Vi c đánh giá r i ro đơy lƠ v m t tƠi chính vƠ ch y u đánh giá kh n ng thanh kho n c a doanh nghi p vì lí do ng i cho vay v n vƠ các nhƠ đ u t đ u có th b m t v n n u doanh nghi p b v n do đó các nhƠ đ u t ch y u đánh giá xem các doanh nghi p có kh n ng v n không.
1.4.4.1. Kh n ng thanh toán ng n h n
Ch tiêu nƠy lƠ th c đo kh n ng có th tr n c a doanh nghi p khi các kho n n đ n h n.
H s nƠy có giá tr cƠng cao ch ng t kh n ng thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p cƠng l n. Tuy nhiên, n u giá tr c a h s nƠy quá cao thì đi u nƠy l i không t t vì nó ph n ánh doanh nghi p đã đ u t quá m c vƠo tƠi s n l u đ ng so v i nhu c u c a doanh nghi p. TƠi s n l u đ ng d th a th ng không t o thêm doanh thu.
1.4.4.2. Kh n ng thanh toán nhanh
H s thanh toán nhanh th hi n quan h gi a các lo i tƠi s n l u đ ng có kh n ng chuy n nhanh thƠnh ti n đ thanh toán các kho n n c n chi tr nhanh trong cùng th i đi m. HƠng t n kho lƠ tƠi s n khó hoán chuy n thƠnh ti n nên hƠng t n kho không đ c x p vƠo lo i tƠi s n l u đ ng có kh n ng chuy n nhanh thƠnh ti n.
Kh n ng thanh toán ng n h n = Tài s n ng n h n
(l n)
T l nƠy thông th ng n u l n h n 1 thì tình hình thanh toán c a doanh nghi p t ng đ i kh quan, doanh nghi p có th đáp ng đ c yêu c u thanh toán nhanh. Tuy nhiên, h s nƠy quá l n l i gơy tình tr ng m t cơn đ i c a v n l u đ ng.
1.4.4.3. Kh n ng thanh toán t c th i
T s nƠy ph n ánh 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu ti n.
T s này th ng bi n đ ng t 0,5 đ n 1. Tuy nhiên, c ng gi ng nh tr ng h p c a h s thanh toán ng n h n đ k t lu n giá tr c a h s thanh toán t c th i lƠ t t hay x u c n xét đ n đ c đi m vƠ đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p. N u h s nƠy nh h n 0,5 thì doanh nghi p s g p khó kh n trong vi c thanh toán n .
1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n
Các ch s nƠy đo l ng kh n ng t ch c vƠ đi u hƠnh Công ty đ ng th i cho th y tình hình s d ng tƠi s n c a Công ty t t hay x u.
1.4.5.1. Vòng quay các kho n ph i thu S vòng quay các kho n ph i thu =
Doanh thu thu n
Ph i thu khách hàng bình quân
Ch tiêu nƠy cho bi t m c đ h p lí c a s d các kho n ph i thu vƠ hi u qu c a vi c đi thu h i n . N u các kho n ph i thu đ c ph c h i nhanh thì s vòng luơn chuy n các kho n ph i thu s cao vƠ doanh nghi p ít b chi m d ng v n. Tuy nhiên, s vòng luơn chuy n các kho n ph i thu quá cao s không t t vì có th nh h ng đ n kh i l ng hƠng tiêu dùng do ph ng th c thanh toƠn quá ch t ch .
1.4.5.2. K thu ti n bình quân
K thu ti n bình quơn lƠ ch tiêu ng c c a vòng quay các kho n ph i thu, ph n ánh s ngƠy c a m t vòng quay. Ch tiêu nƠy đ c s d ng đ đánh giá vi c qu n lỦ các kho n ph i thu c a doanh nghi p, s ngƠy c a k thu ti n cƠng ng n thì doanh nghi p cƠng không b chi m d ng v n lơu vƠ s d ng kho n ph i thu c a doanh nghi p lƠ có hi u qu .
