5. Bố cục của luận văn
1.3.2.Một số bài học kinh nghiệm rỳt ra cho Viễn thụng Vĩnh Phỳc
Tỡm hiểu cụng tỏc quản lý vốn tại một số doanh nghiệp nhà nước thời gian qua, cú thể rỳt ra một số bài học bổ ớch như sau:
- Một là, vấn đề huy động vốn: cần đảm bảo đủ vốn cho sản xuất kinh doanh. Tuy nhiờn, xỏc định cơ cấu nguồn vốn hợp lý và cú biện phỏp khai thỏc cỏc nguồn vốn này là quan trọng nhằm giảm thiểu chi phớ huy động vốn. Cố gắng hạn chế cỏc nguồn vốn vay ngắn hạn với lói xuất cao; khai thỏc nguồn vốn chủ sở hữu để gắn trỏch nhiệm với quyền lợi của cỏc chủ đầu tư.
- Hai là, quản lý quỏ trỡnh sử dụng vốn đảm bảo phỏt huy tỏc dụng tối đa của từng đồng vốn, hạn chế lóng phớ. Tăng nhanh vũng quay vốn lưu động, hạn chế vốn vay phải trả với lói xuất cao.
- Ba là, tỡm kiếm biện phỏp thớch hợp để nhanh chúng thu hồi vốn đang bị chiếm dụng tại cỏc khoản nợ ở đối tỏc; nhanh chúng hoàn thành cụng trỡnh nhằm giảm thiểu vốn tồn đọng tại sản phẩm dở dang hoặc hàng tồn kho.
- Bốn là, tớnh toỏn chi phớ tài sản cố định hợp lý; tựy từng trường hợp để quyết định mua sắm đổi mới thiết bị hay thực hiện phương thức thuờ tài sản nhằm mang lại hiệu quả sử dụng cao, với phương chõm: chi phớ ớt nhất nhưng lại mang đến lợi ớch cao nhất.
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/
- Năm là, tăng cường khõu kiểm soỏt chi tiờu tiền mặt, hạn chế tiền mặt tồn đọng nhiều tại quĩ. Trong điều kiện kinh tế cũn chứa đựng nhiều bất ổn, tiết kiệm chi tiờu vẫn cần thiết.
Mỗi doanh nghiệp đều cú tớnh đặc thự, do đú quản lý tài chớnh cũng vừa mang tớnh chung vừa cú những nột riờng. Vận dụng bài học kinh nghiệm phải phự hợp với điều kiện của từng doanh nghiệp thỡ mới mang lại hiệu quả cao.
1.4. Đƣờng lối, chủ trƣơng của Đảng về việc nõng cao hiệu quả quản lý vốn tại doanh nghiệp
1.4.1. Về chủ trương của Đảng
Trong mụ hỡnh kinh tế thị trường hiện đại, doanh nghiệp được coi là nền tảng, là sản phẩm tự nhiờn của cơ chế thị trường. Vỡ vậy, cựng với quan điểm phỏt triển nền kinh tế thị trường định hướng xó hội chủ nghĩa ở Việt Nam, tất yếu Đảng ta phải cú quan điểm phỏt triển doanh nghiệp, cả về số lượng và chất lượng, cả về khụng gian và lĩnh vực đầu tư. Những chuyển biến này giỳp giải quyết nhiều vấn đề được xem là rào cản cho sự phỏt triển của cỏc doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế
Đại hội XI là Đại hội cú ý nghĩa trọng đại, định hướng cho toàn Đảng, toàn dõn ta tiếp tục đẩy mạnh toàn diện cụng cuộc đổi mới, tạo nền tảng để đến năm 2020 nước ta cơ bản trở thành nước cụng nghiệp theo hướng hiện đại; đến giữa thế kỷ XXI trở thành một nước cụng nghiệp hiện đại, theo định hướng xó hội chủ nghĩa. Định hướng lớn về phỏt triển kinh tế là: “Phỏt triển nền kinh tế thị trường định hướng xó hội chủ nghĩa với nhiều hỡnh thức sở hữu, nhiều thành phần kinh tế, hỡnh thức tổ chức kinh doanh và hỡnh thức phõn phối. Cỏc thành phần kinh tế hoạt động theo phỏp luật đều là bộ phận
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ hợp thành quan trọng của nền kinh tế, bỡnh đẳng trước phỏp luật, phỏt triển lõu dài, hợp tỏc và cạnh tranh lành mạnh”.
