2.2.4.1.Các ch tiêu đánh giá kh n ng th nh toán
Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là n i dung quan tr ng đ đánh giá ch t l ng tài chính và hi u qu ho t đ ng. B i v y đ đánh giá tình hình tài chính c a công ty không th không đánh giá tình hình và kh n ng thanh toán c a công ty. Kh
n ng thanh toán c a doanh nghi p đ c th hi n qua m t s ch tiêu nh : kh n ng thanh toán ng n h n, kh n ng thanh toán nhanh, kh n ng thanh toán t c th i.
B ng 2.6. Các ch tiêu ánh giá h n ng thanh toán giai o n 2011 ậ 2013
n v: L n
Ch tiêu N m 2011 N m 2012 N m 2013
Kh n ng thanh toán ng n h n 1,10 1,29 1,57
Kh n ng thanh toán nhanh 0,68 0,95 1,12
Kh n ng thanh toán t c th i 0,31 0,39 0,57
(Ngu n: S li u tác gi tính t Báo cáo tài chính)
H s kh n ng thanh toán ng n h n
Ch tiêu này cho bi t v i t ng giá tr c a tài s n ng n h n hi n có thì doanh nghi p có đ m b o kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n hay không. Trong giai đo n 2011ậ 2013 ch s này c a công ty luôn >1, ngh a là công ty hoàn toàn có th thanh toán các kho n n ng n h n trong vòng m t n m ho c m t chu k kinh doanh. N m 2011, c m t đ ng n ng n h n s đ c đ m b o b ng 1,1 đ ng tài s n ng n h n, n m 2012 con s này t ng lên 1,29 l n, t ng đ ng t ng 0,19 l n so v i n m 2011; sang đ n n m 2013, kh n ng thanh toán ng n h n t ng lên 0,28 l n so v i n m 2012, có giá tr 1,57 đ ng. Nguyên nhân là do t c đ t ng c a tài s n ng n h n l n h n t c đ t ng c a n ng n h n. C th , n m 2012 tài s n ng n h n t ng 20,91% so v i n m 2011, trong khi đó n ng n h n 3,12% d n đ n vi c kh n ng thanh toán ng n h n n m 2013 t ng 0,19 l n so v i n m 2011. Sang đ n n m 2013, tài s n ng n h n v n ti p t c t ng đ t m c 15% trong khi n ng n h n l i b t ng gi m xu ng 5,47%, đây là nguyên nhân khi n cho kh n ng thanh toán ng n h n giai đo n 2012 ậ2013 t ng nhi u h n so v i giai đo n 2011 ậ2012, đ t m c 1,57 l n n m 2013, t ng đ ng t ng 0,28 l n so v i n m 2012. Có th th y kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty qua m i n m đ u t ng lên, đây là m t xu h ng t t, t s này qua các n m đ u >1 ch ng t công ty đ u t vào tài s n ng n h n h p lý, vì tài s n ng n h n d th a s làm gi m hi u qu s d ng v n, t s này cho ta th y công ty đ u dùng ngu n v n c a mình đ tài tr cho tài s n ng n h n, ch ng t tình hình tài chính c a công ty lành m nh, không g p r i ro trong vi c thanh toán.
H s kh n ng thanh toán nhanh
Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán nhanh c a các tài s n d chuy n đ i thành ti n đ i v i các kho n n ng n h n. ây là ch s đo l ng m c thanh kho n c a công ty rõ ràng h n kh n ng thanh toán ng n h n. Ch s này đã lo i tr hàng t n
40
kho ra b i vì chúng kém thanh kho n h n vì ph i m t th i gian và chi phí tiêu th m i có th chuy n thành ti n.
