Bắt đầu từ năm 2000, cơ chế diều hành lãi suất của NHNN Việt Nam đã từng bước cải cách trên con đường tiến đến tự do hố. Tiến tới tưï do hố lãi suất hồn tồn cũng như tự do hố tài chính hồn toàn là một chặng đường dài, địi hỏi phải chuẩn bị kỹ càng, xây dưïng các giải pháp đồng bộ. Các nhà khoa học và các nhà hoạch định chính sách hoạch định con đường này cần một thời gian 20 năm từ năm 2000 đến 2020 và chia thành nhiều giai đoạn:
a.Giai đoạn 2006-2010:
Quan điểm và mục tiêu chiến lược tài chính-tiền tệ giai đoạn này:
-Chiến lược tài chính – tiền tệ quốc gia hướng vào khai thác và phát triển nguồn lực trong nước, các nguồn lực trung, dài hạn. Đối với các nguồn lực tài chính nước ngồi, tăng cường khai thác và sử dụng hợp lí hiệu quả nguồn lực tài chính phục vụ cho đầu tư phát triển, thực hiện thắng lợi mục tiêu kinh tế – xã hội trong nhiều năm tới, khai thác tối đa cĩ hiệu quả các nguồn lực bên ngồi, nhất là tiềm lực vốn đầu tư, thị trường cơng nghệ tiên tiến, kinh nghiệm quản lí phục vụ đắc lực cho mục tiêu của chiến lược phát triển kinh tế – xã hội, thực hiện cơng nghiệp hĩa – hiện đại hĩa.
-Thực hiện hội nhập và mở rộng cửa hợp tác quốc tế về tài chính – tiền tệ theo hướng chủ động, cĩ bước đi hợp lí, an tồn, giữ vững độc lập chủ quyền. Xây dựng nền tài chính – tiền tệ độc lập, tự chủ, cĩ sức mạnh thực chất gắn liền với chủ động hội nhập quốc tế, tạo ra mơi trường tài chính – tiền tệ phù hợp với tiêu chuẩn và thơng lệ quốc tế, cĩ khả năng trao đổi và hội nhập thế giới. Phấn đấu đến năm 2010, cơ sở hạ tầng tài chính – tiền tệ và hệ thống thanh tốn trong nền kinh tế đạt mức độ phát triển trung bình của khối ASEAN
-Sau khi chúng ta đạt được một số thành tựu về mơi trường vĩ mơ trong nước, hồn tất gia nhập AFTA và WTO, hệ thống doanh nghiệp nĩi chung đã ổn định, phát triển vững chắc, khi đĩ NHNN Việt Nam mới cĩ thể tiến tới một bước tự do hố lãi suất triệt để hơn mà khơng gây sốc cho nền kinh tế .
-Lãi suất cho vay cơ bản đã hình thành và xác định trên thị trường tiền tệ liên Ngân Hàng, là cơ sở lãi suất để các NHTM cho vay lẫn nhau và cho vay lại các thành phần kinh tế theo một biên độ cộng vào đủ trang trãi các khoảng phí và lợi nhuận của từng ngân hàng ; Cơng cụ can thiệp chủ yếu của NHNN để điều chỉnh cung cầu thị trường là thay đổi lãi suất thị trường một cách gián tiếp với vai trị người vay-người cho vay cuối cùng;ử dụng thị trường mở; Bán ra hay mua vào các trái phiếu để điều chỉnh lượng tiền đưa vào lưu thơng, lãi suất tín dụng trung dài hạn sẽ được tác động điều chỉnh thơng qua điều chỉnh thơng qua điều chỉnh lãi suất trái phiếu Chính phủ .
b.Giai đoạn 2011-2020:
-Giai đoạn này TTCK đã trở thành trụ cột chính trong việc chuyển tải vốn,gĩp phần làm cho TTTT phát triển ổn định cho nên NHNN cĩ thể chủ yếu dùng cơng cụ thị trường mở làm nồng cốt cho việc điều hành CSLS theo cơ chế thị trường ở trình độ cao.
3.2-Giải Pháp Nâng Cao Hiệu Quả Tác Đơng Của Cơ Chế Tự Do Hĩa Lãi Suất.
3.2.1-Ổn định mơi trường kinh tế vĩ mơ
Mơi trường kinh tế vĩ mơ ổn định bao gồm nhịp độ tăng trưởng ổn định, giá cả, mức lạm phát được khống chế ở mức cho phép, sự phát triển kinh tế và mơi trường kinh doanh ổn định …sẽ làm giảm áp lực tăng lãi suất, đảm bảo cho nền kinh tế chịu đựng được các tác động bên trong và bên ngồi
Nhà nước cần cĩ những chiến lược phát triển kinh tế dài hạn, định hướng nền kinh tế tăng trưởng ổn định, đều đặn, cần tiếp thu những kinh nghiệm của các nền kinh tế cĩ tính chất chuyển đổi như nước ta, thường xuyên trao đổi nghiên cứu cĩ chọn lọc các thẩm định của các chuyên gia kinh tế trong và ngồi nước, của các nhà đầu tư và cần phải chú ý đến vấn đề hội nhập kinh tế.
