CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
2.1. Nguyên tắc thận trọng trong kế toán
M ị t về th n trọng trong kế ợ ởi Ủy ban chu n mực kế toán quốc tế, nguyên tắc th n trọ ợc xem là: “ Mứ th n trọng trong việc thực hiệ é ần thiế ầu phả c tính ều kiện không chắc chắ , ản hay thu nh ợ và nợ hoặc chi p ợ ” (a degree of caution in the exercise of the judgment needed in making the estimates required under conditions of uncertainty such that assets or revenues are not overstated and liabilities or expenses are not understated). Trên thế gi i, còn tồn tại m t số ị về th n trọng trong kế toán. Ví dụ, ị ề th n trọng xu t hiện từ r t s ợc phát biểu bởi Bliss vào 9 (Basu, 1997; Watts, 2003; Hille, 2011), th n trọ ợc giả “Không c lợi nhu , c t t cả những m ”. (anticipate no profit, but anticipate all losses). Sự chênh lệch giữa mứ yêu cầu các bằng chứng cho việc ghi nh n thu nh p càng cao so v i những m t mát, càng cho th y sự th n trọng trong thực hành kế toán (Watts, 2003), ề n trọng yêu cầu những bằng chứng chắc chắ ể có thể ghi nh n m t khoản thu nh ực sự xảy ra, thay vì chỉ cần tồn tại bằng chứng cho th ã ể ghi nh n những m ực tế hiện hữu. M ị ề th n trọng của Basu (1997), ông cho rằ “ N i làm kế ng yêu cầu m t mứ cao ằng chứ ể ghi nh n tin tố ũ ững khoản thu nh p nh n ợ n những tin x u và những m t mát phải gánh chị ” (
’ f f z news as gains than to recognize bad news as losses), ũ ề c p t i việc th n trọng trong kế toán sẽ phản ảnh việc thu nh p phản ứng v i những tin x những tin tốt, và m ực sự xảy ra ặc biệt ợc ghi nh so v i những lợ ực tế phát sinh.
Tại Việt Nam, theo chu n mực kế toán VAS số ịnh, th n trọng là m t trong 7 nguyên tắc kế ản trong thực hành kế toán. Nguyên tắc th n trọ ề c p t i việc xem xét, cân nhắ , ần thiế ể l c tính kế toán trong ều kiện không chắc chắn, nó yêu cầ i thực hành kế toán:
Phải l p các khoản dự không l p quá l n;
K ị của các tài sản và các khoản thu nh p;
K ị của các khoản nợ phải trả và chi phí;
Doanh thu và thu nh p chỉ ợc ghi nh n khi có bằng chứng chắc chắn về khả ợc lợi ích kinh tế, còn chi phí phả ợc ghi nh n khi có bằng chứng về khả
2.1.2. Phân loại thận trọng trong kế toán
Trong suốt th i gian tồn tại và phát triển của mình, nguyên tắc th n trọ ã ợc m t số nhà nghiên cứu tổng kết và phân loại theo m t số tên tên gọi khác nhau.
Tiêu biể Ball và các c ng sự của mình trong bài nghiên cứ tên The effect of international institutional factors on properties of accounting earnings ã ực hiện phân th n trọng thành th n trọng trong báo cáo thu nh p và th n trọng trong bả ối kế toán (Ismail và Elbolok, 2012; Hille, 2011). Trong khi Pope và Walker (1999) lạ ề c ến hai loại th n trọng tiên liệu và th n trọng h u suy (ex-post and ex-ante conservatism) (Ismail và Elbolok, 2012). Chandra và các c ng sự (2004) thì phân loại chúng thành th n trọng dựa trên các tin tứ c l p và các tin tức phụ thu c (news dependent and news independent conservatism) (Ismail và Elbolok, 2012).
Ball và Shivakumar (2005), Hille (2012), Ismail và Elbolok (2012), Lara và các c ng
sự (2009) thì sử dụng cách phân loại th n trọ ều kiện và th n trọ ều kiện (conditional and unconditional conservatism) và tác giả ũ ẽ sử dụng cách phân loại này cho bài nghiên cứu.
