LI MU
2.3.2.2. Các ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán
B ng 2.6. Các ch tiêu ph n ánh kh n ngăthanhătoánăc a công ty
n v : l n
Ch tiêu Công th c tính N mă
2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênh l ch 13-12 12-11 Kh n ng thanh toán ng n h n T ng TSNH T ng n ng n h n 1,12 1,18 1,62 (0,06) (0,44) Kh n ng thanh toán nhanh T ng TSNH-Kho T ng n ng n h n 0,61 0,70 0,89 (0,09) (0,19) Kh n ng thanh toán t c th i Ti n và các kho n t ng đ ng ti n T ng n ng n h n 0,30 0,34 0,28 (0,04) 0,06
42
Nh n xét
H s thanh toán n ng n h n:
Kh n ng thanh toán n ng n h n c a Công ty trong 3 n m có chi u h ng gi m t 1,62 l n (n m 2011) xu ng còn 1,12 l n (n m 2013). i u này cho th y, Công ty đang gia t ng n vay ng n h n lƠm thay đ i c c u v n trong doanh nghi p, ta có th nhìn th y
đi u nƠy rõ h n trên b ng cơn đ i k toán, kho n m c tài s n ng n h n t ng lên đòi h i Công ty c n nhi u v n h n đ đ u t cho tƠi s n. Do đó, n ng n h n t ng t 17.588.290
nghìn đ ng n m 2011 lên 23.273.118 nghìn đ ng trong n m 2012, đ n n m 2013, vay
ng n h n t ng m nh lên đ n 29.735.270 nghìn đ ng. M t khác giá tr tài s n ng n h n có tính thanh kho n t ng t ng đ ng v i kho n vay và h s kh n ng thanh toán đ u l n h n 1, doanh nghi p có đ kh n ng đáp ng các kho n thanh toán n ng n h n.
H s kh n ng thanh toán nhanh:
H s kh n ng thanh toán nhanh cho th y kh n ng đ m b o n vay ng n h n c a
Công ty khi đư lo i b kho n m c hàng t n kho. N m 2011, h s kh n ng thanh toán
nhanh là 0,89 l n, n m 2012 gi m còn 0,7 l n vƠ đ n n m 2013 h s này ti p t c gi m còn 0,61 l n. Ch tiêu nƠy trong 3 n m không nh ng nh h n 1 mƠ còn có xu h ng gi m d n, cho th y Công ty đư gi m t l ng l n hƠng l u kho lƠm cho vi c khi c n hoàn
thƠnh ngh a v thanh toán v i bên cho vay, Công ty khó có th đ m b o kh n ng thanh toán đúng h n. M t khác, vi c l u tr m t l ng l n vào hàng t n kho s lƠm gia t ng các
kho n chi phí gây nh h ng l n đ n l i nhu n c a doanh nghi p.
H s kh n ng thanh toán t c th i:
H s kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p cho ta bi t t i m t th i
đi m nh t đ nh khi các ch n đòi ti n m t lúc, kh n ng thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p nh th nào. Qua b ng trên ta th y, h s kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p n m m c r t th p. N m 2011, h s kh n ng thanh toán t c th i
đ t 0,28 l n , đ n n m 2012 có t ng lên 0,06 l n vƠ đ t 0,34 l n. N m 2013 h s này gi m còn 0,3 l n. Nguyên nhân làm cho h s kh n ng thanh toán t c th i qua 3 n m đ u nh h n 1 lƠ do các kho n ti n và các kho n t ng đ ng ti n th p h n r t nhi u so v i t ng n ng n h n c a công ty , đi u này làm cho công ty g p nhi u khó kh n
trong công vi c thanh toán các kho n n ng n h n t i th i đi m nh t đ nh trong chu k kinh doanh.
