2.1.5.1 Kh n ng thanh toán c a Công ty TNHH Th ng m i và Xây d ng Duy S n
B ng 2.4. Ch tiêu v kh n ngăthanhătoánă Ch tiêu N mă 2011 N mă 2012 Chênh l ch 2012/2011 (L n) N mă 2013 Chênh l ch 2013/2012 (L n) Tài s n ng n h n (Tri u VND) 5.306,6 8.543,6 9.967,6 Ti n và các kho n t ng đ ng ti n (Tri u VND) 128,2 583,6 1.219,2 Hàng t n kho (Tri u VN ) 18,3 18,3 225,3 T ng n ng n h n (Tri u VND) 2.322,6 5.161,6 6.225,2 H s thanh toán ng n h n (L n) 2,28 1,66 (0,62) 1,60 (0,06) H s thanh toán nhanh (L n) 2,28 1,65 (0,63) 1,56 (0,09) H s thanh toán t c th i (L n) 0,055 0,113 0,058 0,196 0,083
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
Bi uăđ 2.1. H s thanh toán
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
1,66 1,6 2,28 1,65 1,56 0,055 0,113 0,196 0 0,5 1 1,5 2 2,5
N mă2011 N mă2012 N mă2013
L n
H s thanh toán ng n h n H s thanh toán nhanh H s thanh toán t c th i
42
- Kh n ng thanh toán ng n h n
N m 2012 kh n ng thanh toán ng n h n c a Công ty là 1,66 l n, gi m 0,62 l n so v i n m 2011, đ n n m 2013 ch s này l i ti p t c gi m. C th n m 2013 là 1,6
l n, gi m 0,06 l n so v i n m 2012. Nguyên nhân ch tiêu này gi m đi là do t c đ t ng c a TSNH (61%) nh h n t c đ t ng c a n ng n h n (122,23%). Kh n ng thanh toán ng n h nc a nh ng n m g n đây đ u l nh n 1(n m 2011 là 1,28 l n, n m
2012 là 0,66 l n và n m 2013 là 0,6 l n). i u này cho th y 1 đ ng n ng n h n c a Công ty đ c đ m b o b i nhi u h n 1 đ ng tài s n ng n h n, c th n m 2011, 1 đ ng n ng n h n c a Công ty đ c đ m b o b i 2,28 đ ng TSNH, n m 2012 là 1,66 đ ng và n m 2013 là 1,6 đ ng TSNH. Tuy nhiên, ch tiêu này quá cao có th gây đ ng v n và làm m tchi phí c h i khi d tr tài s n ng n h n quá nhi u khi n gi m v n đ u t vào các tài s n sinh l i khác. Kh n ng thanh toán ng n h n trung bình ngành xây d ng n m 2013 là 1,51 l n, có th th y Công ty đang d tr TSNH quá
nhi u. Do v y, Công ty nên qu n lý ch t ch ch tiêu này đ đ m b o dung hòa gi a kh n ng thanh kho n v i tính hi u qu đ u t .
- Kh n ng thanh toán nhanh
Kh n ng thanh toán nhanh: Là ch tiêu đánh giá đ c kh n ng thanh toán c a Công ty m t cách ch t ch h n. N m 2012 kh n ng thanh toán nhanh là 1,65 l n, gi m 0,63 l n so v i n m 2011, đ n n m 2013 ch s này l i ti p t c gi m. C th n m
2013 là 1,56 l n, gi m 0,09 l n so v i n m 2012. Nguyên nhân h s thanh toán nhanh gi m là do t c đ t ng c a n ng n h n l n h n t c đ t ng c a TSNH, ngoài ra còn do t n tr kho t ng m nh vào n m 2013. Có th th y h s thanh toán nhanh c a hai
n m 2011 và 2012 g n nh b ng v i h s thanh toán ng n h n, đó là do hàng t n kho ch chi m m t ph n r t nh trong tài s n ng n h n c a Công ty. Kh n ng thanh toán
nhanh c a nh ng n m g n đây đ u l n h n 1. i u này cho th y 1 đ ng n ng n h n c a Công ty đ c đ m b o b i nhi u h n 1 đ ng tài s n có tính thanh kho n cao. Kh
n ng thanh toán nhanh trung bình ngành xây d ng n m 2013 là 0,94 l n, Công ty đang
d tr quá nhi u TSNH và b m t đi c h i đ u t sinh l i khác.
