Khả năng thanh toỏn luụn là một vấn đề khụng chỉ doanh nghiệp mà cỏc chủ nợ đều quan tõm. Việc đảm bảo khả năng chi trả cho cỏc khoản nợ vay luụn là một yờu cầu quan trọng.
Bảng 2.10: BẢNG NHểM TỶ SỐ PHẢN ÁNH KHẢ NĂNG THANH TOÁN
Đơn vị tớnh: Đồng
Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Chờnh lệch 2008-2009
Lượng Tỷ lệ % Tài sản lưu động 88.664.399.122 110.720.919.004 154.182.383.429 43.461.464.425 39,25
Tiền 9.887.699.856 16.163.654.322 32.226.228.002 16.062.573.680 99,37
Cỏc khoản phải thu 34.009.419.043 69.572.567.214 77.667.919.193 8.095.351.979 11,64 Hàng tồn kho 41.850.871.057 21.058.527.085 40.849.980.674 19.791.453.589 93,98 Nợ ngắn hạn 61.299.533.271 84.452.369.037 112.993.600.072 28.541.231.035 33,80
Tỷ số thanh toỏn hiện thời 1,45 1,31 1,36 0,05 4,08
* Tỷ số thanh toỏn hiện thời
Qua bảng số 2.10 Cho thấy tỷ số thanh khoản hiện thời của cụng ty năm 2007 là 1,45, năm 2008 là 1,31 năm 2009 là 1,36. So với năm 2008, tỷ số thanh khoản của cụng ty tăng lờn là 4,08%. Tỷ số thanh toỏn hiện thời của cụng ty đều lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đủ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn, năm 2007 con số này tương đối cao nghĩa là cụng ty đó đầu tư nhiều vào tài sản lưu động. Đến năm 2008 tỷ số này cú giảm nhưng khụng đỏng kể và năm 2009 lại tăng lờn 4,08%
Nguyờn nhõn tỷ số thanh khoản hiện thời năm 2009 tăng so với năm 2008 như vậy là do tốc độ tăng của tài sản lưu động lớn hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn 1,16 lần. Tài sản lưu động tăng 39,25% cũn nợ ngắn hạn tăng 33,8%. Sở dĩ nợ ngắn hạn luụn tăng là do cụng ty vay nợ ngõn hàng và mua chịu hàng hoỏ, và lượng tiền khỏch hàng trả trước bởi đặc thự sản xuất của cụng ty là cỏc hợp đồng lắp rỏp lớn, khi cú khối lượng hoàn thành thỡ cụng ty đó phải bỏ ra lượng chi phớ lớn vỡ vậy mà khỏch hàng ứng trước để đảm bảo hợp đồng thực hiện, nợ lương người lao động tăng lờn nhưng ngược lại cỏc khoản cỏc khoản thuế và chi phớ phả trả, phải nộp giảm. Nhưng lượng tăng nợ ngắn hạn 2009 vẫn tăng 28.541.231.035 đồng so với năm 2008 nhưng lượng tăng của tài sản lưu động lại nhanh hơn lượng tăng của nợ ngắn hạn. Năm 2007 chỉ cần giải phúng được 69,14% tài sản lưu động để thanh toỏn nợ ngắn hạn, năm 2008 là 76,27% và năm 2009 là 73,29%. Bờn cạnh đú, hàng tồn kho, tiền mặt và cỏc khoản tương đương năm 2009 cũng tăng so với năm 2008.
Tỷ số thanh khoản hiện thời của cụng ty cú giảm qua cỏc năm nhưng đều lớn hơn 1 chứng tỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cú khả năng thanh toỏn được cỏc khoản nợ ngắn hạn. Trong tài sản lưu động của cụng ty thỡ cỏc khoản phải thu tăng nờn chứng tỏ tỡnh hỡnh thu hồi vốn của cụng ty gặp khú khăn, cụng ty cần thỳc đẩy nhanh cụng tỏc đũi nợ để tăng khả năng thanh toỏn của cụng ty.
