Nhóm ch tiêu kh n ng thanh toán là nhóm ch tiêu có đ c nhi u s quan tâm c a các đ i t ng nh nhà đ u t , nhà cung ng, các ch n … h quan tâm li u doanh nghi p có kh n ng thanh toán các kho n n hay không. Tình hình và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p nh th nào.
Phân tích kh n ng thanh toán giúp cho các nhà qu n lý th y đ c các kho n n t i h n c ng nh kh n ng chi tr c a doanh nghi p đ chu n b s n ngu n thanh toán.
Kh n ng thanh toán ng n h n
Kh n ng thanh toán ng n h n = T ng tài s n ng n h n (l n) T ng n ng n h n
Tùy vào ngành ngh kinh doanh mà h s này có giá tr khác nhau. Ngành ngh nào mà tài s n l u đ ng chi m t tr ng l n trong t ng tài s n thì h s này s l n và ng c l i. Tuy nhiên khi h s này có giá tr quá cao thì có ngh a là doanh nghi p đ u t quá nhi u vào tài s n l u đ ng hay đ n gi n là vi c qu n tr tài s n l u đ ng c a doanh nghi p không hi u qu b i có quá nhi u ti n m t nhàn r i hay các kho n ph i thu… Do đó có th làm gi m l i nhu n c a doanh nghi p.
Kh n ng thanh toán nhanh
Kh n ng thanh toán nhanh = T ng tài s n ng n h n – Hàng t n kho (l n) T ng n ng n h n
Các tài s n ng n h n khi mang đi thanh toán cho ch n đ u ph i chuy n đ i thành ti n. Trong tài s n hi n có thì v t t hàng t n kho (nguyên v t li u, công c d ng c , hàng hóa, hàng mua đang đi đ ng, chi phí s n xu t kinh doanh d dang, thành ph m, hàng g i bán) ch a th chuy n đ i ngay thành ti n, do đó có kh n ng thanh
toán kém nh t. Vì v y h s kh n ng thanh toán nhanh là th c đo kh n ng tr n c a doanh nghi p trong k không d a vào vi c bán hàng t n kho.
Kh n ng thanh toán t c th i
Kh n ng thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n
(l n) T ng n ng n h n
Ngoài ra tài s n dùng đ thanh toán nhanh còn đ c xác đnh là ti n và các kho n t ng đ ng ti n. Các kho n t ng đ ng ti n là các kho n có th chuy n đ i nhanh, b t c lúc nào thành m t l ng ti n bi t tr c. Vì v y kh n ng thanh toán t c th i đ c xác đ nh b i công th c nh trên.
1.2.5.4.2 Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n
Th i gian thu n TB
Th i gian thu n TB = 365
H s thu n
= 365 (ngày)
Doanh thu thu n/Ph i thu khách hàng
Th i gian thu n TB ph n ánh kho ng th i gian t khi bán hàng đ n khi thu đ c các kho n ph i thu. Th i gian này càng l n thì k kh n ng thu n càng r i ro và ng c l i. Tuy nhiên trong nhi u tr ng h p c n xem xét l i các m c tiêu và chính sách c a doanh nghi p c ng nh m c tiêu m r ng th tr ng, chính sách tín d ng c a doanh nghi p. M c khác dù ch tiêu này có th đánh giá là kh quan nh ng doanh nghi p cùng c n ph i phân tích k h n v t m quan tr ng c a vi c qu n lý các kho n ph i thu.
Th i gian tr n TB
Th i gian tr n TB = 365
H s tr n
= Giá v n hàng bán + Chi phí qu n lý chung, bán hàng, qu n lý (ngày) Ph i tr ng i bán, l ng, th ng, thu
ây là ch tiêu đo l ng th i gian t khi doanh nghi p mua hàng hay s d ng d ch v đ n khi thanh toán các kho n n . Th i gian tr n TB cao không có ngh a là doanh nghi p ho t đ ng không t t, ch a có kh n ng thanh toán, mà c ng có th là do doanh nghi p có chính sách chi m d ng v n đ s d ng ti n vào m c đích đ u t , kinh doanh.
Th i gian luân chuy n kho TB = 365 H s l u kho
= 365 (ngày)
Giá v n hàng bán/Hàng t n kho
Th i gian luân chuy n kho TB th hi n quãng th i gian k t khi có nghi p v mua, d tr hàng t n kho cho t i khi xu t bán. Kho luân chuy n càng nhanh thì th i gian luân chuy n càng ng n, chính vì v y doanh nghi p mu n ch s này th p b i nh v y có ngh a ho t đ ng kinh doanh đ y ngu n hàng ra th tr ng là t t.
