VT: Tri u đ ng
Ch ătiêu
N mă2011 N mă2012 N mă2013
Giáătr % Giáătr % Chênhă
l ch Giáătr % Chênhă l ch N ăph iătr 11,819 86.08 15,238 88.79 3,419 13,542 87.52 (1,696) V năch ăs ă h u 1,911 13.92 1,924 11.21 12 1,931 12.48 7 T ngă ngu năv n 13,730 100 17,162 100 3,432 15,473 100 (1,696) (Ngu n: S li u đ c tính tón t BCTC) N m 2011 n ph i tr c a công ty l̀ 11,819 tri u đ ng t ng đ ng 86.08% t ng ngu n v n. Thông qua b ng cân đ i k tón c a công ty TNHH TM C ng Khôi ta có th th y nguyên nhân t ng ngu n v n t ng trong n m 2012 l̀ do n ph i tr t ng 3,419 tri u đ ng lên 15,238 tri u đ ng. Nguyên nhân do công ty đang thi công ćc công trình d̀i h n nên công vi c vay v n ćc ngân h̀ng, kh́ch h̀ng l̀m n ph i tr c a công ty t ng thêm. Sang n m 2013 n ph i tr gi m ḱo theo s s t gi m c a t ng ngu n v n. Trong n m 2013 công ty đã thanh tón đ c m t s kho n n ng n h n do l̀m n có hi u qu nên n ph i tr gi m kh́ nhi u tuy nhiên v n ch s h u l i t ng lên không đ́ng k đi u ǹy cho th y công ty đang chi m d ng v n c a kh́ch h̀ng.
T ng ngu n v n c a công ty t ng l̀ do s t ng đ ng th i c a n ph i tr v̀ v n ch s h u (ph n l n l̀ t ng n ph i tr ). Qua đó ta th y n nhi u ph n ́nh kh n ng thanh tón hi n h̀nh c a công ty th p. Thông qua m t s ch tiêu trên ta ch a th đ́nh gí xem tình hình công ty l̀m n có hi u qu không nên chúng ta c n phân t́ch ćc ch tiêu kh́c n a m i th y đ c hi u qu s d ng v n c a công ty ra sao.
B ngă2.3: ánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngătoƠnăb ăv n
VT: %
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhăl chă
11- 12 Chênhăl chă 12 - 13 ROS 0.09 0.15 0.1 0.06 (0.05) ROE 1.36 0.68 0.36 (0.68) 0.32 (Ngu n: S li u tính tón t BCTC)
20
- T ăsu tăsinhăl iătrênădoanhăthuă(ROS): ch tiêu ǹy cho bi t m t đ ng doanh thu thu n thu v t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng. N m 2012 t su t sinh l i trên doanh thu c a công ty l̀ 0.15% t ng nh so v i n m 2011 l̀ 0.06%. Trong n m 2012 doanh thu thu n c a công ty có s s t gi m tuy nhiên m c gi m ǹy v n nh h n m c gi m c a chi ph́ vì v y ROS v n t ng. N m 2013 t su t sinh l i trên doanh thu thu n c a công ty gi m 0.05% so v i n m 2012. T su t sinh l i trên doanh thu gi m cho th y l i nhu n thu đ c t ho t đ ng kinh doanh c a công ty gi m đi. Nguyên nhân l̀ do trong n m 2013 công ty ph́t sinh thêm nhi u kho n chi ph́ nh chi ph́ l u kho, chi ph́ qu n lý n …. Ch s ǹy l̀ r t th p so v i ch s chung c a ng̀nh do v y công ty c n đ a ra nh ng ch́nh śch qu n lý n , qu n lý chi ph́ h p lý.
- T ăsu tăsinhăl iătrênăVCSH (ROE): ch tiêu ǹy cho bi t 1 đ ng doanh thu thu n ch s h u s thu v cho mình bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2011 t su t sinh l i trên VCSH đ t 1.36% cho th y công ty th c hi n cân b ng gi a v n ch s h u v̀ v n đi vay đi u ǹy t o đi u ki n thu n l i trong qú trình huy đ ng v n v̀ m r ng th tr ng. N m 2012 v̀ 2013 t su t sinh l i trên VCSH liên t c gi m còn 0.68% v̀ 0.36%. Nguyên nhân c a s gi m ǹy l̀ do VCSH n m 2013 t ng 0.36% so v i n m 2012 trong khi l i nhu n ròng c a công ty gi m 45.8%. Nhìn chung ćc ch s đ́nh gí kh n ng sinh l i c a công ty l̀ r t th p. Công
ty c n ph i đ y m nh h n n a vi c cung c p nguyên v t li u, t ng doanh thu v̀ t i thi u hóa chi ph́. Bên c nh đó công ty c ng c n hòn thi n b ḿy qu n lý đ qu n lý t t chi ph́ cho công ty.
