CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIGLACERA ĐÔNG ANH
4.2.3. Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh chính là việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của Công ty. Mối quan hệ này phản ánh cân bằng tài chính của Công ty. Vì thế, khi phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh, ta xem xét tình hình bảo đảm vốn theo quan điểm luân chuyển vốn và tình hình bảo đảm vốn theo quan điểm ổn định nguồn tài trợ cùng với cân bằng tài chính của Công ty, toàn bộ tài trợ tài sản của Công ty được chia thành nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời.
Bảng 4.8: Ta thấy nguồn tài trơ ̣ thường xuyên năm 2014 là 17.259.933.609 đồng, nhỏ hơn tổng nhu cầu về tài sản (bao gồm cả tài sản ngắn ha ̣n và tài sản dài ha ̣n ) là 41.857.051.367 đồng. Như vậy nguồn tài trợ thường xuyên không đủ đáp ứng nhu cầu về tài sản, công ty cần có biê ̣n pháp huy đô ̣ng và sƣ̉ du ̣ng vốn cho phù hợp , huy đo ̣ng nguồn tài trợ ta ̣m thời hợp pháp hoă ̣c giảm quy mô đầu tƣ , tránh chiếm dụng
hơn nguồn tài trợ thường xuyên . Do đó, vốn hoa ̣t đô ̣ng thuần của công ty nhỏ hơn 0. Ta có
Vốn hoạt động thuần = Tài sản ngắn hạn – Nơ ̣ ngắn ha ̣n = 16.203.296.374 – 24.597.117.758 = - 11.606.178.616
Vốn hoa ̣t đô ̣ng thuần = Nguồn tài trợ thường xuyên – Tài sản dài hạn = 17.259.933.609 – 25.653.754.993
= - 11.606.178.616
Vốn hoa ̣t đô ̣ng thuần của công ty năm 2014 là <0, nguồn tài trơ ̣ thường xuyên không đủ dùng để tài trợ cho tài sản dài hạn hay nói cách khác cân bằng tài chính của công ty trong trường hợp này là không tốt công ty sẽ mất dần khả năng thanh toán. Sở dĩ nhƣ vâ ̣y là vì mă ̣c dù năm 2014 đã là năm khởi sắc hơn so với 2 năm 2012 và 2013 tuy nhiên thì trường bất đô ̣ng sản gă ̣p khó khăn nhiều năm liên tiếp do vâ ̣y ngành sản xuất vâ ̣t liê ̣u xây dƣ̣ng nói chung và sản xuất ga ̣ch ngói đất sét nung nói riêng vẫn còn gă ̣p nhiều khó khăn hàng không bán được , giá nguyên vật liê ̣u ngày càng tăng dẫn đến giá thành sản xuất tăng , lượng hàng tồn kho lớn dòng tiền không lưu thông . Bên ca ̣nh đó nhìn vào bảng 4.9 ta cũng sẽ có những đánh giá
chính xác hơn về tình hình đảm bảo vốn của công ty.