2.1.2.1. Nguyên tắc thận trọng không điều kiện
N ã ề c p trong phần trên, th n trọ ều kiện là m t trong hai loại th n trọ ợ ề xu t trong nghiên cứu của Ball and Shivakumar (2005). Th n trọ ều kiệ ợc biế n trọng tiên liệu (ex-ante) hay th n trọng dựa trên các thông tin c l p ối v i loại th n trọng này thì giá trị sổ sách của tài sản ròng trên bả ối kế ợ p bởi việc việc sử dụng các tiêu chu n ghi nh n nghiêm ngặ ế ặc biệt (Hille, 2011), nó làm giảm các con số kế toán mà không phụ thu c vào các thông tin hay sự kiệ ( , 2013). ề ắ ầu m t chu kỳ sống, tài sản sẽ ợc khống chế bằ ế toán ặc biệt làm cho giá trị sổ sách của nó th á trị thị ng (Hille, 2011). Những ví dụ ể ợc các nhà nghiên cứu sử dụ ể minh họa cho loại th n trọ ều kiệ ồn kho Lifo, u hao nhanh (Penman và Zhang, 2001; Ismail và Elbolok ,2012;
Chen và c ng sự, …) T ữ ạn nền kinh tế ạm phát, ồ L f ợc xem th n trọ i tính giá hàng tồ F f ởi lẽ, ng của lạm phát, giá cả hàng tồn kho mua vào hiện tại bị y lên cao, nế L f ợc sử dụng, sẽ làm cho giá trị sổ sách hàng tồn kho th p, giá vố , ợi nhu n giảm xuống mức th F f ối v i kh u hao , ợc xem là m t trong nhữ ạo ra th n trọ ều kiện bở ẽ khiến giá trị thuần tài sản th kh ng thẳng khi áp dụng số kh ữ ầu i sống của tài sản. Th n trọ ều kiện chủ yế ề c ến việc tác ng lên các yếu tố thu c bả ối kế toán.
2.1.2.2. Nguyên tắc thận trọng có điều kiện
Khác v i loại th n trọ ầu tiên, th n trọ ều kiện lại liên quan nhiều t i các yếu tố thu c báo cáo kết quả hoạ ợc biế ế th n trọng h u suy (ex-post) hay hành vi th n trọng trong kế toán dựa trên các thông tin hay sự kiện xảy ra c Th n trọ ều kiện tạo nên sự b t cân xứng về th i gian ghi nh n các tin x u (m t mát) và các tin tốt ( lợi ích) do nguyên tắc này yêu cầu ghi nh n sự giảm sút tiềm tàng trong thu nh p hay tài sả ú ực sự , ẽ trì hoãn ghi nh n thu nh i khi nào có bằng chứng chắc chắn hoặc thu nh ực tế nh ợc (Sodan, 2012). Kế toán th n trọng ều kiện sẽ là giải pháp làm giảm thiểu các mâu thu n giữa cổ ản lý, xu t phát từ hai lý do chính sau: thứ nh t, các phầ ởng của nhà quản lý sẽ dựa trên kết quả hoạ ợc báo cáo, yêu cầu ghi nh n các m t mát kịp th i sẽ bu c nhà quản lý th n trọ ế ịnh và làm giảm khả ản lý báo cáo kết quả kinh doanh không có thự ể ạ ợc các lợi ích cá nhân. Thứ hai, th i gian ghi nh n các m n các tin tốt sẽ làm giảm dòng tiề ừa tạo khả ạm quyề ế ầ ổ cho cổ (S , ) T n trọ ều kiện còn góp phầ ều hòa mối quan hệ giữa chủ nợ và chủ sở hữu công ng bảo vệ chủ nợ thông qua hạn chế thu nh p khống, hoạ ng chia cổ tức quá cao, tạ ều kiện cho chủ nợ nh ị ú ạng của công ty ều khoản, t lệ lãi su t cho vay phù hợp.
2.1.3. Sự giải thích cho tồn tại của nguyên tắc thận trọng
Nguyên tắc th n trọng tồn tại ợc là nh vai trò của nó trong hoạ ng kế toán, ả ởng lên ch ợng và việc ghi nh n các thông tin trên báo cáo tài chính.
Theo Watts (2003), Hille (2012) và m t số nhà nghiên cứu khác nh ịnh, có 4 lý do chính giải thích cho sự tồn tại và phát triển của nguyên tắc th n trọng, bao gồm:
2.1.3.1. Lý do từ lý thuyết hợp đồng
Theo Watts (2003) trích d n trong bài nghiên cứu của mình, lý thuyết hợp ồng là m t lý thuyế ợc sử dụng tại trong các công ty trên thế gi i, ến bản ch t và sự phát triển của kế , ũ ắc th n trọng.
Bản thân công ty là t p hợp của vô số hợ ồng giữ , ợp ồ ng, hợ ồng v i khách hàng, v i nhà cung c ,…
trọng nh t là hợ ồng liên quan t i tài trợ nợ và hợ ồng quản lý. Các bên trong hợp ồng yêu cầ ng kịp th i giá trị kết quả hoạ ng và tài sản thuần của công ty ể phục vụ cho mụ ả các lợ ởng của nhà quản lý hay chủ nợ.
