Tổng quan về hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam

1.5.3 Quan điểm của Nhà nước về hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng

Hệ thống các ngân hàng đóng vai trò, vị trí quan trọng đối với phát triển kinh tế bền vững, đặc biệt trong việc thực hiện mục tiêu, định hướng chiến lược phát triển kinh tế - xã hội ở Việt Nam giai đoạn 2011-2020 và Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm 2011-2015. Đảng và Nhà nước ta xác định cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng là nhiệm vụ trọng tâm, cấp bách của ngành ngân hàng để cùng với cơ cấu lại đầu tư, doanh nghiệp thực hiện thành công chủ trương tái cấu trúc nền kinh tế gắn với đổi mới mô hình tăng trưởng theo hướng nâng cao chất lượng, hiệu quả và khả năng cạnh tranh.

Với mục tiêu cơ cấu lại căn bản, triệt để và toàn diện hệ thống ngân hàng để đến năm 2020 phát triển được hệ thống các nhà băng đa năng theo hướng hiện đại, hoạt động an toàn, hiệu quả vững chắc. Các tổ chức tín dụng sẽ có cấu trúc đa dạng về sở hữu, quy mô, loại hình có khả năng cạnh tranh lớn hơn và dựa trên nền tảng công nghệ, quản trị ngân hàng tiên tiến phù hợp với thông lệ, chuẩn mực quốc tế về hoạt động ngân hàng nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu về dịch vụ tài chính, ngân hàng của nền kinh tế.

Với định hướng như trên, ngày 1/3/2012, Thủ tướng đã ban hành Quyết định số 254/QĐ-TTg phê duyệt đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng. Ngày18/4, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Quyết định số 734/QĐ-NHNN phê duyệt Kế hoạch hành động của ngành ngân hàng triển khai Đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015.

Theo đó, trong việc xử lý tổ chức tín dụng yếu kém, tôn trọng nguyên tắc tự nguyện, tự chịu trách nhiệm nhưng đồng thời sẵn sàng áp dụng các biện pháp can

41

thiệp bắt buộc khi cần thiết để bảo vệ tài sản của Nhà nước và nhân dân, bảo đảm an toàn hệ thống ngân hàng. Nguyên tắc xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém về cơ bản theo trình tự trước hết bảo đảm khả năng chi trả của nhà băng, áp dụng các biện pháp kiểm soát, giám sát thích hợp, thực hiện sáp nhập, hợp nhất tự nguyện hoặc bắt buộc (khi cần thiết) và cơ cấu lại tài chính, quản trị, hoạt động.

Ngân hàng Nhà nước cho rằng sáp nhập, hợp nhất ngân hàng là xu hướng tất yếu khách quan hiện nay để nâng cao khả năng cạnh tranh. Sáp nhập, hợp nhất ngân hàng đem lại giá trị gia tăng lớn hơn so với khi các ngân hàng đứng riêng rẽ nhờ đạt được lợi ích kinh tế theo quy mô lớn hơn, tăng uy tín, thương hiệu, giảm chi phí, khai thác tối đa lợi thế kinh doanh của các bên tham gia, phát triển cơ sở khách hàng, mạng lưới phân phối… Do đó, xu hướng sáp nhập, hợp nhất ngân hàng có thể xảy giữa các ngân hàng lớn với nhau, giữa ngân hàng lớn và ngân hàng nhỏ, giữa các ngân hàng nhỏ với nhau.

Đưa ra quan điểm lành mạnh hóa hệ thống Ngân hàng Việt Nam chứng tỏ Ngân hàng Nhà nước đã nhìn thấy những bất cập của việc phát triển tràn lan và nguy cơ của các tổ chức tín dụng quy mô nhỏ hoạt động không hiệu quả có thể làm ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống ngân hàng. Đánh giá chủ trương tái cơ cấu, lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng, đặc biệt cho phép sáp nhập, hợp nhất, mua lại giữa các ngân hàng cổ phần, có thể thấy đây là một cách đi đúng hướng phù hợp với xu thế của ngành ngân hàng ở các nước đang phát triển.

1.5.4 Tổng quan về hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam

2.1.2.1 Tổng quan về hoạt động M&A ở Việt Nam

Mặc dù hoạt động M&A đã diễn ra từ khá lâu trên thế giới nhưng tại Việt Nam nó chỉ được hình thành sau khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997. Theo số liệu của Cục đầu tư nước ngoài, số vụ M&A tăng khá đều với tỷ lệ tăng trưởng dao động từ 0,8%-1,2%/năm từ năm 1998-2007. Từ chỗ chưa đến 50 vụ năm 1998, đến năm 2011 đã tăng lên gần 500 vụ. Năm 2006, 2007 là hai năm có tốc độ tăng trưởng cao nhất do ngày 7/11/2006 Việt Nam gia nhập WTO. Số liệu cho thấy thị trường

42

M&A ở Việt Nam đã “hút” mạnh nhà đầu tư nước ngoài so với trước thời điểm trở thành thành viên WTO.