60
TÀI SẢN Năm 2014 NGUỒN TÀI TRỢ Năm 2014
I. Tài sản dài hạn 25.653.754.993 I. Nguồn tài trợ TX 17.259.933.609 1. Tài sản cố định 24.504.362.582 1. Vốn chủ sở hữu 17.136.858.609 2. Tài sản dài hạn khác 1.149.392.411 2. Nợ dài hạn 123.075.000 II. Tài sản ngắn hạn 16.203.296.374 II. Nguồn tài trợ TT 24.597.117.758
1. Tiền và các khoản tương đương tiền 1.504.345.907 1. Nợ ngắn hạn 24.597.117.758
2. Các khoản phải thu 1.909.510.300
3. Hàng tồn kho 12.495.590.988
4. Tài sản ngắn hạn khác 293.849.179
Tổng số 41.857.051.367 Tổng số 41.857.051.367
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
Bảng 4.9: Phân tích các chỉ tiêu đảm bảo nguồn vốn cho hoa ̣t đô ̣ng sản xuất kinh doanh
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014
Năm 2014 so với Năm 2013
+/- %
1 Tổng nguồn vốn 40.686.190.844 41.857.051.367 1.170.860.523 2.88 2 Vốn CSH 17.731.096.625 17.136.858.609 (594.238.016) -3.35 3 Nguồn tài trợ TX 17.924.429.967 17.259.933.609 (664.496.358) -3.71 4 Nguồn tài trơ TT 22.761.760.877 24.597.117.758 1.835.356.881 8.06 5 Tài sản ngắn hạn 12.463.009.201 16.203.296.374 3.740.287.173 30.01
6 Tài sản dài hạn 28.223.181.643 25.653.754.993 (2.569.426.650) -9.10 7 Hê số tài trợ TX 3/1
0.44 0.41 (0.03) -6.40
8 Hê ̣ số tài trợ TT4/1
0.56 0.59 0.03 5.04
9
Hê ̣ số vốn chủ sở
hƣ̃u so với nguồn tài
trơ ̣ TX 2/3 0.99 0.99 0.00 0.37
10
Hê ̣ số giƣ̃a nguồn tài trợ TX so với tài
sản dài hạn 3/6 0.64 0.67 0.04 5.94
11
Hê ̣ số tài sẳn ngắn hạn so với nợ ngắn
hạn 5/6 0.44 0.63 0.19 43.03
(Nguồn: Tính toán của tác giả, theo BCTC năm 2012, 2013, 2014 - Viglacera Đông Anh)
Từ bảng trên ta thấy hê ̣ số tài trợ thường xuyên năm 2013 là 0.44 , năm 2014 là 0.41 giảm xuống 0.03 tức là giảm 6.4%. Hê ̣ số tài trợ thường xuyên cho biết so với tổng nguồn vốn của công ty thì nguồn tài trợ thường xuyên chiếm mấy phần . Hê ̣ số tài trơ ̣ thường xuyên giảm 6.4 lần (nguyên nhân là do nguồn vốn thường xuyên năm 2014 tăng so vớ i năm 2013, trong khi đó nguồn vốn năm 2014 tăng so với năm 2013 đã làm cho hê ̣ số thường xuyên giảm ). Điều này chứng tỏ tỷ tro ̣ng nguồn tài trơ ̣ thường xuyên trong tổng nguồn vốn có xu hướng giảm . Tuy vâ ̣y khi xem xét cơ cấu nguồn vốn (nguồn tài trợ) thường xuyên thì nguôn vốn thường xuyên giảm chủ
yếu do nơ ̣ dài ha ̣n giảm (bảng 4.1 nợ dài ha ̣n giảm 36.34%) nhƣ vâ ̣y là tình hình tài chính của công ty có xu hướng tốt hơn, khả quan hơn.
Năm 2014 hê ̣ số tài trợ ta ̣m thời của công ty là 0.59 tăng 5.04% so với năm 2013 điều này chứng tỏ tính ổn đi ̣nh và cân bằng tài chính của công ty đang bi ̣ ảnh hưởng do hê ̣ số tài trợ ta ̣m thời có xu hướng tăng lên.
Hê ̣ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thườ ng xuyên cho biết trong tổng số
nguồn tài trợ thường xuyên vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần năm 2014, hê ̣ số này là
0.99 giƣ̃ nguyên so với năm 2013 nhƣ vâ ̣y xét về tính tƣ̣ chủ và đô ̣c lâ ̣p về mă ̣t tài chính của công ty là không thay đổi.
Hê ̣ số giữa nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài ha ̣n cả hai năm 2014 và 2013 đều nhỏ hơn 1, năm 2014 hệ số này là 0.67 tăng lên so với năm 2013 là 5.64%
điều này cho thấy tài sản dài ha ̣n được đầu tư không phải hoàn toàn từ nguồn vốn thường xuyên mà có cả mô ̣t phần nguồn vốn ta ̣m thời mà hê ̣ số này la ̣i tăng lên so với năm trước đồng nghĩa với tính ổn đình và bền vững về mă ̣t tài chính của công ty ngày càng giảm.
Hê ̣ số tài sản ngắn ha ̣n và nợ ngắn ha ̣n của cả 2 năm 2013 và năm 2014 đều nhỏ hơn 1 nhƣ thế chƣ́ ng tỏ tình hình tài chính của công ty đang rất có vấn đề .