Nguyên tắc th n trọng sẽ ợc v n dụng nhằm kiềm hãm khả ều chỉnh khai khống lợi nhu n so v i thực tế của nhà quả ý ể ạt mứ , ồng th i bảo vệ chủ nợ khi công ty mong muố ầ ế hoạch có mức rủi ro l n.Trong tr ng hợp nếu dự án sinh l i, thì hầu hết lợi nhu n ợc sẽ do cổ ởng thụ, ự án thua l , những rủ ợc chuyển sang cho chủ nợ , ủ nợ sẽ yêu cầu mứ áp dụng nguyên tắc th n trọ ứ ng khi công ty vay vốn nhằm bảo vệ lợi ích củ i cho vay.
2.1.3.2. Lý do từ sự kiện tụng
Nếu công ty của bạ ại giá trị tài sản thuần thì khả kiện tụng bạn phải gánh chị ạn khai th p chúng (Hille, 2011), ý tại sao sự kiện tụng lại ủng h sự th n trọng trong kế toán. M t phần của chi phí kiện tụng là các chi phí về chính trị (Hille, 2011). Những công ty, ặc biệt là các công ty có lợi nhu , ng xuyên phả ối mặt v i sự chú ý từ chính phủ, các nhóm lợi ích khác (ví dụ , …), ắt nguồn từ các nghi ng rằng công ty có các hoạ ng phi pháp, bóc l ng, có các hành vi làm tổn hạ ến lợ … ể ạ ợc lợi nhu n cao. Nguyên tắc th n trọng sẽ phát huy vai trò làm giảm thu nh ợc công bố, giảm sự chú ý từ các nhóm và giảm cả chi phí kiện tụng.
2.1.3.3. Lý do từ thuế thu nhập
Giố ý ết hợ ồng, thuế thu nh p công ty là m t lý do khiến cho các nhà quản lý có hành vi ghi nh n th p giá trị thu nh p và tài sản thuần của công ty (Watts, 2003), m t báo cáo hoạ ng kinh doanh v i lợi nhu n th p d ến m t mức ế th p. Loại th n trọ ều kiệ ũ ợc cho rằng có mối quan hệ m t thiết v i thuế thu nh p (Blunck, 2013) thông qua áp dụ ế toán ặc biệt ể trì hoãn, giả ứ ế trong hiện tạ ể có lợi nhu t cho công ty (Sadidi và các c ng sự, 2011).
2.1.3.4. Lý do từ các quy định
Các tổ chức l ũ ợc xem là sự khởi nguồn cho nguyên tắc th n trọng phả ợc áp dụng trong các công ty. Hoạ ng vì lợi ích c ồng, các tổ chức l ịnh nhằ ảm bảo cho ch ợng thông tin kế ợc công bố là hợ ý, y và thích hợ i sử dụng thông tin. Các hành vi ghi khống thu nh p, tài sản ng gây ra những h u quả nghiêm trọ hành vi ghi th p giá trị tài sản (Hille, 2011). Thị ng chứng khoán là m t ví dụ, nhà quản lý muố ú ầ , ầu phải có m “ ạch sẽ” ợi nhu n h p d , ể bảo vệ lợi ích của các bên, pháp lu t yêu cầu nguyên tắc th n trọng phải ợc áp dụ ể tránh các thiệt hạ ả ố kế toán thực tế ợc.
2.1.4. Đo lường mức độ vận dụng nguyên tắc thận trọng
Nguyên tắc th n trọng là m t khái niệm khá trừ ợ , , ông có m t công thức chung nh ợc sử dụ ể ng mứ áp dụng chúng trong thực tế (Hille, 2011). Tuy nhiên, v n tồn tại m t số ể chỉ ra mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng trong các công ty. Trong ề tài này, tác giả chỉ ng gặp nh t trong các bài nghiên cứu, theo thống kê của Wang (2009).
2.1.4.1. Phương pháp Basu (1997)
P t trong nhữ ng mứ áp dụng nguyên tắc th n trọ ợc sử dụng nhiều nh t trong các bài nghiên cứu về chủ ề này.
Trong lu n án tiế ủa mình, Wang (2009) tổng kết các nghiên cứ ể thố ợc sử dụ ại diện cho mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng. Dựa trên 85 quan sát, ông th y rằ ến 43,5% các bài nghiên cứu sử dụ .
