3. Thị trờng chứng khoán
3.8.2. TTCK phơng tiện huy động vốn
Trớc đây khi thị trờng chứng khoán cha hình thành, các đơn vị kinh tế đều lệ thuộc vào ngân hàng để có vốn hoạt động nghĩa là phải đi vay với lãi suất biến đổi tuỳ theo thị trờng. Ngày nay, tại hầu hết các nớc, các đơn vị kinh tế cũng nh nhà nớc đã huy động vốn trực tiếp từ các nguồn tiết kiệm bằng cách phát hành cổ phiếu hay trái phiếu.
Nhờ có thị trờng chứng khoán mà các nhà trung gian. Các nhà môi giới, các nhà bảo hành cổ phiếu của một đơn vị kinh tế có thể phát hành bán rộng rãi trong công chúng để huy động vốn. Do đó đợc đảm bảo và đợc sử dụng lâu dài. Càng làm ăn có
hiệu quả cổ phiếu càng có giá. Đơn vị kinh tế không phải lo lắng về thời gian hoàn trả nh đi vay ngân hàng và cũng không phải bận tâm về giá trị cổ phiếu lên xuống.
Về phía chính phủ trung ơng hay địa phơng cũng có thể huy động vốn bằng cách phát hành các loại chứng khoán nh công khố phiếu hay tín phiếu kho bạc. Chính phủ cũng có thể sử dụng tập đoàn bảo lãnh phát hành hay thông qua ngân hàng trung ơng. Các loại công khố phiếu của chính phủ là một loại công cụ phổ biến để huy động nguồn vốn cần thiết cho chỉ tiêu và đầu t của chính phủ thay vì phải sử dụng biện pháp phát hành tiền tệ để dẫn đến lạm phát. Không có thị trờng chứng khoán thì nhà nớc vẫn phát hành đợc chứng khoán nhng có thị trờng chứng khoán thì nhà nớc bán đợc một cách dẽ dàng hơn. Vì công khố phiếu của nhà nớc cũng là một loại chứng khoán chuyển nhợng đợc khi cần tiền sở hữu chủ có thể đa nó ra bán tại thị trờng chứng khoán. Dân chúng thờng thích các loại công trái quốc gia vì lãi suất ổn định và đảm bảo thu hồi vốn lúc đáo hạn. Nó phù hợp với nhà đầu t không thích mạo hiểm, không chấp nhận rủi ro cao.