2.3. Phân tích th c tr ng qu n lý Tài s n l uăđ ng t i Công ty 2.3.1. Qu n lý dòng ti n ng n h n
Ho t đ ng tài chính c a công ty ch y u là vi c huy đ ng n và tr n cho các t ch c tín d ng. Sau đơy lƠ b ng tóm t t l u chuy n thu n t ho t đ ng tài chính c a công ty.
B ng 0.7. B ng phân tích ti n luân chuy n thu năn mă2011-2013
n v : nghìn đ ng
Ch tiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011
Dòng ti n vào 48.223.027 46.208.026 28.459.805
Ti n vay ng n h n nh n đ c 48.223.027 46.208.026 28.459.805
Dòng ti n ra 39.162.918 38.772.954 29.346.980
Ti n chi tr n g c vay 35.344.364 36.064.360 28.822.963 Ti n chi tr n thuê tài chính 3.818.554 2.708.594 524.017
L uăchuy n ti n thu n 9.060.109 7.435.072 (887.175)
(Ngu n: Phòng Tài chính – K toán)
L u chuy n ti n thu n c a công ty TNHH Phát tri n Th ng m i và D ch v Hoàng Anh g m 3 ho t đ ng chính là: vay n ng n h n, ho t đ ng tr lưi hƠng n m vƠ
chi tr n thuê tài chính. T b ng s li u trên, ta th y dòng ti n vào c a công ty trong
giai đo n nƠy t ng lên khá nhanh vƠ lƠ ngu n vay ng n h n. Dòng ti n ra c a công ty
c ng có xu h ng t ng, tuy nhiên, do công ty có chính sách qu n t t ngu n v n vay và
đ u t có hi u qu nên l i nhu n mà doanh nghi p đ t đ c trong n m l n, đ đ bù
đ p chi phí lãi vay và các chi phí khác, chính vì v y mƠ l u chuy n thu n t ng. i u
đó c ng cho th y tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty v n đang di n ra t t đ p.
44
2.3.2. Qu n lý hàng t n kho
B ngă2.8:ăB ngăphơnătíchăhƠngăt năkho
Ch ătiêu N m 2013/2012 2012/2011 2013 2012 2011 ± % ± % 1.Giá v n hƠng bán (nghìn đ ng) 38.612.644 40.612.644 42.932.829 (2.000.000) (4,92) (2.320.185) (5,40) 2.HƠng t n kho (nghìn đ ng) 15.041.045 11.185.169 12.844.352 3.855.876 34,47 (1.659.183) (12,92) 3.S vòng quay HTK=(1/2 ) (vòng) 2,57 3,63 3,34 (1,06) (29,20) 0,29 8,68 4.S ngƠy m t vòng quay HTK= (365/3 ) (ngày) 142 100 109 42 42 (9) (8,25)
(Ngu n: Phòng k toán - Tài chính)
Nh n xét
Ch tiêu s vòng quay c a hàng t n kho ph n ánh s l n luân chuy n hàng t n kho bình quân trong k . T b ng phân tích s li u trên cho th y s vòng quay hàng t n kho c a công ty t ng qua 3 n m có s thay đ i, n u nh trong n m 2011 bình quơn
hàng t n kho quay đ c 3,34 vòng thì sang n m 2012 đư quay đ c 3,63 vòng, t ng
ng s ngày m t vòng quay c a hàng t n kho gi m xu ng còn 100 ngày gi m 8,25% so v i n m 2011. n n m 2013 s vòng quay hàng t n kho gi m còn 2,57 vòng
t ng ng gi m 29,20% so v i n m 2012, đ ng th i s ngày m t vòng quay hàng t n kho t ng lên142ngƠy t ng ng t ng42% so v i n m 2012.
đánh giá tác đ ng c a t ng nhân t nh h ng t i t c đ quay hàng t n kho
nh th nƠo ta dùng ph ng pháp thay th liên hoƠn đ phân tích.
