Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận càng cao, doanh nghiệp càng tự khẳng định vị trí và sự tồn tại của mình trong nền kinh tế thị trƣờng. Nhƣng nếu chỉ thông qua số lợi nhuận mà doanh nghiệp thu đƣợc trong thời kỳ cao hay thấp để đánh giá chất lƣợng hoạt động sản xuất kinh doanh là tốt hay xấu thì có thể đƣa chúng ta tới những kết luận sai lầm. Bởi lẽ số lợi nhuận này không tƣơng xứng với lƣợng chi phí đã bỏ ra, với khối lƣợng tài sản mà doanh nghiệp đã sử dụng. Để khắc phục nhƣợc điểm này, các nhà phân tích thƣờng bổ xung thêm những chỉ tiêu tƣơng đối bằng cách đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu đạt đƣợc trong kỳ với tổng số vốn mà doanh nghiệp đã huy động vào sản xuất kinh doanh.
Bảng 2.6 : Bảng tổng hợp nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 TB Ngành
qua 3 năm
Doanh thu thuần (1) 5.261.116.447 4.721.285.476 3.802.067.491 4.594.823.138
LN trƣớc thuế (2) 2.867.148.195 2,611,400986 1941474113 2.473.341.098
LN sau thuế (3) 2.064.346.700 1.880,208.710 1237729858 1.727.428.423
Lãi phải trả (4) 11.057.354 8.532.129 6.729.203 8.772.895,3,33
Vốn CSH (5) 15.887.307.672 15.579.543.677 15.436.274.371 15.634.375.240
Tổng vốn (7) 24.215.483.234 22.065.392.770 20.141.801.987 22.140.892.664
1.Hệ số lãi gộp (2/1) ( lần ) 54,497 55,311 51,064 53,62
1.Doanh lợi tiêu thụ (3/1) (lần) 39,238 39,824 32,554 37,21
2.Doanh lợi vốn (3+4)/(7)
(lần) 8,571 8,560 6,178 7,77
4. ROA - Suất sinh lời của TS
(3/6) (lần) 8,525 8,521 6,145 7,73
5.ROE - Suất sinh lời của vốn
CSH (3/5) (lần) 12,994 12,068 8,0,18 11,03
6. ROS - Hệ số lãi ròng (3)/(1)
(lần) 0,39 0,40 0,33 0,37
(Nguồn : Phòng Tài chính – Kế toán)
Hệ số lãi gộp cho biết 1 đồng DT có mấy đồng LN trƣớc thuế hệ số này của Công ty năm 2012 là 55,31% có nghĩa là 100 đồng DT thì có 55,31 đồng LN trƣớc thuế và năm 2013 chỉ số này là 54,50% có nghĩa là 100 đồng DT thì có 54,50 đồng LN trƣớc thuế giảm chút ít so với năm 2012
Để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh thịnh vƣợng hay suy thoái ngoài việc xem xét chỉ tiêu doanh thu tiêu thụ đạt đƣợc trong kỳ các nhà phân tích còn xác định trong 100 đồng doanh thu đó có bao nhiêu đồng lợi nhuận đó là chỉ tiêu Doanh lợi tiêu thụ, chỉ số này của Công ty năm 2012 và năm 2013 tƣơng ứng là 39,82% và 39,24% chỉ số này cho biết trong 100 đồng DT năm 2012 thì có 39,82 đồng lợi nhuận ST và năm 2013 là 29,24 đồng
Doanh lợi vốn của công ty trong 3 năm vừa qua là 61,8%, 85,6% và 85,7% Đây là chỉ số tổng hợp nhất đƣợc dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tƣ Chỉ số này cho biết 100 đồng vốn tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận cụ thể ở đây năm 2012 cứ 100 đồng vốn bỏ ra tạo ra 85,6 đồng lợi nhuận và năm 2013 là 857 đồng
Tỷ suất sinh lợi của TS (ROA) phản ánh 100 đồng bỏ vào đầu tƣ thì thu về đƣơc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2011 là 61,4%, năm 2012 và năm 2013 tỷ suất sinh lời của tài sản đều là 8,52 % có nghĩa là 100 đồng đầu tƣ vào tài sản thì sinh ra đƣợc 8,52 đồng lợi nhuận sau thuế. Nhìn chung thì ROA của công ty qua 3 năm có chiều hƣớng tăng trong khi đó TS của công ty cũng tăng điều đó cho thấy lợi nhuận sau thuế mà công ty đạt đƣợc phải lớn hơn rất nhiều so với mức độ tăng của tổng tài sản. Điều đó cũng cho thấy công ty cần phải chú trọng đến các khoản phải thu để tránh bị chiếm dụng vốn gây thất thoát tài sản của công ty.