*Tỷ số thanh khoản nhanh
Tỷ số thanh toỏnh nhanh của cụng ty năm 2007 là 0,76 nhỏ hơn 1 chứng tỏ trong năm đú nếu doanh nghiệp bỏn đi cỏc tài sản tương đương tiền và thu hồi cỏc khoản nợ cũng khụng đủ thanh toỏn hết cỏc khoản nợ ngắn hạn. Nhưng tỡnh hỡnh đú đó được cải thiện trong năm 2008 và năm 2009. Năm 2008 hàng tồn kho cú giảm mạnh nhưng ngược lại cỏc khoản phải thu lại tăng mạnh và lượng tăng này tăng nhanh hơn lượng giảm của hàng tồn kho, và lượng tăng nợ ngắn hạn chậm hơn vỡ vậy mà trong năm 2008 tỷ số này lớn hơn 1 và năm 2009 đỳng bằng 1. Năm 2009 cụng ty tăng cả tiền và cỏc khoản tương đương, hàng tồn kho, phải thu của khỏch hàng, và nợ ngắn hạn. Nờn tỷ số thanh khoản nhanh giảm so với năm 2008 là do tỷ lệ hàng tồn kho tăng lờn 93,98% và gấp 2,39 lần tốc độ tăng của tài sản lưu động và gấp 2,78 lần tốc độ tăng của nợ ngắn hạn. Việc dự trữ hàng tồn kho giỳp cho cụng ty chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng mặt khỏc cũng làm tăng chi phớ bảo quản và hàng hoỏ sẽ trở nờn lạc hậu, khú tiờu thụ. Dự trữ hàng là một điều cần thiết bởi nhiều khi hàng hoỏ của cụng ty thuộc dạng khan hiếm và phải đặt mua trước để trỏnh rủi ro. Nhưng dự trữ nhiều hàng tồn kho mà chủ yếu là sản phẩm dở dang sẽ mất nhiều chi phớ bảo quản. Bởi hàng của cụng ty chủ yếu là hàng hoỏ để ngoài trời nờn dễ bị hỏng húc nếu để lõu. Tỷ số thanh toỏn nhanh năm 2009 giảm so với năm 2008 cũn do nợ ngắn hạn tăng để đầu tư vào tài sản lưu động.
Trong 3 năm 2007, 2008 và 2009 thỡ chỉ năm 2007 là chỉ số thanh khoản nhanh nhỏ hơn 1. Điều đú cho thấy năm 2007 để thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn bắt bược cụng ty phải sử dụng đến hành tồn kho. Nhưng năm 2008 và năm 2009 tỷ số này lớn hơn 1 cho thấy nếu để thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn khụng cần đến hàng tồn kho vẫn cú thể thanh toỏn được . Nhưng cụng ty mà cỏc khoản phải thu khụng thu được thỡ cụng ty sẽ gặp khú khăn về tài chớnh trong thanh toỏn nhanh.
Khả năng thanh toỏn của cụng ty cỏc năm thỡ năm sau cao hơn năm trước. Cụng ty đảm bảo được khả năng thanh toỏn được cỏc khoản nợ ngắn hạn mà khụng cần đến hàng tồn kho. Với khả năng thanh toỏn như vậy cụng ty cú khả năng tương đối khi cỏc khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả, và cú thể chủ động về phần tài chớnh. Việc đảm bảo được khả năng thanh toỏn làm cụng ty cú uy tớn với khỏch hàng, chủ đầu tư và ngõn hàng, nờn việc huy động vốn của cụng ty khụng gặp phải khú khăn lắm tạo điều kiện cho cụng ty chớp được cơ hội nếu cú điều kiện thuận lợi.