P p trung vào sự chênh lệch về th i gian ghi nh n những tin x u và tin tố ối v i thu nh p của m t công ty. ( 997) ầu tiên kết nối sự b t cân xứng về th i gian v i nguyên tắc th n trọng trong kế toán, càng chênh lệch về th i gian ghi nh n giữa tin x u và tin tốt, thì mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng (W , 9) ( 997) ã ựng m t mô hình hồ ể ng mứ v n dụng nguyên tắc th n trọng:
T :
EPSit: Thu nh p trên m i cổ phần củ Pit: Giá cổ phiếu mở cửa củ
Rit: L i/ l chứng khoán (stock return) của công ty i t
DRit: Biến giả, bằng 1 nếu công ty i bị l chứng , ằng 0 trong ng hợp còn lại.
Basu (1997) hồi quy thu nh p kế toán (EPS/P) bằng l i/ l trên thị ng chứng khoán. M t công ty i không l chứ ợ “ ố ” (good-news) (Rit ≥ ) ợc lại (Rit< ) ợ “ ” (bad-news) trong ( 997) ử dụng biến giả DRit ể tách biệt giữ “ in x ” “ in tố ” hai mô hình hồi quy:
Nế Rit ≥ Rit = 0, ta có:
Nế Rit<0 thì DRit = 1, ta có:
Qua 2 mô hình (2) và (3) ta nh n th , “tin tố ” ệ số góc t ứng t c Rit sẽ chỉ là . Tuy nhiên, khi công ty nh n l y nhữ “ ” , ệ số góc t ứ c Rit sẽ là . V y chính là giá trị thể hiện sự chênh lệch về th i gian ghi nh n những “tin x u” và “tin tốt”. Hệ số dố ứ c Rit ng tính kịp th i của các thông tin thể hiện trong lãi / l chứ ợc ghi nh n trong thu nh p, hệ số góc timeliness càng l , ợc ghi nh n càng nhanh. Do , càng l n, mứ v n dụng nguyên tắc th n trọng của công ty càng cao.
P ng củ ( 997) ợc sử dụ ể ng cho th n trọ ều kiệ t cả loại th n trọng trong công ty (Xia và Zhub, 2009;
Ismail và Elbolok, 2012; Chen và các c ng sự, 2012). Trong bài nghiên cứu này, tác giả muố ng ả ởng của toàn b các loại th n trọ ều kiện và th n trọ ều kiệ , ồng th i do không thể tách bạch hai loại th n trọng này ra, nên tác giả sẽ không sử dụ ề tài.
2.1.4.2. Phương pháp đo lường dồn tích âm
P ng dồn tích âm ( ) ợ ề xu t bởi Givoly and Hayn (2000). Trong nghiên cứu củ , G H ( ) ã dựng m ng mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng dựa trên phát biểu rằng tổng c ng các dòng tiền trong toàn b th i gian sống của công ty sẽ bằng tổng c ng thu nh p thuần (net income) trong suốt th i gian tồn tại củ Sự th giữa thu nh p thuần và dòng tiền từ hoạ ng sẽ là dồn tích âm, chênh lệch ợc gây ra bởi th n trọng trong kế toán làm cho ghi nh n s m nhữ ghi nh n thu nh p, và kết quả là công ty có thu nh p thuần th p, làm cho giá trị của thu
nh i dòng tiền mà công ty nh ợ ở thực thu thực chi. Giai ạn dồn tích âm càng kéo dài và dồn tích âm càng l n, thì th n trọng trong kế toán càng cao (Givoly và Hayn, 2000) ầu, công thứ ng cho mứ áp dụng nguyên tắc th n trọ ợc xây dựng chủ yếu dự ồn tích phi hoạt ng (non-operating accruals). Tuy nhiên về , ũ t số nghiên cứu sử dụng tổng dồ ng mứ th n trọ , ợc phát triển dựa trên ề xu t củ G H ( ), ứu của Ahmed và c ng sự (2002), Xia và Zhub (2009), Suleiman (2014), Lara và c ng sự ( 9)… Tổng dồn tích thì bao gồm cả dồn tích hoạ ng (operating accruals) và dồn tích phi hoạ ng, d thể ể ng mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng. N ổng dồn tích còn có sự n v i chính sách chia cổ tức do cùng quan hệ v i hiệu quả hoạ ng của công ty(Louis và c ng sự, 2013; Artiach và c ng sự, 2010), nên tác giả quyế ịnh không sử dụng tổng dồ ể ng mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng mà sử dụ ồn tích phi hoạ ng.