Ngồi những mục tiêu quan trọng để ổn định kinh tế vĩ mơ là tạo mơi trường thuận lợi ổn định cho các các doanh nghiệp, bài trừ tham nhũng, tạo một mơi trường thuế quan minh bạch, khơng phân biệt các thành phần kinh tế, tiến tới xĩa bỏ tình trạng bao cấp, nâng cao sức cạnh tranh, tạo thế chủ động cho các doanh nghiệp nhà nước. Một vấn đề hết sức quan tâm là việc xây dựng các quy
chế liên quan đến việc ban hành, giám sát, quản lí và tuyên truyền phát động thơng tin về các chính sách của Đảng, Nhà nước đặc biệt là các thơng tin về kinh tế như giá cả, lạm phát, tăng trưởng, điều tiết lãi suất tiền tệ –đây là lĩnh vực tác động đến tất cả mọi người ở tất cả các ngành nghề. Phải xây dựng chương trình hành động mang tính pháp huy vừa cứng rắn vừa mềm dẻo để đề phịng khi xảy ra các hiện tượng tiêu cực như những tin đồn thất thiệt, những thơng tin tiêu cưïc ảnh hưởng đến các chủ trương của chính quyền thì chính quyền cần kết hợp với các cơ quan ngơn luận, các TCTD đưa ra các giải pháp nhanh chĩng giải quyết ngay các nguồn tin sai lệch. Như thế vừa đảm bảo được uy tín của các TCTD và chính quyền vừa ổn định được mơi trường kinh tế vĩ mơ cũng như xây dựng, củng cố được lịng tin của quần chúng nhân dân và mọi thành phần xã hội.
3.2.2-Hồn thiện và phát triển thị trường tài chính.
Quá trình tự do hoá lãi suất đã tạo nên những thay đổi sâu sắc cho nền kinh tế và sự phát triển ngày càng đa dạng của kinh tế thị trường phục vụ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, bên cạnh những nhân tố tích cực, thì đối với những nước đang phát triển, quá trình tự do hố tài chính rất dễ làm cho khu vực tài chính-NH vốn yếu kém càng dễ bị tổn thương. Do vậy, cần phải cĩ một hệ thống tài chính lành mạnh, an tồn để đảm bảo hoạt động của các TCTD được vững vàng trước sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường tiền tệ khi thực hiện lãi suất thị trường.
Cần từng bước hợp lí hố hoạt động của các NHTMNN,hiện đại hố hoạt động, giảm chi phí và tăng cường hiệu quả trong hoạt động. Cĩ những biện pháp quản lí rủi ro hiệu quả. Xử lí dứt điểm vấn đề nợ xấu, nợ quá hạn thơng qua NHNN. Làm trong sạch bảng cân đối của các NHTMNN. Đa dạng hố sở hữu, tăng cường tính minh bạch trong điều hành, kiểm sốt nội bộ hoạt động NH.
Thiết lập và duy trì cơ chế kiểm tra, kiểm tốn nội bộ phù hợp và hoạt động cĩ hiệu quả tại các NHTM. Hồn thiện cơng tác này dựa trên những quy định chung của NHNN ban hành, chọn lọc vận dụng sáng tạo các nguyên tắc kiểm tra, kiểm tốn quốc tế trong điều kiện cụ thể của nước ta.
Thực hiện phương thức liên kết với các NH nước ngồi cĩ năng lực tài chính mạnh, cĩ uy tín trên thị trường quốc tế để cơ cấu lại hoạt động của NHTM trong nước Đẩy mạnh việc dứt khốt thanh lý những NH, TCTD hoạt động yếu kém, khơng cĩ khả năng phát triển để nâng cao sức mạnh của tồn hệ thống NH. Tăng cường việc liên kết, sát nhập giữa các NH trong nứơc nhằm nâng cao sức cạnh tranh khi vươn ra thị trường thế giới.
Tích cực bồi dưỡng đào tạo nguồn nhân lực, cơ cấu lại số biên chế sẵn cĩ. Hồn chỉnh chương trình đào tạo kiến thức ngành NH. Tập hợp đội ngũ cán bộ quản lí cao cấp cĩ trình độ chuyên mơn giỏi và sẳn sàn đương đầu với nhiều thử thách khi nền kinh tế cũng như ngành NH từng bước hội nhập kinh tế khu vực và thế giới.
