Bi uăđ 2.10. Chi phí tài chính c aăcôngătyăquaă3ăn m
(Ngu n: Báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty qua 3 n m)
- Chi phí ho t đ ng tài chính c a công ty ch y u là chi phí lãi vay phát sinh do các kho n vay ng n h n c a công ty. Chi phí ho t đ ng tài chính n m 2011 là
90.723.237 đ ng, gi m 39% so v i n m 2010 do các kho n vay ng n h n trong n m
2011 gi m. n n m 2012, trong quá trình ho t đ ng b thi u v n t m th i nên công ty c n vay thêm v n đ ho t đ ng (ph n l n v n vay là đ ng thêm cho các đ i thi công), tính đ n n m 2012, các kho n vay ng n h n c a công ty lên đ n 213.260.080
44
213.260.080 đ ng làm cho chi phí ho t đ ng tài chính n m 2012 t ng 135% so v i
n m 2011. Tuy kho n chi phí này chi m t tr ng nh trong t ng chi phí c a công ty nh ng khi nó t ng lên c ng góp ph n làm l i nhu n công ty b gi m xu ng. Do đó công ty nên h n ch các kho n vay đ làm gi m t i thi u các kho n chi phí này, công ty nên có bi n pháp thu h i các kho n ph i thu ng n h n c a mình đ s d ng trong quá trình ho t đ ng, tránh tình tr ng b thi u v n ph i đi vay ngân hàng làm phát sinh chi phí.
Tóm l i, trong c ba n m có th nh n th y r ng n m 2011 là n m mà qu n lý
chi phí lãi vay kém hi u qu nh t, nguyên nhân lý gi i là do n m 2011, lãi su t vay ng n h n kinh doanh t ng cao làm cho chi phí tài chính c a n m t ng đ t bi n. i
m t v i lãi su t cao nh ng công ty không x lý t t tình hu ng làm cho thu nh p t ho t đ ng s n xu t kinh doanh không đ bù đ p chi phí lãi vay kéo theo công ty ph i
s d ng m t ph n v n ch s h u đ chi tr cho lãi vay, th hi n m c v n ch s
h u gi m đúng b ng kho n l i nhu n sau thu âm. Tuy sang n m 2012 công tác qu n
lý chi phí lãi vay có hi u qu h n, nh ng m c chi phí v n cao, t o áp l c l n cho công ty trong vi c thanh toán lãi, r i ro thanh toán cao. Do đó công ty c n cân nh c s d ng
nhi u v n ch s h u h n n a đ gi m áp l c v thanh toán lãi cho công ty. N u làm
m t phép tính đ n gi n l y chi phí lãi vay/s ti n vay n m 2012 = 213 tri u/3634 tri u
= 5,87%, nh v y v i 100 đ ng ti n vay công ty ph i tr 5,87 đ ng chi phí. N u áp d ng công th c tính đòn b y tài chính nh sau:
Trong đó: i: lãi su t vay bình quân
T: Thu su t thu thu nh p doanh nghi p RE: T su t sinh l i kinh t
N / V n CSH: đòn b y tài chính
Có th nh n th y r ng n vay ch phát huy tác d ng khi t su t sinh l i kinh t l n h n lãi su t vay, tuy nhiên v i công ty n m 2012 t su t sinh l i kinh t
=(14+213)/7697 =2,77% nh h n lãi su t là 5,87% (tính trên s ti n vay c a công ty)
nh v yđòn b y có tác đ ng tiêu c c làm gi m t su t sinh l i trên v n ch s h u, do
đó công ty nên cân nh c gi m v nvay đ t ng kh n ng sinh l i c a v n ch s h u.