K thu ti n bình quân =
360
S vòng quay các kho n ph i thu
bình quân
Bình quân =
Kh n ng thanh toán nhanh = Tài s n ng n h n –Hàng t n kho (l n)
N ng n h n H s kh n ng thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n (l n) N ng n h n (vòng) (ngày)
Trong phơn tích tƠi chính, ch tiêu nƠy đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu h i v ntrong thanh toán c a doanh nghi p. Các kho n ph i thu l n hay nh ph thu c vƠo nhi u y u t :
Tính ch t c a vi c doanh nghi p ch p nh n bán hƠng ch u: M t s doanh nghi p có chính sách m r ng bán ch u vƠ ch p nh n kéo dƠi th i h n thanh toán h n các đ i th c nh tranh đ phát tri n th tr ng.
Tình tr ng c a n n kinh t : Khi tình hình thu n l i các doanh nghi p có khuynh h ng d dƠng ch p nh n bán ch u vƠ ng c l i. N u ch p nh n t ng th i gian bán ch u cho khách hƠng mƠ không t ng đ c m c tiêu th thì đó lƠ d u hi u x u v tình hình kinh doanh. Doanh nghi p c n ph i thay đ i chính sách tiêu th đ gi khách hƠng ho c nơng cao kh n ng c nh tranh c a s n ph m. Nh ng tình tr ng đó c ng có th lƠ do khách hƠng g p khó kh n trong chi tr nh t lƠ vƠo th ik kinh t suy thoái. Tình hu ng đó gơy khó kh n dơy chuy n cho các doanh nghi p bán ch u.
Chính sách tín d ng vƠ chi phí bán hƠng ch u: khi lãi su t tín d ng c p cho các doanh nghi p đ tƠi tr cho kinh doanh t ng, các doanh nghi p có xu h ng gi m th i gian bán ch u vì n u ti p t c kéo dƠi th i h n s r t t n kém v chi phí tƠi chính. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
NgoƠi ra đ l n c a các kho n ph i thu còn ph thu c vƠo các kho n tr tr c c a doanh nghi p.
1.4.5.3. Vòng quay hàng t n kho
D tr vƠ t n kho th ng chi m t tr ng l n trong tƠi s n l u đ ng c a doanh nghi p. Vì v y, m t m t ta ph i gi i h n m c d tr nƠy m c t i u, m t khác t ng vòng quay c a chúng. D tr lƠ m t kho n đ u t c n thi t đ đ m b o tính liên t c c a s n xu t vƠ không b l c h i trong kinh doanh. Kho n đ u t nƠy đ c gi i phóng sau khi s n ph m đ c tiêu th .
Vòng quay hƠng t n kho lƠ m t ch tiêu khá quan tr ng đ đánh giá ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, nó đ c xác đ nh b ng công th c d i đơy.
Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán
Hàng t n kho bình quân
H s nƠy th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá n ng l c qu n tr hƠng t n kho lƠ t t hay x u qua t ng n m. H s nƠy l n cho th y t c đ quay vòng c a hƠng hóa trong kho lƠ nhanh vƠ ng c l i. C n l u Ủ, hƠng t n kho mang đ m tính ch t ngƠnh ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p lƠ t t, m c t n kho cao lƠ x u.
H s vòng quay hƠng t n kho cƠng cao cƠng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh vƠ hƠng t n kho không b đ ng nhi u, có ngh a lƠ doanh nghi p s ít r i ro h n n u kho n m c hƠng t n kho trong báo cáo tƠi chính có giá tr gi m qua các n m. Tuy nhiên, h s nƠy quá cao c ng không t t, vì nh v y có ngh a lƠ l ng hƠng d tr
trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng DN b m t khách hƠng vƠ b đ i th c nh tranh giƠnh th ph n. H n n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vƠo cho các khơu s n xu t không đ có th khi n dơy chuy n s n xu t b ng ng tr . Vì v y, h s vòng quay hƠng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t vƠ đáp ng nhu c u c a khách hƠng.
có th đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p, vi c xem xét ch tiêu hƠng t n kho c n đ c đánh giá bên c nh các ch tiêu khác nh l i nhu n, doanh thu, th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình…, c ng nh nên đ c đ t trong đi u ki n kinh t v mô vƠ đi u ki n th c t c a t ng doanh nghi p.