1.4.2. Về chớnh sỏch của Nhà nước
Quỏn triệt quan điểm của Đảng, cỏc chớnh sỏch đều hướng tới bỡnh đẳng giữa cỏc thành phần kinh tế, thực hiện cơ cấu lại cỏc doanh nghiệp Nhà nước theo hướng phỏt triển phự hợp với nền kinh tế thị trường. Chớnh phủ coi vấn đề nõng cao hiệu quả quản lý tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp là vấn đề sống cũn của doanh nghiệp. Trong điều kiện nền kinh tế cũn nhiều khú khăn, cỏc chớnh sỏch cũng hướng tới thỏo gỡ khú khăn về vốn cho cỏc doanh nghiệp; đặc biệt cú sự hỗ trợ nhiều hơn cho cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Hiện nay nỗi lo của cỏc doanh nghiệp là phải trả lói cao cho cỏc khoản vay sản xuất kinh doanh. Vỡ vậy, Nhà nước cũng đó cú nhiều cố gắng từ cỏc chớnh sỏch tiền tệ phự hợp nhằm hạ lói suất cho vay tại cỏc ngõn hàng thương mại.
Song song với việc thực hiện chủ trương cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước, xõy dựng chiến lược phỏt triển bền vững cỏc doanh nghiệp nhà nước cũn lại; trong đú chỳ trọng cỏc biện phỏp quản lý tài chớnh theo hướng kinh tế thị trường, tạo nờn cỏc tập đoàn doanh nghiệp lớn xứng đỏng là trụ cột kinh tế, đủ sức cạnh tranh với cỏc doanh nghiệp nước ngoài khi đến thời hạn thực hiện toàn diện cỏc cam kết mở cửa thị trường theo yờu cầu của hội nhập kinh tế quốc tế. Thực hiện chiến lược phỏt triển này rất cần một đội ngũ cỏn bộ quản lý giỏi, trong đú cú cỏn bộ quản lý tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp nhà nước.
Luận văn hệ thống những kiến thức lý luận cú liờn quan đến hiệu quả quản lý vốn tại doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường: khỏi niệm, phõn loại vốn, nội dung quản lý vốn; qua đú thấy được sự cần thiết phải nõng cao
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ hiệu quả quản lý vốn tại doanh nghiệp; đồng thời tỡm hiểu những nhõn tố khỏch quan và chủ quan tỏc động tới hiệu quả quản lý vốn tại doanh nghiệp. Tổng hợp kinh nghiệm thành cụng và chưa thành cụng trong quản lý vốn tại một số doanh nghiệp nhà nước Việt Nam thời gian qua, rỳt ra bài học về quản lý vốn tại Viễn thụng Vĩnh Phỳc trong thời gian tới nhằm nõng cao hiệu quả cụng tỏc quản lý vốn trong thời gian tới.
Chƣơng 2
PHƢƠNG PHÁP NGHIấN CỨU
2.1. Cõu hỏi nghiờn cứu
- Vướng mắc hiện nay về quản lý vốn của cỏc doanh nghiệp nhà nước trong nền kinh tế thị trường?
- Những thỏch thức và cơ hội đối với hoạt động của Viễn thụng Vĩnh Phỳc? - Nờn cú những biện phỏp nào để phỏt huy những tớch cực và hạn chế tỏc động xấu đối với việc quản lý vốn tại Viễn thụng Vĩnh Phỳc?
- Cỏc điều kiện đồng bộ để cho việc thực hiện giải phỏp được thuận lợi là gỡ?
2.2. Phƣơng phỏp nghiờn cứu
- Phương phỏp thống kờ, tổng hợp: tập hợp cỏc số liệu về vốn cố định, vốn lưu động tại Viễn thụng Vĩnh Phỳc trong 3 năm gần đõy.
- Phương phỏp so sỏnh: luận văn sẽ so sỏnh số liệu năm này với năm trước để cú được nhận định về quản lý vốn từng năm
- Phương phỏp phõn tớch: thụng qua cỏc số liệu thực tiễn tại Viễn thụng Vớnh Phỳc, sẽ phõn tớch đưa ra nhận định về kết quả, hạn chế.