Tỷ suất sinh lợi vốn CSH (ROE) năm 2011 là 8,02%, năm 2012 là 12,07% và năm 2013 là 12,99% chỉ số này cho biết 100 đồng vốn CSH đầu tƣ thì sinh ra bao
nhiêu đồng LN sau thuế chỉ số này càng cao thì càng thu hút đƣợc các nhà đầu tƣ bỏ thêm vốn, chỉ số này của Công ty cả 3 năm là tƣơng đối tốt. Cũng giống nhƣ tỷ suất sinh lời trên tổng TS thì tỷ suất sinh lời vốn CSH của công ty cũng có chiều hƣớng gia tăng qua 3 năm, điều đó cho thấy lợi nhuận sau thuế của công ty tăng mạnh so với mức độ tăng của VCSH, vậy muốn cho chỉ số này càng cao thì công ty cần có một số giải pháp để làm giảm bớt vốn CSH bỏ ra trong kinh doanh để từ đó làm tăng cao hơn chỉ số ROE cho công ty để thu hút đƣợc nhiều nhà đầu tƣ hơn nữa cho công ty.
Hệ số lãi ròng ROS năm 2011 là 0,33%, năm 2012 là 0,398% và năm 2013 là 0,392% chỉ số này cho biết chỉ số này càng cao chứng tỏ doanh thu tăng, chi phí giảm làm cho hiệu quả sử dụng chi phí càng tốt. Tuy nhiên chỉ số này của công ty qua 3 năm này có chiều hƣớng tăng cho thấy chi phí giảm với tốc độ lớn hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận sau thuế tăng và kết quả là doanh thu từ tiêu thụ sản phẩm thấp. Vì vậy doanh nghiệp vẫn cần xác định rõ nguyên nhân của tình hình để có giải pháp khắc phục.
Phân tích phương trình Dupont
Phân tích phƣơng trình Dupont sẽ cho ta thấy đƣợc mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (ROE), các nhân tiis ảnh hƣởng tới hai tỷ suất này, trên cơ sở đó có thể đƣa ra biện pháp cải thiện tình hình tài chính cho Công ty . Đẳng thức Dupont tổng hợp : Năm 2013 2.064.346.700 5.261.116.447 24.215.483.234 ROE = x x 5.261.116.447 24.215.483.234 15887307672 = 0,1299
Ta thấy bình quân 100 đồng vốn CSH bỏ vào kinh doanh năm 2012 tạo ra đƣợc 0,1207 đồng lợi nhuận ST, năm 2013 là 0,1299 đồng .
Có 2 hƣớng để tăng ROE : tăng ROA hoặc tăng tỷ số Tổng TS/Vốn CSH
+ Tăng ROA cần phấn đấu tăng LNst/DT thuần (ROS) hoặc tăng vòng quay tổng TS :
- Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng LNst bằng cách tiết kiệm chi phí và tăng giá bán (nếu có thể)
- Muốn tăng vòng quay tổng TS cần phấn đấu tăng DT bằng cách giảm giá bán hợp lý (nếu có thể) và tăng cƣờng các hoạt động xúc tiến bán hàng .
+ Tăng tỷ số Tổng TS/ Vốn CSH cần phấn đấu giảm vốn CSH và tăng nợ (nếu triển vọng kinh doanh tốt và doanh nghiệp có lãi). Ta thấy tỷ số nợ càng cao thì lợi nhuận của CSH càng cao (nếu doanh nghiệp có lãi và kinh doanh tốt) .Tuy nhiên khi tỷ số nợ tăng thì rủi ro sẽ càng tăng lên. Do đó doanh nghiệp phải hết sức thận trọng khi sử dụng nợ
→ Nhận xét chung về các chỉ tiêu tài chính đặc trƣng của Công ty TNHH thƣơng mại và vận tải Thắng Hoa.