2.2.4.2. Phõn tớch nhúm tỷ số tài sản
Nhúm tỷ số quản lý tài sản cú ý nghĩa quan trọng trong việc đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Khỏc với vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh và được thu hồi dần qua khấu hao tài sản cố định, vốn lưu động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh và khụng được trớch khấu hao. Vỡ vậy để trỏnh tỡnh trạng ứ động vốn gõy thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần đẩy mạnh tốc độ luõn chuyển của vốn lưu động. Ngoài ra việc tăng hiệu suất tài sản núi chung cũng như tài sản cố định núi riờng cũng là một nhõn tố qua trọng nghiệp giảm chi phớ và nõng cao lợi nhuận. Từ bỏo cỏc tài chớnh qua cỏc năm ta cú bảng 2.11 như sau:
*Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Kỳ thu tiền bỡnh quõn được sử dụng trong phõn tớch tài chớnh để đỏnh giỏ
khả năng thu hồi tiền trong thanh toỏn trờn cơ sở cỏc khoản phải thu và doanh thu tiờu thụ bỡnh quõn một ngày.
Năm 2007 cụng ty mất 84 ngày để thu hồi cỏc khoản phải thu thỡ năm 2008 là 157 ngày và năm 2009 là 143 ngày, trong 3 năm thỡ năm 2008 là thời hạn thu tiền là lõu nhất, năm 2009 thỡ giảm xuống 14 ngày và giảm 8,72% bởi tốc độ
tăng doanh thu chậm hơn tốc độ tăng cỏc khoản phải thu, khi doanh thu tăng lờn 22,3% thỡ tốc độ cỏc khoản phải thu bỡnh quõn tăng 42,15%. Nguyờn nhõn là do
Bảng 2.11 : BẢNG NHểM TỶ SỐ QUẢN Lí TÀI SẢN
Đơn vị tớnh: Đồng
Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Chờnh lệch 08-2009
Lượng Tỷ lệ %
Doanh thu 145.938.624.475 159.723.922.583 195.347.084.901 35.623.162.318 22.30 Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn 47.346.519.918 51.790.993.129 73.620.243.204 21.829.250.075 42,15 Hàng tồn kho bỡnh quõn 37.888.309.398 31.454.699.071 30.954.253.880 -500.445.192 -1,59 Tài sản lưu động bỡnh quõn 95.855.161.455 99.692.659.063 132.451.651.217 32.758.992.154 32,86 Tài sản cố định bỡnh quõn 26.699.379.281 28.073.105.604 25.540.165.813 -2.532.939.791 -9,02 Tổng tài sản bỡnh quõn 122.554.540.736 127.765.764.680 157.991.817.043 30.226.052.363 23,66
Kỳ thu tiền bỡnh quõn 83,89 156,81 143,13 -13,68 -8,72
Vũng quay hàng tồn kho 3,85 5,08 6,31 1,23 24,28
Vũng quay tài sản lưu động 1,52 1,6 1,47 -0,13 -7,95
Vũng quay tài sản cố định 5,47 5,69 7,65 1,96 34,43
tỡnh hỡnh kinh tế suy thoỏi trờn thế giới trong năm 2008 và 2009 nờn việc thu hồi nợ của cụng ty gặp nhiều khú khăn, nhưng năm 2009 cụng ty đó cố gắng phục để kỳ thu tiền bỡnh quõn giảm, nhưng lượng giảm khụng đỏng kể. Vỡ vậy cụng ty cần cú chiến lược tăng doanh thu cao hơn nữa trong khi giữ cho cỏc khoản phải thu khụng tăng, hoặc ngược lại giữ doanh thu và tăng cường khả năng thu hồi nợ.
*Vũng quay hàng tồn kho
Chỉ tiờu này là cơ sở để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tiờu thụ sản phẩm của doanh nghiệp. Số vũng quay hàng tồn kho càng lớn thỡ thời gian tồn kho càng ngắn, vốn của doanh nghiệp được luõn chuyển càng nhanh. Điều này cú ý nghĩa rất quan trọng đối với kết quả sản xuất kinh doanh và tài chớnh doanh nghiệp.
Vũng quay hàng tồn kho của cụng ty cú chiều hướng đi lờn. Nguyờn nhõn là do tốc độ tăng của doanh thu thuần tăng nhanh hơn của hàng tồn kho bỡnh quõn, tốc độ tăng hàng tồn kho lại giảm.