Dồn tích phi hoạ ợ ịnh bởi công thức:
Dồn tích phi hoạ ng = tổng dồn tích – dồn tích hoạ ng (Givoly và Hayn, 2000)
(Non-operating accruals = Total accruals – operating accruals) T :
Tổng dồn tích = (thu nh p thuần + kh u hao) – dòng tiền từ hoạ ng (Givoly và Hayn, 2000)
(Total accrual = (net income + depreciation) – cash flow from operations) Dồn tích hoạ ng = Δ ản phả + Δ hàng tồ + Δ chi phí trả c - Δ khoản phải trả - Δ phải trả thuế (Givoly và Hayn, 2000)
(Operating accruals = ΔAccounts Receivable + ΔInventories + ΔPrepaid Expenses - ΔAccounts Payable - ΔTaxes Payable)
Sau m t th i gian tồn tại, dồ ng tự ảo chiều, tức dồ (âm) vào th i kỳ này, sẽ theo sau là m t giai ạn dồ ( ) ( c ng sự, 2010; Hille, 2011; Ahmed và c ng sự, 2002), và thu nh p thuần sẽ dần tiệm c n v i dòng tiền của công ty, dồ ũ ế tiến dần về ( ) ể hạn chế tác ng của hiệ ợ ảo chiều của dồn tích, những bài nghiên cứu gầ ụng ng dồn tích phi hoạ ng ch p nh n giải pháp tính toán mứ áp dụng nguyên tắc th n trọ ằng cách l ũ ế dồn tích b , (tức t-1, t, t+1) (Wang, 2009). Công thức tổ :
Mứ áp dụng nguyên tắc th n
trọng củ = ∑ đ
2.1.4.3. Phương pháp đo lường bằng tỷ lệ M/B(hoặc B/M)
T lệ M/B ợc tính bằng cách l y giá thị thị ng chia cho giá trị sổ sách của cổ phiếu vào th ểm cuố Nguyên tắc th n trọ ng kéo giá trị sổ cách của công ty th ị thực của công ty trên thị ng. T lệ M/B càng l n (hoặc t lệ B/M càng th p), công ty có mứ v n dụng nguyên tắc th n trọng càng cao (Wang, 2009). R ( ) ã ển m t công thứ ể ng tính th n trọng dựa trên t lệ M/B (hoặ /M ), ợc áp dụng r ng ã ứu. Họ chia chỉ số B/M thành hai phần: m t là phầ lệch trong ghi nh n kế toán và m t là phầ trễ trong ghi nh n kế toán (biased accounting recognition and lagged accounting recognition ). Beaver and Ryan (2000) ủng h rằng phầ lệch sẽ là yếu tố ng sự th n trọng trong kế toán tố bởi lẽ chúng phản ánh sự chênh lệch ổ ịnh giữa giá trị sổ sách và giá trị thị ng, còn phầ trễ chỉ ại diện cho sự chênh lệch tạm th i giữa các yếu tố giá trị thị ng và sổ sách do ghi nh n những thu nh p và m t mát bởi các sự kiện b t ng (Ahmed và các
c ng sự, 2002), và phản ánh những cú sốc của thị ợc ghi nh n trong giá trị sổ sách.
Mô hình hồ ợ ề xu t bởi Beaver and Ryan (2000) : BTMi,t= ∑
T :
BTMi,t: t số giá trị sổ sách trên thị ng B/M của công ty i vào cuố ; αt: sự ổi qua từ /M chung cho các công ty trong m u.
αi: yếu tố lệch của B/M của công ty i;
ROEt-j: t su t sinh lợi của vốn chủ sở hữu m 6 ; βj: hệ số hồi quy cho ROEi,t-j.
Trong mô hình hồi quy trên, αt là cố ịnh cho mọi công ty trong b t cứ ụ thể nào, tuy nhiên nó có thể ổi từ V ế αt nắm giữ tác ng của th i gian trong sự dịch chuyển của B/M trên thị ng. Hệ số ng cố ịnh, αi nắm giữ yếu tố lệ ặ ổ ịnh của công ty i trong chỉ số B/M (Wang, 2009).Và theo Beaver và Ryan (2000), phầ lệch của B/M, αi, là ng mứ áp dụng nguyên tắc th n trọng tố /M thông ng.
T lệ M/B ( hoặ /M) ợc sử dụ ể ứ áp dụng nguyên tắc th n trọng cho loại kế toán th n trọ ều kiệ n trọ ều kiện và ợ ại diện cho khá nhiều yếu tố khác nhau trong các bài nghiên cứu về kế toán và tài chính (Wang, 2009), phổ biến nh t là yếu tố i phát triển của công ty.
Chính vì thế, ể hạn chế sự trùng lắ ợc toàn b các loại th n trọng trong thực hành kế toán, tác giả chỉ sử dụ ồn tích phi hoạt ợ ề xu t bởi Givoly và Hayn (2000).