a. T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)
B ng 2.12.ăCh ătiêuăt ăsu tăsinhăl iătrênădoanhăthu
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
L i nhu n sau thu (Tri u VND) 29.720 (24.711) (75.849)
Doanh thu thu n (Tri u VND) 353.847 2.140 6.996
T su t sinh l i trên doanh thu (%) 8,4 (1154,71) (1084,18)
Chênh l ch gi a các n m (%) (1163,11) 70,53
Bi uăđ ă2.8.ăT ăsu tăsinhăl iătrênădoanhăthu
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính)
Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng doanh thu thu n thu v s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2010 t su t sinh l i trên doanh thu thu n là 8,4% (có ngh a là 100 đ ng doanh thu thu n thu v s mang l i 8,4 đ ng l i nhu n sau thu ).
Sang đ n n m 2012, Công ty có d u hi u làm n thua l , l i nhu n sau thu b l ròng khi n cho t su t sinh l i trêndoanh thu n m 2012 là (1.154,71)%, gi m 1.163,11% so
v i n m 2011. N m 2013, ROS có t ng lên nh ng v n còn r t th p v i (1.084,18)%,
lúc này v i 100 đ ng doanh thu thu n Công ty b l ròng t i 1.084,18 đ ng l i nhu n sau thu . Nguyên nhân đ n t kho n chi phí tài chính lên t i 17.522 tri u đ ng vào n m 2012 và 71.314 tri u đ ng vào n m 2013. M c dù n m 2013 doanh thu thu n có t ng lên nh ng giá v n hàng bán l i v t quá doanh thù thu n khi n Công ty b l g p 1.293 tri u đ ng. Kho n chi phí tài chính t ng cao ch y u là do l thanh lý các kho n đ u t ng n h n và dài h n là nguyên nhân khi n Công ty ph i ch u m c l ròng lên t i 75.849 tri u đ ng vào n m 2013. ây đ c coi là m c l kh ng nh t t tr c đ n nay c a Công ty.
B ngă2.13.ăCh ătiêuăt ăsu tăsinhăl iătrênăt ngătƠiăs n
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
L i nhu n sau thu (Tri u VND) 29.720 (24.711) (75.849)
T ng tài s n (Tri u VND) 714.767 708.750 642.782
T su t sinh l i trên t ng tài s n (%) 4,16 (3,49) (11,8)
Chênh l ch gi a các n m (%) (7,65) (8,32)
47
Bi uăđ ă2.9. T ăsu tăsinhăl iătrênăt ngătƠiăs n
29.720 -24.711 -75.849 714.767 708.750 642.782 4,16 -3,49 -11,8 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 -200.000 -100.000 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 2011 2012 2013 % Tri uăVND
L i nhu n sau thu T ng tài s n T su t l i nhu n trên t ng tài s n
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng đ c đ u t cho tài s n s thu l i bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2010, ROA đ t 4,16%, t c là lúc này 100 đ ng đ c đ u t cho tài s n công thu thu v đ c 4,16 đ ng l i nhu n sau thu . N m 2012 t su t sinh l i trên tài s n là (3,49)% (có ngh a là 100 đ ng v n đ c đ u t cho tài s n Công ty b l 3,49đ ng l i nhu n sau thu ), gi m 7,65% so v i n m 2011, lý do gi m vì t c đ gi m c a t ng tài s n th ph n t c đ gi m c a l i nhu n sau thu , đi u này cho th y n m 2012 Công ty đư không s d ng tài s n t t b ng n m 2011. C th n m
2012 t ng tài s n gi m 6.017 tri u đ ng, t ng ng gi m 0,84% so v i n m 2011,
trong khi đó l i nhu n sau thu n m 2012 gi m 54.431 tri u đ ng đ ng, t ng ng gi m 183,15% so v i n m 2011. Ch s này trong n m 2012 ti p t c có d u hi u đi xu ng, n m 2013 t su t sinh l i trên t ng tài s n là (11,85)% (có ngh a là 100 đ ng v n đ c đ u t cho tài s n Công ty b l 11,8 đ ng l i nhu n sau thu ), gi m 8,31%
so v i n m 2012. T s này gi m do n m 2013 t c đ gi m c a l i nhu n sau thu gi m m nh h n c n m 2012, th pnh t trong 3 n m phân tích, trong khi đó tài s n v n gi m nh ng ch m h n. C th l i nhu n sau thu n m 2013 gi m 51.138 tri u đ ng, t ng ng gi m thêm 206,94% so v i n m 2012, trong khi đó t ng tài s n gi m 9,31%
so v i n m 2012. i u này cho th y trong n m 2013 Công ty đư qu n lý và s d ng tài
s n kémh n so v i n m 2012.
