LI MU
2.2.2.1. Tình hình Tà is n:
B ng 0.3.B ngăc ăc u tài s n c a Công ty TNHH Phát tri năTh ngăm i và D ch v HoƠngăAnhăn mă2011-2013
n v : nghìn đ ng Ch tiêu 2013 2012 2011 Chênh l ch 2013 và 2012 2012 và 2011 S ti n % S ti n % TÀI S N NG N H N 33.181.511 27.379.974 28.485.777 5.801.537 21,19 (1.105.803) (3,88) Ti n và các kho n t ng đ ng ti n 8.983.113 7.842.058 4.983.113 1.141.055 14,55 2.858.945 57,37 u t tƠi chính ng n h n 0 0 0 - - - - Các kho n ph i thu ng n h n 7.219.264 7.968.509 9.227.225 (749.245) (9,40) (1.258.716) (13,64) HƠng l u kho 15.041.045 11.185.169 12.844.352 3.855.876 34,47 (1.659.183) (12,92) Tài s n ng n h n khác 1.938.087 384.237 1.431.087 (749.245) 404,39 (1.046.850) (73,15) TÀI S N DÀI H N 12.135.053 7.609.533 2.288.116 4.525.520 59,47 5.321.417 232,56 1.Tài s n c đnh 11.170.544 6.986.210 2.276.639 4.184.334 59,89 4.709.571 206,86 -TSC h u hình 9.758.004 5.425.267 2.256.003 4.332.737 79,86 3.169.264 140,48 -TSC vô hình 1.412.570 1.560.943 8.250 (148.373) (9,50) 1.552.693 18820,5 2.Chi phí xây d ng c b n 0 0 12.385 0 - (12.385) - 3.Tài s n dài h n khác 964.479 623.323 11.477 341.156 54,73 611.846 5331,06 T NG C NG TÀI S N 45.316.564 34.989.507 30.773.893 10.327.057 29,51 4.215.614 13,70
Nh n xét
Qua b ng c c u tài s n, chúng ta th y r ng t ng tài s n ng n h n luôn chi m t tr ng l n h n r t nhi u so v i tài s n dài h n, đi u nƠy c ng r t d nh n th y b i công ty kinh doanh ch y u b ng d ch v , chuyên cung c p các thi t b , d ng c , nh p mua s n ph m và bán l i cho khách hàng. B i v y công ty s t p trung nhi u v n h n cho
vi c đ u t hƠng hóa c a mình. H n n a ta có th th y r ng, tài s n ng n h n trong 3
đang có xu h ng t ng lên, riêng ch có n m 2012, tƠi s n ng n h n c a công ty có s gi m nh do th i đi m đó, công ty đang t p trung cho vi c m r ng đ i lý bán hàng. Nhìn chung, tài s n ng n h n t ng lên do ti n và các kho n t ng đ ng ti n, hàng t n
kho t ng, ch riêng kho n ph i thu trong 3 n m có xu h ng gi m, tuy nhiên đ có th n m b t s t ng gi m c a các kho n m c rõ h n, ta đi sơu vƠo phơn tích t ng y u t :
Ti n: HƠng n m, Công ty luôn gi m t l ng ti n nh t đ nh đ đ m b o cho vi c chi tr th ng ngƠy. N m 2011, d tr ti n đ c gi m c 4.983.113 nghìn đ ng, đ n
n m 2012, kho n m c nƠy t ng m nh đ t 7.842.058 nghìn đ ng chi m 57,37% và ti p t c t ng trong n m 2013 m t l ng 8.983.113 nghìn đ ng. i u này cho th y, Công ty có s đ m b o v v n đ thanh kho n, t ch đ c tài chính, tuy nhiên, vi c gi l i m t l ng ti n l n nh v y c ng khi n doanh nghi p m t đi c h i đ u t cho nh ng
l nh v c khác.
Các kho n ph i thu: đơy lƠ kho n ti n ch a thu b các đ n v khác chi m d ng và kho n ti n nƠy trong 3 n m có xu h ng gi m d n t m c 9.227.225 nghìn đ ng
trong n m 2011 xu ng còn 7.968.509 nghìn đ ng gi m 13,64% trong n m 2012. N m
2013 kho n ph i thu ti p t c gi m 749.245 nghìn đ ng t ng đ ng gi m 9,4%. i u này cho th y Công ty đư đ m b o chính sách tín d ng th ng m i m c n đ nh. Kho n m c ph i thu khách hàng gi m, Công ty đư x lý t t các kho n n vay, n khó
đòi t phía khách hàng.