2.2.3. C c u t̀i s n c a công ty
Chúng ta nh n th y khi phân t́ch c c u t̀i s n, ta có th đ́nh gí đ c hi u qu , ch́nh x́c h n tình hình s d ng v n c a công ty.
B ngă2.4:ăC ăc uătƠiăs năc aăcôngăty
VT: Tri u đ ng
Ch ătiêu
N mă2011 N mă2012 N mă2013
Giáă tr % Giáătr % Chênhă l ch Giáătr % Chênhă l ch 1.ăTSL 12,708 92.56 15,965 93.03 3,257 14,475 93.55 (1,490) 2.ăTSC 1,022 7.44 1,197 6.97 175 998 6.45 (199) T ngătƠiăs n 13,730 100 17,162 100 3,432 15,473 100 (1,696)
Qua b ng s li u trên cho th y v n c a công ty đ c đ u t h t v̀o hai lo i t̀i s n l̀ TSC v̀ TSL . M c chênh l ch gi a TSC v̀ TSC l̀ kh́ l n v̀ t ng d n t n m 2011 đ n n m 2013. N m 2011 t tr ng TSC l̀ 7.44% t ng t̀i s n v̀ t tr ng ǹy gi m d n đ n n m 2013 còn 6.45%, trong khi đó t̀i s n l u đ ng có m c t ng không đ́ng k n m 2011 t tr ng TSL l̀ 92.56% t ng t̀i s n thì đ n n m 2013 ch t ng nh 0.99% lên 93.55%. Nguyên nhân do công ty m r ng quy mô ho t đ ng tuy nhiên ćc d ́n trong nh ng n m 2012, 2013 ch ho t đ ng c m ch ng do thi u v n đ u t . Công ty v n ph i đ u t v̀o TSC đ đ m b o cho vi c thi công công trình.
n n m 2013, TSC đã gi m xu ng v̀ chi m 6.45% trong t ng t̀i s n t ng đ ng gi m 199 tri u đ ng so v i n m 2012. Nguyên nhân đ m r ng ho t đ ng kinh doanh thì bên c nh vi c t p trung đ u t v̀o TSC thì công ty c ng c n ph i t ng TSL . Thông qua ch tiêu đ́nh gí kh n ng sinh l i trên t ng t̀i s n s giúp chúng ta sâu h n hi u qu s d ng v n c a công ty:
- T ăsu tăsinhăl iătrênăt ngătƠiăs nă(ROA):ăch tiêu ǹy cho bi t 1 đ ng t̀i s n t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng. Nhìn chung t su t sinh l i trên t ng t̀i s n c a công ty kh́ th p so v i m t b ng chung. T n m 2011 đ n n m 2013 ch tiêu ǹy có xu h ng gi m d n, n m 2011 l̀ 0.19% đ n n m 2012 gi m 0.12% còn 0.07% v̀ n m 2013 ti p t c gi m còn 0.04%. Nguyên nhân do trong hai n m 2012 v̀ 2013 gí c a nguyên v t li u đ u v̀o liên t c t ng nh h ng đ n gí v n ho t đ ng kinh doanh. ây c ng ch́nh l̀ nguyên nhân d n đ n l i nhu n sau thu gi m vì v y công ty c n hòn thi n b ḿy qu n lý đ qu n lý t̀i s n, doanh thu, chi ph́ hi u qu h n.
Nhìn chung qua 3 n m t ng t̀i s n c a công ty đ u có bi n đ ng nh ng không nhi u. TSL ng̀y c̀ng chi m t tr ng l n trong t ng s t̀i s n đang có s d ch d n v chênh l ch c a TSL v̀ TSC . TSL c̀ng nhi u ch ng t công ty đang đ u t c̀ng ng̀y c̀ng nhi u v̀o c s s n xu t, công ty đang m r ng quy mô l n. Tuy v y chúng ta mu n ph n ́nh đ c m t ćch đ y đ v̀ ch́nh x́c h n tình hình c a công ty chúng ta c n xem x́t th c tr ng hi u qu s d ng v n c a công ty.
2.3. Th cătr ngăs ăd ngăv năt iăcôngătyăTNHHăTMăC ngăKhôi
2.3.1. Phân t́ch hi u qu s ế ng v n c đ nh t i công ty TNHH TM C ng Khôi
M c dù không chi m t tr ng cao trong t ng v n t̀i s n c a công ty nh ng TSC c ng không ḱm ph n quan tr ng. TSC l̀ kho n đ u t nh m m c đ́ch s d ng lâu d̀i c a công ty góp ph n t o ra doanh thu, l i nhu n v̀ th i gian thu h i v n đ u t c a công ty.
