CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN
2.3. Hiệu quả sử dụng vốn của công ty TNHH TM & DV Hương An giai đoạn 2013-2015
Vốn của doanh nghiệp là điều kiện cần thiết để hoạt động sản xuất kinh doanh được diễn ra. Hàng năm, các doanh nghiệp thường phát hành các báo cáo tài chính tổng kết hoạt động kinh doanh để báo cáo với nhà nước, cơ quan thuế và cung cấp cho các đối tác làm ăn về tình hình sản xuất của doanh nghiệp. Ngoài ra, các báo cáo tài chính đó còn cung cấp số liệu cho các nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá hoạt động của công ty trong năm là tốt hay chưa tốt, từ đó có quyết định khen thưởng các cán bộ có thành tích tốt, xử phạt các bộ phận chưa hoàn thành công tác đã giao phó, có biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động, đồng thời đưa ra các quyết định đầu tư đúng đắn trong năm tới.
Chỉ tiêu này phản ánh vốn kinh doanh trong kỳ luân chuyển được bao nhiêu vòng. Số vòng quay vốn kinh doanh trong kỳ càng nhiều thì hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh càng cao.
Bảng 2.8. Vòng quay vốn kinh doanh của công ty TNHH TM & DV Hương An giai đoạn 2013 – 2015
Đơn vị: Triệu đồng
Năm/ Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
Số tiền % Số tiền %
Doanh thu thuần 2,418,636.7 3,298,636.6 2,993,101.6 879,999.9 36.38 -305,535 -9.26 VKD bình quân 152,627.2 146,052.7 141,425.1 -6,574.5 -4.31 -4,627.6 -3.17
Vòng quay VKD 15.8 22.6 21.2 6.8 43.03 -1.4 -6.19
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015)
- Doanh thu thuần tăng 36,38% là do công ty đã tiêu thụ đươc khối lượng lớn hàng tích lũy từ năm trước và khối lượng hàng nhập năm nay. Cụ thể là doanh thu thuần năm 2014 đã tăng 879,999.9 triệu so với năm 2013.
- Vốn kinh doanh bình quân giảm là do vốn lưu động giảm. Vốn lưu động giảm chủ yếu là do vốn bằng tiền và hàng tồn kho giảm .Trong khi đó vốn cố định lại tăng nhưng mức tăng của vốn cố định bình quân lại thấp hơn mức giảm của vốn lưu động bình quân nên làm cho vốn kinh doanh bình quân giảm. Cụ thể là vốn lưu động bình quân giảm -9,433.8 triệu còn vốn cố định bình quân tăng có 2,859.3 triệu đồng.
Như vậy có thể đánh giá được rằng trong năm 2014 vốn kinh doanh hoạt động tương đối hiệu quả. Từ đó làm động lực để công ty cố găng trong những năm tiếp theo.
- Vòng quay vốn kinh doanh năm 2015 giảm 1.4 vòng so với năm làm cho hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh giảm so với năm 2014. Nguyên nhân do: doanh thu thuần giảm 9.26% so với năm 2014, còn vốn kinh doanh bình quân cũng giảm nhưng tỷ lệ giảm có 3.17% nhỏ hơn tốc độ giảm của doanh thu thuần, làm cho vòng quay vốn kinh doanh giảm.
Nhìn chung thì vòng quay vốn kinh doanh năm 2015 có giảm so với năm 2014 nhưng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh vẫn được đảm bảo.
2.3.2. Hiệu suất sử dụng vốn cố định.
lợi nhuận trong năm, doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn cố định. Hiệu suất này càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao.
Bảng 2.9. Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty TNHH TM & DV Hương An giai đoạn 2013 – 2015
Năm/ Chỉ tiêu Đơn
vị 2013 2014 2015 Năm
2014/2013
Năm 2015/2014 Doanh thu thuần Tr.đ 2,418,636.7 3,298,636.6 2,993,101.6 879,999.9 -305,535.0 Số VCĐ đầu kỳ Tr.đ 17,469.6 23,856.8 23,188.2 6,387.2 -668.6 Số VCĐ cuối kỳ Tr.đ 23,856.8 23,188.2 47,374.9 -668.6 24,186.7 Số VCĐ bình quân Tr.đ 20,663.2 23,522.5 35,281.6 2,859.3 11,759.1 Hiệu suất sử dụng VCĐ Lần 117.05 140.23 84.83 23.18 -55.4
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015) Qua bảng số liệu cho thấy, năm 2014 hiệu suất sử dụng vốn cố định được cải thiện rõ rệt từ 117.05 năm 2013 đã tăng lên 140.23. Nhưng đến năm 2015 thì hiệu suất sử dụng vốn cố định lại giảm mạnh trong khi vốn cố định năm 2015 lại tăng 11,759.1 triệu đồng so với năm 2014. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định năm 2015 đã giảm đi, đây là vấn đề mà công ty cần có biện pháp để sử dụng hiệu quả tài sản cố định hơn nữa.