Hàng t n kho: Theo b ng phân tích ta th y hàng t n kho là kho n m c có t
tr ng l n nh t trong tài s n ng n h n c a Công ty b i s n ph m c a Công ty ch y u t các nguyên li u, linh ki n và máy móc thi t b nh p mua t n c ngoƠi, cho nên đ
tránh s bi n đ i v t giá gây nh h ng đ n chi phí đ u vào và nh h ng đ n giá
bán c ng nh kh n ng c nh tranh trên th tr ng, Công ty ph i d tr m t l ng hàng t n kho l n. T tr ng c a kho n m c nƠy trong n m 2012 có s bi n đ ng khi gi m t
36
45,09% xu ng còn 40,85%. Tuy nhiên, đ n n m 2013, t tr ng nƠy đư có s t ng tr ng tr l i. Nh ng nhìn chung, l ng hàng t n kho v n luôn n m gi v trí l n nh t trong t ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p. Tuy v y, Công ty c ng c n có nh ng bi n pháp thích h p đ gi i phóng l ng hàng t n kho, tránh đ đ ng lâu s làm phát sinh các kho n chi phí khác nh chi phí qu n lý, chi phí l u kho…vƠ nh h ng đ n kh n ng quay vòng v c a doanh nghi p.
Tài s n dài h n là lo i tài s n thu c quy n s h u c a doanh nghi p có th i gian s d ng trên m t n m đ c s d ng ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Trong 3 n m, tƠi s n dài h n c a doanh nghi p c th tài s n c đnh có
xu h ng t ng lên. N m 2011, tr giá tài s n c đnh là 2.276.639 nghìn đ ng, sang
đ n n m 2012, s tài s n c đ nh đ c đ u t b t đ u t ng nhanh t ng đ ng
6.986.210 nghìn đ ng t ng 4.709.571 nghìn đ ng so v i n m 2011, n m 2013, ti n đ u t thêm cho tƠi s n c đ nh lƠ 4.184.334 nghìn đ ng t ng đ ng 11.170.544 nghìn
đ ng t ng 59,87%, đi u đó cho th y, công ty không ng ng nâng c p các thi t b , máy móc, thay m i tài s n c đi nh c a doanh nghi p đ quá trình ho t đ ng s n xu t kinh
doanh đ t hi u qu h n. Bên c nh đó, tƠi s n c đnh liên t c t ng trong 3 n m c ng cho th y quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p đang m r ng, nên công ty c ng c n trang b nhi u máy móc, thi t b h n. N m 2012, chi phí xơy d ng c b n c a doanh nghi p phát sinh thêm 12.385 nghìn lƠ do công ty đang m r ng thêm đ i lý bán hàng
m t s đa bàn t nh. 2.2.2.2. Tình hình ngu n v n
th y rõ h n s gia t ng đáng k v n kinh doanh c a công ty ch y u đ c tài tr t ngu n nào và vi c gia t ng đó có th t s hi u qu hay không ta đi sơu vƠo phơn tích c c u ngu n v n c a công ty.
B ng 0.4.B ngăc ăc u tài s n c a Công ty TNHH Phát tri năTh ngăm i và D ch v HoƠngăAnhăn mă2011-2013
n v : Nghìn đ ng
Ch tiêu
N mă2013 N mă2012 N mă2011 So sánh 2012-2013 So sánh 2012-2011
S ti n T l (%) S ti n T l (%) S ti n T l (%) S ti n T l (%) S ti n T l (%) A. N ph i tr 29.735.270 65,62 23.280.118 66,54 17.588.290 57,15 6.095.152 26,18 5.691.828 32,36 I. N ng n h n 29.735.270 65,62 23.273.118 66,51 17.588.290 57,15 6.095.152 26,18 5.684.828 32,32 II. N dài h n - 0 7.000 0,03 - 0 (7.000) 0 7.000 100 B.Ngu n v n CSH 15.581.294 34,38 11.709.389 33,46 13.185.603 42,85 3.871.905 33,07 (1.476.214) (11,20) T ng ngu n v n 45.316.564 100 34.989.507 100 30.773.893 100 10.327.057 29,51 4.215.614 13,70
38
Nh n xét
Qua b ng phân tích trên cho th y t ng ngu n v n c a doanh nghi p trong 3 n m đ u t ng, trong đó ngu n v n ng n h n luôn chi m t tr ng l n trong t ng ngu n v n.