- Nhóm khả năng thanh toán có 2 chỉ tiêu thanh toán tổng quát và thanh toán lãi vay của Công ty là rất tốt, còn hệ số thanh toán chung, hệ số thanh toán nhanh và thanh toán tức thời của Công ty cần cải thiện hơn nữa .
- Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính và tình hình đầu tƣ ta thấy tình hình tự tài trợ của Công ty là tƣơng đối tốt, tỷ lệ vốn chủ sở hữu chiếm trên 65% ở cả 3 năm, và khả năng tự tài trợ tài sản cố định của Công ty rất tốt . Cơ cấu tài sản của Công ty phù hợp với ngành nghề kinh doanh .
- Nhóm chỉ tiêu hoạt động cho ta thấy vòng quay các khoản phải thu và vòng quay tiền của Công ty tƣơng đối thấp, kỳ thu tiền trung bình còn khá cao, hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty chƣa đƣợc cao cho lắm, Công ty cần cải thiện các chỉ tiêu này .
- Nhóm chỉ tiêu sinh lời của Công ty nhìn chung là tƣơng đối tốt, suất sinh lời của tài sản ở cả 3 năm đều lớn hơn 8,5, suất sinh lời vốn chủ sở hữu cả 3 năm đều lớn hơn 12, chỉ số này rất tốt .
2.3 Đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thƣơng mại và vận tải Thắng Hoa
2.3.1 Ưu điểm
Qua việc phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH thƣơng mại và vận tải Thắng Hoa qua 3 năm từ 2011 đến 2013 có thể thấy 1 số điểm nổi bật sau đây :
- Doanh thu năm 2012 tăng 919.217.985 so với năm 2011, năm 2013 tăng so với năm 2012 là 539.830.971 vnd do Công ty đã thành công trong việc tìm kiếm và mở rộng thị trƣờng trên địa bàn thành phố
- Doanh thu của công ty tăng lên rõ rệt qua các năm với tốc độ tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán nên đã làm cho lợi nhuận tăng lên rất nhiều Đây là dấu hiệu tốt, chứng tỏ công tác quản lý chi phí sản xuất của công ty có hiệu quả
- Để có đƣợc những thành tích đó có thế thấy doanh nghiệp đã có chiến lƣợc tập trung vào đúng nhóm đối tƣợng khách hàng là các công ty xuất nhập khẩu, buôn bán
hàng hóa, họ thƣờng có nhu cầu cao sử dụng vận tải và dịch vụ vận tải Điều này đã giúp cho công ty kinh doanh khá tốt trong lĩnh vực kinh doanh, phát triển cho công ty
- Thực hiện tốt nghĩa vụ nộp ngân sách nhà nƣớc và các quy định TC thuế của Nhà nƣớc
- Công ty đã thực hiện đúng các quy định chế độ kế toán do Bộ tài chính quy định kịp thời sửa đổi bổ sung theo những thông tƣ chuẩn mực và luật kế toán mới
- Công ty đã thực hiện đúng các chế độ kế toán do Bộ Tài chính qui định, kịp thời sửa đổi, bổ sung theo những thông tƣ, chuẩn mực và luật kết toán mới
2.3.2 Hạn chế
Bên cạnh những thuận lợi Công ty còn tồn tại một số vấn đề sau:
- Qua số liệu phân tích cho ta thấy Công ty đang rơi vào tình trang thiếu vốn lƣu động do việc đầu tƣ vào tài sản dài hạn và công tác thu nợ chƣa thực sự hiệu quả
- Vòng quay khoản phải thu của công ty giai đoạn 2011 – 2013 lần lƣợt là 5,07 lần, 3,85 lần và 3,18 lần có dấu hiệu ngày một giảm, chứng tỏ chính sách nợ của công ty chƣa đƣợc hợp lý vì vậy công ty cần phải có giải pháp phù hợp để khắc phục tình trạng này càng sớm càng tốt
- Về trang thiết bị thì công ty cũng cần phải chú trọng đầu tƣ thêm những trang thiết bị, cơ sở vật chất phù hợp với đặc thù kinh doanh của công ty để có thể đáp ứng nhu cầu kinh doanh hiện tại và lâu dài
- Hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty ngày càng thấp vì vậy công ty cần phải có biện pháp khắc phục tình trạng này
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định tƣơng đối thấp cần nâng cao hơn nữa để kinh doanh hiệu quả hơn.