Hình 2.1: Tình hình hoạt động M&A Việt nam từ năm 2003 đến 2011

(Nguồn: IMAA)

Bảng 2.1: Số lƣợng và giá trị giao dịch của hoạt động M&A tại Việt Nam từ năm 2005 đến quý I - 2012 Năm Tổng số thƣơng vụ % Tăng/giảm Tổng giá trị thƣơng vụ (Triệu đồng) % Tăng/giảm 2005 18 - 61 - 2006 38 111% 299 390% 2007 113 197% 1.753 486% 2008 146 29% 1.120 -36% 2009 295 102% 1.140 2% 2010 345 17% 1.750 54% 2011 412 19% 4.700 168% Quý 1/2012 1.500 (Nguồn: Tổng hợp từ các website)

43

Theo thống kê ở Bảng 2.1, tính đến cuối năm 2007, có khoảng 113 vụ M&A với tổng trị giá lên tới 1.753 tỷ USD, trong đó có 1.092 dự án chuyển nhượng vốn với tổng giá trị 16,8 tỷ USD. Năm 2006, số vụ giao dịch M&A là 38 với tổng giá trị 299 triệu USD. Số liệu năm 2005, cả nước có 18 vụ M&A, tổng giá trị 61 triệu USD.

Theo báo cáo của Công ty kiểm toán PWC, số lượng và giá trị của các giao dịch mua bán sát nhập có sự suy giảm, đặc biệt đối với các hoạt động giao dịch mua bán trong nước và tình trạng này đã kéo dài sang nửa đầu năm 2009. Số lượng giao dịch mua bán sáp nhập trong nước thấp cùng với việc định giá thấp đã ảnh hưởng không tốt đến tổng quan hoạt động M&A. Tuy giá trị của các giao dịch M&A thấp trong suốt nửa đầu năm 2009 nhưng đã tăng tích cực trong nửa cuối năm 2009.

Tuy nhiên, các giao dịch M&A đã tăng dần cả về số lượng và giá trị vào năm 2010 và tăng lên mức kỷ lục vào năm 2011 với 412 vụ giao dịch và tổng giá trị đạt được là 4.7 tỷ đô la, đạt mức kỷ lục từ trước tới nay và được đánh giá là có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong khu vực Châu Á-Thái Bình Dương. Điều này sảy ra là do khủng hoảng kinh tế và tài chính đã dẫn đến thiếu vốn đầu tư và lãi suất lên cao tạo ra có nhiều tài sản giá rẻ. Và đây là cơ hội cho các tập đoàn nước ngoài và nhà đầu tư chiến lược thực hiện thâm nhập thị trường Việt Nam qua hoạt động M&A.

Hình 2.2: So sánh tăng trưởng hoạt động M&A Việt nam và Châu Á Thái Bình Dương

44

Cũng trong năm 2011, xét về số lượng thương vụ, các thương vụ liên quan đến doanh nghiệp nội chiếm đa số với 77%. Con số này cho chúng ta thấy, hoạt động M&A và chuyển nhượng diễn ra sôi động tại Việt Nam, dù giá trị các thương vụ này không lớn. Các thống kê cho thấy các thương vụ doanh nghiệp Việt nam thực hiện thường ở quy mô 2 – 5 triệu USD, một số ít ở mức 10 – 30 triệu USD. Tuy nhiên, số lượng thương vụ nhiều cũng chứng tỏ, các doanh nghiệp đã chủ động hơn trong hoạt động M&A và đang tiến hành tái cấu trúc các khoản đầu tư của mình, ví dụ như chuyển nhượng các dự án hoặc công ty mà họ đã tham gia trong giai đoạn tăng trưởng nóng trước đây.

Xét về giá trị thương vụ, các thương vụ lớn đều có yếu tố nước ngoài. Nhà đầu tư nước ngoài chiếm tỷ lệ 66% giá trị các giao dịch M&A. Năm 2011, là năm có nhiều thương vụ lớn được ghi nhận, và có thể cho thấy xu hướng nhà đầu tư nước ngoài mua lại các doanh nghiệp chất lượng của Việt Nam.

Hình 2.3: Tỷ trọng M&A liên quan đến doanh nghiệp Việt nam và Doanh nghiệp nước ngoài, xét về số lượng và giá trị thương vụ

(Nguồn: maf)

Nhìn vào đồ thị tỷ lệ M&A có yếu tố nội địa, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn gia tăng về cả giá trị và thương vụ.

