89 200 2011 201 2012 Doanh thu thuần
3.4.3 Dòng tiền từ hoạt động tài chính
Trong 2 năm 2008 và 2009, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính đều âm, năm 2008 là -11.176 còn 2009 là -191.609 triệu đồng, nguyên nhân là lượng tiền mà doanh nghiệp đi vay không đáp ứng đủ cho nhu cầu chi trả nợ gốc vay và trả cổ tức cho chủ sở hữu.
Từ 2009 đến 2012 thì dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính tăng lên và đều mang dấu dương vì tuy tiền chi trả nợ gốc các năm đều cao nhưng do doanh nghiệp đã nhận được lượng tiền lớn từ việc vay ngắn và dài hạn. Trong năm 2011, công ty đã tăng cường vay để huy động vốn để tăng mức đầu tư mở rộng kinh doanh với mức vay lên đến 1.933815 triệu đồng, tăng 11,95% so với năm 2010. Đến năm 2012 thì mặc dù nhu cầu đầu tư mở rộng quy mô hoạt động sản suất kinh doanh vẫn còn nhưng do trong năm doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, lợi nhuận được giữ lại để tái đầu tư nên mức vay vốn giảm 9,85% so với năm 2011 và tiền chi trả nợ gốc vay cũng giảm 8,55%. Đây chính là nguyên nhân dẫn đến dòng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2012 giảm đi 7,05% so với năm 2011.
Tổng hợp ba dòng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính ở trên ta sẽ có đươc lưu chuyển tiền thuần trong kỳ. Trong 5 năm từ 2008 đến 2012 chỉ có năm 2009 và 2010 là dòng tiền thuần trong kì mang dấu dương nhờ dòng tiền vào lớn hơn dòng tiền chi ra của doanh nghiệp. Sau khi
cộng với tiền, tương đương tiền đầu kì và ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ ta được tiền và tương đương tiền cuối kỳ.
Tiền và tương đương tiền cuối kì tăng qua các năm từ 2008 đến 2010 và giảm dần qua các năm 2011, 2012. Trong 2 năm cuối tuy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả với mức lợi nhuận và doanh thu lớn nhưng phần lớn là doanh thu tín dụng với mức phải thu khách hàng cao, ngoài ra doanh nghiệp còn dự trữ hàng tồn kho với trị giá cao khiến cho lưu chuyển tiền trong 2 năm cuối có xu hướng giảm dần.
V. KẾT LUẬN
Qua việc phân tích báo cáo tài chính trong 5 năm từ 2008-2012 cho ta thấy được một bức tranh rõ nét về tình hình tài chính của công ty. Công ty đang trên đà phát triển khá tốt trong giai đoạn này với nhiều dự án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh doanh thu luôn đạt ở mức cao so với ngành. Công ty có thị phần về lốp xe ô tô trong nước lớn nhất hiện nay và chất lượng cản phẩm của công ty luôn được khách hàng đánh giá cao và lựa chọn cho dù giá các sản phẩm của công ty có cao hơn 2%-3% so với sản phẩm cùng loại trên thị trường đây là một lợi thế lớn cho sự phát triển của mình. Dư định trong tương lai gần khi nhà máy sản xuất lốp ranidal đi vào hoạt đông sẽ tạo ra môt bước phát triển nhảy vọt về doanh thu cho công ty.
Trong số các thành phần chi phí sản xuất thì cao su (bao gồm cả cao thu thiên nhiên lẫn cao su tổng hợp) chiếm một nửa (49%) tổng chi phí sản xuất, sau đó là vải mành (16%), carbon đen (9%). Do vậy, giá cao su có tác động rất lớn đối với chi phí sản xuất và khả năng sinh lời của công ty. Việc giá cao su thường biến động bất thường có thể tác động không tốt tới hoạt động kinh doanh của công ty vì vậy công ty có thể đưa ra những chính sách như kí kết hợp đồng với các công ty cung cấp nguyên liệu cùng nhau cam kết sẽ bảo đảm cung ứng các sản phẩm của hai bên đúng khối lượng, chất lượng, thời gian với giá cả hợp lí, ưu tiên và cùng có lợi, kêu gọi các nhà máy chế biến mủ góp cổ phần hoặc chủ động góp vốn để trở thành cổ đông chiến lược của nhau.
Hiện nay việc xuất khẩu cao su thiên nhiên gặp nhiều khó khăn, rủi ro khi lệ thuộc quá lớn vào thị trường xuất khẩu Trung Quốc nên DRC sẽ có nhiều thuận lợi trong việc thu mua nguyên liệu cao su tự nhiên với mức giá tốt hơn tuy nhiên việc tích trữ quá nhiều hàng tồn kho đi đôi với việc đầu tư phát triển mở rộng sản xuất đã đẩy công ty đến việc vay nhiều nợ hơn làm cho chi phí lãi vay của công ty tăng lên rất nhanh trong những năm gần đây điều đó sẽ làm cho công ty sẽ gặp rất nhiều rủi ro (rủi ro lãi suất,rủi ro tỉ giá…) vì vậy nên công ty cần có những biện pháp phù hợp để giảm bớt chi phí lãi vay như giảm bớt lượng tiền đang bị ứ đọng khá nhiều trong hàng tồn kho của mình cần có chính sách quản lí hàng tồn kho hợp lí hơn tập trung mọi nguồn lực để sớm đưa nhà máy sản xuất lốp Ranidal vào hoạt động để chi trả cho các khoản đầu tư khá lớn vào dự án trọng điểm này. Hi vọng trong tương lai sản phẩm lốp radial của DRC sẽ sớm được thị trường đón nhận giúp công ty tăng trưởng tốt trong tương lai bởi tính năng tối ưu của lốp radial, chất lượng và mức giá dự kiến cạnh tranh so với lốp cùng loại nhập khẩu.