89 200 2011 201 2012 Doanh thu thuần
3.4.1Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
Dựa vào bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ ta thấy dòng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động linh doanh của công ty đều mang dấu dương trong suốt thời kì từ 2008- 2012, nguồn thu vào của công ty luôn lớn hơn các dòng tiền chi ra trong một thời kì 5 năm phần nào cho ta thấy được hoạt động kinh doanh đang diễn ra khá thuận lợi và có khả năng trả các khoảng nợ đến hạn.
- Lợi nhuận trước thuế:
Năm 2008, lợi nhuận trước thuế đạt 51.789,16 triệu đồng, chiếm 56,35% tổng dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh. Mặc dù có doanh thu thuần cao hơn so với năm 2007 (1.290.517,64 triệu đồng so với 1.169.780,66 triệu đồng năm 2007) nhưng lợi nhuận trước thuế của năm 2008 lại giảm 26,97% so với năm 2007. Sở dĩ như vậy vì trong năm 2008, chi phí tài chính của công ty là lớn, lớn hơn nhiều so với năm 2007.
Năm 2009, lợi nhuận trước thuế đạt 394.526,86 triệu đồng, tăng rất mạnh so với năm 2008 với mức tăng là 662% (6,62 lần) cho thấy công ty hoạt động rất tốt với việc tạo ra nguồn doanh thu và thu tiền bán hàng và cung cấp dịch vụ ở mức cao nhờ vào những thuận lợi đến từ giá nguyên vật liệu và lãi suất giảm mạnh trong những quý đầu năm. Tuy nhiên, qua 2 quý cuối năm 2009 thì trên thị trường cao su có nhiều biến động lớn, sang năm 2010 thì lợi nhuận trước thuế lại chỉ đạt 260.947,93 triệu đồng, giảm mạnh đến 33,86% so với năm 2009 vì vào 2 quý cuối năm thị trường cao su nguyên liệu gặp khó, tạo áp lực về giá lên công ty. Hơn nữa, công ty còn phải đối mặt với tình trạng sác sản phẩm săm lốp nước ngoài đang ồ ạt nhập khẩu vào Việt Nam theo đường tiểu ngạch, không có sự kiểm soát về chất lượng, giá cả, thương hiệu… tạo ra sự cạnh tranh không lành mạnh giữa hàng nhập khẩu và hàng sản xuất trong nước. Và sang năm 2011 là 263.612,55, chỉ tăng rất nhẹ so với năm 2010 do thị trường cao su trong nước vẫn chưa khả quan hơn là mấy.
Đến năm 2012, mức lợi nhuận trước thuế là 417.116,44 triệu đồng, đạt mức kỉ lục trong 5 năm và tăng đến 58,23% so với năm 2011. Công ty có mức tăng
trưởng mạnh mẽ như vậy trong năm 2012 là nhờ được hưởng lợi từ việc giá cao su nguyên liệu trong nước và trên thế giới liên tục giảm mạnh, giúp công ty giảm được chi phí đầu vào, giá thành giảm tạo mức lợi nhuận tối đa, góp phần làm cho dòng tiền trong công ty tăng cao.
- Chi phí khấu hao
Chi phí khấu hao cho tài sản cố định đều tăng qua các năm đặc biệt là tăng mạnh từ ở năm 2010, tăng đến 48,64% so với năm 2009 cho thấy công ty đang tăng cường mức đầu tư cho tài sản cố định. Điều này góp phần làm cho dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh tăng lên.
- Khoản phải thu
Từ bảng số liệu trên, ta thấy rằng các khoản phải thu có xu hướng tăng qua các năm từ 2008 đến 2011, tuy nhiên lại giảm mạnh ở năm 2012. Đặc biệt ở năm 2010, khoản phải thu của công ty là 210.153,36 triệu đồng tăng đến 66,86% so với năm 2009 cho thấy hoạt động bán hàng tín dụng tại công ty đang tăng, mang lại cho công ty nguồn doanh thu lớn. Tuy nhiên khoản phải thu cao chưa chắc đã tốt cho công ty bởi vì song song với doanh thu cao thì nhìn vào đó ta cũng thấy được rằng công tác thu hồi nợ của công ty hoạt động chưa tốt, còn lỏng lẻo dẫn đến tình trạng công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn. Doanh thu tín dụng cao cũng có nghĩa là dòng tiền thu vào sẽ giảm đi trong mối tương quan với các dòng tiền chi ra không đổi sẽ làm cho dòng tiền thuần của công ty giảm đi. Đến năm 2012 thì khoản phải thu chỉ là 211.922,63 triệu đồng, giảm 29,33% so với năm 2011 cho thấy công tác thu hồi nợ đang được triển khai tốt. Với mức lợi nhuận trước thuế cao và các khoản phải thu giảm đã làm cho dòng tiền thuần của công ty tăng lên đáng kể.
- Hàng tồn kho
Từ năm 2008 đến 2011, lượng hàng tồn kho trong công ty liên tục tăng nhanh, từ mức 281.718,05 triệu đồng năm 2008 đã tăng lên mức 821.503,54 triệu đồng năm 2011, tăng 191,6% so với năm 2008 và 84,06% so với năm 2011. Sang năm 2012 tuy lượng hàng tồn kho có giảm 13,28% nhưng giá trị hàng tồn kho vẫn còn rất lớn
và chiếm tỉ trọng cao trong cơ cấu tổng tài sản của công ty. Điều này làm cho dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh bị giảm đi.
- Khoản phải trả
Từ năm 2008 sang năm 2009, khoản phải trả giảm 171.929,84 triệu đồng (tương đương 43,15%). Khoản phải trả giảm chứng tỏ số tiền mà công ty đã trả cho nhà cung cấp là lớn hơn giá trị số hàng mua trên tài khoản, có nghĩa là trong năm 2009 công ty đã thanh toán các khoản nợ của các năm trước. Chính vì thế mà khoản phải trả giảm xuống và khoản giảm này được trừ ra khỏi dòng tiền làm cho dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh của công ty giảm.
Từ năm 2009 trở đi, các khoản phải trả liên tục tăng và đặc biệt năm 2011 khoản phải trả tăng 123,68% so với năm 2010, năm 2012 ở mức 1.308.609,67 triệu đồng tăng 75,93% so với năm 2011. Khoản phải trả tăng cho biết số tiền trả cho nhà cung cấp là nhỏ hơn giá trị hàng mua và khoản tăng này được cộng vào và làm cho dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh tăng lên.