N m 2011, ngu n v n ng n h n c a doanh nghi p là 17.588.290 nghìn đ ng, đ n
n m 2012, ngu n v n ng n h n t ng lên 23.280.118 nghìn đ ng t ng đ ng t ng
32,36%, n m 2013, n ng n h n đ t 29.735.270 nghìn đ ng t ng 6.095.152 nghìn so v i n m 2012. Ngu n v n ng n h n t ng lên ch y u lƠ do công ty đang m r ng s n xu t kinh doanh c a mình, vì v y c n nhi u v n h n cho vi c đ u t . H n n a, vi c chi m d ng ngu n v n vay s giúp doanh nghi p có nhi u ti n h n đ đ u t vƠo
nh ng m c đ u t khác n a t ng l i nhu n cho doanh nghi p.
Ngu n v n ch s h u trong 3 n m có t ng gi m nh ng không nhi u, n m 2011,
v n ch s h u đ t 13.185.603 nghìn đ ng , đ n n m 2012, ngu n v n ch s h u gi m còn 11.709.389 nghìn đ ng gi m 1.476.214 nghìn đ ng so v i n m 2011 do ph i m t nhi u chi phí cho vi c đ u t , xơy d ng c a hƠng. N m 2013, ngu n v n ch s h u đ t 15.581.294 nghìn đ ng t ng đ ng t ng 42,85%. Nhìn chung, công ty v n luôn gi m c v n ch s h u m c n đ nh, đơy lƠ kho n v n dùng đ đ m b o duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
2.2.2.3. Mô hình chính sách qu n lý Tài s n – Ngu n v n
Hình 2.1. Mô hình qu n lý Tài s n - Ngu n v n
TSNH 92,56% TSDH 7,44% NVNH 57,15% NVDH 42,85% NVDH 21,75% TSNH 78,25% NVNH 66,51% NVDH 33,49% TSNH 73,22% TSDH 26,78% NVNH 65,62% NVDH 34,38% N mă2011 N m 2012 N m 2013
Nh n xét
Mô hình trên là s k t h p c a chính sách qu n lý tài s n và ngu n v n. Công ty
đư áp d ng chính sách th n tr ng trong vi c s d ng ngu n v n ng n h n đ tài tr cho tài s n l u đ ng. Trong 3 n m, t tr ng tài s n ng n h n chi m ph n l n trong t ng tài s n đơy c ng lƠ đi u d hi u đ i v i lo i hình công ty kinh doanh th ng m i. C th :
N m 2011: ngu n v n ng n h n c a công ty lƠ 17.588.290 nghìn đ ng chi m 57,15% t ng ngu n v n đ c s d ng đ tài tr cho tài s n ng n h n
N m 2012: ngu n v n ng n h n t ng đ t 23.280.118 nghìn đ ng t tr ng 66,51% t ng ngu n v n đ c s d ng đ tài tr cho tài s n ng n h n
N m 2011: ngu n v n ng n h n c a công ty là 29.735.270 nghìn đ ng chi m 56,62% t ng ngu n v n đ c tài tr cho tài s n ng n h n
Nhìn chung, trong 3 n m, công ty ch ch n m t chi n l c đó lƠ s d ng v n vay ng n h n đ tài tr cho tài s n ng n h n c a doanh nghi p. Vi c áp d ng chính sách này có th đem l i l i nhu n nhi u h n cho doanh nghi p nh ng đ ng th i kh n ng
r i ro v m t tƠi chính c ng cao h n. N u công ty không có chính sách th t ch t chi tiêu, s d ng v n đ u t h p lý, t ng kh n ng thu h i v n cho doanh nghi p thì r t có th công ty s ph i đ i m t v i vi c tìm cách tr n , đi u đó s gây nh h ng r t l n
đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
2.2.3. ánh giá chung hi u qu s n xu t kinh doanh c a Công ty
2.2.3.1. Các ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i
B ng 2.5.Các ch tiêu ph n ánh kh n ngăsinhăl i
n v: %
Ch tiêu Công th c tính N mă
2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênh l ch 13-12 12-11 T su t sinh l i trên t ng TS (ROA) L i nhu n ròng T ng tài s n 6,95 3,83 11,05 3,12 (7,22) T su t sinh l i trên
doanh thu (ROS)
L i nhu n ròng
Doanh thu thu n 5,37 2,40 6,01 2,97 (3,61) T su t sinh l i trên
v n CSH (ROE)
L i nhu n ròng
V n ch s h u 20,23 11,45 25,79 8,78 (14,34) (Ngu n: Phòng Tài chính – K toán)