N m 2011, h s kh n ng thanh toán nhanh c a công ty m c 0,68 l n trong khi kh n ng thanh toán ng n h n là 1,1 l n, đi u này cho th y hàng t n kho chi m t tr ng l n trong tài s n ng n h n khi n cho kh n ng thanh toán nhanh n m 2011 c a công ty m c th p. Sang đ n n m 2012, h s này t ng lên đ t m c 0,95 l n, t ng 0,27 l n so v i n m 2011, nguyên nhân là do n m 2012 tài s n ng n h n t ng lên 20,91% và n ng n h n t ng 3,12% nh ng cùng v i đó thì hàng t n kho l i s t gi m 16,63% khi n cho kh n ng thanh toán nhanh t ng lên đáng k so v i n m 2011, tuy nhiên dù t ng lên thì ch s này v n <1 ch ng t doanh nghi p không có đ l ng ti n c n thi t đ thanh toán các kho n n ng n h n, tình tr ng này mà kéo dài s nh h ng đ n uy tín và ch t l ng tài chính c a doanh nghi p. N m 2013, d i s đi u ch nh phù h p c a doanh nghi p, kh n ng thanh toán nhanh ti p t c t ng đ t m c 1,12 l n, t ng 0,17 l n so v i n m 2012, giai đo n này tài s n ng n h n v n ti p t c t ng đ t m c 14,99%, cùng v i đó hàng t n kho c ng t ng 25,2% nh ng n ng n h n l i s t gi m 5,47%, đây là nguyên nhân m c dù cho hàng t n kho t ng lên nh ng kh n ng thanh toán nhanh c a công ty v n không gi m xu ng. M c dù h s này t ng lên không đáng k nh ng đây là tín hi u m ng cho th y kh n ng thanh toán nhanh c a công ty đã ch m m c an toàn, công ty nên tìm ra các gi i pháp gi v ng tình tr ng này đ h n ch nh ng r i ro tài chính có th x y ra v i doanh nghi p.
H s kh n ng thanh toán t c th i
ây là ch s cho bi t kh n ng thanh toán ngay c a ti n đ i v i các kho n n ng n h n b t c th i đi m nào. Qua b ng s li u ta th y h s kh n ng thanh toán t c th i giai đo n 2011 ậ2013 khá là th p nh ng t ng d n theo t ng n m. N m 2011, kh n ng thanh toán t c th i là 0,31 l n, đ n n m 2012 t ng lên 0,39 l n, t ng đ ng t ng 0,08 l n so v i n m 2011, nguyên nhân là do n m 2012 ti n m t t ng 32,32% so v i n m 2011, trong khi đó n ng n h n t ng 3,12%, đó là nguyên nhân khi n cho kh n ng thanh toán t c th i n m 2012 t ng 0,08 l n so v i n m 2011. Sang đ n n m 2013, kho n m c ti n t ng lên 38,53% trong khi n ng n h n l i s t gi m 5,47% khi n cho kh n ng thanh toán t c th i đ t m c cao nh t trong giai đo n này v i 0,57 l n. Kh n ng thanh toán t c th i c a công ty m c th p c ng là m t u th giúp công ty có th s d ng tri t đ ngu n l c đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, nâng cao hi u qu s d ng v n. Tuy nhiên, n u kho n m c này th p quá kéo dài s gây đ n r i ro trong thanh toán, nh h ng t i uy tín doanh nghi p và có th d n đ n doanh nghi p gi i th ho c phá s n, công ty c n có nh ng đi u ch nh h p lý trong giai đo n t i đ gia t ng kho n m c này, tránh đ x y ra nh ng h u qu đáng ti c.