- Kh n ng thanh toán t c th i
Kh n ng thanh toán t c th i: N m 2012 ch tiêu này là 0,113 l n, t ng 0,058 l n so v i n m 2011. N m 2013, ch s này ti p t c t ng, c th là 0,196 l n; t ng 0,083
l n so v i n m 2012. Ch tiêu này t ng do ti n và các kho n t ng đ ng ti nt ng đ u qua các n m cùng v i s t ng lên c a tài s n ng n h n. Công ty thu đ c ti n t các công trình hoàn công, đ ng th i t ng d tr ti n m t đ chi tr các kho n chi phí phát sinh nh chi phí d th u, ti n đi n tho i, internet …Khác v i kh n ng thanh toán ng n h n và kh n ng thanh toán nhanh, ch tiêu kh n ng thanh toán t c trong nh ng
43
n m g n đây đ u nh h n 1r t nhi u, m c dù v y nh ng Công ty v n có th đáp ng đ c h u h t các kho n thanh toán t c th i.
2.1.5.2 Kh n ng qu n lý tài s n c a Công ty TNHH Th ng m i và Xây d ng Duy
S n
B ng 2.5. Ch tiêu v kh n ngăqu n lý tài s n
Ch tiêu N mă 2011 N mă 2012 Chênh l ch 2012/2011 (L n) N mă 2013 Chênh l ch 2013/2012 (L n)
Doanh thu thu n (Tri u VND) 11.203,1 12.014,3 12.796,6 T ng tài s n (Tri u VND) 6.913,8 9.818,7 10.943,3
TSNH (Tri u VND) 5.306,6 8.543,6 9.967,6
Hi u su t s d ng t ng tài s n
(L n) 1,62 1,22 (0,4) 1,17 (0,05)
Hi u su t s d ng TSNH (L n) 2,11 1,41 (0,7) 1,28 (0,13)
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
Bi uăđ 2.2. Hi u su t s d ng tài s n
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
- Hi u su t s d ng t ng tài s n
Nhìn vào bi u đ 2.2 có th th y đ c doanh thu thu n và t ng tài s n có xu h ng t ng d n qua các n m nh ng hi u su t s d ng tài s n l i có xu h ng gi m d n. i u này cho th y r ng vi c s d ng tài s n c a công ty v n ch a đ t đ c hi u qu nh mong mu n. C th nh sau:
N m 2011-2012: N m 2012, hi u su t s d ng t ng tài s n là 1,22 l n, ngh a là trong n m 2012 m t đ ng tài s n đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì thu đ c 1,22
đ ng doanh thu thu n. Ch s này gi m 0,4 l n so v i n m 2011. Ch s này gi m
1,62 1,22 1,17 2,11 1,41 1,28 0 0,5 1 1,5 2 2,5
N mă2011 N mă2012 N mă2013
L n
Hi u su t s d ng t ng tài s n Hi u su t s d ng TSNH
44
m nh nh v y là do t c đ t ng c a t ng tài s n (42,02%) l n h n nhi u so v i t c đ t ng c a doanh thu thu n (7,24%). i u đó cho th y n m 2012 Công ty đư s d ng kém hi u qu l i ích mà tài s n đem l i đ t o ra doanh thu.
N m 2012-2013: N m 2013, hi u su t s d ng t ng tài s n ti p t c gi m. C th n m 2013 ch tiêu này đ t 1,17 l n, t c là trong n m 2013 m t đ ng tài s n đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì thu đ c 1,17 đ ng doanh thu thu n, gi m 0,05 l n so v i n m 2012. Nguyên nhân ch s này gi m xu ng v n là do t c đ t ng c a t ng tài s n l n h n t c đ t ng c a doanh thu thu n. Công ty c n xem xét vi c gi m đ u t vào tài s n c ng nh tích c c ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ có th làm gia t ng l i ích mà tài s n đem l i đ t o ra doanh thu.
- Hi u su t s d ng tài s n ng n h n
Qua bi u đ 2.2 ta có th th y hi u qu s d ng tài s n ng n h n có xu h ng gi m t n m 2011 đ n 2013 nh ng không đ u gi a các n m. C th :
N m 2011 – 2012: N m 2012, hi u su t s d ng tài s n ng n h n đ t 1,41 l n, gi m 0,7 l n so v i n m 2011. Con s này có ý ngh a là 1 đ ng tài s n ng n h n đ c đ a vào ho t đ ng kinh doanh Công ty ch thu đ c 1,41 đ ng doanh thu thu n vào n m 2012, thay vì thu đ c 2,11đ ng doanh thu thu n vào n m 2011.