Quản lý hoạt động tín dụng để đáp ứng cả ba yêu cầu là gĩp phần tăng trưởng kinh tế, ổn định tiền tệ và đảm bảo cho các tổ chức tín dụng kinh doanh cĩ hiệu quả, phát triển bền vững. Muốn vậy, Ngân hàng Nhà nước cần định hướng hoạt động tín dụng phục vụ cho việc thực hiện các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội thơng qua các chỉ tiêu định hướng như: Tăng trưởng dư nợ hàng năm, tăng trưởng bình quân thời kỳ…Đề ra chính sách tín dụng cho một số ngành, lĩnh vực cần tăng trưởng nhanh thuộc định hướng phát triển của nhà nước. Kiểm sốt tổng mức tín dụng, điều hành vốn khả dụng phù hợp với yêu cầu ổn định tiền tệ thơng qua các cơng cụ điều hành chính sách tiền tệ. Tăng cường thực hiện chế tài nâng cao hiệu lực cơng tác thanh tra, kiểm tra việc thực hiện các quy định của nhà nước về hoạt động tín dụng.
Tiếp tục đổi mới cơ chế, chính sách và các cơng cụ quản lý tín dụng cả về nội dung và thẩm quyền ban hành để vừa phục vụ yêu cầu quản lý, vừa đảm bảo tính tự chủ, linh hoạt, nâng cao trách nhiệm của các ngân hàng thương mại nhà nước.
Với quy định về cho vay, quy chế cho vay ban hành theo Quyết định số 1627/2001/QĐ- NHNN nên bỏ điều 16 (phương thức cho vay) vì việc áp dụng phương thức cho vay do tổ chức tín dụng căn cứ yêu cầu cụ thể của từng khoản vay, thơng lệ trong nước và quốc tế, các yêu cầu nghiệp vụ để quyết định, khơng cần quy định tại quy chế này. Bổ sung quy định của Ngân hàng Nhà nước về chiết khấu giấy tờ cĩ giá trị, loại bỏ các quy định đã được đề cập tại các văn bản khác như cho vay uỷ thác, cho vay ưu đãi, cho vay theo kế hoạch nhà nước vì, các nội dung này đã cĩ quy định riêng.
Sửa đổi, bổ sung, nâng cao tính hiệu lực của các quy định về bảo đảm tiền vay. Nên điều chỉnh lại thẩm quyền quy định về cho vay khơng cĩ bảo đảm bằng tài sản trong các trường hợp đặc biệt, thẩm quyền này nên giao cho Chính phủ. Trong trường hợp đồng tài trợ, cần cĩ quy định về quản lý, phân định phạm vi bảo đảm, phân định giá trị tài sản khi xử lý phát mại để tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng trong tài trợ cho các dự án lớn. Việc xử lý tài sản bảo đảm tiền vay, cần tăng thêm quyền cho các tổ chức tín dụng. Với những khách hàng vay vốn khơng
trả được nợ, cần cĩ quy định về nguyên tắc, cho phép tổ chức tín dụng thực hiện quản lý, nhận quyền sở hữu, tạo thuận lợi cho xử lý tài sản thu hồi nợ.
Thu hẹp đối tượng hưởng ưu đãi lãi suất, quy định rõ ràng quy chế khuyến khích các tổ chức tín dụng cĩ khả năng (chủ yếu là ngân hàng thương mại nhà nước) đầu tư cho một số đối tượng thuộc ưu tiên phát triển của nhà nước theo những điều kiện ưu đãi, nhưng theo lãi suất thoả thuận. Trong khi ngân hàng chính sách xã hội chưa đủ khả năng để thực hiện và quản lý tồn bộ các đối tượng ưu đãi tín dụng, thì yêu cầu này rất cần thiết để tránh tâm lý ỷ lại, lợi dụng.
Việc sử dụng quỹ dự phịng rủi ro cần được quy định thơng thống hơn, mở rộng đối tượng bị thiệt hại từ vốn tín dụng được xử lý từ quỹ dự phịng rủi ro.
Thúc đẩy quá trình tự do hố lãi suất. Lãi suất do thị trường quyết định. Khi cần thay đổi lãi suất thị trường, Ngân hàng Nhà nước tác động bằng việc điều hành các cơng cụ chính sách tiền tệ để hình thành lãi suất mới trên thị trường.
Đẩy nhanh quá trình hồn thiện và đổi mới việc sử dụng các cơng cụ chính sách tiền tệ quản lý, kiểm sốt tín dụng của các ngân hàng thương mại nhà nước.