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n TB
Th i gian luân chuy n v n
b ng ti n TB =
+ Th i gian thu n TB
Th i gian luân chuy n kho TB (ngày) – Th i gian tr n TB
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n TB cho bi t kho ng th i gian mà doanh nghi p chi ti n ra đ n khi ti n vào là bao nhiêu ngày. Ti n là tài s n có tính thanh kho n cao nh t giúp doanh nghi p d dàng s d ng trong b t c ho t đ ng nào c a s n xu t kinh doanh, vì th các doanh nghi p luôn mong mu n có đ c th i gian luân chuy n v n b ng ti n TB th p nh t có th .
Hi u su t s d ng t ng tài s n
Hi u su t s d ng t ng tài s n = Doanh thu thu n x100(%) T ng tài s n
Ch tiêu này nh m đo l ng hi u qu s d ng tài s n trong doanh nghi p ra sao. C th là cho bi t 100 đ ng đ u t cho tài s n, doanh nghi p t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Hi u su t s d ng t ng tài s n càng cao ch ng t s v n đ ng c a tài s n trong doanh nghi p góp ph n t o ra hi u qu kinh doanh càng h u hi u.
1.2.5.4.3. Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n
T s n
T s n = T ng n x 100 (%)
T ng tài s n
T s này cho bi t có bao nhiêu ph n tr m tài s n c a doanh nghi p là t đi vay. Qua đây bi t đ c kh n ng t ch tài chính c a doanh nghi p. T s này mà quá nh , ch ng t doanh nghi p vay ít. i u này có th hàm ý doanh nghi p có kh n ng t ch tài chính cao. Song nó c ng có th hàm ý là doanh nghi p ch a bi t khai thác đòn b y tài chính, t c là ch a bi t cách huy đ ng v n b ng hình th c đi vay. Ng c l i, t s này mà cao quá hàm ý doanh nghi p không có th c l c tài chính mà ch y u đi vay đ có v n kinh doanh. i u này c ng hàm ý là m c đ r i ro c a doanh nghi p
cao h n. Khi dùng t s này đ đánh giá c n so sánh t s c a m t doanh nghi p cá bi t nào đó v i t s bình quân c a toàn ngành.
S l n thu nh p trên lãi vay
S l n thu nh p trên lãi vay = L i nhu n tr c thu và lãi vay (l n) Lãi vay ph i tr
H s này dùng đ đo l ng m c đ l i nhu n có đ c cho s d ng v n đ đ m b o tr lãi cho ch n . Nói cách khác h s thanh toán lãi vay cho chúng ta bi t đ c s v n đi vay đã s d ng t t t i m c đ náo và đêm l i m t kho n l i nhu n là bao nhiêu, có bù đ p lãi vay ph i tr không. Lãi vay ph i tr là m t kho n chi phí c đ nh, ngu n đ tr lãi vay là l i nhu n g p c a c ã ba ho t đ ng (ho t đ ng kinh doanh thông th ng, ho t đ ng tài chính b t th ng) sau khi đã tr đi chi phí bán hàng và chi phí qu n lý kinh doanh. So sánh gi a ngu n đ tr lãi vay ph i tr s cho chúng ta bi t doanh nghi p dã s íng sàng tr ti n lãi vay t i m c đ nào.
1.2.5.4.4. Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i
Các ch tiêu sinh l i r t đ c các nhà qu n tr tài chính quan tâm b i vì đó là c s quan tr ng đánh giá k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong m t chu k nh t đnh, đây là đáp s sau cùng c a hi u qu kinh doanh và còn là m t lu n c quan tr ng đ các nhà ho ch đnh đ a ra chi n l c tài chính trong t ng lai.
T su t sinh l i trên doanh thu T su t sinh l i trên doanh thu
= L i nhu n sau thu x 100 (%)
(ROS) Doanh thu thu n
Ch tiêu này ph n ánh c m t đ ng doanh thu mà doanh nghi p th c hi n đ c trong k có bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu .
T su t sinh l i trên tài s n T su t sinh l i trên t ng tài s n
= L i nhu n sau thu x 100 (%)
(ROA) T ng tài s n
T su t sinh l i trên tài s n đo l ng kh n ng sinh l i trên m i đ ng tài s n c a doanh nghi p. S c sinh l i c a t ng tài s n càng l n thì hi u qu s d ng tài s n càng cao và ng c l i.
T su t sinh l i trên v n ch s h u T su t sinh l i trên v n ch s h u
= L i nhu n sau thu x 100 (%) (ROE) V n ch s h u
M c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p là t o ra l i nhu n ròng cho các ch nhân c a doanh nghi p y. T su t sinh l i trên v n ch s h u là ch tiêu đ đánh giá m c tiêu đó và cho bi t m t đ ng v n ch s h u tham gia vào quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng.
1.3. Các nhân t nh h ng t i phân tích tài chính c a doanh nghi p
Phân tích tài chính có ý ngh a quan tr ng v i nhi u đ i t ng khác nhau, nh h ng đ n các quy t đnh đ u t , tài tr . Tuy nhiên, phân tích tài chính ch th c s phát huy tác d ng khi nó ph n ánh m t cách trung th c tình tr ng tài chính doanh nghi p, v th c a doanh nghi p so v i các doanh nghi p khác trong ngành.