45

Hình 2.4: Tỷ lệ M&A liên quan đến doanh nghiệp nội địa

(Nguồn: maf)

Về các ngành diễn ra hoạt động M&A, ngành hàng tiêu dùng được đánh giá là thu hút nhất , với tổng giá tri ̣ thương vu ̣ lên đến 1 tỷ USD, chiếm 25% tổng giá tri ̣ M&A tại Viê ̣t Nam . Bên cạnh đó, lĩnh vực tài chính – ngân hàng được các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tu ̣c quan tâm . Các thông tin về Mizuho – Vietcombank, IFC – Vietinbank...cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài vẫn mong muốn đươ ̣c đầu tư chiến lươ ̣c vào các tổ chức tài chính lớn cổ phần hóa.

Hình 2.5: Tỷ lệ các ngành nghề tham gia hoạt động M&A ở Việt Nam năm 2011

46

Bảng 2.2: 10 thƣơng vụ M&A tiêu biểu năm 2011 tại Việt Nam

Thƣơng vụ Giá trị (triệu USD)

VimpelCom – Beeline 196 C.P POKPHAND – CP Vietnam 609 KKR – Masan Consumer 159 Unicharm – Diana 128 Vincom – Vinpearl - Mizuho – Vietcombank 567 IFC – Vietinbank 182 Talanx – PVI 92

Fortis Healthcare – Y khoa Hoàn Mỹ 64 Mount Kellett Capital – Masan resources 94

(Nguồn: Avalue)

Riêng quý I/2012, giá trị các thương vụ M&A tại Việt Nam đạt 1,5 tỷ USD, trong tổng giá trị 92,4 tỷ USD của cả khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản). Con số này đã góp phần đưa Việt Nam đứng thứ 8 trong số các quốc gia có hoạt động M&A sôi động nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Và một trong những nguyên nhân khiến M&A bùng nổ là yêu cầu đổi mới, tái cấu trúc của Nhà nước đối với hệ thống các doanh nghiệp, ngân hàng thương mại Việt Nam.

2.1.2.2 Tổng quan về hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng ở Việt Nam

a. Giai đoạn trƣớc năm 2005:

Lịch sử của hệ thống tài chính – ngân hàng Việt Nam cũng đã trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm. M&A lĩnh vực tài chính đã khởi động bắt nguồn từ những yếu kém nội tại của bản thân các ngân hàng và đề xuất chỉ đạo của Nhà nước và Chính phủ.

Vào những năm 1989-1993, cả nước có 46 ngân hàng thì 10 ngân hàng buộc phải sáp nhập. Đây là những ngân hàng yếu, mất khả năng thanh toán, càng hoạt động càng lún sâu vào thua lỗ. Cụ thể là vốn điều lệ của những ngân hàng này khá

47

thấp, khoảng 5-20 tỷ đồng và nợ xấu của họ có tỷ trọng rất lớn, có đơn vị chiến tới 40-50% tổng dư nợ. Nếu để các ngân hàng này phá sản thì sẽ kéo theo nhiều hệ lụy cho cả hệ thống ngân hàng. Vì vậy, thống đốc NHNN có chỉ thị yêu cầu các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV, Agribank… tiếp nhận hỗ trợ các ngân hàng yếu, sáp nhập những ngân hàng này vào và tiếp nhận các khoản nợ và tiếp tục cho vay những đối tượng có khả năng trả nợ. Sở dĩ có tình trạng như vậy là vì trước đây: quy mô nền kinh tế nước ta còn nhỏ, bản thân ngân hàng cho vay không lành mạnh và NHNN cũng chưa có cơ chế quản lý chặt chẽ. Trước tình hình đó, đề án “Chấn chỉnh và sắp xếp lại các Ngân hàng TMCP Việt Nam” đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt tại Quyết định số 212/1999/QĐ-TTg ngày 29/10/1999, với mục đích nâng cao năng lực cạnh tranh của hệ thống NHTM Việt Nam. Triển khai thực hiện Đề án này và trên cơ sở Quy chế 241 về sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng cổ phần Việt Nam, đã có một số ngân hàng TMCP nông thôn thực hiện việc sáp nhập, cho ngân hàng khác mua lại, chuyển thành Ngân hàng TMCP đô thị. Mục đích của đề án này là:

- Chỉnh sửa mô hình các ngân hàng TMCP cho đúng quy định của Luật các tổ chức tín dụng, tạo điều kiện để các Ngân hàng hoạt động bình đẳng, tránh tình trạng chia cắt thị trường bằng các quy định hành chính.