22
B ngă2.5: C ăc uăTSC ăc aăcôngătyăTNHHăTMăC ngăKhôi
VT: Tri u đ ng
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhăl chă11- 12
Chênhăl chă 12 - 13 L ng % L ng % 1.Ḿy móc thi t b 138 115 138 - (23) (16.67) 2. TBVP 35 37 35 - 2 5.71 3.Ph n v n t i 1,022 1,024 846 2 0.2 (178) (17.38) T ng TSC 1,022 1,197 2,251 175 17.12 1054 88.05
(Ngu n: S li u tính tón t BCTC c a công ty)
Trong hai n m 2012 v̀ 2013 công ty đã đ u t mua s m thêm ḿy móc thi t b v̀ thi t b v n phòng. ng th i t n m 2011 đ n n m 2013 công ty t p trung đ u t v̀o ph ng ti n v n t i. C th n m 2012 ph ng ti n v n t i tr gí 1,024 tri u đ ng đ n n m 2013 gi m 178 tri u đ ng đ t m c 846 tri u đ ng t ng ng v i m c gi m
17.38% . Do trong n m 2013 công ty t p trung hòn th̀nh ćc h ng m c công trình đ b̀n giao, nh ng ḿy móc thi t b l i th i l c h u không ph c v t t cho vi c thi công công trình đ c công ty thanh lý đ đ u t thêm ḿy móc thi t b hi n đ i h n.
M t kh́c trong ba n m công ty không có t̀i s n ǹo ch a s d ng đ n hay ch thanh lý. T t c ćc t̀i s n c đ nh đ u đ c s d ng dù ́t hay nhi u m c dù ch a cân đ i nh ng c ng t m đ công ty ph́t tri n trong th i gian t i.
th y r̃ h n hi u qu s d ng v n c đ nh c a công ty chúng ta đi sâu v̀o phân t́ch m t s ch tiêu đ th y r̃ h n t đó đ a ra nh ng k t lu n v̀ gi i ph́p h p lý.
- Hi uăsu tăs ăd ngăv năc ăđ nh: Ch tiêu ǹy ph n ́nh c m t đ ng v n c đ nh có th tham gia t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n trong k . N m 2011 hi u su t s d ng v n c đ nh l̀ 14,51 t c l̀ 1 đ ng v n c đ nh t o ra 14,51 đ ng doanh thu thu n. n n m 2012 v̀ 2013 ch tiêu ǹy gi m đ t ng t xu ng còn 4,39 đ ng v̀ 3,62 đ ng t ng ng v i m c gi m 69.75% v̀ 17.54%. Nguyên nhân do trong n m 2013 l ng công trình thi công gi m đi đ́ng k , ho c ćc d ́n ho t đ ng c m ch ng khi n cho ḿy móc thi t b ch a ho t đ ng h t công su t. Nh v y TSC c a công ty ho t đ ng ch a th c s có hi u qu .
- HƠmă l ngă v nă c ă đ nh: Ch tiêu ǹy ph n ́nh đ t o ra m t đ ng doanh thu thu n trong k c n bao nhiêu v n c đ nh. Qua b ng phân t́ch trên ta nh n th y h̀m l ng v n c đ nh n m 2012 t ng x p x 4 l n so v i n m 2011 v̀ đ n n m 2013 con s ǹy ti p t c t ng. C th n m 2012 l̀ 0,23 đ ng v̀ n m 2013 l̀ 0,28 đ ng. i u ǹy cho th y công t́c qu n lý v n c đ nh c a công ty ch a th c s hi u qu .
- T ăsu tăsinhăl iăc aăv năc ăđ nh: ch tiêu ǹy cho bi t m t đ ng v n c đ nh t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n. Qua b ng trên ta th y t su t sinh l i c a công ty kh́ th p v̀ có xu h ng gi m đi. N m 2011 t su t sinh l i l̀ 13.73% đ n n m 2012 v̀ 2013 gi m xu ng còn 6.69% v̀ 3.61%. Có th th y n m 2012 v̀ 2013 l̀ hai n m khó kh n c a n n kinh t . L̀ công ty m i th̀nh l p không tŕnh kh i nh ng c nh tranh c a doanh nghi p l n h n. Doanh thu gi m d n đ n hi u qu sinh l i c a đ ng v n c đ nh c ng gi m theo.
