Phát triển Kỹ thuật Xây dựng giai đoạn 2011 — 2015
Đơn vị: % Năm 2011 2012 2013 2014 2015
Tong von |7 4
100 100 100 100 100 DTPT
Vốn chủ sở N
20,57 16,82 23,74 25,46 24,18 hiru
Vốn vay 79,43 83,18 76,26 74,54 7582 |
(Nguôn: Phòng Tài chính — Kế toán Công ty Cé phan Phát triển Kỹ thuật Xây dung) Trong tổng vốn dau tư phát triển của Công ty Cổ phan Phát triển Kỹ thuật Xây dựng giai đoạn 2011-2015, nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn đầu tư phân theo nguồn vốn. Trong cả giai đoạn, vốn vay chiếm từ 74%-83% lượng vốn đầu tư phát triển của công ty. Năm 2012 lượng vốn vay là 45.588 triệu đồng trong tổng số 54.806 triệu đồng vốn đầu tư phát triển của công ty, chiếm 83,18% trong cơ cấu vốn đầu tư của công ty. Năm 2014 nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong cơ cấu vốn đầu tư phân theo nguồn vốn của công ty và bằng 74,54%, tương ứng với 36.847 triệu đồng trên tổng số 49.433 triệu đồng. Nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng lớn nên nguồn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn đầu tư phát triển của công ty. Trong cả giai đoạn 2011-2015, nguồn vốn chủ sở hữu chỉ
SV: Nguyễn Thị Liễu Lop: Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên dé thực tập tốt nghiệp 26 GVHD: TS. Phan Thị Thu Hiền
chiếm từ 17%-26% trong tổng vốn dau tư phát triển của Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng. Năm 2011 nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 20,57% tổng vốn đầu tư của công ty tương ứng với 7.262 triệu đồng. Năm 2012, tỷ trọng nguồn vốn chủ
sở hữu trong tổng vốn đầu tư của công ty giảm xuống còn 16,82%, đến năm 2013 tăng lên mức 23,74%, năm 2014 là 25,46% và đến năm 2015 thì chiếm 24,18%, trong tổng vốn đầu tư phát triển của công ty.
Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng hoạt động chính trong lĩnh vực xây lắp, các máy móc thiết bị của công ty cũng như những công trình mà công ty tiến hành xây dựng thường cần một khối lượng vốn đầu tư rất lớn. Mà nguồn vốn đầu tư từ vốn chủ sở hữu nhất thời không thể đáp ứng được nhu cầu vốn đầu tư.
Nên công ty phải tiến hành huy động vốn từ các nguồn khác như vốn vay dé bù đắp lượng vốn thiếu hụt trong quá trình đầu tư. Trong thời gian gần đây, nhu cầu đầu tư tăng và đặc biệt nhu cầu đầu tư cho máy móc thiết bị cũng như các văn phòng nhà xưởng lớn nên công ty phải tiến hành vay một lượng vốn khá lớn và đầu tư. Và chính vì vậy mà vốn vay luôn chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng vốn đầu tư phát triển của công ty trong cả giai đoạn.
Biểu đồ 1.3: Vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển tại Công ty Cé phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng giai đoạn (2011-2015)
Đơn vị: triệu đồng
12.586 12.693
12 10.569
10 9.218
§ 7.262 6
2
0
2011 2012 2013 2014 2015
#8 Vốn CSH
(Nguồn: Phòng Tài chính — Kế toán Công ty Cé phân Phát triển Kỹ thuật Xây dung)
SV: Nguyễn Thị Liễu Lớp: Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 27 _GVHD: TS. Phan Thị Thu Hiền
Nhìn vào biểu đồ trên có thé thấy xu hướng tăng qua các năm của nguồn vốn
chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển tại Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng. Năm 2011, nguồn vốn chủ sở hữu là 7.262 triệu đồng, năm 2012 tăng lên là 9.218 triệu đồng. Năm 2013 đạt 10.569 triệu đồng, tăng 1.351 triệu đồng; năm 2014 nguồn vốn chủ sở hữu là 12.586 triệu đồng. Đến năm 2015 tuy nguồn vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư có tăng nhưng chỉ tăng một lượng rất nhỏ là 107 triệu đồng so với năm 2014 và đạt mức 12.693 triệu đồng. Tuy quy mô vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển tăng qua các năm nhưng tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trong tổng vốn đầu tư phát triển của công ty tăng, giảm không 6n định và chỉ chiếm tỷ trọng
nhỏ trong tổng vốn đầu tư phát triển phân theo nguồn vốn của công ty. Nhưng xét trong cả giai đoạn 2011-2015 thì tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu đang dan tăng lên, cho thấy công ty đã đang dần chuyên sang sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu cho đầu tư phát triển trong công ty.