1.4.5.4. Th i gian quay vòng hàng t n kho
Th i gian quay vòng hàng t n kho = Vòng quay hàng t n kho360
Chi tiêu nƠy cho ta bi t trung bình k t khi doanh nghi p mua hƠng đ n khi bán đ c hƠng m t bao nhiêu ngƠy. Th i gian luơn chuy n hƠng t n kho cƠng ng n cƠng t t, đi u nƠy ch ng t doanh nghi p không b t n đ ng hƠng d n đ n thu h i v n nhanh vƠ không m t nhi u chi phí.
1.4.5.5. Th i gian quayvòng v n b ng ti n trung bình Th i gian quay vòng
v n b ng ti n trung bình
= Th i gian quay vòng các kho n ph i thu + Th i gian quay vòng hàng t n kho – Th i gian quay vòng các kho n ph i tr .
Th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình lƠ m t th c đo đ c s d ng trong phân tích tài chính c a doanh nghi p,đ đánh giá kh n ng qu n lỦ dòng ti nc a doanh nghi p.
Trong đó:
Th i gian quay vòng các kho n ph i tr = 360*Các kho n ph i tr bình quân (ngày) Giá v n hàng bán
Th i gian quay vòng các kho n ph i tr lƠ th i gian trung bình mà doanh nghi p mua ch u sau bao lơu m i ph i thanh toán ti n hƠng. Th i gian nƠy n u kéo dƠi có th lƠ d u hi u cho th y công ty r t có uy tín vƠ lƠ khách hƠng t t c a nhƠ cung c p nên đ c cho ch m tr , nh ng c ng có th lƠ d u hi u cho th y khách hƠng đang khó tr các kho n n đ n h n.
1.4.5.6. Hi usu t s d ng t ng tài s n
T l nƠy cho bi t m t đ ng tƠi s n đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu. Nó c ng th hi n s vòng quay trung bình c a toƠn b v n c a doanh nghi p trong k báo cáo. H s nƠy lƠm rõ kh n ng t n d ng v n tri t đ vƠo s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Chi tiêu nƠy cƠng cao ch ng t các tƠi s n v n đ ng nhanh, góp ph n t ng (ngày)
doanh thu vƠ lƠm t ng l i nhu n cho doanh nghi p. N u ch tiêu nƠy th p ch ng t các tƠi s n v n đ ng ch m, có th hƠng t n kho, s n ph m d dang nhi u, lƠm cho doanh thu c a doanh nghi p gi m. Tuy nhiên ch nƠy ph thu c vƠo đ c đi m ngƠnh ngh kinh doanh , đ c đi m c th c a tƠi s n trong các doanh nghi p.
Hi u su t s d ng t ng tài s n = Doanh thu thu n T ng tài s n bình quân 1.4.5.7. Hi u su t s d ng Tàis n ng n h n
Hi u su t s d ng Tài s n ng n h n = à ì â (l n)
Chi tiêu nƠy cho bi t 1 đ ng TSNH s d ng tr ng k đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Chi tiêu nƠy cƠng l n cƠng ch ng t hi u qu s d ng TSL cao.
ơy lƠ ch tiêu khá quan tr ng đ đánh giá hi u qu s d ng TSNH vì n u s vòng quay nƠy nh ch ng t TSNH đã không đ c t n d ng h t kh n ng mƠ hi u qu s d ng lƠ ch tiêu ph n ánh trình đ l i d ng các ngu n l c vƠo s n xu t kinh doanh. M t khác n u s vòng quay nƠy nh doanh nghi p s có chu k s n xu t kinh doanh nh vƠ kh n ng quay vòng v n không cao, l i nhu n t o ra th p.
1.4.5.8. Hi u su t s d ng tài s n dài h n
Ch tiêu nƠy cho bi t m t đ ng tƠi s n dƠi h nt o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu trong k . TƠi s n dƠi h n đơy đ c xác đ nh lƠ giá tr còn l i t i th i đi m l p báo cáo t c lƠ b ng nguyên giá tƠi s n c đ nh tr đi hao mòn lu k .