40
Nh n xét
Kh n ng sinh l i c a tài s n (ROA)
Hi u qu kinh doanh c a công ty th hi n qua các ch tiêu kh n ng sinh l i c a tài s n (ROA). Qua b ng phân tích trên ta ch th y ch tiêu s c sinh l i c a tài s n gi m vƠo n m 2012 nh ng l i t ng tr l i n m 2013. C th nh sau:
N m 2011 c m t đ ng tài s n bình quân s d ng vào kinh doanh c a công ty t o ra
đ c 11,05 đ ng l i nhu n sau thu . N m 2012 ch tiêu s c sinh l i c a công ty gi m 7,22 % so v i n m 2011 vƠ ch đ t 3,83% l i nhu n sau thu . Nh ng đ n n m 2013, ch
tiêu này l i t ng lên đ t 6,95%. Nguyên nhân c a vi c ch tiêu s c sinh l i t ng tr l i
trong n m 2013 lƠ do l i nhu n sau thu c a công ty t ng. Công ty đư t p trung đ u t vƠo
máy móc thi t b hi n đ i, nâng cao kh n ng bán hƠng cho nhơn viên vƠ nơng cao ch t
l ng d ch v đ n v i khách hàng, t p trung khai thác th tr ng kinh doanh nhi u t nh thành khác n a, chính đi u nƠy đư giúp thu hút đ c s l ng l n khách hàng, doanh nghi p có nhi u h p đ ng h n nh đó đem l i doanh thu cao h n, bên c nh đó vi c ti t ki m chi phí c ng t o cho l i nhu n sau thu c a công ty có s t ng tr ng trong khi n n kinh t chung v n đang trong giai đo n khó kh n.
K t h p vi c phân tích h s quay vòng v n ta th y, doanh thu thu n c a công ty gi m vƠo n m 2012 nh ng l i t ngvƠo n m 2013. T đó có th nh n xét chung v tình hình kinh doanh c a công ty c ng có nh ng ti n tri n vì công ty có s qu n lý t t đ i v i chi phí ho t đ ng kinh doanh đư làm t ng s c sinh l i c a tài s n trong n m 2013. Vì th ROA n m 2013 t ng tr l i cho th y công ty đư s d ng hi u qu tài s n vào ho t đ ng kinh doanh, có th nh n th y r ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p c ng đư t ng.
Tuy v y đ đánh giá hi u qu s n xu t kinh doanh m t cách đ y đ nh t c n xem
xét đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh vƠ đi sơu vƠo phơn tích nh h ng c a nó t i hi u qu kinh doanh nh th nào.
T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS):
Ch tiêu nƠy thay đ i không đ ng đ u qua các n m. N m 2011, c m t đ ng doanh thu t o ra đ c 6,01 tri u đ ng l i nhu n. Sang n m 2012 thì t su t l i nhu n này gi m còn 2,4% t c 100 tri u đ ng doanh thu ch t o đ c 2,4 tri u đ ng l i nhu n gi m 3,61 tri u đ ng., đi u nƠy lƠ do doanh thu n m 2012 gi m còn 55.846 tri u đ ng,
trong khi đó chi phí ph i b ra nhi u h n lƠm cho l i nhu n sau thu n m 2012 gi m.
Nh ng đ n n m 2013, t su t l i nhu n trên v n có s t ng lên đ t 5,37 tri u đ ng, cho th y công ty đư có s chuy n bi n t t trong vi c ki m soát chi phí vƠ t ng doanh
thu cho doanh nghi p. Tuy nhiên, v i s thay đ i không đ ng đ u trong 3 n m nƠy ch a th k t lu n r ng công ty đư qu n lý t t ngu n v n c a mình, nh t là trong vi c ki m soát và s d ng chi phí m t cách h p lý. Do đó, đ nâng l i nhu n co nh ng n m
ti p theo, Công ty nên có nh ng bi n pháp c th nh m t ng doanh thu vƠ gi m b t chi
phí h n n a.
T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE):
Ch tiêu gi m vƠo n m 2012 vƠ t ng tr l i n m 2013, c th nh sau:N m 2011, ROE đ t 25,79%, c m t đ ng v n ch s h u t o ra đ c 25,79 tri u đ ng l i nhu n.
N m 2012, t su t ROE gi m 14,34% đ n n m 2013 t su t ROE t ng tr l i đ t