Biểu đồ 1.4: Nguồn vốn vay dành cho đầu tư phát triển tại Công ty Cô phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng giai đoạn (2011-2015)
Đơn vị: triệu đồng
2011 2012 2013 2014 2015
@ Von vay
(Nguôn: Phòng Tài chính — Kế toán Công ty Cé phân Phát triển Kỹ thuật Xây dựng) Quy mô nguồn vốn vay dành cho đầu tư phát triển trong công ty xét trong cả giai đoạn 2011-2015 có xu hướng tăng. Năm 2011, quy mô nguồn vốn vay là
SV: Nguyễn Thị Liễu Lớp: Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên dé thực tập tốt nghiệp 28 GVHD: TS. Phan Thị Thu Hiền
28.041 triệu đồng, năm 2012 tăng theem17.547 triệu đồng tương ứng tăng thêm 62,58% so với năm 2011 và đạt mức 45.588 triệu đồng. Năm 2013 quy mô nguồn vốn vay đã giảm xuống còn 33.952 triệu đồng, nhưng sang đến năm 2014 quy mô nguồn vốn vay đã tăng trở lại và bằng 36.847 triệu đồng, năm 2015 đạt mức 38.800 triệu đồng. Tuy có xu hướng tăng về quy mô nhưng tỷ trọng nguồn vốn vay trong
tổng vốn đầu tư phát triển của công ty lại có xu hướng giảm. Chứng tỏ Công ty đang từng bước tìm cách hạn chế sử dụng vốn vay cho đầu tư phát triển trong công
ty, nhằm đảm bảo về an toàn tài chính cho công ty.
Dựa vào hai bảng giá trị và cơ cấu nguồn vốn đầu tư phát triển của Công ty TDC ở trên, ta có thể thấy được mối quan hệ giữa nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay trong tổng mức vốn đầu tư phát triển của công ty. Nguồn vốn vay là nguồn vốn chiếm ty trọng lớn trong cớ cau nguồn vốn của Công ty TDC, khoảng 78% tính trung bình trong giai đoạn 2011 — 2015. Trong khi đó, ngồn vốn chủ sở hữu tuy có tăng qua các năm nhưng vẫn chỉ chiếm một tỷ trọng khoảng 22% tính trung bình cả
giai đoạn 2011 — 2015.
Sử dụng nhiều vốn vay dé đầu tư phát triển đồng nghĩa với công ty phải chịu áp lực lớn của gánh nặng ng nan, dẫn đến việc phải hy sinh nhiều lợi ích dé thanh toán các khoản lãi vay. Đồng thời công ty sẽ bị mat tự chủ trong kinh doanh dẫn đến khó khăn trong việc ra quyết định kinh doanh. Với khoản vốn vay này doanh nghiệp phải trả lãi cho các khoản tiền đã vay, do đó chỉ phí huy động vốn lớn. Và khoản vay nào rồi cũng đến lúc phải trả nên công ty luôn phải lo lắng về khả năng trả nợ của mình. Tuy nhiên hiện nay bat kỳ công ty nào cũng đều sủ dụng vốn vay, vốn vay có ưu điểm là sẽ bổ sung cho lượng vốn thiếu hụt trong quá trình đầu tư, giúp công ty mở rộng được quy mô đầu tư. Sử dụng nhiều vốn vay sẽ làm cho công ty quan tâm đến hiệu quả của hoạt động đầu tư để đảm bảo được khả năng trả nợ.
Nguồn vốn chủ sở hữu cũng có những ưu và nhược điểm nhất định. Ưu điểm là công ty có thể chủ động trong việc ra quyết định sủ dụng vốn, nguồn vốn này có chi phí huy động thấp vì là vốn của chính công ty và chi phí cơ hội của nguồn vốn này cũng thấp nên an toàn hơn trong quá trình đầu tư. Tuy nhiên sử dụng nhiều nguồn vốn chủ sở hữu cũng có những bat lợi như làm suy giảm kha năng tài chính
của công ty, làm giảm tỷ suất sinh lợi vốn tự có và quy mô đầu tư cũng bị hạn chế.