b. T su t sinh l i trên v n ch s h u
B ngă2.14.ăCh ătiêuăt ăsu tăsinhăl iătrênăv năch ăs ăh u
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
L i nhu n sau thu (Tri u VND) 29.720 (24.711) (75.849)
V n ch s h u (Tri u VND) 550.231 499.672 423.685
T su t sinh l i trên v n ch s h u (%) 5,4 (4,95) (17,9)
Chênh l ch gi a các n m (%) (10,35) (12,95)
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
Bi uăđ ă2.10. T ăsu tăsinhăl iătrênăv năch ăs ăh u
29.720 -24.711 -75.849 550.231 499.672 423.685 5,4 -4,95 -17,9 -20 -15 -10 -5 0 5 10 -200.000 -100.000 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 2011 2012 2013 % VND
L i nhu n sau thu T ng VCSH T su t l i nhu n trên VCSH
(Ngu n: S li u tính đ c t Báo cáo Tài chính)
Ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u b ra s thu l i bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Ch tiêu ROE t n m 2011 đ n n m 2013 đ u gi m, n m sau gi m m nh h n n m tr c. N m 2011 t su t sinh l i trên v n ch s h u là 5,4% (có ngh a là 100 đ ng v n ch s h u b ra s mang l i 5,4 đ ng l i nhu n sau thu ). N m 2012
thìt su t này gi m xu ng còn (4,95)%, gi m 10,35% so v i n m 2011 (t c là trong n m 2012, v i 100 đ ng v n ch s h u b ra Công ty b l ròng 4,95đ ng l i nhu n sau thu ), lý do gi mvì t c đ gi m c a v n ch s h u th p h n t c đ gi mc a l i nhu n sau thu , đi u này cho th y n m 2012 Công ty đư không s d ng v n ch s h u t t h n n m 2011, hay có th nói n m 2012 V n ch s h u đư không đem l i hi u qu gì cho Công ty. N m 2013 t su t sinh l i trên v n ch s h u ti p t c gi m xu ng th p h n so v i n m 2012, n m 2013 t su t này là (17,9)% (có ngh a là 100
đ ng v n đ c đ u t cho tài s n b l ròng 17,9 đ ng l i nhu n sau thu ), gi m
49
s h u c a mìnhm t cách kém hi u qu và n m 2013 Công ty đư s d ng v n ch s h u kém nh t trong t t c các n m.
2.3. ỄNHă GIỄă TH Că TR NG CỌNGă TỄCă PHỂNă TệCHă TÀIă CHệNHă T Iă CỌNGăTYăCPăD UăKHệă ỌNGă Ọ
2.3.1. Nh ng k t qu đ t đ c
T th c tr ng phân tích tài chính c a Công ty CP D u khí ông ô trong th i gian qua, ta có th đánh giá các k t qu đ t đ cc a công ty nh sau:
- V m t th i gian: hoàn thành phân tích, công ty đư th c hi n công vi c phân tích v i th i gian khá nhanh, do đó đư đáp ng đ c yêu c u c a ban Giám đ c trong vi c ban hành các quy t đ nh qu n lý và đi u hành các ch tiêu k ho ch kinh doanh, k toán Tài chính…. Vi c phân tích tài chính đ c th c hi n theo đ nh k hàng n m.