Năm 2007 vũng quay hàng tồn kho là gần 4 năm 2008 là 5 vũng, và năm 2009 là 6,31 vũng. Năm 2009 tăng so với năm 2008 là 1,23 vũng tương đương 24,28%. Nguyờn nhõn là qua cỏc năm doanh thu thuần của cụng ty đều tăng lờn trong khi đú là hàng tồn kho bỡnh quõn lại giảm đi. Năm 2009 giảm so với năm 2009 là 500.445.192 đồng, và chiếm -1,59%. Sở dĩ cú sự giảm đi như vậy là do cụng ty đó chỳ trọng hơn trong việc giảm chi phớ hàng tồn kho, vả lại khi khi cú nhu cầu mua hàng hoỏ cho một hạng mục cụng trỡnh nào thỡ cụng ty cũng tớnh dự trự số lượng cần thiết phải mua và thơi gian đến khi nhận được hàng, nờn hàng tồn kho của cụng ty chủ yếu là sản phẩm dở dang chưa nghiệm thu, cụng cụ, vật tư thu hồi lại. Việc số vũng quay hàng tồn kho năm sau cao hơn năm trước cho thấy cụng ty đó được số vốn đầu tư vào hàng tồn kho và làm tăng hiệu quả sử dụng vốn. Hàng tồn kho của cụng ty chủ yếu là sản phẩm dở dang nhưng
sản phẩm của cụng ty là sản xuất theo đơn đặt hàng nờn khụng bị lo khụng tiờu thụ được nhưng nú chiếm nhiều diện tớch và chi phớ bảo quản, bảo vệ. Vỡ vậy cụng ty cần phỏt huy hơn nữa việc giảm hàng tồn kho.
*Vũng quay tài sản lƣu động
Nếu như cỏc tỷ số quay hàng tồn kho và kỳ thu tiền bỡnh quõn cho thấy tốc độ luõn chuyển của từng khoản mục riờng rẽ trong tài sản lưu động của doanh nghiệp thỡ chỉ tiờu vũng quay tài sản lưu động sẽ cho thấy rừ hơn hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Vũng quay tài sản lưu động của cụng ty cú xu hướng dao động từ 1-2 vũng qua cỏc năm và nú khụng chờnh nhau là bao nhiờu. Năm 2007 là 1,52 vũng, năm 2008 là 1,6 vũng và năm 2009 giảm xuống cũn 1,47 vũng. Trong 3 năm thỡ số vũng quay tài sản lưu động năm 2008 là cao nhất điều đú chứng tỏ việc sử dụng vốn lưu dộng trong năm 2008 là cao nhất. Trong năm 2009 số vũng quay tài sản lưu động đó giảm xuống cũn 1,47 vũng là do tốc độ tăng của doanh thu của năm 2009 chậm hơn tốc độ tăng của tài sản lưu động. Tài sản lưu động tăng chủ yếu là do việc tăng lờn của cỏc khoản phải thu bỡnh quõn. Doanh thu của cụng ty tăng chậm hơn so với tài sản lưu động là do cụng ty chưa chỳ trọng nhiều vào cụng tỏc thu hồi vốn và kế hoạch tiờu thụ chưa được quan tõm đỳng mức. Kết quả sử dụng tài sản lưu động của cụng ty phụ thuộc vào hiệu quả sử dụng cỏc thành phần trong tài sản lưu động như cỏc khoản phải thu, hàng tồn kho, tiền và tương đương tiền... Tỷ số phản ỏnh vũng quay tài sản lưu động là chỉ tiờu tổng hợp của cỏc tỷ số kỳ thu tiền bỡnh quõn, vũng quay hàng tồn kho. Vỡ vậy, cụng ty phải cú biện phỏp thu hồi vốn, quản lý khoản phải thu, giải phúng hàng tồn kho, đẩy mạnh tiờu thụ để từ đú tăng tốc độ luõn chuyển của vũng quay tài sản lưu động. *Vũng quay tài sản cố định
5,47 vũng, năm 2008 là 5,69 vũng, năm 2009 là 7,56 vũng. Nghĩa là năm 2007 cứ một đồng tài sản cố định thỡ tạo ra được 5,47 đồng doanh thu, tương tự năm 2008 là 5,69 và năm 2009 là 7,56 đồng. Điều đú chứng tỏ năm sau cứ một đồng tài sản cố định thỡ kiếm được nhiều hơn về doanh thu ở năm sau. Về mặt giỏ trị thỡ năm 2008 tài sản cố định bỡnh quõn là lớn nhất nhưng lượng tăng doanh thu của năm 2008 khụng nhanh bằng lượng giảm của tài sản cố định nờn năm 2009 số vũng quay tài sản cố định tăng lờn. Trong năm 2009 cụng ty đó bỏn bớt đi một số tài sản cố định hoạt động khụng hiệu quả nờn số vũng quay tài sản cố định của cụng ty đó tăng lờn. Nhưng cỏc năm tới cụng ty cũng cần phải cú biện phỏp khai thỏc tài sản cố định tối đa hơn, bởi thực tế nhiều mỏy múc thiết bị của cụng ty chưa hoạt động hết cụng suất.