N m 2012 - 2013: Hi u su t s d ng tài s n ng n h n trong th i gian này ti p t c gi m, c th m t đ ng tài s n ng n h n b ra ch thu đ c 1,28 đ ng doanh thu thu n,
gi m 0,13 đ ng so v i n m 2012.
H n n a, trong hai n m này, chi m ph n l n trong c c u tài s n ng n h n là kho n ph i thu khách hàng, kho n này đang ngày càng gia t ng khi n cho ngu n v n t tài s n này b đ ng, không đ t hi u su t cao nh t khi s d ng.
2.1.5.3 Kh n ng qu n lý n c a Công ty TNHH Th ng m i và Xây d ng Duy S n
B ng 2.6. Ch tiêu v kh n ngăqu n lý n Ch tiêu N mă 2011 N mă 2012 Chênh l ch 2012/2011 (L n) N mă 2013 Chênh l ch 2013/2012 (L n) N ph i tr (Tri u VND) 2.322,6 5.161,6 6.225,2 T ng tài s n (Tri u VND) 6.913,8 9.818,7 10.943,3 V n ch s h u (Tri u VND) 4.591,2 4.657,1 4.718,2 T s n trên t ng tài s n (L n) 0,34 0,53 0,19 0,57 0,04 T s n trên v n ch s h u (L n) 0,51 1,11 0,6 1,32 0,21
45
Bi uăđ 2.3. H s thanh toán n
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
- T s n trên t ng tài s n
Qua bi u đ 2.3 ta có th th y t s n trên t ng tài s n c a Công ty có xu h ng t ng d n qua các n m. N m 2012 t s n trên t ng tài s n c a Công ty là 0,53 l n, t c là trong 1 đ ng tài s n c a Công ty có 0,53 đ ng đ c huy đ ng t n , t ng 0,19 l n so v i n m 2011. T s này t ng do t c đ t ng c a t ng tài s n (42,02%) th p h n t c đ t ng c a n ng n h n (122,23%). i v i n m g n đây nh t là 2013 thì t s này là
0,57 l n, t ng 0,04 l n so v i n m 2012. H s n trong nh ng n m g n đây đ u t ng
lên ph n ánh Công ty s d ng v n kinh doanh t n ph i tr nhi u h n trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình. i u này khi n Công ty ch u nhi u gánh n ng tr lưi t các kho n n ph i tr . Bên c nh đó, có th th y ph i tr ng i bán chi m m t ph n l n trong n ph i tr c a Công ty, t s n t ng lên c ng đ ng ngh a v i vi c
Công ty ph i ch u gánh n ng trong vi c tr ti n đúng h n cho ng i bán đ gi uy tín c a mình.
- T s n trên v n ch s h u
Qua bi u đ 2.3 ta có th th y t n m 2011 đ n n m 2013 thì h s n trên v n ch s h u liên t c t ng ch ng t doanh nghi p ngày càng ph thu c nhi u h n vào hình th c huy đ ng v n b ng vay n . C th n m 2011 h s n trên v n ch s h u là
0,51 l n, đ n n m 2012 ch s này t ng m nh đ t m c 1,11 l n (t ng 0,6 l n) và đ n n m 2013 thì ti p t c t ng lên m c 1,32 l n. i u này làm t ng đ r i ro và gánh n ng cho doanh nghi p trong vi c th c hi n ngh a v n . Tuy nhiên, Công ty đi vay n và chi m d ng v n nhi u c ng ch ng t kh n ngv n d ng cách vay n đ kinh doanh và
khai thác l i ích hi u qu ti t ki m thu c a doanh nghi p.