2.3.3 Cơ hội
Từ những ƣu điểm trên ta có thể đề ra một số phƣơng hƣớng cho tƣơng lai nhƣ sau:
- Công ty có thể tiến hành mở rộng quan hệ, tăng cƣờng công tác tiếp thị nhằm vào các bạn hàng truyền thống, chủ yếu tìm kiếm những hợp đồng mới. Mở rộng thị trƣờng ra các thì trƣờng khác trong hoặc ngoài nƣớc để từ đó tạo đƣợc công ăn việc làm và thu nhập thƣờng xuyên cho ngƣời lao động, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
- Đổi mới, tăng cƣờng đầu tƣ trang thiết bị, cải tiến công nghệ hiện đại sao cho đảm bảo chất lƣợng, kỹ thuật, tăng năng suất lao động và giảm chi phí sản xuất để thu hút thêm các khách hàng tiềm năng trong lĩnh vực kinh doanh của mình.
- Phát triển và đào tạo nâng cao nghiệp vụ chuyên môn cho cán bộ công nhân viên công ty để đảm đƣơng vận hành thiết bị máy móc công nghệ hiện đại. Tuyển và đầu tƣ lao động trẻ, có sức khoẻ, có trình độ tri thức phù hợp với yêu cầu phát triển của công ty. Sử dụng lao động triệt để, đúng khả năng chuyên môn đƣợc đào tạo, phát huy tối đa tính năng động sáng tạo, tự giác của ngƣời lao động để nâng cao chất lƣợng hục vụ cũng nhƣ chất lƣợng dịch vụ cung ứng cho khách hàng .
- Chấp hành đúng nội quy công ty, thực hiện khen thƣởng kịp thời và kỷ luật nghiêm minh nhƣ vậy sẽ khuuyến khích và nâng cao tinh thần lao động và làm việc của cán bộ công nhân viên trong công ty để tạo thƣơng hiệu riêng của công ty trên thị trƣờng vận tải và dịch vụ vận tải hiện nay.
2.3.4 Thách thức
Bên cạnh những ƣu điểm mà công ty đã đạt đƣợc thì công ty cũng có những nhƣợc điểm đem lại cho công ty không ít những khó khăn, thách thức.
- Thiếu vốn sử dụng công ty sẽ khó khăn hơn trong việc hơn trong việc đầu tƣ mở rộng thị trƣờng, hay cải thiện tình hình cơ sở vật chất của công ty. Điều này sẽ làm cho công ty khó có thể đá ứng đủ đƣợc mọi yêu cầu mà khách hàng đòi hỏi.
- Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của công ty còn thấ điều này cũng dẫn tới chất lƣợng dịch vụ của công ty sẽ không đƣợc tốt nhƣ các đối thủ cạnh tranh và sẽ làm giảm sút lƣợng khách hàng đến với công ty.
- Bên cạnh đó cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cũng là một xu thế ảnh hƣởng mạnh mẽ tới tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty, do hàng hóa trên thị trƣờng đang có xu hƣớng giảm cho nên Công ty gặp nhiều khó khăn trong việc tìm kiếm khách hàng, và thời gian xe nằm lại trong kho bãi dài hơn.
=> Chính từ những thách thức gặ hải mà công ty cần hải có những giải há thích hợ để biến những điểm mạnh, những ƣu điểm của công ty đã đạt đƣợc thành cơ hội để cải thiện tình hình tài chính của công ty trong tƣơng lai.
CHƢƠNG 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VÀ VẬN TẢI