CHƯƠNG 3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
3.1. PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP DƯỢC TW MEDIPLANTEX GIAI ĐOẠN 2008-2010 DƯỢC TW MEDIPLANTEX GIAI ĐOẠN 2008-2010
3.1.4. Phân tích các chỉ tiêu tài chính
Bảng 3.13. Các chỉ số về khả năng thanh toán của Công ty qua 3 năm 2008 – 2010
Đơn vị tính: tỷ đồng
Tỷ số thanh toán hiện hành
Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty từ năm 2008 đến năm 2010 liên tục giảm. Năm 2008 tỷ số này là 1,09 lần và đến năm 2010 giảm xuống còn 1,07 lần.
Năm 2008, tỷ số thanh toán hiện hành ở mức 1,09 lần, tức là một đồng nợ ngắn hạn của Công ty trong năm 2009 được đảm bảo bằng 1,09 đồng tài sản lưu động. Điều này chứng tỏ Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn phải trả. Đây là năm Công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cao nhất trong 3 năm 2008-2010.
Sang năm 2009, 2010, tỷ số này giảm xuống 1,08 vào năm 2009 và 1,07 vào năm 2010. Trong năm 2009, nợ ngắn hạn của Công ty 217,24 tỷ đồng, tăng 7,9% so với năm 2008, trong khi đó tài sản lưu động là 234,23 tỷ đồng tăng 6,8%. Tỷ lệ tăng nợ ngắn hạn của Công ty tăng nhanh hơn tỷ lệ
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Tài sản lưu động (TSLĐ) Tỷ đồng 219,28 234,23 195,51
2. Hàng tồn kho Tỷ đồng 127,00 83,67 69,02
3. TSLĐ – Hàng tồn kho Tỷ đồng 92,28 150,56 126,49
4. Nợ ngắn hạn Tỷ đồng 201,28 217,24 182,09
Tỷ số thanh toán hiện hành (1/4) Lần 1,09 1,08 1,07
Tỷ số thanh toán nhanh (3/4) Lần 0,46 0,69 0,69
tăng của tài sản lưu động đã làm cho tỷ lệ thanh toán giảm còn 1,08 lần. Nợ ngắn hạn tăng là do Công ty vay nợ ngân hàng, để phục vụ co sản xuất xây dựng thêm nhà xưởng, máy móc. Năm 2010 tỷ lệ thanh toán lại giảm nhẹ xuống mức 1,07 lần. Trong khi tài sản lưu động trong năm 2010 giảm mạnh, giảm 38,72 tỷ đồng, giảm 16,53%, thì nợ ngắn hạn của công ty trong năm này cũng giảm mạnh, giảm 35,15 tỷ đồng, tương ứng giảm 16,18%. Do tốc độ giảm của nợ ngắn hạn nhỏ hơn tốc độ giảm của tài sản lưu động nên tỷ số thanh toán hiện hành của Công ty trong năm nay cũng bị giảm tuy không đáng kể. Năm 2010 là năm ổn định của Công ty, máy móc, nhà xưởng được đầu tư trước đó, đã đi vào hoạt động, Công ty không phải vay vốn nhiều như trước, chỉ vay để phục vụ sản xuất kinh doanh. Tuy cả 3 năm Công ty đều có thể bảo đảm nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động, nhưng tỷ lệ này vẫn hơi thấp, không thực sự an toàn, nên trong thời gian tới, khi hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định và phát triển, Công ty cần nhanh chóng giảm bớt các khoản nợ ngắn hạn, để đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ở mức cao.