Hi u su t s d ng tài s n dài h n = Doanh thu thu n Tài s n dài h n bình quân (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Ch tiêu nƠy cƠng cao ch ng t hi u qu s d ng tƠi s n dƠi h n c a doanh nghi p lƠ t t, đơy chính lƠ nh ng nhơn t h p d n c a các nhƠ đ u t .
1.4.6 Phân tích ch tiêu đánh giákh n ng qu n lý n
H u h t các t s tƠi chính đ u có nh ng cái tên mô t cho ng i s d ng bi t đ c lƠm th nƠo đ tính toán các t s y ho c lƠm th nƠo đ có th hi u đ c l ng giá tr c a nó. D i đơy s gi i thi u các t s tƠi chính quan tr ng nh t trong vi c th hi n vƠ đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p trong th i đi m hi n t i.
1.4.6.1. T s n
T s n dùng đ đo l ng s góp v n c a ch doanh nghi p so v i s n vay.
Các ch n r t a thích h s n v a ph i, h s n càng th p món n c a h càng
đ c đ m b o thanh toán trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n. Khi h s n cao
có ngh a là ch doanh nghi p ch góp m t ph n v n nh trong t ng s v n thì r i ro trong kinh doanh ch y u do ch n gánh ch u.
T s n = T ng n (%)
T ng Tài s n
(l n)
1.4.6.2. T s đ m b o n
T s đ m b o n lƠ t l t ng n trên v n ch s h u lƠ ch s ph n ánh quy mô tƠi chính c a công ty. T l t ng n trên v n ch s h u đ c tính b ng cách chia t ng n cho v n ch s h u:
T s đ m b o n =
(%)
Trong đó n c a doanh nghi p bao g m c n ng n h n vƠ n dƠi h n. V n ch s h u hay v n c ph n c a c đông g m c ph n thông th ng, c ph n u đãi, các kho n lãi ph i tr vƠ n ròng.
1.4.6.3. b y tài chính
b y tƠi chính th hi n m c đ các kho n n trong c c u ngu n v n c a doanh nghi p. b y tƠi chính xu t hi n khi doanh nghi p quy t đ nh tƠi tr cho ph n l n tƠi s n c a mình b ng n vay. Hi n t ng nƠy ch di n ra khi nhu c u v n cho đ u t c a doanh nghi p t ng cao trong khi v n ch s h u không đ tƠi tr . Kho n n c a doanh nghi p s tr thƠnh kho n n ph i tr vƠ lãi vay đ c tính d a trên s n g c nƠy. Thông th ng doanh nghi pch s d ng đòn b y khi có th tin t ng r ng t su t sinh l i trên tƠi s n cao h n lãi su t vay.
b y tài chính DFL = (l n)
T công th c trên ta th y khi l i nhu n tr c thu vƠ lãi vay không đ l n đ trang tr i lãi vay thì doanh thu t v n ch s h u s b gi m sút. Nh ng khi l i nhu n tr c thu vƠ lãi vay đã đ l n đ trang tr i lãi vay ph i tr thì ch c n m t s gia t ng nh v s n l ng c ng mang l i m t bi n đ ng l n v doanh thu t v n ch s h u.
N u đ l n đòn b y tƠi chính b ng 1 thì cho th y doanh nghi p không s d ng các kho n vay n . Nh v y đ doanh nghi p không b r i ro tƠi chính thì đ l n đòn b y tƠi chính ph i b ng 1. Khi doanh nghi p cƠng s d ng nhi u n vay thì đòn b y tƠi chính cƠng cao vƠ c ng có ngh a lƠ m c đ r iro tƠi chính cƠng l n.
1.4.6.4. Kh n ng thanh toán l i vay
Ch s nƠy cho th y kh n ng thanh toán lãi vay t thu nh p, nó còn đo l ng r i ro m t kh n ng thanh toán n dƠi h n.