III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chớnh
2006 2007 2008 Tỷ trọng dũng tiền thu
2.3.2.1 Phõn tớch khả năng quản lý tài sản
Phõn tớch khả năng quản lý tài sản là đỏnh giỏ hiệu suất, cường độ sử dụng( mức độ quay vũng ) và sức sản xuất của tài sản trong năm. Là trả lời cõu hỏi một đồng tài sản cú thể tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu.
Số liệu phõn tớch: bỏo cỏo KQHĐKD và bảng cõn đối kế toỏn Tớnh chất: Theo giai đoạn và thời điểm
Đơn vị tớnh: ngày ( vũng )
• Vũng quay HTK:
Giỏ trị hàng tồn kho bao gồm toàn bộ cỏc tài sản dự trữ như vật tư, nguyờn vật liệu, chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang, hàng húa ( khụng kể cỏc hàng húa ứ đọng chậm luõn chuyển kộm phẩm chất)
Doanh thu tiờu thụ thuần Số vũng quay của HTK =
Giỏ trị hàng tồn kho bỡnh quõn
Vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty Tõn Phỏt phản ỏnh: chất lượng của cụng tỏc quản lý vật tư, cụng cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, hàng húa; Chất lượng của cụng tỏc tổ chức bỏn hàng và tiến độ thực hiện dự ỏn.
Ta cú số liệu về vũng quay của HTK trong cỏc năm qua bảng sau:
2006 2007 2008
Qua 3 năm thỡ vũng quay HTK của Cụng ty đó giảm rất lớn từ 3,5 vũng/năm (2006) xuống cũn 1,96 vũng/năm (2008). Nguyờn nhõn chớnh là do trong 2 năm 2007 và 2008 Cụng ty bắt đầu đầu tư mới vào 2 dự ỏn lớn nữa là dự ỏn nhà mỏy mớa đường Việt Nam- Đài Loan và dự ỏn cụng ty ống thộp Việt - Đức. Điều này làm cho chớ phớ sản xuất kinh doanh dở dang tăng lờn rất lớn do cỏch hạch toỏn chi phớ chứ nguyờn nhõn khụng phải là do việc tiờu thụ hàng húa của cụng ty kộm hiệu quả.
• Vũng quay khoản phải thu ngắn hạn
Là chỉ tiờu phản ỏnh trong kỳ kinh doanh, cỏc khoản phải thu ngắn hạn quay được mấy vũng.(Do số nợ phải thu trong Cụng ty chủ yếu là phỏt sinh trong quỏ trỡnh tiờu thụ hàng húa, dịch vụ nờn số vũng quay cỏc khoản phải thu thường chỉ tớnh trờn số tiền hàng bỏn chịu.) Chỉ tiờu này cho biết mức độ hợp lý của số dư cỏc khoản phải thu ngắn hạn và hiệu quả của việc thu hồi nợ ngắn hạn.
Cụng thức xỏc định:
Theo số liệu trong bỏo cỏo tài chớnh ta cú kỳ thu nợ bỏn chịu của Cụng ty qua 3 năm như sau:
2006 2007 2008
Vũng quay KPT (ngày) 52.28 101,19 96,79
Ta nhận thấy rằng vũng quay khoản phải thu ngắn hạn của Cụng ty là lớn và cú xu hướng tăng dần. Chứng tỏ Cụng ty cú chớnh sỏch bỏn chịu tỏo bạo. Nhưng trong năm 2007 thỡ vũng quay này quỏ lớn, đõy là dấu hiệu xấu- Cụng ty bị chiếm dụng vốn lớn và yếu kộm trong việc đụn đốc thu hồi nợ. Sang năm 2008 thỡ vũng quay này cũng lớn nhưng lại khụng phải là dấu hiệu xấu bởi tốc độ tăng
Doanh thu
Khoản phải thu bỡnh quõn x 360 Vũng quay KPT ngắn hạn ==
của doanh thu trong năm đạt 96% lớn hơn rất nhiều tốc độ tăng của khoản phải thu là 53%. Điều này cho thấy trong năm 2008 Cụng ty đó mở rộng được thị trường và quan hệ kinh doanh nhờ chớnh sỏch bỏn chịu hấp dẫn.
• Vũng quay TSNH
Số vũng quay của TSNH cho biết trong kỳ KD một đồng TSNH tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu.
Cụng thức tớnh vũng quay TSNH:
Áp dụng đối với Cụng ty Tõn Phỏt ta cú vũng quay TSNH trong 3 năm như sau:
2006 2007 2008
Vũng quay TSNH 1.88 1.25 1.12
Nhận xột: Vũng quay TSNH của Cụng ty tương đối thấp nguyờn nhõn chớnh là lượng HTK nằm trong TSNH quỏ lớn chớnh vỡ vậy kộo theo việc đỏnh giỏ chung là TSNH khụng được tận dụng đầy đủ, tài sản bị giam dữ trong kho lõu( vũng quay của HTK lớn ). Cũng cú một phần nguyờn nhõn là lượng tiền mặt nhàn rỗi lớn, khả năng bỏn hàng nhỏ lẻ của Cụng ty chưa cao mà tập trung nhiều vào cỏc dự ỏn lớn.
• Vũng quay tổng tài sản
Là chỉ số cho biết 1 đồng tài sản gúp phần tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu. Cụng thức: 2006 2007 2008 Vũng quay TTS 1.72 1.1 1 Tài sản ngắn hạn bỡnh quõn Doanh thu Vũng quay TSNH == Tổng tài sản bỡnh quõn Doanh thu Vũng quay TTS ==
Cũng như vũng quay tài sản ngắn hạn thỡ vũng quay tổng tài sản cũng cú xu hướng giảm qua cỏc năm.Năm 2007 và 2008 vũng quay tổng tài sản xuống mức thấp cũng là do trong 2 năm này Cụng ty bắt đầu xõy dựng 1 trụ sở mới và lượng hàng tồn kho cũng lớn. Nhỡn chung vũng quay tổng tài sản cuả Cụng ty ở mức thấp đỏnh giỏ khả năng sử dụng tài sản cũn kộm. Điều này cần phải xem xột lại việc quản lý bỏn hàng và tiến độ thực hiện dự ỏn.