CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI
1.4. Nội dung phân tích báo cáo tài chính
1.4.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp
Hiệu quả kinh doanh luôn là vấn đề đƣợc các doanh nghiệp quan tâm hàng đầu.
Để tồn tại và phát triển, các doanh nghiệp phải không ngừng cải thiện sản xuất và nâng
cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Phân tích hiệu quả kinh doanh là việc sử dụng các phương pháp, kỹ thuật phân tích để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó, cung cấp thông tin cho các đối tƣợng quan tâm cho việc ra quyết định.
1.4.4.1. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh
Để đánh giá khái quát khảnăng sinh lời của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, các chỉ tiêu thường được sử dụng bao gồm:
Khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE): Là chỉ tiêu phản ánh khái quát nhất hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Khi xem xét ROE, các nhà quản lý biết đƣợc một đơnvị vốn chủ sở hữu đầu tƣ vào kinh oanh đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của ROE càng cao, hiệu quả sử dụng vốn càng cao và ngƣợc lại.
ỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu E ợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân 100 Nguồn: [6; Tr. 231 Trong đó:
Vốn chủ sở hữu bình quân =
Vốn chủ sở hữu hiện có đầu kỳ +Vốn chủ sở hữu hiện có cuối kỳ
2
Khả năng sinh lợi của doanh thu thuần (ROS): Là chỉ tiêu phản một Đơn vị doanh thuần đem lại mấy đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của ROS càng cao, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp càng cao và ngƣợc lại.
Khả năng sinh lời của doanh thu
thuần = Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần
Khả năng sinh lợi của tài sản (ROA): Phản ánh trình độ quản lý và sử dụng tài sản, hay cứ bình quân một đơn vị tài sản sử dụng vào hoạt động kinh doanh tạo ra đƣợc ao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế. Trị số của chỉ tiêu càng cao, hiệu quả
sử dụng tài sản càng lớn và ngƣợc lại.
Khả năng sinh lời của tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân Trong đó:
Tổng tài sản bình
quân =
Tổng tài sản đầu năm + Tổng tài sản cuối năm 2
1.4.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lời của tài sản = Lợi nhuận sau thuế
x 100 Tổng tài sản bình quân
Nguồn: [6; Tr. 208]
Tỷ suất này cho biết hiệu suất sử dụng TS trong HĐKD, thể hiện cứ 100 đồng TS sử dụng trong hoạt động kinh doanh có thể mang lại ao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ suất này cao chứng tỏ tốc độ luân chuyển TS nhanh và huy động tốt công suất sử dụng TS của doanh nghiệp để tạo ra doanh thu, hiệu quả sử dụng TSDH tốt. Điều này góp phần làm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Tương tự đối với từng loại tài sản cũng có tỷ suất sinh lời tương ứng:
Tỷ suất sinh lời của
tài sản ngắn hạn = Lợi nhuận sau thuế
x 100 Tổng tài sản ngắn hạn bình quân
Tỷ suất sinh lời
của tài sản dài hạn = Lợi nhuận sau thuế
x 100
Tổng tài sản dài hạn bình quân Số vòng quay của tài sản
Số v ng quay của tài sản ng doanh thu thuần ài sản bình quân
Nguồn: [6; Tr. 208]
Tỷ suất này thể hiện hiệu suất sử dụng TS của doanh nghiệp. Số vòng quay của TS cho biết mỗi một đồng TS đƣợc đầu tƣ, sử dụng của doanh nghiệp thì tạo ra
ao nhiêu đồng doanh thu. Nếu số vòng quay TS nhiều thể hiện tốc độ luân chuyển TS nhanh và huy động tốt công suất sử dụng của tài sản để tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp.
1.4.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu:
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
ỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu E ợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân 100 Nguồn: [6; Tr. 231]
Tỷ suất này phản ánh khái quát nhất hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Tỷ suất này cho biết cứ 100 đồng VCSH huy động để sử dụng vào quá trình kinh doanh thì tạo ra ao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng tốt và góp phần nâng cao khả năng đầu tƣ của chủ doanh nghiệp.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay:
Hiệu quả sử dụng lãi vay
Hiệu quả sử dụng lãi vay của doanh nghiệp
Lợi nhuận kế toán trước thuế + Chi phí lãi vay
= 100
Chi phí lãi vay
Nguồn: [6; Tr. 238]
Chỉ tiêu này phản ánh độ an toàn, khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao khả năng sinh lời của vốn vay càng tốt, đó là sự hấp dẫn của các tổ chức tín dụng vào HĐKD.