Hồn thiện các quy định về tái cấp vốn, như cần xây dựng các quy định cho các hình thức tái cấp vốn, cĩ sự phân biệt về điều kiện và lãi suất. Xác định các loại lãi suất tái cấp vốn theo quan hệ cung cầu về vốn trên thị trường tiền tệ. Cần xây dựng cơ sở xác định lãi suất tái cấp vốn để áp dụng chung cho cả ba hình thức tái cấp vốn: cho vay theo hồ sơ tín dụng, cầm cố, chiết khấu giấy tờ cĩ giá, cho vay đặc biệt và khơng đặt vấn đề hỗ trợ các ngân hàng gặp khĩ khăn trong chính sách lãi suất tái cấp vốn.
Phát triển nghiệp vụ thị trường mở, để trở thành cơng cụ chủ yếu trong quản lý tín dụng thơng qua việc thu hẹp hoặc mở rộng cung ứng tiền. Để làm được như vậy cần mở rộng và phát huy ưu thế của thị trường tiền tệ. Cơ sở để mở rộng thị trường tiền tệ là Ngân hàng Nhà nước phải tổ chức tốt, đảm bảo cho sự vận hành thơng suốt, ổn định của thị trường tiền tệ. Các tổ chức tín dụng mở rộng, đa dạng hố các hình thức huy động vốn và đối tượng cho vay, mở rộng việc luân chuyển vốn giữa các tổ chức tín dụng và các tổ chức khác. Đồng thời cần đẩy mạnh hoạt động của các thị trường nội tệ và ngoại tệ liên ngân hàng nhằm đảm bảo khả năng thanh tốn và hiệu quả sử dụng vốn của các tổ chức tín dụng. Bên cạnh đĩ, cũng cần tăng khối lượng và chủng loại cơng cụ giao dịch trên thị trường mở. Đẩy mạnh tự do hố lãi suất trên thị trường tiền tệ làm cơ sở cho việc hình thành lãi suất trên thị trường mở.
Bên cạnh việc sử dụng cơng cụ tái cấp vốn và nghiệp vụ thị trường mở, việc sử dụng cơng cụ dự trữ bắt buộc cũng cần linh hoạt hơn. Cần phối hợp đồng
bộ chính sách phát triển kinh tế với sử dụng các cơng cụ quản lý tín dụng, cơng cụ điều hành chính sách tiền tệ. Để thực hiện các biện pháp quản lý cĩ hiệu quả trong những tình huống cĩ mâu thuẫn giữa mục tiêu phát triển kinh tế và mục tiêu quản lý tín dụng cần xác định được mục tiêu ưu tiên trong mỗi trường hợp cụ thể.
Tiếp tục đổi mới và hồn thiện cơng tác thanh tra, giám sát cả về quy chế, nghiệp vụ, cán bộ. Cần phát hiện kịp thời các sai phạm trong hoạt động tín dụng, thiết lập hệ thống cảnh báo sớm và ưu tiên trang bị hiện đại phục vụ cơng tác này.
Quy định chế độ trách nhiệm rõ ràng. Thơng qua xác định chức năng, nhiệm vụ của mỗi đơn vị thuộc ngân hàng, Nhà nước cần quy định cụ thể trách nhiệm của cá nhân, tổ chức trong phối hợp xử lý các cơng việc cĩ liên quan.
Củng cố hệ thống thơng tin giữa Ngân hàng Nhà nước và các ngân hàng thương mại nhà nước. Hệ thống này cần cải thiện theo hướng, ngồi hệ thống thơng tin báo cáo định kỳ như hiện nay, Ngân hàng Nhà nước cần chỉ đạo và hỗ trợ các ngân hàng thương mại nhà nước thiết lập hệ thống thơng tin trực tuyến từ các đơn vị cơ sở ngân hàng thương mại nhà nước và chi nhánh Ngân hàng nhà nước trực thuộc sau đĩ cập nhật thơng tin tín dụng trong tồn ngành
3.2.3 HỒN THIỆN, PHÁT TRIỂN VÀ NÂNG CAO VAI TRỊ ĐIỀU TIẾT
LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ.
Thị trường tiền tệ là nơi giao dịch vốn ngắn hạn gồm thị trường liên ngân hàng, thị trường giao dịch chứng khốn ngắn hạn và thị trường hối đối
Đối tượng tham gia trên thị trường này là các Ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng phi ngân hàng .
Nếu thị trường tiền tệ hoạt động tốt sẽ tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng tăng tỷ lệ tài sản cĩ sinh lời, giảm dự trữ tiền mặt tại ngân hàng. Ngân hàng cĩ thể dự trữ, các loại giấy tờ cĩ giá như tín phiếu kho bạc, tín phiếu Ngân