2.3.3.Tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là một chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên tình hình tổ chức các mặt: mua sắm, dự trữ sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp có hợp lý hay không, các khoản vật tư dự trữ sử dụng tốt hay không, các khoản phí tổn trong quá trình sản xuất kinh doanh cao hay thấp. Thông qua phân tích chỉ tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động có thể giúp cho doanh nghiệp đẩy nhanh được tốc độ luân chuyển, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Hương An 2013 - 2015
Năm/ Chỉ tiêu Đơn vị 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
ST % ST %
Doanh thu thuần Tr.đ 2,418,636.7 3,298,636.6 2,993,101.6 879,999.9 36.38 -305,535 -9.26 Số VLĐ đầu kỳ Tr.đ 108,036 155,891.9 89,168.5 47,855.9 44.30 -66,723.4 -42.80 Số VLĐ cuối kỳ Tr.đ 155,891.9 89,168.5 123,118.4 -66,723.4 -42.80 33,949.9 38.07 Số VLĐ bình quân Tr.đ 131,964.0 122,530.2 106,143.5 -9,433.8 -7.15 -16,386.7 -13.37
Tốc độ luân chuyển VLĐ vòng 18.3 26.9 28.2 8.6 46.88 1.3 4.75
Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày 19.6 13.4 12.8 -6.2 -31.63 -0.6 -4.47
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015)
số lần vốn lưu động luân chuyển 26.9 vòng, tăng 8.6 vòng so với năm 2013, tỷ lệ tăng 46.88%. Năm 2015 vốn lưu động luân chuyển được 28.2 vòng, tăng 1,3 vòng năm 2014, tỷ lệ tăng 4.75%.
Vòng quay vốn lưu động tăng lên qua các năm là do doanh thu thuần tăng lên trong khi đó vốn lưu đông bình quân lai giảm. Trong một năm, vốn lưu động quay được nhiều vòng hơn chứng tỏ kỳ luân chuyển vốn lưu động giảm. Số ngày một vòng quay vốn lưu động năm 2014 giảm 6 ngày so với năm 2013, năm 2015 số ngày một vòng quay vốn lưu động giảm 1 ngày so với năm 2014. Qua đó nâng cao rõ rệt hiệu quả sử dụng vốn.
Đây là một kết quả khá tốt cho thấy năng lực hoạt động và sử dụng vốn của công ty đã được hoàn thiện và nâng cao hơn, là tiền đề cho việc nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp nói chung.
2.3.4. Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh (hay tỷ suất sinh lời của tài sản- ROAE).
Chỉ tiêu này cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn kinh doanh, không tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập và nguồn gốc vốn kinh doanh.
Bảng 2.11. Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015
Đơn vị: Triệu đồng
Năm/ Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
ST % ST %
Tổng LNKT trước thuế 2,362 29,253.9 34,138.7 26,891.
9
1138.5
2 4,884.8 16.70
Lãi vay 1,633.7 1,904 52 270.3 16.55 -1,852 -97.27
EBIT 3,995.7 31,157.9 34,190.7 27,162.
2 7.79 3,032.8 9.73 VKD bình quân 152,627.
2
146,052.
7
141,425.
1 -6,574.5 -4.31 -4,627.6 -3.17
ROAE 0.026 0.213 0.242 0.187 719.23 `0.029 13.61
năm 2014 so với năm 2013 tăng 27,162.2 triệu đồng, tỷ lệ tăng 7.79 %. EBIT năm 2015 so với năm 2014 tăng 3,032.8 triệu đồng, tỷ lệ tăng 9.73 %.
Có thể thấy khả năng sinh lời của một đồng vốn kinh doanh của công ty tăng rất mạnh trong giai đoạn 2013-2015. Một đồng vốn kinh doanh năm 2013 tạo ra 0.026 đồng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi vay, đến năm 2014 con số này đã nên đến 0.213 đồng và năm 2015 là 0.242 đồng. Đây là xu hướng rất tốt đối với công ty, cho thấy công ty hoạt động ngày càng hiệu quả hơn.
2.3.5 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh.
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế.
Bảng 2.12. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015
Đơn vị: Triệu đồng
Năm/ Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
ST % ST %
Tổng LNKT trước
thuế 2,362.0 29,253.9 34,138.7 26,891.9 1138.52 4,884.8 16.70 VKD bình quân 152,627.2 146,052.7 141,425.1 -6,574.5 -4.31 -4,627.6 -3.17
TSV 0.015 0.200 0,241 0.185 1233.3 0.041 20.5
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015) Giai đoạn 2013 – 2015, tỷ suất lợi nhuận trước thuế của công ty tăng lên rất nhanh. Năm 2014 và 2015 tình hình sản suất kinh doanh và tiêu thụ của công ty tốt hơn, lợi nhuận thu được vì thế mà tăng lên rất nhanh.