1.3.1. Các nhân t ch quan
Ch t l ng thông tin s d ng
ây là y u t quan tr ng hàng đ u quy t đnh ch t l ng phân tích tài chính, b i m t khi thông tin s d ng không chính xác, không phù h p thì k t qu mà phân tích tài chính đem l i ch là hình th c, không có ý ngh a gì. Vì v y, có th nói thông tin s d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính. T nh ng thông tin bên trong tr c ti p ph n ánh tài chính doanh nghi p đ n nh ng thông tin bên ngoài liên quan đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, ng i phân tích có th th y đ c tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , hi n t i và d đoán xu h ng phát tri n trong t ng lai. Tình hình n n kinh t trong và ngoài n c không ng ng bi n đ ng, tác đ ng hàng ngày đ n đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p. H n n a, ti n l i có giá tr theo th i gian, m t đ ng ti n hôm nay có giá tr khác m t đ ng ti n trong t ng lai. Do đó, tính k p th i, giá tr d đoán là đ c đi m c n thi t làm nên s phù h p c a thông tin. Thi u đi s phù h p và chính xác, thông tin không còn đ tin c y và đi u này t t y u nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p.
Trình đ cán b phân tích
Có đ c thông tin phù h p và chính xác nh ng t p h p và x lý thông tin đó nh th nào đ đ a l i k t qu phân tích tài chính có ch t l ng cao l i là đi u không đ n gi n. Nó ph thu c r t nhi u vào trình đ c a cán b th c hi n phân tích. T các thông tin thu th p đ c, các cán b phân tích ph i tính toán các ch tiêu, thi t l p các b ng bi u. Tuy nhiên, đó ch là nh ng con s và n u chúng đ ng riêng l thì t chúng s không nói lên đi u gì. Nhi m v c a ng i phân tích là ph i g n k t, t o l p m i liên h gi a các ch tiêu, k t h p v i các thông tin v đi u ki n, hoàn c nh c th c a doanh nghi p đ lý gi i tình hình tài chính c a doanh nghi p, xác đnh th m nh, đi m y u c ng nh nguyên nhân d n đ n đi m y u trên. Hay nói cách khác, cán b phân tích là ng i làm cho các con s “bi t nói”. Chính t m quan tr ng và s ph c t p c a phân tích tài chính đòi h i cán b phân tích ph i có trình đ chuyên môn cao.
T ch c công tác phân tích tài chính
Quá trình t ch c công tác phân tích tài chính đ c ti n hành tu theo lo i hình t ch c kinh doanh, quan đi m qu n lý m i doanh nghi p nh m m c đích cung c p, đáp ng nhu c u thông tin cho quá trình l p k ho ch, công tác ki m tra và ra quy t
đnh. Công tác t ch c phân tích ph i làm sao tho mãn cao nh t cho nhu c u thông tin c a t ng lo i hình qu n tr khác nhau.
Công tác phân tích tài chính có th n m m t b ph n riêng bi t đ t d i quy n ki m soát tr c ti p c a ban giám đ c và làm tham m u cho giám đ c. Theo hình th c này thì quá trình phân tích đ c th hi n toàn b n i dung c a ho t đ ng kinh doanh. Trên c s này các thông tin qua phân tích đ c truy n t trên xu ng d i theo ch c n ng qu n lý và quá trình giám sát, ki m tra, ki m soát, đi u ch nh, ch n ch nh đ i v i t ng b ph n c a doanh nghi p theo c c u t ban giám đ c đ n các phòng ban.
1.3.2. Các nhân t khách quan
Nhân t môi tr ng kinh t
Th c tr ng n n kinh t và xu h ng trong t ng lai có nh h ng vô cùng l n đ n các doanh nghi p. nhân t ch y u mà các doanh nghi p th ng phân tích là t c đ t ng tr ng c a n n kinh t , lãi su t, t giá h i đoái, t l l m phát, chu k kinh t , t l th t nghi p… Vì các y u t này t ng đ i r ng và m c đ nh h ng c ng khác nhau nên các doanh nghi p ph i d ki n, đánh giá đ c m c đ tác đ ng c ng nh xu h ng c a t ng y u t . M i y u t có th là c h i, có th là nguy c nên doanh nghi p ph i có ph ng án ch đ ng đ i phó khi tình hu ng x y ra.
Môi tr ng chính tr , pháp lu t
Doanh nghi p nào c ng đ u ch u nh h ng b i th ch chính tr và h th ng lu t pháp. S n đnh chính tr đ c xác đnh là m t trong nh ng ti n đ quan tr ng cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. H th ng pháp lu t hoàn thi n là m t ch d a v ng ch c t o s an toàn cho các doanh nghi p ho t đ ng.
Doanh nghi p ho t đ ng ph i tuân th pháp lu t, nó th ng xuyên tác đ ng lên k t qu và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p, đ ng th i còn là tr ng tài khi c n