ng k t qu công ty đã đ t đ c trong công tác qu n lỦ và s d ng TSNH c n đ c duy trì và phát huy h n n a.