B ngă2.6:ăCh ătiêuăđánhăgiáăhi uăsu tăs ăd ngăv năc ăđ nh
Ch tiêu VT N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl ch Chêchăl ch Giáătr % Giáătr % V n c đ nh Tri u đ ng 1,911 1.923 1.930 12 0.63 7 0.36 Doanh thu thu n Tri u đ ng 27,546 8.418 6.979 (19.128) (69.44) (1.439) (17.09) L i nhu n sau thu Tri u đ ng 26,075 12.828 6.953 (13.247) (50.8) (5.875) (45.8) Hi u su t s d ng VC L n 14,51 4,39 3,62 (10,12) (69.75) (0,77) (17.54) H̀m l ng VC ng 0,06 0,23 0,28 0,17 283.33 0,05 21.74 T su t sinh l i v n c đ nh % 13.73 6.69 3.61 - (7.04) - (3.08)
( Ngu n: S li u tính tón t BCTC c a công ty)
2.3.2. Phân t́ch hi u qu s ế ng v n l u đ ng t i công ty TNHH TM C ng Khôi
Nh n th y v n l u đ ng l̀ t̀i s n vô cùng quan tr ng nó chi m t tr ng l n trong t ng t̀i s n. Vi c công ty có s d ng hi u qu v n l u đ ng hay không nh h ng r t l n đ n s th̀nh công hay th t b i c a công ty. Nghiên c u k c c u TSL giúp chúng ta đ a ra nh ng đ́nh gí k p th i tình hình c a công ty v̀ đ a ra nh ng quy t đ nh v mua h̀ng hóa, d tr s n xu t, tiêu th c a công ty.
Nhìn v̀o bi u đ ta nh n th y quy mô t̀i s n ng n h n có xu h ng bi n đ ng qua t ng n m, n m 2012 t ng 3,257 tri u đ ng t ng đ ng v i m c t ng 25.63% so v i n m 2011 do trong n m 2012 công ty quy t đ nh b sung v n l u đ ng đ m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Tuy nhiên sang đ n n m 2013 t̀i s n ng n h n l i
24
gi m 9.33% nguyên nhân do s s t gi m c a h̀ng t n kho v̀ ćc kho n ph i thu kh́ch h̀ng.
Bi uăđ ă2.1:ăQuyămôătƠiăs năng năh năc aăcôngătyăTNHHăTMăC ngăKhôi
VT: Tri u đ ng
B ngă2.7:ăC ăc uătƠiăs năng năh năc aăcôngătyăTNHHăTMăC ngăKhôi
VT: Tri u đ ng Ch tiêu N mă2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl ch 11 - 12 Chêchăl ch 12 - 13 Giáătr tr ng T % T tr ng % T tr ng % Giáătr Tri u đ ng % Giáătr Tri u đ ng % A-TƠiăs n ng n h n 12,708 100 100 100 3,257 25.63 (1,490) (9.33) 1. Ti n v̀ ćc kho n t ng đ ng ti n 550 4.33 5.33 0.68 301 54.73 (752) (88.37) 2. Ćc kho n ph i thu ng n h n 9,935 78.18 78.85 85.01 2,653 26.7 (283) (2.25) 3. H̀ng t n kho 2,084 16.4 14.73 13.51 267 12.81 (396) (16.84) 4. T̀i s n ng n h n kh́c 138 1.09 1.09 0.8 37 26.81 (-59) (-33.71)
(Ngu n: S li u tính tón t BCTC c a công ty t 2011 - 2013)
12.708 15.965 14.475 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000
Thông qua b ng 2.7 ta có đ c ći nhìn tr c quan v c c u v n l u đ ng c a công ty t n m 2011 đ n 2013 nh sau:
Bi uăđ ă2.2:ăC ăc uăv năl uăđ ngăc aăcôngăty
VT: Tri u đ ng
(Ngu n: BCTC c a công ty t n m 2011 - 2013) - Ti năvƠăcácăkho năt ngăđ ngăti n:ăchi m t l kh́ nh trong c c u v n l u
đ ng c a công ty, nhìn chung t n m 2012 đ n 2013 không có bi n đ ng nhi u, n m 2012 chi m t l 5.33% t ng 1% so v i n m 2011. i u ǹy l̀m cho chi ph́ d tr ti n c a công ty t ng lên nh ng không nhi u. n n m 2013 ti n v̀ ćc kho n t ng đ ng ti n gi m 88.37% so v i n m 2012 chi m 0.68% t̀i s n ng n h n. T tr ng ǹy kh́ b t l i cho công ty khi quy t đ nh đ u t v̀o t̀i s n sinh l i kh́c.Vi c d tr ti n v̀ ćc kho n t ng đ ng ti n m c qú th p l̀m gi m kh n ng thanh tón c a công ty v̀ có th g p r i ro khi có nhu c u b t th ng v v n.
- Cácă kho năph iăthuăng năh n:ăchi m t l l n trong c c u v n l u đ ng c a công ty. Doanh nghi p kinh doanh ch́nh trong l nh v c xây d ng chu k kinh doanh ḱo d̀i, khi công trình hòn th̀nh sau đó nghi m thu thì m i đ c thanh tón vì v y ćc kho n ph i thu c ng b t n đ ng không h nh . Bên c nh đó, khi doanh nghi p nh p v t t t ph́a nh̀ cung c p s ti n ng tr c kh́ l n nên l ng v n b chi m d ng l n. N m 2011 ćc kho n ph i thu ng n h n chi m 78.18% đ n