N mă2011-2012 :
nh h ng c a nhân t tr giá hàng t n kho bình quân
T ng h p 2 nhân t nh h ng:
(-0,18) + 0,47 = 0,29 (vòng/k )
K t qu phơn tích n m 2012 cho th y s gi m giá v n hƠng bán vƠo n m 2012 trong đi u ki n giá tr hàng t n kho không đ i vƠo n m 2011đư lƠm hƠng t n kho quay ch m h n 0,18 vòng. Trong đi u ki n giá v n hƠng bán không đ i nh n m 2012, vi c d tr hàng t n kho không h p lý làm tr giá hàng t n kho gi m t 12.844.352 nghìn
đ ng xu ng còn 11.185.169 nghìn đ ng d n đ n s luân chuy n c a hàng t n kho t ng
0,47 vòng. Do đó, s vòng quay c a hàng t n kho t ng 0,29 vòng vì t c đ t ng c a giá v n hàng bán l n h n hƠng t n kho bình quân. Công ty c n có chính sách qu n lý hàng t n kho h p lý, tìm ki m m r ng th tr ng đ t ng kh n ng quay vòng v n c a doanh nghi p.
N mă2012-2013:
nh h ng c a nh n t giá v n hàng bán:
nh h ng c a nhân t tr giá hàng t n kho bình quân:
T ng h p 2 nhân t nh h ng:
(-0,19) + (-0,88) = -1,07 (vòng/k )
K t qu phơn tích n m 2013 cho th y s gi m xu ng c a giáv n hƠng bán vƠo n m 2013 trong đi u ki n giá tr hƠng t n kho không đ i vƠo n m 2012 đư lƠm hƠng t n kho quay gi m 0,19 vòng. VƠ trong đi u ki n giá v n hƠng bán không đ i nh n m 2013, vi c d tr hƠng t n kho t ng 3.855.876 nghìn đ ng d n đ n s l n luơn chuy n c a hƠng t n
kho gi m 0,88 vòng. Do t c đ c a giá v n hƠng bán vƠ t c đ c a hƠng t n kho bình
46
2.3.3. Qu n lý kho n ph i thu:
B ngă2.9: B ngăphơnătíchăkho năph iăthu
Ch ătiêu N m So sánh 2013-2012 So sánh 2012-2011
2013 2012 2011 S ăti n T ăl S ăti n T ăl
1.Doanh thu thu n
(tri u đ ng) 3.151.729 1.341.299 3.401.274 1.810.430 134,97 (2.059.975) (60,56) 2.Kho n ph i thu ng n h n (tri u đ ng) 7.219.264 7.968.509 9.227.225 (749.245) (9,40) (1.258.716) (13,64) 3.S vòng quay KPT=(1/2 ) (l n) 8,13 7,0 6,13 1,13 16,14 0,87 14,19 4.S ngƠy m t vòng quay KPT= (365/3) (ngày) 45 52 59 (7) (13,46) (7) (11,86)
(Ngu n: Phòng k toán - Tài chính)
Nh n xét
Ch tiêu s vòng quay kho n ph i thu ph n ánh s l n luân chuy n kho n ph i thu bình quân trong k . T b ng phân tích s li u trên cho th y s vòng quay kho n ph i thu trong 3 n m có chi u h ng t ng, n u nh trong n m 2011 s vòng quay kho n ph i thu 6,13 vòng thì sang n m 2012 quay đ c 7,0 vòng, t ng t đ n n m 2013, s
vòng quay c a kho n ph i thu ti p t c t ng đ t 8,13 vòng t ng ng t ng 16,14% so v i
n m 2012. Tuy nhiên, s vòng quay kho n ph i thu cƠng t ng thì s ngày m t vòng quay kho n ph i thu đ t đ c càng gi m. Lý gi i đi u này là do giá tr bình quân các kho n ph i thu t ng ch m h n t c đ t ng c a doanh thu thu n làm cho th i gian thu h i kho n ph i thu gi m. M c gi m này cho th y s bi n chuy n kh quan c a ch tiêu s vòng quay kho n ph i thu trong nh ng n m g n đơy c a doanh nghi p.