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh
Tỷ lệ thanh toán nhanh của Công ty trong 3 năm 2008, 2009, 2010 giảm dần, từ mức 0,46 lần tăng lên 0,69 lần trong năm 2009 và tỷ lệ này vẫn giữ nguyên cho đến năm 2010. Tuy tỷ lệ này có tăng lên qua các năm nhưng ta thấy tỷ lệ thanh toán nhanh của Công ty là rất thấp, có thể nói rằng công không đủ khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn. Nguyên nhân là do hàng tồn kho của Công ty luôn ở mức cao, luôn chiếm từ 35% đến 60% tài sản lưu động. Hàng tồn kho qua các năm đều giảm, năm 2009 giảm 43,33 tỷ đồng so với năm 2008, và năm 2010 giảm 14,65 tỷ đồng so với năm 2009. Tuy vậy do tài sản lưu động qua các năm cũng có tăng vào năm 2009 và giảm vào năm 2010 nhưng vì hàng tồn kho luôn chiếm tỷ trọng lớn nên tài khoản lưu động có tính thanh khoản cao luôn thấp làm tỷ số thanh toán
nhanh của Công ty ở mức rất thấp, không đảm bảo khả năng thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn.
Tỷ lệ thanh toán nhanh trong 6 tháng đầu năm 2011 là 0,75 lần tăng chút ít so với cùng kỳ năm 2010 (0,74 lần). Tỷ lệ này vẫn thấp so với ngưỡng an toàn (1). Nguyên nhân vẫn do khối lượng hàng tồn kho khá lớn làm cho giá trị tài sản lưu động có khả năng thanh khoản cao luôn chiếm một tỷ trọng khá thấp so với tổng tài sản lưu động. Trong thời gian tới Công ty nên có các biện pháp để giảm dần tình trạng hàng tồn kho, đồng thời phải tăng tài sản lưu động có tính thanh khoản cao, đảm bảo cho việc thanh toán nhanh nợ ngắn hạn khi đến hạn.
Trong 3 năm từ năm 2008 đến 2010, tỷ lệ thanh toán của Công ty khá thấp, điều này chứng tỏ Công ty rất khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn. Trong những năm tới Công ty cần có những điều chỉnh hợp lý, cụ thể để đảm bảo được việc thanh toán.
3.1.4.2. Tỷ số hoạt động
Bảng 3.14. Các chỉ số hiệu quả hoạt động của công ty qua 3 năm 2008-2010 Đơn vị tính: tỷ đồng
Vòng quay tổng tài sản
Vòng quay tổng tài sản qua 3 năm 2008, 2009 và 2010 khá cao và tăng đều qua các năm. Năm 2008 vòng quay tổng tài sản là 1,35 lần, tức là một đồng tài sản tạo ra được 1,35 đồng doanh thu. Năm 2009, tỷ lệ này là 1,52 và năm 2010 tỷ lệ này là 1,68 lần, tăng 0,16 lần so với năm 2009. Vòng quay tổng tài sản qua 3 năm tăng lên là do tỷ lệ tăng, giảm của doanh thu thuần lớn hơn so với với tỷ lệ tăng, giảm của tổng tài sản (Năm 2009 tỷ lệ tăng của doanh thu thuần là 19,08%, trong khi tổng tài sản tăng 5,64% và năm 2010 tỷ lệ giảm của doanh thu thuần là 1,52%, trong khi tổng tài sản
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
1. Doanh thu thuần Tỷ đồng 416,87 496,42 488,83
2. Tổng tài sản Tỷ đồng 308,94 326,38 289,79
3. Tài sản cố định bình quân Tỷ đồng 90 90,9 93,21
4. Phải thu bình quân Tỷ đồng 87,89 99,32 117,48
5. Giá vốn hàng bán Tỷ đồng 360,19 436,23 431,49
6. Hàng tồn kho bình quân Tỷ đồng 125,79 105,33 76,34
Vòng quay tổng tài sản (1/2) Lần 1,35 1,52 1,68
Vòng quay tài sản cố đinh(1/3) Lần 4,63 5,46 5,2
Vòng quay các khoản phải thu(1/4) Lần 4,74 5,0 4,16
Vòng quay hàng tồn kho (5/6) Lần 2,86 4,14 5,65
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 76 73 87
giảm 11,2%). Vòng quay của tổng tài sản ở mức ổn định và khá hiệu quả, công ty nên tiếp tục phát huy trong những năm kế tiếp.