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ - Phương phỏp Ma trận SWOT (phõn tớch: trờn cơ sở xin ý kiến cỏc chuyờn gia, học viờn cú những nhận định về điểm mạnh - điểm yếu - Cơ hội - thỏch thức đối với Viễn thụng Vĩnh Phỳc như sau:
Bảng 2.1. Ma trận SWOT (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Ma trận SWOT Cơ hội (O) Thỏch thức (T)
Điểm mạnh (S) Phối hợp S/O Tận dụng điểm mạnh để nắm bắt cơ hội Phối hợp S/T Tận dụng điểm mạnh để hạn chế thỏch thức Điểm yếu (W) Phối hợp W/O
Giảm điểm yếu để nắm bắt cơ hội
Phối hợp W/T
Tối thiểu điểm yếu để ngăn chặn nguy cơ
2.3. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả quản lý vốn tại doanh nghiệp
Đỏnh giỏ hiệu quả quản lý vốn là một nội dung quan trọng trong hoạt động tài chớnh của doanh nghiệp. Thụng qua cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả quản lý vốn mà doanh nghiệp cú những căn cứ xỏc đỏng để đưa ra cỏc quyết định về mặt tài chớnh, điều chỉnh quy mụ và cơ cấu vốn hợp lý, cú được những biện phỏp khai thỏc và tạo lập nguồn vốn…
2.3.1. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả quản lý vốn cố định
Thụng thường xem xột đỏnh giỏ cỏc chỉ tiờu trờn hai mặt là tổng hợp và phõn tớch.
* Cỏc chỉ tiờu tổng hợp:
- Hiệu suất sử dụng vốn cố định:
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồng vốn cố định tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu thuần trong kỳ.
Hiệu suất sử dụng VCĐ = Doanh thu thuần trong kỳ Số VCĐ bỡnh quõn trong kỳ
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ Trong đú số vốn cố định bỡnh quõn được tớnh theo phương phỏp bỡnh quõn số học giữa số vốn đầu kỳ và cuối kỳ.
- Hàm lượng vốn cố định:
Hàm lượng vốn cố định là đại lượng nghịch đảo của chỉ tiờu hiệu suất sử dụng vốn cố định, chỉ tiờu này phản ỏnh số vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong kỳ.
Hàm lượng VCĐ =
Số VCĐ bỡnh quõn trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ
- Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định:
Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận trước thuế (hoặc lợi nhuận sau thuế).
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ = Lợi nhuận trước thuế ( sau thuế ) Số VCĐ bỡnh quõn trong kỳ - Hệ số huy động vốn cố định:
Hệ số huy động vốn cố định phản ỏnh mức độ huy động vốn cố định hiện cú vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp.
Hệ số huy động VCĐ = Số VCĐ đang dựng trong HĐ SXKD Số VCĐ hiện cú của DN
* Chỉ tiờu phõn tớch:
+ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định:
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồng tài sản cố định trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu thuần.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuần Nguyờn giỏ TSCĐ bq trong kỳ
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ Phỏn ỏnh mức độ hao mũn của tài sản cố định trong doanh nghiệp so với thời điểm ban đầu đầu tư.
Hệ số hao mũn TSCĐ = Số khấu hao luỹ kế của TSCĐ Nguyờn giỏ TSCĐ tại thời điểm định giỏ Hệ số này càng lớn chứng tỏ mức độ hao mũn tài sản cố định càng cao và ngược lại.
2.3.2. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả quản lý vốn lưu động (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động cỏc doanh nghiệp cú thể sử dụng cỏc chỉ tiờu chủ yếu sau:
* Tốc độ chu chuyển vốn lưu động: Cú thể được đo bằng 2 chỉ tiờu sau:
+ Vũng quay Vốn lưu động (số lần luõn chuyển vốn lưu động):
Chỉ tiờu này phản ỏnh số lần luõn chuyển vốn lưu động hay số vũng quay của vốn lưu động thực hiện trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm).
L = M Vlđbq
Trong đú: L: Số lần lưu chuyển (số vũng quay) của VLĐ trong kỳ (năm) M: Tổng mức chu chuyển của VLĐ trong kỳ. Được xỏc định bằng doanh thu thuần bỏn hàng của doanh nghiệp trong kỳ.
Vlđbq: VLĐ bỡnh quõn được sử dụng trong kỳ
+ Kỳ luõn chuyển vốn lưu động:
Phản ỏnh số ngày bỡnh quõn cần thiết để vốn lưu động thực hiện một luõn chuyển.
K =
N L
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ N: Số ngày trong kỳ.
L: Số lần chu chuyển vốn lưu động trong kỳ.
* Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ chu chuyển:
Chỉ tiờu này phản ỏnh số vốn lưu động cú thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luõn chuyển vốn lưu động ở kỳ so sỏnh (kỳ kế hoạch) với kỳ gốc (kỳ bỏo cỏo). VTK = M1 ì ( K1 - K0 ) = M1 M1 360 L1 L0 Trong đú:
VTK: Số vốn lưu động cú thể tiết kiệm (-) hay phải tăng thờm (+) do ảnh hưởng của tốc độ luõn chuyển vốn lưu động kỳ so sỏnh với kỳ gốc.
M1: Tổng mức luõn chuyển vốn lưu động kỳ so sỏnh. K1, K0: Kỳ luõn chuyển vốn lưu động kỳ so sỏnh, kỳ gốc. L1, L0: Số lần luõn chuyển vốn lưu động kỳ so sỏnh, kỳ gốc.
* Hàm lượng vốn lưu động:
Hàm lượng vốn lưu động là số vốn lưu động cần cú để tạo ra một đồng doanh thu.
Hàm lượng VLĐ =
VLĐ bỡnh quõn trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ
* Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động:
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồng vốn lưu động cú thể tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận trước thuế (hoặc sau thuế). Mức doanh lợi vốn lưu động càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng lớn và ngược lại.
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = VLĐ bỡnh quõn trong kỳ
2.3.3. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả quản lý toàn bộ vốn * Vũng quay toàn bộ vốn hay tài sản: * Vũng quay toàn bộ vốn hay tài sản:
Chỉ tiờu này phản ỏnh tổng quỏt hiệu suất sử dụng tài sản hay toàn bộ số vốn hiện cú của doanh nghiệp.
Vũng quay toàn bộ vốn=
Doanh thu thuần trong kỳ VKD bỡnh quõn sử dụng trong kỳ
* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu hay hệ số lói rũng: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hệ số này phản ỏnh mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần trong kỳ. Nú thể hiện khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ doanh nghiệp cú thể thu được bao nhiờu đồng lợi nhuận.
Hệ số lói rũng =
Lợi nhuận sau thuế trong kỳ Doanh thu trong kỳ
* Tỷ suất lợi nhuận trước lói vay và thuế trờn vốn kinh doanh hay tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ( ROAE ):
Chỉ tiờu ROAE phản ỏnh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanh khụng tớnh đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc của vốn kinh doanh.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của TS =
Lợi nhuận trước lói vay và thuế TS hay VKD bỡnh quõn
* Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn Vốn kinh doanh:
Chỉ tiờu này thể hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ cú khả năng sinh ra bao nhiờu đồng lợi nhuận sau khi đó trang trải lói vay.
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/ Tỷ suất LN trước thuế trờn VKD = VKD bỡnh quõn sử dụng trong kỳ
* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn kinh doanh hay tỷ suất sinh lời rũng của tài sản (ROA)
Chỉ tiờu này phản ỏnh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất LN sau thuế trờn VKD =
Lợi nhuận sau thuế VKD bỡnh quõn trong kỳ
* Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồng vốn chủ sở hữu bỡnh quõn trong kỳ tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận VCSH = Lợi nhuận sau thuế
VCSH bỡnh quõn sử dụng trong kỳ
Sau khi xỏc định cỏc cõu hỏi đặt ra trong quỏ trỡnh nghiờn cứu và mụ tả cỏc phương phỏp nghiờn cứu, học viờn xỏc định cỏc chỉ tiờu được sử dụng để đỏnh giỏ hiệu quả cụng tỏc quản lý vốn tại doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. Trờn cơ sở hệ thống chỉ tiờu nghiờn cứu này, học viờn sử dụng để đỏnh giỏ thực trạng cụng tỏc quản lý vốn tại Viễn thụng Vĩnh Phỳc thời gian qua tại chương 3.
Chƣơng 3
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN Lí VỐN TẠI VIỄN THễNG VĨNH PHÚC
3.1. Đặc điểm Viễn thụng Vĩnh Phỳc
3.1.1. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển
Cựng với sự phỏt triển của ngành Bưu điện, Viễn thụng Vĩnh Phỳc (VNPT Vĩnh Phỳc) đó trải qua nhiều sự thay đổi về địa giới hành chớnh, cũng như tờn gọi. Năm 1997, Bưu điện tỉnh Vĩnh Phỳc được thành lập sau khi tỉnh
Số húa bởi Trung tõm Học liệu – Đại học Thỏi Nguyờn http://www.lrc-tnu.edu.vn/