- V công tác t ch c b máy phân tích tài chính: D i s ch đ o c a k toán tr ng, b máy t ch c công tác phân tích tài chính t i Công ty CP D u khí ông ô
ho t đ ng khá linh ho t. Trong t ch c công tác phân tích đư có s phân công tách bi t gi a k toán t ng h p và các nhân viên th c hi n công tác phân tích tài chính. Do hi u rõ trình đ chuyên môn c a các nhân viên trong phòng Tài chính – K toán nên k toán tr ng đư phân công các giai đo n trong quá trình phân tích cho t ng ng i r t h p lý. i u đó đư góp ph n làm cho công tác phân tích tài chính t i Công ty đ t hi u qu cao h n. M t khác nh ng cán b nhân viên trong phòng k toán là nh ng ng i tr c ti p thu th p và x lý các thông tin k toán nên trong quá trình phân tích tài chính h n m b t rõ đ c b n ch t c a v n đ , đi u đó r t thu n l i cho vi c phân tích tài chính t i Công ty.
- Thông tin s d ng trong công tác phân tích: Nhìn chung nh ng thông tin đ c s d ng trong quá trình phân tích tài chính t i Công ty CP D u khí ông ô là hoàn toàn chính xác. Nh ng thông tin này ch y u trong n i b doanh nghi p, đó là nh ng b ng báo cáo tài chính mà chính nhân viên phòng Tài chính –K toán đư l p ra. Chính t ngu n thông tin chính xác k p th i này mà công tác phân tích tài chính t i Công ty có r t nhi u thu n l i. K t qu phân tích đ c là hoàn toàn đáng tin c y.
- V m t n i dung hay k t qu phân tích: Báo cáo phân tích tài chính c a công ty nhìn chung đư đ c p đ n m t cách khá toàn di n tình hình tài chính c a công ty. Thông tin s d ng trong phân tích m c dù ch a đ y đ nh ng đ u đư đ c ki m toán đ đ m b o đ chính xác.
- Ph ng pháp phân tích ch y u mà Công ty CP D u khí ông ô s d ng là hai ph ng pháp so sánh và ph ng pháp t s . Hai ph ng pháp này đư phát huy đ c hi u qu b i nó khác đ n gi n, d áp d ng, giúp nhà phân tích ti t ki m đ c th i gian, chi phí và mang l i hi u qu nh t đ nh.
- Các ch tiêu tài chính c b n c a công ty nh doanh thu, chi phí, l i nhu n,...
đ u đ c phân tích c th , đư ph n ánh đ c ph n nào tình hình tài chính c a công ty
trên các m t c c u tài chính, kh n ng thanh toán, kh n ng ho t đ ng và kh n ng sinh l i.
2.3.2. H n ch và nguyên nhân
2.3.2.1. H n ch
Công tác phân tích tài chính doanh nghi p t i Công ty đư b c l nh ng h n ch v a mang tính khách quan v a mang tính ch quan.
V ăt ăch căcôngătácăphơnătích:ăHo t đ ng phân tích tài chính c a Công ty ch đ c đ c ti n hành sau khi đưthu th p đ y đ thông tin c n thi t. Nh v y, th i đi m đ b t đ u các phân tích ph thu c l n vào th i đi m hoàn t t quy t toán c a doanh nghi p. Nh ng th c t cho th y, các Báo cáo tài chính đ n cu i quý I, th m chí sang quý II m i hoàn t t, trong khi m c tiêu c a phân tích tài chính doanh nghi p là t th c tr ng ho t đ ng kinh doanh, đ a ra các k ho ch chi n l c trong t ng lai. Cho nên k t qu ho t đ ng phân tích s b gi m ý ngh a th c ti n, nh ng chi n l c xây d ng có th s không theo k p nh ng bi n đ i c a môi tr ng kinh doanh.
V ăthôngătinăs ăd ngătrongăphơnătích:ăCông ty có c ch qu n lý h th ng s sách, ch ng t k toán ch t ch , tuân th nghiêm túc các quy đ nh c a Nhà n c, c a B ch qu n v quych qu n lý tài chính, k toán và bi u m u. Song thông tin đ c s d ng trong công tác phân tích tài chính t i Công ty v n còn nhi u h n ch , sai l ch v m t ch t l ng và s l ng cung c p.