- Giảm bớt số lượng các NHTM nhỏ, từng bước hình thành các ngân hàng có tiềm lực vốn lớn, công nghệ hiện đại có đủ năng lực cạnh tranh trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế.

- Thực hiện chiến lược phát triển ngành: nâng cao khả năng cạnh tranh của các ngân hàng Việt Nam.

Để đạt được các mục tiêu trên, cần phải có thời gian và bước đi thích hợp, đảm bảo sự an toàn của hệ thống, sự ổn định và phát triển bền vững của mỗi ngân hàng. Do đó, giải pháp cơ cấu lại ngân hàng TMCP nông thôn được dựa trên cơ sở phân loại các ngân hàng theo hai hướng:

48

- Cho phép các ngân hàng TMCP nông thôn được thực hiện việc chuyển đổi thành ngân hàng TMCP đô thị đối với những ngân hàng TMCP nông thôn đủ điều kiện và có nhu cầu chuyển đổi thành ngân hàng TMCP đô thị.

- Đối với các ngân hàng TMCP nông thôn trước mắt chưa đủ điều kiện và không có nhu cầu chuyển đổi:

Trường hợp 1: Các ngân hàng tăng đủ vốn theo lộ trình quy định thì các ngân hàng này có thể thay đổi giấy phép hoạt động như ngân hàng TMCP đô thị hoặc hoạt động theo giấy phép cũ.

Trường hợp 2: Các ngân hàng không đủ điều kiện tăng vốn theo lộ trình quy định được khuyến khích sáp nhập, hợp nhất vào các NHTM khác có tiềm lực về vốn và năng lực tài chính, hoặc sử dụng các biện pháp cưỡng chế của Nhà nước như thu hồi giấy phép đối với các ngân hàng nhỏ, hoạt động yếu kém nhưng không có biện pháp khắc phục cũng như tăng quy mô vốn, hoặc cho phép xử lý tài sản đối với ngân hàng theo quy định của Pháp luật về phá sản.

Xét về hoạt động của các ngân hàng TMCP: quá trình hình thành và phát triển còn khá mới mẻ, vốn ít, thiếu kinh nghiệm trong vấn đề quản lý, điều hành kinh doanh trong lĩnh vực ngân hàng, lại hoạt động trong môi trường kinh tế có nhiều biến đổi và cạnh tranh lớn nên các ngân hàng nhỏ đã tỏ ra hoạt động không hiệu quả, phát sinh các khoản nợ khó đòi. Mặt khác, một phần cũng từ chính các tổ chức tín dụng cổ phần này không thực hiện nghiêm túc các quy định về quản lý rủi ro và không đảm bảo được các hệ số an toàn trong hoạt động. Hệ quả là việc các tổ chức tín dụng này lâm vào tình trạng mất kiểm soát trong hoạt động và phải chịu sự kiểm soát đặc biệt của NHNN.

Theo Quyết định số 212/QĐ-TTg ngày 29/10/1999 của Thủ tướng Chính phủ thì những ngân hàng này phải đứng trước sự lựa chọn là tuyên bố phá sản, thanh lý giải thể, bị thu hồi giấy phép hoạt động và thực hiện mua bán, sáp nhập với tổ chức tín dụng khác. Tuy nhiên, sự lựa chọn sáp nhập vào tổ chức tín dụng khác là sự lựa chọn tối ưu và được NHNN khuyến khích bởi lẽ nếu một ngân hàng TMCP dù nhỏ nhưng nếu phá sản sẽ ảnh hưởng dây chuyền đến cả hệ thống. Và hơn nữa, nếu điều

49

này sảy ra sẽ làm mất niềm tin của dân chúng đối với hệ thống ngân hàng còn non trẻ thời điểm đó.

Bảng 2.3: Một số thƣơng vụ M&A giữa ngân hàng nông thôn và ngân hàng lớn ở đô thị tại Việt Nam giai đoạn 1999-2004

Năm

Ngân hàng nông thôn (Ngân hàng bán)

Ngân hàng lớn ở đô thị (Ngân hàng mua)

1999 NH Đại Nam NH TMCP Phương Nam

2001 NH Tứ Giác Long Xuyên (An Giang)

NH TMCP Đông Á

2001 NH Châu Phú (An Giang) NH TMCP Phương Nam 2002 Quỹ tín dụng Định Công (Hà Nội) NG TMCP Phương Nam

2002 NH Thạnh Thắng (Cần Thơ) NH TMCP Sài Gòn Thương Tín 2003 NH Cái Sắn (Cần Thơ) NH TMCP Phương Nam

2003 NH TMCP Tây Đô NH TMCP Phương Đông

2003 NH Nam Đô NH Đầu tư & phát triển Việt Nam