*Vũng quay tổng tài sản
Qua cỏc năm tổng tài sản bỡnh quõn tăng năm 2007 là 122.554.540.736 đồng
năm 2008 là 127.765.764.680 đồng, năm 2009 là 157.991.817.043 đồng, năm 2008 so với năm 2009 tăng 23,665 trong khi đú doanh thu tăng 22,3% làm cho vũng quay tổng tài sản giảm nhưng lượng giảm khụng đỏng kể chỉ giảm 0,01 vũng chiếm 1,1%. Tổng tài sản của cụng ty tăng chủ yếu là do tài sản lưu động tăng lờn qua cỏc năm mặc dự lượng tài sản cố định giảm đi nhưng lượng tăng của tài sản lưu động lớn hơn nờn số vũng quay của tổng tài sản vẫn tăng. Nhưng 1 đồng tài sản của doanh nghiệp bỏ ra kinh doanh chỉ thu được hơn 1 đồng doanh thu tỷ lệ này tuy nhỏ nhưng đối với doanh nghiệp sản xuất thỡ tỷ lệ này cú thể chấp nhận được. Năm 2008 và năm 2009 cụng ty đó tăng tài sản lưu động. Mà tài sản lưu dộng tăng chủ yếu do tiền và cỏc khoản tương đương tiền tăng, cỏc khoản phải thu tăng lờn, mặc dự hàng tồn kho giảm. Hiệu suất sử dụng tài sản của cụng ty giảm khụng phải nguyờn nhõn do doanh thu giảm mà bởi vỡ tổng tài sản tăng lờn nhưng lượng tăng khụng đỏng kể so với doanh thu nờn hiệu suất tài sản của cụng ty 3 năm qua là tương đối ổn định. Hiệu suất sử dụng tổng tài
sản của cụng ty chưa cao trong thời gian tới cụng ty phải cú kế hoạch tổ chức quản lý sử dụng tài sản sao cho đạt hiệu quả cao hơn. Muốn vậy cụng ty phải tăng cường cụng tỏc thu hồi nợ và cỏc khoản nợ khú đũi, quản lý hàng tồn kho tốt hơn nữa, ngoài ra việc quản lý chặt chẽ tài sản cố định của cụng ty cũng sẽ làm tăng hiệu quả sử dụng tổng tài sản hơn.
2.2.4.3. Phõn tớch nhúm tỷ số quản lý nợ
Thụng qua việc phõn tớch cỏc tỷ lệ nợ dưới đõy ta sẽ thấy được cơ cấu vốn của cụng ty cú đảm bảo an toàn cho chủ nợ, và với tốc độ tăng giảm nợ qua cỏc năm như vậy cú ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn trong tương lai của cụng ty hay khụng? Ta đi phõn tớch số liệu ở bảng 2.12
*Tỷ số nợ trờn tổng tài sản
Tỷ số nợ của cụng ty cú xu hướng gia tăng, tỷ lệ nợ năm 2007 là 78,42%