2.2.4.2.Các ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n
B ng 2.7. Các ch tiêu ánh giá h n ng qu n lỦ tƠi s n c a công ty giai o n 2011 ậ 2013
Ch tiêu N m 2011 N m 2012 N m 2013
S vòng quay c a kho n ph i thu (vòng/n m) 9,90 6,98 2,20
Th i gian thu n TB (ngày) 36,36 51,55 163,81
H s tr n (đ ng) 2,69 2,46 2,29
Th i gian tr n TB (ngày) 133,66 146,59 157,40
S vòng luân chuy n hàng t n kho (vòng/ n m) 2,41 3,66 2,14
Th i gian luân chuy n kho TB (ngày) 149,59 98,37 168,22
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n TB 52,29 3,33 174,63
Hi u su t s d ng TSDH (l n) 0,09 0,10 0,07
Hi u su t s d ng TSNH (l n) 1,00 0,88 0,50
Hi u su t s d ng t ng tài s n (l n) 0,08 0,09 0,06
(Ngu n: S li u tác gi tính t Báo cáo tài chính)
ánh giá t nh h nh các ho n ph i thu
Bi u 2.5. Bi u th hi n t nh h nh các ho n ph i thu giai o n 2011 - 2013
Nhìn vào bi u đ ta th y giai đo n 2011 ậ 2013, th i gian thu n TB có xu h ng t ng lên. N m 2011 m c 36,36 ngày, sang đ n n m 2012 đã t ng lên 51,55 ngày, t ng ng v i s gi m xu ng c a s vòng quay kho n ph i thu là 9,9 vòng/n m vào n m 2011 và 6,98 vòng/n m vào n m 2012, nguyên nhân khi n th i gian thu n TB
9,90 6,98 2,20 36,36 51,55 163,81 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 N m 2011 N m 2012 N m 2013 S vòng quay c a kho n ph i thu (vòng/n m) Th i gian thu n TB (ngày)
42
t ng lên là do n m 2012 doanh thu thu n t ng t 2.953.061.917 đ ng lên đ n 3.136.692.817 đ ng, t ng đ ng t ng 183.630.900 đ ng trong khi kho n ph i thu khách hàng ch t ng 150.908.372 đ ng. Vi c gia t ng c doanh thu thu n và ph i thu khách hàng là do n m 2012 công ty th c hi n chính sách tín d ng th ng m i n i l ng khi n cho c doanh thu thu n và ph i thu khách hàng đ u t ng m nh, tuy nhiên t c đ t ng c a doanh thu thu n l n h n t c đ t ng c a ph i thu khách hàng nên đã khi n cho th i gian thu n TB t ng lên 15,19 ngày và s vòng quay kho n ph i thu gi m xu ng 2,92 vòng/ n m so v i n m 2011. N m 2013, s vòng quay kho n ph i thu c a công ty ti p t c gi m xu ng 4,79 vòng và ch còn 2,2 vòng/ n m, đ ng ngh a v i vi c th i gian thu n TB t ng lên thành 157,4 ngày. Ph i thu khách hàng ti p t c t ng lên đ t m c 938.377.586 đ ng, t ng 489.241.758 đ ng nh ng doanh thu thu n l i gi m 1.074.401.961 đ ng còn 2.062.290.856 đ ng là nguyên nhân khi n cho s vòng quay kho n ph i thu n m 2013 gi m m nh so v i n m 2012. i u này cho th y trong giai đo n này công tyđang n i l ng chính sách tín d ng th ng m i, m c dù khi n doanh thu có t ng lên nh ng l i khi n cho doanh nghi p b khách hàng chi m d ng v n và phát sinh chi phí qu n lý các kho n ph i thu. Công ty nên cân nh c đ đi u ch nh chính sách tín d ng m t cách phù h p nh m đem l i hi u qu cao nh t cho công ty trong th i gian t i. ánh giá h n ng tr n Bi u 2.6. Bi u th hi n kh n ng tr n c a công ty giai o n 2011 ậ 2013 2,69 2,46 2,29 133,66 146,59 157,40 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 N m 2011 N m 2012 N m 2013 H s tr n Th i gian tr n TB (ngày)
Nhìn vào b ng s li u và bi u đ ta th y h s tr n c a công ty giai đo n 2011 - 2013 khá n đ nh và có xu h ng gi m nh qua 3 n m. N m 2011, h s tr n là 2,69 đ ng, t ng đ ng v i th i gian tr n TB là 133,66 ngày, sang đ n n m 2012, h s này gi m xu ng 0,23 đ ng còn 2,46 đ ng, t ng đ ng th i gian tr n TB t ng lên thành 146,59 ngày, nguyên nhân là do n m 2012 giá v n hàng bán c a công ty ch t ng lên 183.630.900 đ ng, trong khi ph i tr ng i bán t ng 49.880.277 đ ng, thu ph i n p t ng 229.988.163 đ ng và ph i tr ng i lao đ ng t ng 30.069.901 đ ng so v i n m 2012 làm cho h s tr n gi m xu ng. n n m 2013, h s này ti p t c gi m còn 2,29 l n v i th i gian tr n TB là 157,4 ngày. Nguyên nhân là do trong n m 2013 m c dù chi phí qu n lý doanh nghi p t ng m nh so v i n m 2012 v i m c t ng 224.153.016 đ ng nh ng giá v n hàng bán l i gi m m nh v i m c 1.074.401.961 đ ng làm cho h s này ti p t c gi m xu ng ch còn 2,29 đ ng. H s tr n có xu h ng gi m xu ng cho th y công ty ngày càng chi m d ng v n nhi u h n đ th c hi n các kho n đ u t trong ng n h n, tuy nhiên kh n ng tr n c a công ty v n đang
m c an toàn và t ng đ i t t.
