Là giao d ch hai bên cam k t s mua, bán v i nhau m t l ng ngo i t theo m c t giá đ c xác đnh vào th i đi m cam k t và vi c thanh toán s đ c th c hi n vào th i đi m xác đ nh trong t ng lai (t i thi u sau ba ngày làm vi c k t ngày giao d ch). Hay nói cách khác, nghi p v k h n là giao d ch mua bán ngo i t mà vi c giao nh n s ti n hành sau m t th i gian nh t đ nh, theo m t t giá th a thu n lúc ký k t h p đ ng.
Khi th c hi n nghi p v này, ng i ta áp d ng t giá k h n đ c xác đ nh c n
c trên cung c u ngo i t , tình hình lãi su t c a các đ ng ti n đó, tình tr ng t ng gi m
cán cân th ng m i… T giá này đ c xác đ nh vào ngày ký k t h p đ ng (J), còn ngày giá tr là m t ngày trong t ng lai (J+N).
Khác v i nghi p v mua bán giao ngay là kinh doanh chênh l ch giá đ ki m l i, nghi p v k h n ch y u là phòng ng a r i ro do bi n đ ng c a t giá t i th i đi m chuy n đ i quy n s h u v tài s n h u hình c a các ch th kinh t trong n c và
n c ngoài v i t giá t i th i đi m thanh toán các giao dch trong t ng lai.
V i t cách là m t công c phòng ch ng r i ro, h p đ ng k h n đ c s d ng
đ c đ nh kho n thu nh p hay chi tr theo m t t giá c đ nh đã bi t tr c b t k s bi n đ ng c a t giá trên th tr ng. Có ngh a là, khi nhà nh p kh u có nhu c u chi tr m t kho n ti n trong t ng lai mà h d đoán đ c trong t ng lai t giá s t ng thì
ngay bây gi h s mua ngo i t có k h n, dùng đ ng n i t mua tr c m t kho n ngo i t mà h ch a c n giao ngay. Ng c l i, h bán ngo i t có k h n s giúp cho các doanh nghi p xu t kh u bán tr c m t kho n ngo i t mà h s nh n đ c nh m lo i tr r i ro x y ra khi t giá ngo i t có th gi m gi a th i đi m ký h p đ ng và th i
đi m nh n ti n th c s .
Bên c nh vi c phòng ch ng r i ro, ho t đ ng mua bán ngo i t có k h n còn nh m m c đích sinh l i d a vào s bi n đ ng c a t giá. Trong tr ng h p đó, ng i
mua và ng i bán, đây ch y u là các ngân hàng th ng m i và các t ch c tài chính
phi ngân hàng c ng s n sàng ch p nh n r i ro, ng i mua có hy v ng r ng h có th bán l i b ng nghi p v giao ngay đ ki m l i t i th i đi m h nh n đ c ngo i t và
ng i bán c ng hy v ng mua l i s ngo i t đó b ng nghi p v giao ngay v i giá r
h n t i th i đi m k t thúc giao d ch có k h n mà h v a bán ngo i t .
th c hi n đ c m t nghi p v k h n thì c n ph i n m rõ đ c các quy đ nh c a pháp lu t v xác đ nh t giá k h n, phí h p đ ng… Các đ nh ch tài chính ph i bi t đ n nghi p v này c a ngân hàng và có yêu c u th c hi n nó nh m tránh r i ro do nh ng bi n đ ng b t th ng c a t giá nh h ng b t l i đ n ho t đ ng KDNT c a mình. Thêm n a, đó chính là kh n ng c a ngân hàng trong vi c đáp ng nhu c u c a th tr ng. N u ngân hàng ch th c hi n m t nghi p v đ n l , ngân hàng có th ph i gánh ch u m t r i ro h i đoái thay cho đ i tác c a mình. V y m i quan h c a ngân hàng v i các khách hàng là các doanh nghi p có ho t đ ng kinh doanh xu t nh p kh u l n và v i c nh ng ngân hàng khác là y u t quan tr ng đ ngân hàng th c hi n các nghi p v đ i ng lo i tr r i ro.