0,34 0,53 0,57 0,51 1,11 1,32 0 0,5 1 1,5
N mă2011 N mă2012 N mă2013
L n
T s n trên t ng tài s n T s n trên v n ch s h u
46 - T s kh n ng tr lãi B ng 2.7. T s kh n ngătr lãi Ch tiêu N mă 2011 N mă 2012 Chênh l ch 2012/2011 (L n) N mă 2013 Chênh l ch 2013/2012 (L n)
L i nhu n tr c thu và lãi vay
(Tri u VND) 60,3 152,8 271,5
Chi phí lãi vay (Tri u VND) 0 72,9 192,7
T s kh n ng tr lãi (L n) - 2,1 - 1,41 (0,69) (Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính) T s kh n ng tr lãi cho bi t kh n ng s d ng l i nhu n thu đ c t quá
trình kinh doanh đ tr lãi các kho n mà công ty đư vay. Qua b ng 2.10, ta có th th y t s này c a các n m đ u l n h n 1 ch ng t Công ty hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay. C th t s kh n ng tr lãi c a Công ty n m 2012 là 2,1 l n, n m 2013 là 1,41
l n, gi m 0,69 l n so v i n m 2012. N m 2011 chi phí lưi vay c a Công ty b ng 0 nên không t n t i t s này. N m 2013 t s kh n ng tr lãi gi m m nh do ti n lãi vay l n t kho n n Công ty vay đ đ u t vào TSDH, tuy nhiên t s này v n l n h n 1, đ m b o kh n ng tr lãi vay c a Công ty.
2.1.5.4 Kh n ng sinh l i c a Công ty TNHH Th ng m i và Xây d ng Duy S n
B ng 2.8. Ch tiêu v kh n ngăsinhăl i Ch tiêu N mă 2011 N mă 2012 Chênh l ch 2012/2011 (L n) N mă 2013 Chênh l ch 2013/2012 (L n)
L i nhu n sau thu (Tri u VND) 45,2 65,9 61,1 Doanh thu thu n (Tri u VND) 11.203,1 12.014,3 12.796,6 T ng tài s n (Tri u VND) 6.913,8 9.818,7 10.943,3 V n ch s h u (Tri u VND) 4.591,2 4.657,1 4.718,2
ROS (%) 0,4 0,55 0,15 0,48 (0,07)
ROA (%) 0,65 0,67 0,02 0,56 (0,11)
ROE (%) 0,98 1,42 0,44 1,29 (0,13)
47
Bi uăđ 2.4. T su t sinh l i
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
- T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)
Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng doanh thu thu n thu v s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2011 t su t sinh l i trên doanh thu thu n là 0,4% (có
ngh a là 100 đ ng doanh thu thu n thu v s mang l i 0,4 đ ng l i nhu n sau thu ).
Sang đ n n m 2012, ch tiêu này t ng lên 0,55%, t ng thêm 0,15% so v i n m 2011. Ch tiêu này t ng là do t c đ t ng c a l i nhu n sau thu (45,77%) l n h n t c đ t ng c a doanh thu thu n (7,24%). N m 2013, ROS gi m đi 0,07%, c th ROS n m 2013 ch đ t 0,48% t c là v i 100 đ ng doanh thu thu n Công ty đem v 0,48 đ ng l i nhu n sau thu . Nguyên nhân là do doanh thu thu n t ng 6,51% trong khi l i nhu n sau thu l i gi m 7,32%. T su t l i nhu n trên doanh thu bình quân ngành xây d ng n m 2011 là 4,64%, so sánh v i con s này thì có th th y Công ty ho t đ ng ch a hi u qu .
- T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA)
Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng đ c đ u t cho tài s n s thu l i bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2011, ROA đ t 0,65%, t c là lúc này 100 đ ng đ c đ u t cho tài s n thu v đ c 0,65 đ ng l i nhu n sau thu . N m 2012 t su t sinh l i
trên t ng tài s n là 0,67% (có ngh a là 100 đ ng v n đ c đ u t cho tài s n Công ty
thu v 0,67 đ ng l i nhu n sau thu ), t ng 0,02% so v i n m 2011. Ch tiêu này t ng vì t c đ t ng c a l i nhu n sau thu l n h n t c đ t ng c a t ng tài s n, đi u này cho
th y n m 2012 Công ty đư s d ng tài s n t t h nn m 2011.C th n m 2012 t ng tài s n t ng 2.904,9 tri uđ ng, t ng ng t ng 42,02% so v i n m 2011, trong khi đó l i nhu n sau thu n m 2012 t ng 20,7 tri u đ ng, t ng ng t ng 45,77% so v i n m
2011. Tuy nhiên, ch s này trong n m 2013 l i có d u hi u đi xu ng, n m 2013 t
0,4 0,55 0,48 0,65 0,67 0,56 0,98 1,42 1,29 0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6
N mă2011 N mă2012 N mă2013
%
ROS ROA ROE
48
su t sinh l i trên t ng tài s n là 0,56% (có ngh a là 100 đ ng v n đ c đ u t cho tài s n Công ty ch thu v 0,56đ ng l i nhu n sau thu ), gi m 0,11% so v i n m 2012. T