ánh giá t nh h nh hƠng t n kho
Bi u 2.7. Bi u ánh giá t nh h nh hƠng t n kho
Theo s li u phân tích ta th y s vòng quay hàng t n kho c a công ty giai đo n 2011 ậ2013 t ng đ i th p và có xu h ng khá b t n. N m 2012, s vòng quay hàng t n kho là 3,66 vòng/n m, t ng 1,15 vòng so v i n m 2011, t ng đ ng v i th i gian luân chuy n kho TB gi m t 149,59 ngày xu ng còn 98,37 ngày. Nguyên nhân là do n m 2012 giá v n hàng bán t ng 726,411,904 đ ng ( 26,78% ) trong khi đó hàng t
2,41 3,66 2,14 149,59 98,37 168,22 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 N m 2011 N m 2012 N m 2013
S vòng luân chuy n hàng t n kho (vòng/ n m) Th i gian luân chuy n kho TB (ngày)
44
kho l i gi m 187.441.108 đ ng (16,63%) làm cho s vòng luân chuy n hàng t n kho t ng 1,15 vòng/n m so v i n m 2011. N m 2013, giá v n hàng bán bi n đ ng gi m xu ng 921.142.412 đ ng và hàng t n kho l i t ng 236.813.234 đ ng so v i n m 2012, đi u này làm cho th i gian luân chuy n kho TB t ng t 98,37 ngày n m 2012 lên 168,22 ngày n m 2013, t ng đ ng v i s vòng luân chuy n hàng t n kho n m 2013 gi m 1,55 vòng/n m so v i n m 2012. V i đ c thù kinh doanh là cung ng các s n ph m v gi y thì s vòng luân chuy n hàng t n kho c a công ty đang m c th p h n so v i trung bình ngành gi y, ch ng t hàng t n kho c a công ty b đ ng khá nhi u, làm cho dòng ti n c a doanh nghi p b gi m đi và có th đ t doanh nghi p vào tình th khó kh n v tài chính trong kho ng th i gian s p t i. Công ty nên đ y m nh quá trình tiêu th các nguyên li u, v t li u d tr trong kho và các thành ph m còn t n kho đ đ y nhanh quá trình chuy n thành ti n c a hàng hóa đ m b o cho nhu c u thanh toán c a công ty.
ánh giá th i gian luơn chuy n v n b ng ti n
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n ph n nh kho ng th i gian t khi doanh nghi p b ti n ra thanh toán nguyên, v t li u đ u vào t i khi doanh nghi p đ c thu ti n v t vi c bán hàng hóa. D a vào b ng s li u ta có th th y th i gian luân chuy n v n b ng ti n giai đo n 2011 ậ 2013 r t b t n đ nh. N m 2011, vòng quay ti n là 52,29 ngày, sang đ n n m 2012 ch còn là 3,33 ngày, t ng đ ng gi m 48,96 ngày so v i n m 2012. Th i gian thu n ch TB t ng lên 15,19 ngày trong khi th i gian luân chuy n kho TB l i gi m 51,23 ngày và th i gian tr n TB t ng lên 12,93 ngày là nguyên nhân khi n cho vòng quay ti n n m 2012 gi m 48,96 ngày so v i n m 2011. n n m 2013, th i gian thu n TB t ng m nh v i m c 112,26 ngày, th i gian luân chuy n kho TB c ng bi n đ ng t ng lên 69,86 ngày, trong khi th i gian tr n TB ch