Nghi p v hoán đ i ngo i t là m t nghi p v đ c bi t k t h p gi a vi c mua trao ngay và bán theo th th c các k thu t c đi n khi k t thúc các giao d ch có k h n nh m b o toàn v n, l i d ng nh ng thay đ i hi n t i và d đoán chênh l ch lãi su t đ
17
ây là hình th c cùng m t lúc ngân hàng đ ng th i th c hi n c hai nghi p v giao d ch giao ngay theo t giá giao ngay và giao d ch k h n theo h ng ng c l i,
đ c th c hi n cùng v i m t tài kho n đ i ng v i cùng m t b n hàng.
Khác v i nghi p v giao ngay và k h n, ngân hàng m i ch ho t đ ng m t chi u
đ ph c v khách hàng c a mình, ch y u là các t ch c phi ngân hàng và các ngân
hàng th ng m i khác. Ngh a là ngân hàng mua ho c bán m t s l ng ngo i t theo t giá giao ngay hay k h n mà không đ ng th i th a thu n v i khách hàng m t nghi p v đ i ng là bán ho c mua l i. Do đó, ngân hàng không ch c ch n có th cân b ng tr ng thái ngo i h i c a mình ngay sau th i đi m giao dch đó, nghi p v hoán
đ i có th kh c ph c đ c nh c đi m nêu trên.
Trong tr ng thái ngo i h i Swap, s l ng ti n mua và bán luôn b ng nhau, vì v y giao dch này không làm thay đ i tr ng thái ngo i t th c c a ngân hàng. ng th i, nghi p v hoán đ i c ng là m t công c phòng ch ng r i ro khi t giá ng c v i d đoán. Ngoài ra, nghi p v hoán đ i còn đ c dùng đ kinh doanh thu l i, Ngân
hàng Trung ng các n c s d ng nghi p v hoán đ i nh m t gi i pháp h tr cho
đ ng n i t . Giao d ch Swap c ng góp ph n tích c c làm cho th tr ng tài chính trong
n c và th tr ng tài chính qu c t liên k t đ c v i nhau.
Nghi p v hoán đ i bao g m hoán đ i ti n t và hoán đ i lãi su t. Hai nghi p v
này đ u d a trên nguyên t c c b n nh nhau, nh ng nh ng th tr ng riêng bi t thì chúng l i có nh ng đ c thù k thu t khác nhau.
C s đ th c hi n nghi p v hoán đ i là s cam k t c a hai bên giao d ch vào m t ngày nh t đ nh, đ i m t l ng ngo i t c đ nh này đ nh n m t l ng bi n đ i ngo i t khác, v i th i h n xác đ nh khi đ n h n. Phí t n giao d ch ph thu c vào chênh l ch lãi su t c a hai đ ng ti n tính theo s ngày trên c s t giá giao ngay.
i u ki n đ th c hi n nghi p v hoán đ i c ng t ng t nh nghi p v k h n, tuy nhiên nghi p v hoán đ i có nh ng u đi m h n so v i nghi p v k h n. Ví d
ngân hàng th ng m i v a nh n m t kho n thu ngo i t t ho t đ ng đ u c n chênh
l ch, ngân hàng mu n đ i n i t đ ph c v cho ho t đ ng trong n c. Tuy nhiên, ngân hàng l i c ng có nhu c u ngo i t đ chi tr trong tháng t i cho m t vài h p đ ng c a các t ch c phi ngân hàng. Thay vì th c hi n h p đ ng bán ngo i t giao ngay và h p đ ng mua ngo i t k h n, ngân hàng th ng m i s s d ng giao d ch hoán đ i,
nh v y s v a tránh đ c r i ro, v a cân b ng đ c tr ng thái ngo i h i c a mình. i v i ngân hàng th ng m i, nghi p v hoán đ i là công c h u hi u t o ra tr ng thái v n c a hai đ ng ti n mà không làm nh h ng t i tr ng thái ngo i h i. Vì v y, giao d ch này trong th c t th ng đ c các ngân hàng th c hi n v i nhau nh m th o mãn nhu c u s d ng m t đ ng ti n nh t đnh mà không ph i đi vay trên th
tr ng. Nghi p v hoán đ i còn giúp cho các ngân hàng b ng đ c s m t cân đ i v ngo i h i trong các nghi p v ti n g i và ti n vay.