- Năm 2014 tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh tăng 1233.3% so với năm 2013. Nguyên nhân do doanh thu thuần năm 2014 tăng 879,999.9 triệu so với năm 2013 làm cho lợi nhuận trước thuế tăng thêm 26,891.9 triệu đồng, tỷ lệ tăng 1,138.52%. Đồng thời vốn kinh doanh bình quân giảm, tỷ lệ giảm 4.31% (chủ yếu là hàng tồn kho giảm). Từ đó mà tỷ suất lợi nhuận tăng lên nhanh.
- Năm 2015 tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh tăng 20.5% so với năm 2014. Nguyên nhân do lợi nhuận trước thuế tăng 4,884.8 triệu đồng, tỷ lệ tăng 16.70%
hàng tồn kho giảm).
Như vậy, qua hai năm 2014 và 2015 tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh liên tục tăng. Cho thấy khả năng mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra ngày càng nhiều đồng lợi nhuận trước thuế.
2.3.6. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh ( ROA).
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Bảng 2.13. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015
Đơn vị: Triệu đồng
Năm/ Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
ST % ST %
Lợi nhuận sau thuế 645.2 27,729.9 25,604.0 27,084.7 4197.88 -2,125.9 -7.67 VKD bình quân 152,627.20 146,052.70 141,425.10 -6,574.5 -4.31 -4,627.6 -3.17
ROA 0.004 0.190 0.181 0.186 4650 -0.009 -4.7
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015)
Qua bảng 2.10 cho thấy khả năng sinh lời của một đồng vốn kinh doanh tăng trong hai năm qua. Năm 2013, một đồng vốn kinh doanh tạo ra 0.004 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2014 là 0.19 đồng tăng 0.186 đồng so với năm 2013, tỷ lệ tăng là 4650%. Năm 2015, một đồng vốn kinh doanh tạo ra 0.181 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 0.009 đồng so với năm 2014, tỷ lệ giảm 4.7%. Như vậy, hai năm 2014 và 2015 tỷ suất lợi nhuận sau thuế tăng lên rất nhiều cho thấy lỗ lực của công ty đã gặt hái được thành công.
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu.
Bảng 2.14. Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của công ty TNHH TM & DV Hương An giai đoạn 2013 – 2015.
Đơn vị: Triệu đồng
Năm/ Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2014 so với 2013 2015 so với 2014
ST % ST %
Lợi nhuận sau thuế 645.2 27,729.9 25,604 27,084.7 4197.88 -2,125.9 -7.67 Số vốn CSH đầu kỳ 53,637.2 66,159 61,593 12,521.8 23.35 -4,566 -6.90 Số vốn CSH cuối kỳ 66,159 61,593 92,275.9 -4,566 -6.90 30,682.9 49.82 Số vốn CSH bình quân 59,898.1 63,876 76,934.5 3,977.9 6.64 13,058.5 20.44
ROE 0.011 0.434 0.333 0.423 3845.4 -0.101 -23.27
(Nguồn: tính toán dựa trên BCTC của công ty TNHH TM & DV Hương An 2013 - 2015) Ta thấy tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu năm 2014, 2015 đã tăng lên rất nhiều so với năm 2013.
- Năm 2014, một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 0.434 đồng lợi nhuận sau thuế, đã tăng 0.423 đồng so với năm 2013, tỷ lệ tăng là 3845.4%. Nguyên nhân do lợi nhuận sau thuế tăng 27,084.7 triệu đồng, tỷ lệ tăng 4,197.88%. Vốn chủ sở hữu bình quân cũng tăng nhưng mức độ thấp (tăng 6.64%) đã làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng nhiều.
- Năm 2015, một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 0.333 đồng lợi nhuận trước thuế, giảm 0.101 đồng so với năm 2014, tỷ lệ giảm 23.27%. Nguyên nhân do lợi nhuận sau thuế năm 2015 giảm -2,125.9 triệu đồng so với năm 2014, tỷ lệ giảm 7.67% và vốn chủ sở hữu bình quân tăng thêm 13,058.5 triệu đồng, tỷ lệ tăng 20.44%. Lợi nhuận sau thuế của công ty giảm là do có nhiều khoản thuế từ năm 2014 chuyển sang.
Qua những phân tích ở trên thì nhìn chung hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tăng mạnh qua hai năm, đây là dấu hiệu chứng tỏ hiệu quả sử dụng và trình độ tổ chức nguồn vốn của công ty đang được nâng cao.