III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chớnh
2006 2007 2008 Tỷ trọng dũng tiền thu
2.3.3.2 Phõn tớch khả năng quản lý nợ
Chỉ số Cụng thức 2006 2007 2008
Hệ số nợ 0.75 0.70 0.88
Khả năng thanh toỏn lói vay 1.69 1.57 1.60
Khả năng thanh toỏn lói vay
Hệ số nợ
Là chỉ tiờu phản ỏnh mức độ tài trợ của doanh nghiệp bằng cỏc khoản nợ. Trị số của chỉ số nợ đối với cụng ty là cao chứng tỏ mức độ phụ thuộc vào chủ nợ lớn. Đặc biệt năm 2008 do vay them khoản vay dài hạn nờn chỉ số nợ đó lờn tới 0.88. Do vậy mà Cụng ty càng cú ớt cơ hội và khả năng để tiếp cận cỏc khoản vay tớn dụng do cỏc nhà đầu tư khụng mấy mặn mà với doanh nghiệp mà cú hệ số nợ trờn tài sản cao.
Khả năng thanh toỏn lói vay
Chỉ số này cho biết khả năng chi trả lói vay của Cụng ty, lợi nhuận của Cụng ty trước khi đúng thuế và lói vay cú đủ để trả lói vay hay khụng. Qua 3 năm tài chớnh ta đều thấy Tõn Phỏt cú trị số của hệ số này lớn hơn 1, chứng tỏ cụng ty cú thừa khả năng bự đắp lói vay và đúng thuế nhà nước cũng như để lại chia cho cỏc thành viờn. Tuy nhiờn hệ số này cú suy hướng giảm bởi Cụng ty đang sử dụng cả vay dài hạn nờn phần trả lói vay rất lớn, do vậy mà cần cú kế hoạch thực hiện vay hợp lý nếu khụng muốn lợi nhuận của Cụng ty chỉ đủ để trang trải lói vay.
Khả năng thanh toỏn lói vay và gốc
Chỉ số này cho biết thực chất khả năng thanh toỏn của cụng ty khi cú yờu cầu đột ngột về việc thanh toỏn gốc của chủ nợ. Cụng ty bằng việc gia tăng khấu hao và lợi nhuận, gia tăng lượng tiền thu được, đó nõng cao khả năng thanh toỏn cả lói và gốc. Tuy nhiờn việc bất ngờ được yờu cầu thanh toỏn gốc là rất hiếm khi xảy ra hoặc chỳng ta cú thể trỏnh được bằng cỏch vay cỏc chủ nợ cú uy tớn, tiềm lực tài chớnh mạnh nờn việc duy trỡ chỉ số này quỏ cao là khụng cần thiết. Cụng ty cú thể nghĩ đến cỏc biện phỏp đầu tư thờm vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh khi cú thờm cỏc khoản thu được chứ khụng nờn duy trỡ lượng tiền nhàn rỗi quỏ cao chỉ để đề phũng những nguy cơ khú gặp như trong trường hợp bị chủ nợ tớn dụng bất ngờ yờu cầu thanh toỏn gốc.