CHƯƠNG 6: CÁC NGHIỆP VỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
6.4 Nghiệp vụ lưu ký, đăng ký và thanh toán bù trừ chứng khoán
Lưu ký chứng khoán là một trong những điều kiện để thực hiện giao dịch trên thị trường chứng khoán. Trước khi thực hiện giao dịch chứng khoán, nhà đầu tư phải ký hợp đồng mở tài khoản tại các thành viên lưu ký.
6.4.1.1 Khái niệm
Lưu ký chứng khoán là việc nhận ký gửi , bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiện được các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán.
Hệ thống lưu ký chứng khoán bao gồm: Trung tâm lưu ký và các thành viên lưu ký.
Chứng chỉ chứng khoán của nhà đầu tư sẽ được cất giữ an toàn tại Trung tâm lưu ký, chứng khoán đã được lưu ký sẽ được ghi nhận vào tài khoản lưu ký chứng khoán đứng tên nhà đầu tư.
Khi chứng khoán được giao dịch, tài khoản của nhà đầu tư sẽ được ghi tăng hoặc giảm mà không cần phải trao tay tờ chứng chỉ chứng khoán
6.4.1.2 Các loại hình lưu ký a) Lưu ký kín
Là dịch vụ ký gửi chứng khoán vào các ngăn két an toàn mà các ngân hàng vẫn thường thực hiện với các khách hàng có nhu cầu gửi chứng khoán tại bộ phận quản lý két an toàn của ngân hàng
Ngân hàng không hề biết và cũng không cần biết những gì được lưu giữ trong két. Vì vậy, ngân hàng không thể thực hiện các nghiệp vụ liên quan tới chứng khoán như thu lợi tức và thực thi các quyền phát sinh từ chứng khoán
b) Lưu ký mở
Thường được gọi là lưu ký chứng khoán ( lưu giữ và ký thác), là hình thức ký gửi công khai cho tổ chức lưu giữ và tổ chức này không chỉ thực hiện chức năng bảo quản mà còn thực hiện chức năng điều hành chứng khoán theo ủy thác của khách hàng
Quyền hạn và trách nhiệm của tổ chức lưu giữ trong việc điều hành chứng khoán, quyền sở hữu chứng khoán, quyền sở hữu tài sản lưu ký phụ thuộc vào từng loại hình lưu ký mở
* Lưu ký biệt lập
Là hoạt động lưu giữ chứng khoán của khách hàng độc lập với chứng khoán của tổ chức lưu ký và các chứng khoán này thuộc quyền sở hữu riêng của chủ lưu ký
Tổ chức lưu ký có trách nhiệm lưu giữ chứng khoán theo các ký hiệu riêng được lập cho từng khách hàng, theo từng chủng loại chứng khoán và phải cất giữ chứng khoán tách lập với chứng khoán của tổ chức lưu ký cũng như của các KH lưu ký khác
KH có quyền yêu cầu ngân hàng hoặc tổ chức chứng khoán chuyển trả cho mình số chứng khoán đã được lưu ký
Tổ chức nhận lưu ký cũng được phép đưa chứng khoán của khách hàng lưu ký biệt lập vào lưu ký biệt lập tại một tổ chức thứ ba ( các trung tâm lưu ký lớn) mà không cần văn bản ủy quyền của khách hàng.
* Lưu ký hoán đổi
Là một loại hình đặc biệt của lưu ký độc lập trong đó người chủ lưu ký cho phép tổ chức lưu ký chuyển trả cho mình số lượng chứng khoán cùng chủng loại chứng khoán đã được lưu ký chứ không nhất thiết phải cùng mã số
Mối một giao dịch lưu ký cần phải lập một hợp đồng lưu ký riêng và quy định hình thức lưu ký hoán đổi
Quyền sở hữu của chủ lưu ký hoán đổi: trước khi hoán đổi thì chủ lưu ký là chủ sở hữu số chứng khoán được lưu ký và sau hoán đổi thì lại là chủ sở hữu số chứng khoán thay thế
* Lưu ký tổng hợp
Là hình thức lưu ký mà tổ chức lưu ký được phép tập hợp chung tất cả các chứng khoán được phép chuyển nhượng tự do thuộc cùng chủng loại của nhiều chủ sở hữu khác nhau thành một khối tổng hợp
Khi chuyển chứng khoán vào lưu ký tổng hợp, các chủ sở hữu mất đi quyền tư hữu của mình và trở thành các đồng sở hữu phần lưu ký trong khối lượng chứng khoán tổng hợp của cùng chủng loại chứng khoán mà mình lưu ký
* Lưu ký tại tổ chức lưu ký thứ ba
Là hình thức lưu ký trong đó các tổ chức tín dụng có quyền đứng tên tổ chức mình đưa chứng khoán của KH mình vào lưu ký tại tổ chức lưu ký khác ( tổ chức thứ 3) theo phương thức lưu ký biệt lập hay lưu ký tổng hợp mà không cần phải có văn bản ủy quyền cụ thể cho khách hàng lưu ký
Tổ chức thứ 3 có trách nhiệm lập hai tài khoản cho một tổ chức trung gian: một – cho chính tổ chức trung gian lưu ký, hai- cho khách hàng của tổ chức trung gian lưu ký đó
* Lưu ký thế chấp của khách hàng
Là hình thức lưu ký được thực hiện khi chứng khoán hiện đang lưu ký trên tài khoản chứng khoán của khách hàng và được chủ lưu ký đem thế chấp cho đối tác thứ 3 để vay vốn
* Lưu ký phong tỏa
Là loại lưu ký mà chứng khoán lưu ký trên tài khoản của KH bị phong tỏa và không được sử dụng
6.4.1.3 Mô hình lưu ký a) Mô hình quản lý một cấp
Mô hình này còn được gọi là mô hình quản lý trực tiếp tài khoản của nhà đầu tư. Tài khoản của nhà đầu tư được ghi Có và ghi Nợ tại trung tâm lưu ký. Các thành viên lưu ký đóng vai trò là người theo dõi tài khoản cho nhà đầu tư. Các tài khoản này phải so khớp với tài khoản của nhà đầu tư mở tại trung tâm lưu ký
b) Mô hình quản lý hai cấp
Mô hình này còn được gọi là mô hình quản lý tài khoản thành viên lưu ký. Theo đó, chỉ có các thành viên lưu ký được mở tài khoản tại trung tâm lưu ký. Người sở hữu mở tài khoản và ký gửi chứng chỉ chứng khoán của mình tại thành viên lưu ký và thành viên lưu ký tái lưu ký chứng khoán tại trung tâm lưu ký
c) Mô hình quản lý tài khoản hỗn hợp
Là mô hình cho phép người sở hữu chứng khoán được mở tài khoản và lưu ký chứng khoán tại hai nơi: tại thành viên lưu ký hoặc trực tiếp tại trung tâm lưu ký
6.4.3 Thanh toán bù trừ