Trong 6 tháng đầu năm 2011 vòng quay tổng tài sản tăng hơn so với 6 tháng đầu năm 2010 đạt 0,92 lần, tăng 0,21 lần. Với tỷ lệ này trong 6 tháng đầu năm 2011, một đồng tài sản tạo ra được 0,92 đồng doanh thu, tăng 0,21 đồng so với cùng kỳ 2010. Tỷ lệ này tăng lên là do doanh thu thuần trong 6 tháng đầu năm 2011 tăng 30%, trong khi tổng tài sản trong 6 tháng đầu 2011 chỉ tăng 1,64%.
Doanh thu thuần tạo ra từ tài sản của công ty trong 6 tháng đầu năm 2011 thấp hơn so với những năm trước. Công ty cần có biện pháp khắc phục, ổn định hơn hiệu quả đầu tư tài sản vào hoạt động kinh doanh, nhằm gia tăng số vòng quay tổng tài sản, giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đạt hiệu quả cao hơn.
Vòng quay tài sản cố định
Vòng quay tài sản cố định của Công ty qua 3 năm khá cao, tăng lên vào năm 2009 và giảm đi vào năm 2010. Năm 2008 vòng quay tài sản cố định của Công ty là 4,63 lần, tức là 1 đồng tài sản cố định tạo ra được 4,63 đồng doanh thu thuần. Năm 2008 vòng quay này tăng lên 0,83 lần đạt 5,46 lần. Nguyên nhân là tăng vòng quay tài sản cố định trong năm 2009 là do trong năm này doanh thu tăng mạnh, tăng 19,08%, trong khi đó tài sản cố định bình quân lại chỉ tăng 1%. Năm 2010, vòng quay tài sản cố định giảm xuống còn 5,2 lần, nguyên nhân là do doanh thu thuần trong năm 2010 giảm đi, trong khi đó tài sản cố định bình quân trong năm lại tăng lên. Tuy vòng quay năm 2010 có giảm đi so với năm 2009 nhưng nói chung vòng quay tài sản của Công ty luôn ở mức cao, chứng tỏ Công ty sử dụng hiệu quả nguồn tài sản cố định.
Vòng quay các khoản phải thu
Trong 3 năm, từ năm 2008 đến năm 2010, vòng quay các khoản phải thu tăng giảm không đều nhau qua các năm, kéo theo đó kỳ thu tiền bình quân cũng tăng, giảm không đều qua các năm. Năm 2008, vòng quay các khoản phải thu là 4,74 lần, kỳ thu tiền bình quân là 76 ngày. Sang năm 2009, số vòng quay tăng lên 0,26 vòng, đạt 5 vòng và Công ty chỉ cần 73 ngày để thu hồi các khoản nợ, giảm đi 3 ngày so với năm 2008. Nguyên nhân là tốc độ tăng của doanh thu thuần nhanh hơn tốc độ tăng các khoản phải thu (doanh thu thuần tăng 19,08%, phải thu bình quân tăng 13%). Năm 2010 vòng quay các khoản phải thu là là 4,16 lần, giảm đi 0,84 vòng so với năm 2009, kỳ thu tiền bình quân tăng lên 14 ngày, lên 87 ngày. Nguyên nhân do các khoản phải thu bình quân của Công ty tăng lên còn doanh thu thuần của Công ty trong năm này lại giảm xuống (phải thu bình quân tăng 18,28%, trong khi doanh thu thuần giảm 1,5%). Với tỷ lệ này, việc thu hồi các khoản phải thu là khá chậm, hiệu quả quản lý các khoản phải thu của công ty cũng giảm dần, ảnh hưởng không tốt đến hoạt động kinh doanh của Công ty.
Qua 3 năm, vòng quay phải thu bình bình quân tăng, giảm không ổn định, kỳ thu tiền bình quân của Công ty vẫn ở mức cao, cho thấy Công ty đang bị chiếm dụng tiền bán hàng khá lớn. Vì vậy, trong thời gian tới Công ty phải nâng cao hơn nữa nguồn doanh thu thuần cũng như giảm các khoản phải thu bình quân, không để tình trạng tiền bán hàng bị chiếm dụng quá nhiều, ảnh hưởng không tốt đến dộng hoạt động của Công ty.
Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho của Công ty từ năm 2008 đến 2010 đều tăng đáng kể. Năm 2008, số vòng quay hàng tồn kho là 2,86 vòng, sang năm 2009 là 4,14 vòng. Vòng quay hàng tồn kho năm 2009 tăng so với năm 2008 là do hàng tồn kho bình quân giảm (16,2%) trong khi đó giá vốn hàng bán lại tăng lên 21%. Sang năm 2010, vòng quay hàng tồn kho lại tăng lên 1,51 vòng so với năm 2009, thành 5,65 vòng, điều này cho thấy hiệu quả quản lý hàng tồn kho của Công ty ngày càng cao. Nguyên nhân tăng vòng quay hàng tồn kho của Công ty tăng cao vào năm 2010 là do, hàng tồn kho bình quân của Công ty giảm mạnh (giảm 27,5%), trong khi đó giá vốn hàng bán chỉ giảm 1,08%.
Chứng tỏ công ty đã có những giải pháp hữu hiệu để giảm hàng tồn kho.
Hàng tồn kho trong năm 2010 quay vòng nhanh hơn trước đó, đã giúp Công ty giảm được chi phí bảo quản, hao hụt và vốn tồn đọng ở hàng tồn kho, nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
3.1.5. Vận dụng ma trận SWOT đề xuất chiến lược kinh doanh của Công ty Cổ phần Dược TW Mediplantex giai đoạn 2008-2010
Bảng 4.1. Ma trận SWOT áp dụng cho công ty Mediplantex
Ma trận SWOT
Cơ hội (O)
- Đã có Luật Dược, Luật Đấu thầu, có danh mục thuốc thiết yếu, danh mục thuốc sử dụng trong bệnh viện
- Xã hội phát triển, Nhà nước quan tâm đến lĩnh vực y tế nên lượng tiêu thụ dược phẩm tăng cao.
- Thị trường thuốc Việt Nam mới chỉ chiếm 50%
tổng thuốc được tiêu thụ.
Đe doạ (T)
- Cạnh tranh giữa doanh nghiệp nội địa tăng.
- Cạnh tranh giữa các doanh nghiệp nội địa và nước ngoài tăng.
- Nguồn nguyên liệu hoá dược cho sản xuất thuốc trong nước chưa được đầu tư phát triển.
- Quản lý giá thuốc chưa được chặt chẽ
Điểm mạnh (S)
- Công ty là doanh nghiệp cổ phần với thương hiệu có trên 50 năm, có đội ngũ lãnh đạo trẻ có tri thức, năng động, có lực lượng đội ngũ nhân viên có trình độ cao dồi dào - Kênh phân phối rộng khắp toàn quốc
- Sản phẩm đa dạng, đạt chất lượng, tiêu chuẩn
- Hoạt động nghiên cứu và phát triển thuốc tân dược mạnh
Chiến lược SO
- Thực hiện chiến lược phát triển thị trường, đưa các sản phẩm của Công ty vào thị trường mới.
- Thâm nhập thị trường, tìm kiếm thị phần tăng lên cho các sản phẩm.
Chiến lược ST
- Thực hiện chiến lược đa dạng hoá đồng tâm, đẩy mạnh hoạt động nghiên cứu phát triển, để phát triển các sản phẩm mới mang tính chiến lược, có sức cạnh tranh cao.
Điểm yếu (W) Chiến lược WO Chiến lược WT
- Sản phẩm chưa có sự khác biệt nhiều so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành.
- Nguyên liệu sản xuất phải nhập khẩu.
- Vốn thiếu để khả năng dự trữ nguyên liệu.
- Thị trường xuất khẩu còn ít - Trình độ nhân sự còn thấp so với một số công ty Dược trong nước và nước ngoài.
- Chiến lược phát triển sản phẩm và đa dạng hoá đồng tâm.
- Chiến lược phát triển thị trường, mở rộng thị trường xuất khẩu.
- Chiến lược kết hợp về phía sau bảo đảm nguồn cung ứng nguyên vật liệu ổn định.
- Nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ, công nhân viên.