Th nh t, công tác phân tích tài chính t i Công ty b h n ch do s d ng thông tin không đ y đ : V i 03 Báo cáo tài chính trong đó không có nh ng thông tin khác liên quan đ n Công ty nh thông tin v tình hình kinh t trong và ngoài n c, h th ng pháp lý, ch tiêu chung c a ngành... ch a đ c c p nh t và đ a vào s d ng.
Th hai, các Báo cáo tài chính đ c l p theo ý mu n ch quan c a ng i l p nên s li u c ng ch a ch c đư hoàn toàn ph n ánh th c t m t cách chính xác trung th c. Do đó ít nhi u có nh h ng đ n k t qu phân tích.
V ăph ngăphápăphơnătích:ăHi n nay trong công tác phân tích tài chính, công
ty m i ch s d ng hai ph ng pháp truy n th ng là: Ph ng pháp t s và ph ng pháp so sánh. Tuy nhiên công ty ch a th c s quan tâm s d ng các ph ng pháp phân tích m i, hi n đ i khácnh : Ph ng pháp phân tích Dupont, ph ng pháp phân tích đ co giưn, ph ng pháp phân tích kinh t l ng,... S k t h p gi a các ph ng pháp trên còn ch a đ ng b và toàn di n đ phát huy h t tác d ng c a t ng ph ng pháp trong công tác phân tích khi n k t qu đ t đ c còn nhi u h n ch , ch a h tr đ c nhi u trong vi c ra quy t đ nh.
51
V ăn iădungăphơnătích:ăN i dung phân tích là y u t quan tr ng nh h ng đ n ch t l ng phân tích; N i dung càng c th , đ y đ , chi ti t thì ch t l ng phân tích càng cao. N i dung phân tích tài chính c a Công tyC ph n D u khí ông ôcònt n t i m t s h n ch sau:
- Công ty ch a đi sâu phân tích các ch tiêu tài chính trung gian và ch a so sánh chúng v i s li u ngành, s li u c a các đ i th c nh tranh, vì v y ch a th y đ c m i liên h và tác đ ng qua l i gi a các ch tiêu, d n đ n quy t đ nh kém chính xác. c bi t, ch tiêu qu n lý kho n ph i thu – m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng th hi n kh n ng qu n lý tài s n c a Công ty ch a đ c Công ty CP d u khí ông ô quan tâm phân tích;
Kh n ng thanh toán và v n đ s ng còn c a công ty, nh ng vi c phân tích nó ch a đ c th c hi n đ y đ , do đó làm c n tr vi c thu hút v n c a công ty đ i v i các nhà đ u t , ch n và ngân hàng, h n th n a còn nh h ng đ n tính chính xác c a k t lu n tài chính là ch a đúng sát v i tình hình th c t . Công ty đư phân tích 2 ch s : kh n ng thanh toán nhanh, kh n ng thanh toán t c th i; cònl i ch tiêu v kh n ng thanh toán ng n h n c n đ c Công ty CP d u khí ông ô phân tích, làm rõ;
- V n b ng ti n là m t b ph n tài s n r t quan tr ng c a doanh nghi p, nó tham
gia vào h u h t các ho t đ ng c a doanh nghi p. Qua phân tích tình hình s d ng v n b ng ti n, chúng ta có th bi t đ c ch t l ng ho t đ ng c a doanh nghi p. Song, Công ty c ph n d u khí ông ô ch a đi vào phân tích ch tiêu này, th hi n ch
Công ty m i ch chú tr ng vào báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh và b n cân đ i k toán mà ch a s d ng b n báo cáo l u chuy n ti n t vào vi c phân tích tài chính.
V ăx ălỦăk tăqu ăsauăphơnătích:ăSau khi có hoàn thi n xong k t qu c a quá trình phân tích, trên c s nh n di n nh ng v n đ còn t n đ ng thông qua m t s ch tiêu taì chính, Công ty đư có nh ng hành đ ng tri n khai các bi n pháp nh m thay đ i các ch tiêu theo h ng có l i cho doanh nghi p. Tuy nhiên l i ch a chú tr ng v tính