2.3.4. Ch tiêu đánh giá chung tình hình s d ng v n l u đ ng
2.3.4.1. Tình hình s d ng v n l u đ ng:
B ngă2.10:ăB ngăphơnătíchăđánhăgiáătìnhăhìnhăs ăd ngăv năl uăđ ng
Ch ătiêu N m Chênhăl ch
2013 2012 2011 2013/2012 2012/2011
1.Doanh thu thu n
(nghìn đ ng) 58.722.364 55.846.218 56.577.940 2.876.146 (731.722) 2.VL bình quơn
(nghìn đ ng) 33.181.510 27.379.973 28.485.777
5.801.537 (1.105.804) 3.L i nhu n sau thu
(nghìn đ ng) 3.151.729 1.341.299 3.401.274 1.810.430 (2.059.975) 4.M c sinh l i c av n l u đ ng = (3/2) (l n) 0,09 0,05 0,12 0,04 (0,07) 5.H s đ m nhi m v n l u đ ng = (2/1) ( l n) 0,56 0,49 0,50 0,07 (0,01) 6.Su t hao phí c a VL = (2/3 ) 10,53 20,42 8,37 (9,89) 12,05
(Ngu n: Phòng k toán - Tài chính)
Nh n xét:
V m c sinh l i c a v n l u đ ng: ơy lƠ ch tiêu ph n ánh 1 đ ng v n l u đ ng bình quan s d ng trong k đ c t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n.
N m 2012 m c sinh l i c a v n l u đ ng trong b gi m m nh. i u này có ngh a 1 đ ng v n l u đ ng n m 2012 t o ra l i nhu n ít h n n m 2011 lƠ 0,07 đ ng là do l i nhu n đ t đ c trong n m 2012 th p h n so v i n m 2011 (ch y u ph i tr chi phí lãi
vay t ng cao), đ ng th i v n l u đ ng trong n m 2012 gi m. T c đ gi m c a v n l u đ ng ch m h n t c đ gi m c a v n l u đ ng, đi u nƠy đư lƠm cho m c sinh l i c a v n l u đ ng gi m xu ng còn 0,05 l n. n n m 2013, m c sinh l i c a v n l u đ ng b t đ u t ng so v i n m 2012 t ng đ ng 0,04 l n. i u này ch ng t m t dòng v n
l u đ ng n m 2013 t o ra l i nhu n l n h n n m 2012 lƠ 0,04 đ ng. Do n m 2013, l i nhu n l n h n n m 2012 là 1.810.430 nghìn đ ng và v n l u đ ng n m 2013 c ng t ng lên 33.181.510 nghìn đ ng. Tuy nhiên, t c đ t ng c a l i nhu n nhanh h n t c
48
đ t ng c a v n l u đ ng, chính vì v y, m c sinh l i c a v n l u đ ng n m 2013 t ng h n so v i m c sinh l i v n l u đ ng n m 2012.
V m c đ m nhi m v n l u đ ng: H s đ m nhi m cho bi t 1 đ ng doanh thu c n bao nhiêu đ ng v n l u đ ng. Trong 3 n m, h s đ m nhi m v n l u đ ng trung bình kho ng 0,50 l n đi u đó cho th y 1 đ ng doanh thu doanh nghi p c n b ra 0,5
đ ng v n l u đ ng. N m 2012, h s d m nhi m v n l u đ ng gi m so v i n m 2011
là 0,01 l n. i u này ch ng t trong n m 2012, đ t o ra 1 đ ng doanh thu thì c n m t s v n l u đ ng ít h n n m 2011 lƠ 0,01 đ ng. H s gi m là do doanh thu thu n và v n l u đ ng đ u th p h n so v i n m 2011 c th : doanh thu n m 2012 gi m so v i
n m 2011 lƠ 731.722 nghìn đ ng, v n l u đ ng t 28.485.777 nghìn đ ng xu ng còn 27.379.973 nghìn đ ng trong n m 2012 nên h s đ m nhi m v n l u đ ng gi m nh
còn 0,49 đ ng.