Cơ cấu vốn đầu tư phân theo nguồn vốn của Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng hiện nay chủ yếu là nguồn vốn vay (chiếm tới 78%), cơ cấu này hiện nay là chưa hợp lý. Sử dụng quá nhiều vốn vay, dẫn đến những rủi ro và những gánh nặng nợ trong tương lai. Nhưng trong thời gian qua, hoạt động sản xuất kinh
SV: Nguyễn Thị Liễu Lớp: Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 29 GVHD: TS. Phan Thị Thu Hiền
doanh của công ty luôn có lãi nên có thể đảm bảo tính thanh khoản cho những
khoản vay.
> Vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng
Nguồn vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong quá trình đầu tư phát triển tại Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng, nguồn vốn chủ sở hữu có chỉ phí sử dụng vốn thấp; đảm bảo tính độc lập và chủ động cho công ty; không bị
lệ thuộc vào bên ngoài, giúp công ty tránh được các rủi ro về tín dụng. Đồng thời sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu cho đầu tư phát triển là co sở để có thé củng cố niềm
tin của các nhà đầu tư, các tổ chức tài chính đối với công ty.
Nhận biết được tầm quan trọng của nguồn vốn chủ sở hữu đối với quá trình thực hiện đầu tư phát triển tại công ty, Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng đã tích cực huy động các nguồn vốn chủ sở hữu của công ty để thực hiện đầu
tư phát triển tại công ty.
Bảng 1.6: Vốn chủ sở hữu của Công ty Cỗ phần Phát triển Kỹ thuật Xây
dựng giai đoạn (2011-2015)
Nam | Don vi 2011 2012 2013 2014 2015
——
VốnCSH | Triệu đồng | 7.262 | 9.218 10.569 | 12.586 | 12.693
Tốc độ tăng
" ` % - 26,93 14,66 19,08 0,85
lién hoan
Tốc độ tăng
% - 26,93 45,54 13,31 74,79
định gốc |
(Nguôn: Phòng Tài chính — Kế toán Công ty Cổ phan Phát triển Kỹ thuật Xây dung) Trong giai đoạn 2011-2015, quy mô vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng dành cho đầu tư phát triển có xu hướng tăng nhanh qua các năm. Năm 2011, vốn chủ sở hữu cho đầu tư phát triển của công ty là 7.262 triệu
đồng, năm 2012 tăng lên 9.218 triệu đồng. Vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát
triển năm 2012 tăng 1.956 triệu đồng so với vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển năm 2011 của công ty, tương ứng tăng 26,93%. Năm 2013, vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển của công ty đạt 10.569 triệu đồng, tăng 14,66% so với năm 2012 và tăng 45,54% so với năm 2011, tương ứng vốn chủ sở hữu dành cho
SV: Nguyễn Thị Liễu Lớp: Kinh tế đầu tw 54A
Chuyên dé thực tập tốt nghiệp 30 GVHD: TS. Phan Thị Thu Hiền
đầu tư phát triển tại công ty tăng 3.307 triệu đồng so với năm 2011. Sang đến năm
2014, vốn chủ sở hữu dành cho đầu tư phát triển tại công ty tăng mạnh và đạt 12.586 triệu đồng. tăng 19,08% so với năm 2014 và tăng 73,31% so với năm 2011
tương ứng tăng thêm 5.324 triệu đồng so với năm 2011. Tuy nhiên, năm 2015 thì
vốn chủ sở hữu của công ty lại có dấu hiệu tăng chậm lạ, chỉ tăng 0,85% so với vốn chủ sở hữu năm 2014 tương ứng chỉ tăng 107 triệu đồng so với năm 2014.
Tại Công ty Cổ phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng, nguồn vốn chủ sở hữu
được hình thành từ các nguồn: vốn đầu tưu ủa chủ sở hữu, thặng dư vốn cổ phần,
quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.
Trong giai đoạn 2011-2015, vốn chủ sở hữu chỉ chiếm khoảng 22% tổng vốn đầu tư phát triển của công ty, nhưng quy mô vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng nhanh trong
giai đoạn.
> Vấn vay của Công ty Cô phần Phát triển Kỹ thuật Xây dựng
Để bổ sung vốn cho hoạt động đầu tư phát triển của công ty, ngoài nguồn vốn chủ sở hữu thì TDC cũng huy động vốn từ các nguồn vốn nợ bên ngoài. Tỷ trọng vốn vay trong cơ cấu nguồn vốn đầu tư phát triển của công ty khá lớn, trong giai
đoạn 2011 — 2015 chiếm khoảng 78%.