N m 2013, h s đ m nhi m v n l u đ ng b t đ u t ng h n so v i n m 2012. N m 2012 lƠ 0,49 đ ng vƠ n m 2013 lƠ 0,56 đ ng. i u đó có ngh a lƠ n m 2013 đ
t o ra 1 đ ng doanh thu c n s v n l u đ ng nhi u h n n m 2012 lƠ 0,07 đ ng. H s
đ m nhi m v n l u đ ng n m 2013 t ng lƠ do doanh thu n m 2013 lƠ 58.722.364 nghìn
đ ng t ng h n so v i n m 2012 lƠ 2.876.146 nghìn đ ng. V n l u đ ng n m 2013 t ng so v i n m 2012 lƠ 5.801.537 nghìn đ ng. Vì th h s đ m nhi m v n l u đ ng
n m 2013 t ng h n so v i n m 2012.
Nhìn chung, h s đ m nhi m đang có chi u h ng t ng, đi u này cho th y hi u qu qu n lý v n l u đ ng c a Công ty ch a th c s hi u qu .
V su t hao phí c a v n l u đ ng: Su t hao phí c a v n l u đ ng có s thay đ i
qua các n m c th : N m 2011, su t hao phí v n l u đ ng là 8,37 ngh a lƠ c n có 8,37 đ ng v n l u đ ng đ đ t đ c 1 đ ng l i nhu n, đ n n m 2012 su t hao phí v n l u đ ng t ng 12,05 l n so v i n m 2011 t ng đ ng đ t o ra đ c 1 đ ng l i nhu n n m 2012 c n t ng 12,05 đ ng v n l u đ ng. Nh ng đ n n m 2013 thì su t hao phí v n l u đ ng gi m, ch còn c n 10,53 đ ng v n l u đ ng đ t o ra 1 đ ng l i nhu n, gi m 9,89 đ ng so v i n m 2012. T đó ta th y ch tiêu su t hao phí v n l u đ ng c a công ty đang có
xu h ng gi m, doanh nghi p đư có s s d ng hi u qu h n đ i v i v n l u đ ng và
2.3.4.2. T c đ luân chuy n v n l u đ ng
B ngă2.11: B ngăphơnătíchăt căđ ăluơnăchuy năv năl uăđ ng
Ch ătiêu
N m Chênh l ch
2013 2012 2011 2013/2012 2012/2011
1.Doanh thu thu n
(nghìn đ ng) 58.722.364 55.846.218 56.577.940 2.876.146 (731.722) 2.VL bình quơn (nghìn đ ng) 33.181.510 27.379.973 28.485.777 5.801.537 (1.105.804) 3.S vòng quay VL = ( 1/2) (vòng) 1,77 2,04 2,00 (0,27) 0,04 4.K luơn chuy n VL bình quơn = (365/3) (ngày) 206 179 182 27 (3)
(Ngu n: Phòng k toán - Tài chính)
Nh n xét
S vòng quay v n l u đ ng:
S vòng quay v n l u đ ng c a doanh nghi p trong 3 n m dao đ ng trong kho ng 2 vòng . Ch tiêu cho bi t c đ u t 1 đ ng v n l u đ ng thì t o ra đ c 2
đ ng doanh thu thu n.
N mă2011ăậ 2012: S vòng quay v n l u đ ng n m 2012 cao h n s vòng quay v n l u đ ng trong n m 2011 lƠ 0,04 vòng, đi u này là do doanh thu thu n và v n l u đ ng bình quân trong k c a n m 2012 đ u gi m so v i n m 2011. Doanh thu thu n t